Fy Rhagolwg Ar Gyfer Olew (A Thri 8%+ Yn Talu Difidendau i'w Osgoi) Yn 2023

Aelodau o fy CEF Mewnol gwasanaeth a minnau bob amser yn chwilio am ddifidendau mawr y gallwn eu casglu ar gyfer y daith hir. Rwy'n siarad 8%+ taliadau yma, y ​​mae llawer o honynt yn dyfod ein ffordd yn fisol. (Mae hyn yn bosibl gyda CEFs, ac mae gostyngiadau'r cronfeydd hyn i werth ased net, neu NAV, yn rhoi rhywfaint o fantais i ni gyd-fynd â'r taliadau hynny).

Drwy feddwl yn y tymor hir, rydyn ni'n rhoi'r amser sydd ei angen ar ostyngiadau i'n CEFs i gau, gan gynyddu eu prisiau cyfranddaliadau yn uwch. (Mae yna eithriadau i hyn, fodd bynnag, megis gyda CEFs galwadau dan orchudd, sy'n gwneud yn well pan fo marchnadoedd yn gyfnewidiol - rydym yn tueddu i droi i mewn ac allan o'r rhain wrth i anweddolrwydd drai a thrai.)

Sy'n dod â mi at y CEFs rwyf am siarad â chi amdanynt heddiw: y rhai sy'n dal stociau olew. Rydym yn osgoi olew i mewn CEF Mewnol, am resymau byddwn yn mynd i mewn isod. Ond y tu hwnt i hynny, mae nawr yn amser arbennig o beryglus i fuddsoddi mewn olew, ar ôl iddo gynyddu i'r entrychion dros 42% eleni. Ar ben hynny, rwy'n eithaf sicr nad oes raid i mi ddweud wrthych fod olew wedi gweld anweddolrwydd enfawr dros y blynyddoedd diwethaf.

Dros y degawd diwethaf, mae olew wedi plymio dros 87% o'i lefel uchaf erioed ac yna wedi cynyddu dros 500% i newydd yn uchel erioed ar ôl hynny. Eto i gyd, ychydig o filiwnyddion newydd (os o gwbl!) a welwyd yn y symudiadau hynny, gan fod yr amseru sydd ei angen, yn wir, yn oruwchddynol.

A hyd yn oed gyda'r ymchwydd mewn olew yr ydym wedi'i weld yn 2022, bu'n rhaid ichi fod yn gyflym ar eich traed i wneud elw, gan fod stociau ynni wedi masnachu mwy neu lai i'r ochr ers i'w naid gychwynnol wanhau ddechrau mis Mawrth.

Yn y cyfamser, mae buddsoddwyr a brynodd i mewn ar y brig, ym mis Mehefin, bellach i lawr dros 13% ac yn dechrau tanberfformio'r farchnad stoc yn fras, sydd i lawr dipyn yn llai ers hynny. Mae hyn yn dychwelyd i'r norm, gan fod ynni i fyny dim ond 11% dros y degawd diwethaf, ffracsiwn o enillion y farchnad o 151% dros yr un cyfnod.

Ond nid yw olew yn dechrau tanberfformio oherwydd dychweliad i'r cymedr, ond am reswm llawer pwysicach: ofnau'r dirwasgiad.

Mae olew yn arbennig o agored i niwed yn y dirwasgiad nesaf (ond nid am y rheswm rydych chi'n ei feddwl)

Nid ydym yn swyddogol mewn dirwasgiad, ac mae'r Gronfa Ffederal yn gweld twf CMC ar 2.9% parchus yn y trydydd chwarter. Mae hynny'n uwch na'r cyfartaledd. Ond mae bron pawb yn disgwyl dirwasgiad yn fuan.

Wrth gwrs, does neb yn gwybod a fydd dirwasgiad yn digwydd, a pha mor ddwfn y gallai un fod. Ond mae wedi'i brisio i raddau helaeth i'r sectorau yr ydym yn ffafrio ynddynt ar hyn o bryd CEF Mewnol, fel technoleg, sydd i lawr dros 36% yn 2022, dewisol defnyddwyr (gostyngiad o 31.6%), deunyddiau (gostyngiad o 23.2%), a stociau ariannol (gostyngiad o 21.3%). Mae gwyro i mewn i’r sectorau sydd wedi’u curo fwyaf mewn ffordd sy’n tynnu’n ôl yn ddull sy’n sefyll prawf amser: yn 2008, er enghraifft, gwasgwyd arian ariannol yn gyntaf ac yn galetaf—ac yna aeth ymlaen i arwain y farchnad yn yr adferiad a ddilynodd.

Olew, fodd bynnag, yw yn hyn o brisio mewn dirwasgiad—fel y gwelsom eiliad yn ôl, mae wedi codi 44% eleni—fel y mae gweddill y farchnad i lawr 24%! Fel yr unig sector yn y grîn yn 2022, mae olew yn agored i niwed, oherwydd bod y galw am ynni yn disgyn mewn dirwasgiad wrth i ffatrïoedd gau, llai o nwyddau'n cael eu cludo, pobl yn cymudo llai am waith ac ati.

3 Cronfa Ynni i'w Hymdrin yn Ofalus Iawn (neu Osgoi'n Gyfan)

Gyda hyn mewn golwg, rwy'n argymell osgoi'r Cronfa Incwm a Thwf Ynni First Trust (FEN), sydd bellach yn masnachu ar orbryniant o 4.5% premiwm i NAV, o bosibl oherwydd bod buddsoddwyr yn caru ei ddifidendau o 8%. Mae FEN yn dal partneriaethau meistr cyfyngedig sy'n gweithredu ar y gweill (MLPs), megis Partneriaid Cynhyrchion Menter (EPD), Energy Transfer LP (ET) ac TC Energy (TRP).

Yr ail, y Cronfa Seilwaith Ynni Kayne Anderson (KYN), hefyd yn berchen ar MLPs ac yn masnachu am ostyngiad eithaf mawr (12.9%), sy'n rhoi ychydig mwy o amddiffyniad i'r anfanteision (a photensial ochr yn ochr). Ond byddai ei gynnyrch o 9.7% mewn perygl pe bai prisiau ynni'n gostwng, gan wneud yr un hwn yn addas ar gyfer masnachau tymor byr iawn yn unig, os felly. Mae'r ffocws tebyg Corp Seilwaith Ynni Crwban (TYG), yn y cyfamser, byddai hefyd yn gweld cynnyrch o 9.4% dan fygythiad ar ostyngiad mewn prisiau ynni, gan ei wneud yn gronfa i'w werthu nawr, neu osgoi os nad ydych yn berchen arni.

Yn olaf, cofiwch hynny dim Mae'r cronfeydd hyn yn ddieithriaid i doriadau difidendau: yn ystod y degawd diwethaf yn unig, maent wedi torri eu taliadau o dros hanner, felly mae'n debygol na fyddant yn oedi cyn torri eto, yn enwedig mewn dirwasgiad gwaeth na'r disgwyl.

Michael Foster yw'r Dadansoddwr Ymchwil Arweiniol ar gyfer Rhagolwg Contrarian. I gael mwy o syniadau incwm gwych, cliciwch yma i gael ein hadroddiad diweddaraf “Incwm Indestructible: 5 Cronfa Fargen gyda Difidendau Diogel 8.4%."

Datgeliad: dim