(Bloomberg) - Mae stociau'r UD yn cynnal rali gandryll ddydd Mawrth ond mae strategwyr gorau Societe Generale SA a Goldman Sachs Group Inc. yn rhybuddio am fwy o ddirywiadau o'n blaenau gan nad yw ecwiti wedi prisio'n llawn eto yn y risg o ddirwasgiad.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
Cynyddodd y Nasdaq 100 sy'n drwm ar dechnoleg a'r S&P 500 yr un fwy na 2.6% ddydd Mawrth yn dilyn llwybr sydyn yr wythnos diwethaf a anfonodd fynegai meincnod yr Unol Daleithiau i farchnad arth. Tra bod y gwerthiant yn denu buddsoddwyr i fynd ar drywydd prisiadau rhatach, mae Manish Kabra o SocGen yn dweud y bydd dirwasgiad “nodweddiadol” yn gweld Mynegai S&P 500 yn gostwng i 3,200 o bwyntiau - bron i 13% yn is na’i ddiwedd dydd Gwener cyn y gwyliau.
A gallai sioc chwyddiant yn null y 1970au anfon y mynegai yn chwalu tua 30% o'r lefelau cyfredol yng nghanol marweidd-dra gyda chwyddiant uwch, ysgrifennodd y strategydd mewn nodyn. Yr hyn sy’n allweddol i’w ddarllen o’r 1970au yw pan fydd buddsoddwyr yn dechrau credu y bydd chwyddiant yn aros yn uchel am gyfnod hwy, mae marchnadoedd ecwiti’n dechrau canolbwyntio ar gyfradd real yn hytrach na chyfradd enillion enwol fesul cyfranddaliad, sy’n debygol o fod yn negyddol ar gyfer eleni, SocGen Dywedodd.
“Nid ydym wedi gweld y gwir waelod ar gyfer ecwiti eto,” meddai Kabra.
Mae ei gymar Michael J. Wilson yn Morgan Stanley, un o eirth mwyaf lleisiol Wall Street ac a ragfynegodd y gwerthiant diweddaraf yn y farchnad yn gywir, yn cytuno bod angen i'r S&P 500 ostwng 15% arall i 20% i tua 3,000 o bwyntiau er mwyn i'r farchnad adlewyrchu'n llawn. maint y crebachiad economaidd.
“Ni fydd y farchnad arth drosodd nes i’r dirwasgiad gyrraedd neu nes bydd y risg o un wedi’i ddileu,” meddai tîm Morgan Stanley.
Mae galwadau gan brif strategwyr Wall Street yn tanlinellu sut mae teimlad buddsoddwyr ar asedau risg wedi suro yn ystod yr wythnosau diwethaf wrth i chwyddiant rhedegog a Chronfa Ffederal hawkish godi bwgan crebachiad economaidd hirfaith. Dywedodd Wilson pe bai dirwasgiad llawn yn dod yn achos sylfaenol y farchnad, gallai'r S&P 500 waelod yn agos at 2,900 o bwyntiau mynegai - mwy na 21% yn is na'i ddiwedd olaf.
Draw yn Goldman Sachs, dywedodd strategwyr dan arweiniad Peter Oppenheimer mai dim ond mewn dirwasgiad ysgafn yr oedd stociau’n prisio, “gan eu gadael yn agored i ddirywiad pellach mewn disgwyliadau.” Dywedodd y tîm eu bod yn gweld y farchnad arth bresennol fel un gylchol, gyda mantolenni cryfach yn y sector preifat a chyfraddau llog gwirioneddol negyddol yn lliniaru risgiau systemig sy'n gysylltiedig â marchnadoedd arth strwythurol.
Dywedodd strategwyr Berenberg hefyd ddydd Mawrth ei bod yn rhy gynnar i alw gwaelod ar gyfer ecwiti gydag israddio enillion newydd ddechrau yng nghanol disgwyliadau dirwasgiad.
(Ychwanegu sylwadau gan Societe Generale o'r paragraff cyntaf)
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-goldman-strategists-see-072309250.html