Mae Strategaethwyr Morgan Stanley yn Dweud bod Stociau'n Anwybyddu Bwydo, Yn Enillion Realiti

(Bloomberg) - Mae stociau’r UD yn aeddfed ar gyfer gwerthiannau ar ôl prisio’n gynamserol mewn saib yn y cynnydd yng nghyfradd y Gronfa Ffederal, yn ôl strategwyr Morgan Stanley.

Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg

“Er bod y symudiad diweddar uwch mewn cyfraddau pen blaen yn cefnogi’r syniad y gallai’r Ffed aros yn gyfyngol am fwy o amser nag a werthfawrogir, mae’r farchnad ecwiti yn gwrthod derbyn y realiti hwn,” ysgrifennodd tîm dan arweiniad Michael Wilson mewn nodyn.

Mae Wilson—y strategydd o’r radd flaenaf yn arolwg Buddsoddwyr Sefydliadol y llynedd—yn disgwyl i hanfodion dirywiol, ynghyd â chodiadau bwydo sy’n dod ar yr un pryd â dirwasgiad enillion, yrru ecwiti i’r isafbwynt y gwanwyn hwn. “Mae pris yr un mor ddatgysylltu oddi wrth realiti ag y bu yn ystod y farchnad arth hon,” meddai’r strategwyr.

Yr wythnos diwethaf, roedd cynnyrch ar nodiadau dwy flynedd yr Unol Daleithiau yn fwy na’r cynnyrch 10 mlynedd fwyaf ers dechrau’r 1980au, arwydd o hyder yn amlygu gallu’r economi i wrthsefyll codiadau ychwanegol mewn cyfraddau. Yn y cyfamser, mae ecwitïau UDA wedi gweld un o'r dechreuadau cryfaf i flwyddyn a gofnodwyd erioed, er bod y rali wedi dechrau oeri wrth i ragolygon y Cadeirydd Ffed Jerome Powell ar gyfer cynnydd pellach mewn cyfraddau bwyso ar y teimlad.

Gallai data chwyddiant yr Unol Daleithiau fod yn gatalydd i ddod â buddsoddwyr yn ôl i realiti, a chael stociau yn unol â bondiau eto, pe bai prisiau'n codi'n fwy na'r disgwyl, dywedodd Wilson, tra'n nodi bod disgwyliadau ar gyfer canlyniad o'r fath wedi bod yn tyfu. Rhagwelir y bydd y data ddydd Mawrth yn dangos bod prisiau defnyddwyr wedi cynyddu 0.5% ym mis Ionawr o fis ynghynt, wedi'i ysgogi gan gostau gasoline uwch. Dyna fyddai’r cynnydd mwyaf mewn tri mis.

Mae Wilson yn gweld y S&P 500 yn dod i ben y flwyddyn ar 3,900 pwynt mynegai, tua 4.7% yn is pan gaeodd y mesurydd ddydd Gwener, gyda thaith garw i gyrraedd yno. Mae'n disgwyl i stociau ostwng wrth i amcangyfrifon enillion ddod i lawr, cyn adlamu yn ail hanner y flwyddyn.

Stori yn parhau

Roedd Wilson, arth pybyr yn Wall Street, wedi rhagweld gwerth y llynedd yn gywir pan bostiodd soddgyfrannau UDA eu perfformiad gwaethaf ers 2008.

“Mae’r wobr risg mor wael ag y bu ar unrhyw adeg yn ystod y farchnad arth hon,” ysgrifennodd Wilson. “Y realiti ar gyfer soddgyfrannau yw bod polisi ariannol yn parhau mewn tiriogaeth gyfyngol yng nghyd-destun dirwasgiad enillion sydd bellach wedi dechrau o ddifrif.”

Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP