Ni Fydd Marchnadoedd yn Suddo Am Byth. Mae Stociau Rheolwr Asedau yn Chwarae Rhad ar Adlam.

Ac eto, hyd yn oed yn erbyn y cefndir hwn sy'n dirywio, mae'r stociau'n edrych yn ddeniadol. Mae llawer o gyfranddaliadau rheolwyr asedau yn masnachu am 10 gwaith enillion rhagamcanol 2022 neu lai, ac yn cynhyrchu 3% i 5%. Mae gan y rhan fwyaf o gwmnïau fantolenni cryf, ac mae difidendau'n edrych yn ddiogel ar y cyfan. Mae’r grŵp yn cynnig drama ar adferiad yn y farchnad stoc ac anghenion buddsoddi hirdymor ac ymddeoliad cenhedlaeth fawr y mileniwm, y mae ei haelodau hynaf tua 40 oed.

Mae rheolwyr asedau blaenllaw a fasnachir yn gyhoeddus yn cynnwys

BlackRock

(ticiwr: BLK),

Grŵp Prisiau T. Rowe

(TROW),

Invesco

(IVZ),

Dal AllianceBernstein

(AB), a

Adnoddau Franklin

(Ben).

Mae'r rheolwyr traddodiadol hyn yn masnachu am brisiadau is na'r arbenigwyr dewisiadau amgen twf uwch, ffi uwch fel

Blackstone

(Bx).

“Mae llawer o’r stociau hyn yn rhad iawn yn erbyn ein hamcangyfrifon gwerth teg,” meddai Greggory Warren, dadansoddwr Morningstar. Mae'n ffafrio arweinydd y diwydiant BlackRock yn ogystal â T. Rowe Price.

Mae BlackRock yn rhedeg $9.6 triliwn ac mae ganddo'r platfform cronfa masnachu cyfnewid gorau yn iShares. Fel y noda Warren, mae buddsoddwyr yn gwobrwyo rheolwyr asedau am dwf organig mewn asedau dan reolaeth ac elw.

“Mae BlackRock yn sefyll allan ar y blaen i bawb oherwydd ei fod yn gwthio’r newid seciwlar i fuddsoddiadau goddefol,” meddai. “Rhwng ei fusnesau sy’n seiliedig ar fynegai ac ETF, mae’n cynhyrchu twf organig blynyddol o 3% i 5% mewn asedau sy’n cael eu rheoli, pan fo’r rhan fwyaf o bawb arall wedi bod yn brwydro i gynhyrchu twf organig cadarnhaol.”

Roedd llifau BlackRock i strategaethau hirdymor yn rhedeg ar gyfradd flynyddol o 5% yn y chwarter cyntaf. Mae gan y cwmni hefyd 40% a mwy o elw gweithredol.

Mae cyfranddaliadau BlackRock, sy'n masnachu tua $585, yn ôl fel yr oeddent yn gynnar yn 2018, pan oedd asedau'r cwmni dan reolaeth yn $6 triliwn. Mae'r stoc yn masnachu am 15 gwaith enillion rhagamcanol 2022 ac yn ildio 3.3%. Mae Warren yn rhoi gwerth teg ar $880 y gyfran.

“Mae BlackRock yn parhau i ledu’r ffos,” meddai dadansoddwr CFRA Cathy Seifert. Mae hi'n tynnu sylw at fentrau technoleg y cwmni, megis Aladdin, system rheoli portffolio sy'n ennill tyniant yn y diwydiant buddsoddi.

Mae T. Rowe Price wedi cymryd un o'r trawiadau mwyaf yn y sector, gyda'i gyfrannau i lawr 46%, i $106. Mae'r cyn-ffefryn buddsoddwr wedi cael all-lifau, ac mae perfformiad ei gronfeydd cydfuddiannol sy'n canolbwyntio ar dwf wedi bod yn ddigalon eleni. Un o'i gronfeydd blaenllaw,

Gorwelion Newydd T. Rowe Price
(PRNHX), i lawr 40% eleni.

Mae gan y cwmni un o'r masnachfreintiau gorau ymhlith rheolwyr traddodiadol, fodd bynnag, gyda safle Rhif 3 mewn cronfeydd dyddiad targed y tu ôl i Fidelity a Vanguard, a pherfformiad cronfeydd cryf yn hanesyddol. Mae ganddo hanes nodedig o gyflawni ar gyfer cyfranddalwyr, gyda thwf blynyddol o 17% mewn enillion a difidendau dros y 30 mlynedd diwethaf. Mae bellach yn masnachu’n rhad ar 10.5 gwaith enillion rhagamcanol 2022, ac yn cynhyrchu 4.5%.

Mae gan T. Rowe Price hefyd un o fantolenni gorau'r diwydiant, gyda $3.5 biliwn, neu $16 y gyfran, o arian parod net a buddsoddiadau cronfa.

“Ymhlith rheolwyr gweithredol, dyma'r brîd gorau,” meddai Warren. “Mae’r lluosrif presennol o 10 i 11 gwaith yn anhysbys i T. Rowe.” Mae gan Warren werth teg o $155 am gyfranddaliadau T. Rowe.

Yn hanesyddol mae'r stoc wedi masnachu am 15 gwaith enillion blaen.

AllianceBernstein, 65% yn eiddo i yswiriwr

Daliadau Ecwiti

(EQH), wedi bod yn stori lwyddiant islaw'r radar, gyda mewnlifoedd cyson. Mae ei unedau partneriaeth, sef tua $40, wedi dal i fyny'n well na'r grŵp rheoli asedau eleni. Cymysgedd asedau'r cwmni yw tua 45% o stociau, 40% o fondiau, a 15% o ddewisiadau amgen a buddsoddiadau eraill. Mae ganddo hefyd fusnes broceriaeth manwerthu deniadol sydd wedi'i anelu at gleientiaid gwerth net uchel.

Wedi'i strwythuro fel partneriaeth sy'n talu cyfradd dreth isel o dan 10%, nid oes gan y cwmni daliad sefydlog. Yn lle hynny, mae'n talu bron y cyfan o'i elw mewn dosraniadau, ac mae bellach yn cynhyrchu tua 10% yn seiliedig ar daliadau 12 mis ar ôl.

Mae gan Invesco fusnes amrywiol iawn, gan gynnwys cerbydau gweithredol a goddefol, gyda $1.6 triliwn o asedau dan reolaeth ac un o'r straeon mewnlif gorau yn y grŵp. Ei fusnes gorau yw ETFs, a arweinir gan y $150 biliwn

Ymddiriedolaeth QQQ Invesco
(QQQ). Invesco yw Rhif 4 y tu ôl i iShares, Vanguard, a

State Street

(STT) mewn asedau ETF. Mae'r stoc, sef tua $16, yn masnachu am ddim ond 6.5 gwaith o enillion rhagamcanol ar gyfer 2022 ac yn cynhyrchu 4.7%. “Mae rheolwyr wedi gweithio’n galed i weddnewid perfformiad y gronfa, ac mae tueddiadau llif wedi bod yn gadarnhaol eleni,” dywed Seifert.

Er mwyn helpu i ysgogi twf, mae Franklin Resources wedi gwneud sawl caffaeliad yn ystod y blynyddoedd diwethaf, a amlygwyd gan ei fargen $ 6.5 biliwn ar gyfer Legg Mason yn 2020 a ddyblodd ei asedau dan reolaeth yn fras.

Mae stoc y cwmni, sef tua $23, yn masnachu am ddim ond chwe gwaith yr enillion rhagamcanol yn ei flwyddyn ariannol Medi 2022. Mae'n cynhyrchu 5%, ac mae'r difidend yn edrych yn gadarn, o ystyried cymhareb talu allan o lai na 35%. Mae'r prisiad isel yn adlewyrchu all-lifau net parhaus y mae'r cwmni wedi ceisio mynd i'r afael â nhw trwy adeiladu ei fusnes rheoli asedau amgen, sydd bellach yn gyfanswm o fwy na $200 biliwn o fuddsoddiadau.

Gyda'u modelau busnes sy'n ysgafn o ran asedau, dylai rheolwyr buddsoddi allu cael gwared ar ddirywiad y farchnad. Mae eu stociau cytew yn cynnig chwarae da ar adferiad y farchnad yn y pen draw.

Ysgrifennwch at Andrew Bary yn [e-bost wedi'i warchod]