Mike Smerklo, Next Coast Ventures

Mae'r erthygl hon yn rhan o “Llywio Tirwedd VC 2023,” a oedd yn flaenorol yn cynnwys Greg Baker o Mentrau Cyn-fyfyrwyr, Mentrau Bascom, a Ventures Towerview. Cliciwch yma i weld y rhandaliad blaenorol, a dilynwch Brian Penick ar Forbes.com am gyfweliadau mwy arbenigol gyda buddsoddwyr ac entrepreneuriaid gorau.

Ar gyfer y rhandaliad nesaf, mae Brian Penick yn cyfweld Mike Smerklo o Mentrau Arfordirol Nesaf yn Austin, TX. Er bod Next Coast yn canolbwyntio'n bennaf ar gyllid Cyfres A a B ar gyfer busnesau newydd, gyda sieciau fel arfer yn amrywio o $ 5 i $ 15 miliwn, maent wedi cymryd rhan mewn rhywfaint o fuddsoddiad cam Seed lle mae'r bwriad i ddilyn ymlaen â chyllid yn y dyfodol. Mae portffolio Next Coast yn cynnwys Iechyd Tragwyddol, Cyfryngau Rhybudd, Technoleg Eicon, Iechyd Galileo, a llawer o rai eraill. Cyn cyd-sefydlu Next Coast, bu Mike yn gweithio yn Silicon Valley gyda Marc Andreessen a Ben Horowitz yn LoudCloud, graddiodd y cwmni tocynnau ServiceSource o 35 o weithwyr i IPO, gweithio fel bancwr buddsoddi, ac enillodd ei CPA. Mike hefyd yw awdur y llyfr Mr Monkey and Me: Canllaw Goroesi Go Iawn i Entrepreneuriaid, ffefryn nodedig ymhlith y gymuned gychwynnol.

Brian Penick: Mae amrywiaeth o safbwyntiau ar y farchnad bresennol. A yw eich cwmni wedi addasu eich strategaeth?

Mike Smerklo: Profodd pob un o'n partneriaid y Swigen Dot Com o ddiwedd y 1990au a'r Y Dirwasgiad Mawr o 2008, felly rydym wedi gweld y cylchoedd o'r blaen ac mae gennym bersbectif da. O ganlyniad, rydym wedi cael golwg fwy sylfaenol ar feysydd fel elw gros, maint y cyfraniad, cost caffael, a phwyntiau tebyg. Y naratif yr oedd eraill yn ei wthio dros yr ychydig flynyddoedd diwethaf a thrwy COVID oedd bod hynny'n llai pwysig, ond ni wnaethom erioed brynu i mewn i hynny a chadw ein ffocws.

Yr un peth rydyn ni'n ei wario mwy amser ymlaen gyda'n portffolio presennol ac edrych ar fuddsoddiadau newydd yw'r risg ariannu yn y dyfodol, a ddylai fod yn rhan wirioneddol o ystyriaeth pawb. Am y pedair neu bum mlynedd diwethaf, nid oedd yn rhaid i entrepreneuriaid boeni cymaint â hynny am risgiau ariannu yn y dyfodol––roedd cymaint o gyfalaf, ac roedd meddylfryd mor faddeugar, cyn belled â’ch bod yn gwneud eich llinell uchaf, roeddech bron yn sicr o gael cyfalaf dilynol. Ond mae hynny wedi newid, ac rwy’n meddwl bod yn rhaid i entrepreneuriaid ailedrych ar y ffaith honno, ac rydym ni, fel buddsoddwyr, yn gwneud yr un peth.

Penick: A allwch siarad am eich proses diwydrwydd dyladwy ac a yw wedi newid yn y blynyddoedd diwethaf?

Smerklo: Rydym yn gwmni cymharol lai o fuddsoddwyr thematig, felly mae canolbwyntio ar ein meysydd craidd a diwydiannau o ddiddordeb yn bwysig. Rydym yn edrych ar wahaniaethu a datrysiad. Mae metrigau ariannol bob amser wedi bod yn gonglfaen i'n dadansoddiad. Ar ddiwedd y dydd, mae mwyafrif ein dychweliadau wedi bod trwy gefnogi talent anhygoel, sy'n swnio'n or-syml, ond mae llawer o'n diwydrwydd bob amser wedi bod o gwmpas dycnwch, ffocws a phrofiad yr entrepreneur. Mae hynny wedi ein gwasanaethu’n dda, felly rydym ar hyn o bryd yn atgyfnerthu ein hegwyddorion.

Nid wyf yn ddigon craff i ddarganfod beth fydd yn digwydd gydag ef SgwrsGPT, ond mae yna lawer o entrepreneuriaid gwirioneddol glyfar a fydd, ac rydym am eu cefnogi orau ag y gallwn. Gwn fod hynny'n swnio braidd yn ystrydeb, ond rwyf wedi darllen lle mae buddsoddwyr menter yn cymryd llawer gormod o gredyd am y llwyddiant y mae eu portffolio yn ei gynhyrchu, ac rwy'n meddwl ei fod yn gywir iawn. Rydym yn helpu’n strategol, rydym yn rhoi cyfalaf, ac rydym yn gefnogol cymaint ag y gallwn fod, ond daw llwyddiant gan yr entrepreneur yn y pen draw.

Penick: Gyda chronfa sy'n rhychwantu'r rownd Seed achlysurol i Gyfresi A a B mwy hanesyddol, a ydych chi'n ariannu sylfaenwyr tro cyntaf, ac a yw'r strategaeth honno wedi newid yn y blynyddoedd diwethaf?

Smerklo: Byddwn yn dweud bod y rhan fwyaf o'n buddsoddiad yn cael ei wneud mewn entrepreneuriaid tro cyntaf. Fy jôc yw y gallwch chi ei wneud unwaith os gwnewch chi'n iawn. Dim ond un cwmni a ddechreuodd Michael Dell [o Dell, Inc.], sy'n enghraifft wych. Rwy'n sicr yn meddwl bod bod yn llwyddiannus yn fwy o agwedd feddyliol, sy'n fy llyfr yn trafod. Beth yw meddylfryd yr entrepreneur? A oes ganddynt rywfaint o brofiad yn y diwydiant sy'n dangos eu dycnwch? Yn onest, gallwch chi ddweud llawer am rywun yn weddol gyflym pan fyddwch chi'n cwrdd â nhw, ac mae rhai rhinweddau'n deillio, fel persawr, a dyna lle rydw i'n canolbwyntio. Gellir profi a mesur pethau fel maint y farchnad, economeg graidd, aflonyddwch, a natur yr ateb, ond mae mwyafrif ein diwydrwydd ar yr entrepreneur yn y meysydd eraill hyn.

Penick: Pa gyngor gorau allwch chi ei gynnig i fusnesau newydd yn yr hinsawdd bresennol?

Smerklo: Un o'r pethau pwysicaf yw ymchwilio i'ch buddsoddwyr cyn i chi gynnig. Sicrhewch fod ganddynt gyfalaf i'w ddefnyddio ac nad ydynt yn a cronfa zombie. Yn ail, peidiwch â chymryd yn ganiataol eich bod yn gwbl unigryw––mae'n fyd cystadleuol, ac efallai na fydd rhai pobl mor wahanol ag y maent yn credu. Mae'n gyngor syml, ond ewch i faes chwarae a chwarae eiriolwr y diafol. Gofynnwch, 'pam na fydd hyn yn gweithio? Beth yw'r dirwedd gystadleuol? Sut byddaf yn brwydro yn erbyn syrthni?' Rwy’n gweld bod gormod o entrepreneuriaid yn siarad am ba mor wych ydyn nhw heb gydnabod yr heriau y gallent eu hwynebu. Byddai'n well gennyf pe baech yn dweud wrthyf pam ei bod yn anodd, beth rydych yn poeni amdano, a pham yr ydych yn ofni efallai na fydd hyn yn cyrraedd cyflymder dianc. Yn rhyfedd ddigon, mae hynny mewn gwirionedd yn dangos mwy i mi am eich craffter fel entrepreneur na dweud wrthyf pa mor fawr yw'r farchnad.

Penick: Dywedwyd wrthyf yn gynnar yn fy mhrofiad codi arian fod pob buddsoddwr yn chwilio am reswm i ddweud “Na,” a rhaid i chi eu darbwyllo fel arall. A gytunwch â’r datganiad hwnnw?

Smerklo: Wel, ie a na. Rwy'n edrych am reswm i ddweud na, mae hynny'n wir. Ond mae dweud wrthyf rai o'r rhesymau y dylwn ddweud 'na' yn ddefnyddiol mewn gwirionedd. Mae'n dangos i mi bod gennych chi brofiad. Roedd gen i entrepreneur ddeuddydd yn ôl yr oeddwn yn teimlo ei fod yn datrys problem wirioneddol gymhleth. Dywedais, 'mae hyn yn ymddangos fel ei fod yn anodd iawn,' ac atebasant, 'na, mae'n mynd i fod yn hawdd.' Naill ai dydych chi ddim mor wahanol ag yr oeddwn i'n meddwl, neu dydych chi ddim yn deall y brwydrau y byddwch chi'n eu hwynebu. Dywedwch wrthyf fusnes lle mae stori rhyw sylfaenydd yn dechrau gyda, 'Ie, ac roedd hi'n hawdd––dyma fi wedi meddwl am hyn, ac roedd yn llwyddiannus.' Efallai Babanod Beanie 30 blynedd yn ôl?

Penick: Pa gyngor gorau allwch chi ei gynnig i unrhyw VCs/LPs yn yr hinsawdd bresennol?

Smerklo: Mae risg ariannu yn y dyfodol yn real. Os edrychwch yn ôl dros y pedair neu bum mlynedd diwethaf, roedd hi'n eithaf hawdd eistedd o gwmpas cinio angel buddsoddwr lle byddai rhywun yn buddsoddi arian, ac yna i ffwrdd â hi i'r rasys. Gall y senario hwnnw ddigwydd o bosibl, ond mae'r risg y bydd cwmni'n cau yn llawer uwch a dylid ei ystyried. Mae meddwl am gynlluniau a risg ar gyfer y dyfodol yn wirioneddol bwysig ar hyn o bryd.

Penick: Yn seiliedig ar eich barn arbenigol, beth fydd yn digwydd eleni? Ydych chi'n credu bod dirwasgiad yn dod? Beth mae eich rhagfynegiad yn ei olygu i entrepreneuriaid a buddsoddwyr?

Smerklo: Rwy'n credu y bydd yn slog ac y bydd yn cymryd amser hir i wella. Rwy'n ei gymharu â shifft yn y farchnad dai lle mae'n cymryd tair blynedd i ailosod a masnachu neu gloi'r naid a dod yn ôl yn y farchnad. Rwy'n meddwl ein bod yn y camau cynnar o rywbeth tebyg. Os ydych chi'n gwmni sy'n bodoli eisoes, bydd yn wirioneddol heriol gweithredu, a bydd yn rhaid i chi weithio trwy lawer o bwysau. Mae buddsoddwyr yn hynod ofalus ar hyn o bryd, yr union gyferbyn â lle'r oeddent 18 mis yn ôl. Rwy'n meddwl ein bod ni jyst yng nghanol adlam, yr wyf yn ei hoffi, gyda llaw. Y farn ddwy flynedd yn ôl oedd na allwch chi golli arian, felly byddech chi'n wallgof yn peidio â rhoi arian i weithio. Nawr y farn yw y gallwch chi golli cyfalaf, ond y dwyster i beidio â cholli sy'n gyrru buddsoddwyr ymlaen.

Diolch i Mike Smerklo o Next Coast Ventures am ei amser a'i safbwynt. Cadwch lygad am fwy o erthyglau o'm cyfres “Navigating The VC Landscape 2023” trwy fy nilyn ar Forbes.com.

Ymwadiad Cyfreithiol: Rwy'n bartner yn y cwmnïau cyfalaf menter Prifddinas LLAWR ac Mentrau Adloniant Etifeddiaeth. Er cywirdeb newyddiadurol, nid wyf wedi cynnwys fy safbwynt yn ymatebion fy nghydweithwyr er mwyn i'r erthygl hon aros yn ddiduedd.

Dilynwch fi ar Twitter or LinkedIn, &connect trwy allan fy wefan.