Symud Dros y Targed a Walmart, Costco yn Cael y Seren Aur

Am y cyfnod o dri mis a ddaeth i ben ar 8 Mai, postiodd Costco enillion wedi'u haddasu fesul cyfran o $3.17 (GAAP EPS: $3.04), a oedd yn guriad cyfforddus, ar refeniw o $52.596 biliwn. Nid yn unig y curodd nifer y gwerthiant Wall Street fwy na $1 biliwn cŵl, roedd hefyd yn ddigon da ar gyfer twf blwyddyn-dros-flwyddyn o 16.2%. Roedd yr addasiad o $0.13 y cyfranddaliad yn gysylltiedig â thâl cyn treth un-amser o $77 miliwn ar gyfer buddion cynyddrannol a ddyfarnwyd o dan gytundeb gweithwyr newydd y cwmni a ddaeth i rym ar Fawrth 14.

Daeth gwerthiannau cymaradwy wedi'u haddasu ar gyfer amrywiadau mewn pris gasoline a phrisiadau arian cyfred i dwf o 10.7% yn yr Unol Daleithiau, 12.8% yng Nghanada, 9.1% ar gyfer rhyngwladol eraill, a 10.8% ar draws y cwmni cyfan. Cynyddodd gwerthiannau comp e-fasnach 7.9%.

Rhai Nitty Gritty

Cynyddodd refeniw o ffioedd aelodaeth 9.2% i $984 miliwn. Daeth y cwmni i ben y chwarter gyda chyfanswm o 116.6 miliwn o ddeiliaid cardiau a 27.9 miliwn o aelodau gweithredol taledig. Dyna dwf o 1.6% a 2.9%, yn y drefn honno. Roedd cyfraddau adnewyddu yn 92.3% cryf ar draws Gogledd America, gwelliant o gymharu â 92.0% y llynedd.

Achos Roeddech Chi'n Mynd I Holi…

Ni soniodd y rheolwyr o gwbl am unrhyw fath o ddifidend arbennig. Gwn fod hynny'n rhywbeth y mae cyfranddalwyr Costco yn chwilio amdano. Eitem arall o ddiddordeb fu'r syniad y gallai'r cwmni geisio rhoi hwb i'r elw gros trwy godi ffi aelodaeth. Mae Costco, yn hanesyddol, wedi codi'r ffi hon bob rhyw 5.5 mlynedd. Y tro diwethaf y gwnaeth? Mae hynny'n iawn, 2017. Felly, mae bron yn ddyledus. Aeth y cwmni i'r afael â hyn ddiwethaf yn ystod yr alwad. Nid yw'r rheolwyr yn credu bod yr amser yn iawn, o ystyried y pwysau sydd ar y defnyddiwr yn yr Unol Daleithiau, sy'n weddus iawn o ran rheolaeth. Ddim mor wych ar gyfer cyfranddalwyr, oni bai eu bod hefyd yn gwsmeriaid, ond nerthol gweddus yn wir.

Mantolen

Daeth Costco â'r cyfnod adrodd i ben gyda sefyllfa arian parod net o $11.831 biliwn a stocrestrau nwyddau o $17.623 biliwn. Mae hynny'n dod ag asedau cyfredol hyd at $33.008 biliwn. Cyfanswm y rhwymedigaethau cyfredol yw $31.845 biliwn. Mae hynny'n gwneud cymhareb gyfredol Costco yn 1.04, a basiodd fy mhrawf, nid milltir, ond fe basiodd. Rwy’n deall pam mae rhestrau eiddo’n drymach, nid yn unig yma, ond ar draws y dirwedd fanwerthu, ac er nad ydynt yn arwydd o bryder uniongyrchol yn dibynnu ar yr hyn sydd yn y rhestr eiddo yn unig, mae hyn yn sicr yn risg, ac efallai mai dyna pam nad oedd y cwmni’n dawel ynghylch unrhyw fath. o ddifidend arbennig.

Daeth cyfanswm yr asedau i $63.852 biliwn. Er clod i Costco, nid oes unrhyw bethau anniriaethol wedi'u rhestru ar y fantolen fel asedau. Mae cyfanswm y rhwymedigaethau llai ecwiti yn dod i $43.339 biliwn, gan gynnwys $6.507 biliwn mewn dyled hirdymor a $2.452 biliwn mewn rhwymedigaethau prydles hirdymor. Gall y cwmni dalu'r rhwymedigaethau hyn allan o boced os oes angen.

Wall Street

Gallaf ddod o hyd i saith dadansoddwr ochr gwerthu sy'n cael eu graddio ar naill ai pedair neu bum seren gan TipRanks ac sydd hefyd wedi dewis Costco ers rhyddhau'r enillion hyn. Mae pum gradd “Prynu” neu gyfraddau cyfatebol a dwy sgôr “Dal” neu gyfraddau cyfatebol. Ni osododd un o’r “prynu” bris targed, felly dim ond chwech o’r rheini sydd gennyf i weithio gyda nhw. Pris targed cyfartalog y chwech yw $546.33 gydag uchafbwynt o $590 (Joe Feldman o Telsey Advisory) ac isafbwynt o $510 (Paul Lejuez o Citigroup). Cyfartaledd y pedwar “Prynu” yw $554.50, tra bod cyfartaledd y ddau “ddaliad” yn $530.

Fy Meddyliau

Mae pa mor dda y gweithredodd Costco yn ystod y chwarter diwethaf wedi creu argraff arnaf. Mae wir yn gwneud i Walmart a Target edrych yn ofnadwy.

Bydd darllenwyr yn nodi, o fis Ebrill trwy doriad Walmart/Targed, fod y stoc wedi rhoi tua 61.8% o rali gyfan o Fawrth 2021 i Ebrill 2022 yn ôl (wedi'i olrhain). Nawr, byddwn yn chwyddo ychydig…