Morgan Stanley's Wilson Says The Bond Market a S&P 500 Are Too Sanguine

(Bloomberg) - Mae marchnadoedd bondiau a’r S&P 500 yn rhy gall ynghylch y rhagolygon economaidd, yn ôl prif strategydd ecwiti Morgan Stanley yn yr Unol Daleithiau.

Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg

“Mae gennym ni enghraifft arall o wahaniaeth eithafol rhwng mewnol y farchnad stoc sy’n arwydd cryf o ddychryn twf, tra bod bondiau a’r S&P 500 yn awgrymu bod twf nid yn unig yn iawn, ond yn debygol o aros yn gadarn yn achos bondiau,” Michael Ysgrifennodd Wilson a'i dîm nodyn at gleientiaid ddydd Llun. Bydd y gwyriad hwn yn anghynaliadwy, a stociau cylchol yw'r rhai mwyaf agored i niwed pan gaiff ei ddatrys yn y pen draw, medden nhw.

Dechreuodd stociau’r UD y flwyddyn ar y sail anghywir ynghanol pryderon y bydd yn rhaid i’r Gronfa Ffederal dynhau ei pholisi yn fwy ymosodol nag a ragwelwyd yn flaenorol wrth iddi geisio adennill rheolaeth dros chwyddiant sydd wedi rhedeg i ffwrdd. Mae Wilson, sydd wedi bod yn un o eirth mwyaf lleisiol Wall Street, yn dadlau nad yw'r gostyngiad hwn eto wedi prisio'r arafu sydyn yn yr economi.

“Mae mewnol y farchnad ecwiti yn adrodd stori lawer gwahanol na bondiau neu’r prif fynegai S&P 500 sy’n parhau i fasnachu ar brisiadau yr ydym yn ei chael yn anodd eu cyfiawnhau,” yn ôl strategwyr Morgan Stanley. Mae stociau amddiffynnol, ac yn enwedig y sector cyfleustodau, yn cael un o'u cyfnodau perfformiad absoliwt a chymharol gorau erioed, meddai Wilson.

Mae banciau canolog fel arfer yn oedi ac yn gwrthdroi codiadau cyfradd llog pan fydd yr economi yn arafu neu'n mynd i ddirwasgiad. Er bod perfformiad yn well na stociau amddiffynnol yn dangos cymaint o siom o ran twf, nid yw hyn yn cael ei adlewyrchu ar hyn o bryd yn y marchnadoedd bondiau na'r farchnad ecwiti ehangach, meddai Wilson.

Stori yn parhau

“Rydyn ni’n gwrando’n astud ar yr hyn y mae mewnolwyr y farchnad stoc yn ei ddweud oherwydd rydyn ni’n credu mai dyma’r strategydd gorau yn y byd,” meddai. “Arhoswch yn amddiffynnol oherwydd mae twf yn mynd i siomi.”

Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP