Wilson Morgan Stanley yn Gweld Colledion S&P 500 Newydd Ar ôl Rali Arth

(Bloomberg) - Mae’r adlam diweddaraf yn stociau’r UD yn rali marchnad arth ac mae mwy o ddirywiadau o’n blaenau, yn ôl strategwyr Morgan Stanley.

Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg

“Gyda phrisiadau bellach yn fwy deniadol, marchnadoedd ecwiti wedi’u gorwerthu cymaint a chyfraddau o bosibl yn sefydlogi o dan 3%, mae’n ymddangos bod stociau wedi dechrau rali marchnad arth materol arall,” ysgrifennodd strategwyr dan arweiniad Michael Wilson mewn nodyn ddydd Llun. “Ar ôl hynny, rydyn ni’n parhau i fod yn hyderus bod prisiau is dal ar y blaen.”

DARLLENWCH: $11 triliwn ac yn cyfrif: Efallai na fydd y cwymp stoc byd-eang drosodd

Ymchwyddodd yr S&P 500 ddydd Gwener ar ôl bron i ostyngiad o 20% o'r brig wrth i gyfranogwyr y farchnad gael eu denu gan brisiadau mwy deniadol. Ond roedd y meincnod yn dal i nodi ei chweched wythnos yn olynol yn y coch - y dirywiad hiraf o'r fath ers 2011 - wrth i fuddsoddwyr boeni am gyfuniad o chwyddiant ymchwydd a banciau canolog hawkish yn tanio arafu economaidd sydyn.

Er bod rhai strategwyr yn credu bod y gwerthiannau mewn ecwitïau UDA wedi cyrraedd y lefel isaf o bosibl, mae Wilson yn parhau i fod ymhlith yr eirth amlycaf, gan ddweud nad yw'r S&P 500 wedi'i brisio'n llawn o hyd am yr arafu mewn enillion corfforaethol a dangosyddion macro-economaidd.

Er nad yw ei achos sylfaenol yn rhagweld dirwasgiad, mae Wilson yn nodi bod “y risg o ddirwasgiad wedi cynyddu’n sylweddol. Dyna reswm arall pam fod y premiwm risg ecwiti yn rhy isel, ac mae stociau yn dal i fod yn rhy ddrud yn ein barn ni.”

Mae'n disgwyl y gallai'r S&P 500 ostwng i mor isel â 3,400 o bwyntiau - tua 16% yn is na'r lefelau presennol - a dyna lle mae prisiad a chymorth technegol, meddai. Mae'n disgwyl i'r meincnod ddringo i 3,900 o bwyntiau mynegai erbyn y gwanwyn nesaf, tra'n dweud y bydd anweddolrwydd y farchnad ecwiti yn parhau.

Stori yn parhau

Mae gan Wilson hefyd ragfarn sector amddiffynnol trwy aros dros bwysau gofal iechyd, cyfleustodau ac eiddo tiriog a chaledwedd dewisol defnyddwyr a thechnoleg dan bwysau.

Nid yw Morgan Stanley ar ei ben ei hun yn ei olwg sur. Torrodd strategwyr Goldman Sachs Group Inc. dan arweiniad David Kostin eu targed diwedd blwyddyn ar gyfer y S&P 500 ddydd Gwener i 4,300 o 4,700 pwynt ar gyfraddau llog uwch a thwf arafach.

Nid yw eu rhagolwg achos sylfaenol newydd yn rhagweld unrhyw ddirwasgiad ac mae'n rhagweld y bydd cymhareb pris-i-enillion meincnod yr UD yn dod i ben y flwyddyn yn ddigyfnewid, sef tua 17. Byddai dirwasgiad, medden nhw, yn gweld y mynegai yn gostwng 11% i 3,600 fel y P/E yn disgyn i 15 gwaith.

Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP