Fy 3 Difidend Di-dreth Uchaf sydd Waethaf i'r Cyntaf

Beth pe bawn i'n dweud wrthych fod yna ffordd i chi gael difidend cyson o 9%. di-dreth?

Rwy'n dyfalu y byddai gennych chi ddiddordeb, yn enwedig ar ôl y flwyddyn anodd rydyn ni wedi'i dioddef. Yn sicr, mae 2023 yn edrych yn well, ond nid oes neb yn gwybod beth sy'n dod i'n ffordd o ran chwyddiant a chyfraddau, felly mae mwy o anweddolrwydd wedi'i warantu i raddau helaeth. Felly taliad cyson, yn enwedig sans trethi, gallai fod yn ffit perffaith ar gyfer eich portffolio.

Ymateb llawer o fuddsoddwyr i'r flwyddyn ddiwethaf fu mynd at arian parod. Ac er y gallai hynny helpu i osgoi colledion, mae hefyd yn eich rhoi ar lwybr chwyddiant sy'n rhedeg yn agos at 8%.

Y gwir yw, byddai'r rhan fwyaf o bobl yn cael eu gwasanaethu'n well pe baent yn mynd un cam ymhellach ac yn rhoi eu cynilion mewn bondiau trefol. (Mae bondiau dinesig, neu “munis,” yn cael eu cyhoeddi gan lywodraethau gwladol a lleol, yn aml i ariannu prosiectau seilwaith.)

Mae Munis wedi cwympo eleni, ynghyd â phopeth arall, ond mewn ffasiwn muni nodweddiadol maen nhw wedi cwympo llai na'r farchnad. Ac mae'r gostyngiadau hyn yn eu gwneud mewn gwirionedd mwy diogel. (sy'n dweud rhywbeth, o ystyried bod gan munis gyfraddau rhagosodedig microsgopig eisoes - yn yr ystod 0.01%).

A dweud y gwir, rwy'n disgwyl incwm cryf ac ochr yn ochr â munis yn 2023. Mae'r rheswm pam yn gorwedd mewn astudiaeth Pew Research ddiweddar sy'n dangos bod twf refeniw treth y wladwriaeth bellach ar y blaen i lefelau cyn-bandemig. Mae hynny oherwydd bod diweithdra yn isel, ac mae llawer o weithwyr wedi cael codiadau, felly maen nhw'n talu mwy o dreth incwm. Mae chwyddiant hefyd yn hybu refeniw gwerthiant-treth.

Yna mae'r ffaith bod yr incwm munis cyflog yn wedi'i eithrio rhag treth i'r rhan fwyaf o Americanwyr, nad yw'n beth bach. I'r rhai yn y braced treth uchaf, mae cynnyrch muni o 4% yn cyfateb i 6.6% ar sail trethadwy. Pob lwc cael hynny o stociau!

Isod mae tair cronfa a all roi ffrwd incwm bondiau muni iach i chi, gan ddechrau gyda'r ETF bond mwnaidd poblogaidd. Yna byddwn yn archwilio dwy gronfa diwedd caeedig (CEFs) sy'n opsiynau gwell, gyda difidendau a gostyngiadau uwch i werth asedau net (NAV, neu werth eu portffolios). Mae'r gostyngiadau hynny yn fargen i chi yn unig cael mewn CEFs.

Yr ETF hwn yw Cyflwyniad y Rhan fwyaf o Bobl i Fyd y Miwni

Mae'r rhan fwyaf o fuddsoddwyr bondiau trefol yn dechrau gyda'r Bond Muni Cenedlaethol iShares ETF (MUB), ETF sy'n cynhyrchu 2% (cyfwerth trethadwy o 3.3% ar gyfer y rhai yn y grŵp uchaf) sy'n canolbwyntio ar fondiau dinesig sydd wedi'u heithrio rhag treth.

Ond fel pob ETF, mae MUB ynghlwm wrth fynegai ac nid oes ganddo reolaeth weithredol. Efallai bod hynny'n iawn ar gyfer stociau, ond nid yw'n ddelfrydol ym myd llai munis, lle rydym am gael rheolwr profiadol sy'n cael ei anwybyddu pan fydd gwladwriaethau'n cyhoeddi bondiau newydd deniadol.

Serch hynny, os ydych chi eisiau mynediad di-ffws i munis, gall MUB weithio. Ac mae'r gronfa i lawr tua 8% eleni (sy'n ddirywiad sylweddol ar gyfer munis tra-sefydlog), felly chi do cael cyfle prynu braf yma.

Ond fy rhawd i yw CEFs, a gwelaf y ddwy gronfa nesaf fel llawer ffyrdd gwell o brynu munis.

Mae'r CEF Muni-Bond hwn yn Dyblu Cynnyrch yr ETF

Mae adroddiadau Nuveen Select Portffolio Incwm Di-dreth (NXP) yn CEF sy'n ildio 4% (neu 6.7% ar sail trethadwy-cyfwerth ar gyfer y rhai yn y grŵp uchaf). Mae'r gronfa hefyd yn cynnwys gostyngiad o 3.2% i NAV, felly, mewn gwirionedd rydym yn cael ei phortffolio o fondiau trefol o bob rhan o'r Unol Daleithiau am 95 cents ar y ddoler!

Mae hynny'n fargen dda ar gyfer cronfa sydd bron â threblu arian buddsoddwyr, gydag elw o 177% ers ei lansio ar ddiwedd y 90au - elw cadarn ar gyfer asedau sefydlog fel munis. Mae hefyd wedi mynd y tu hwnt i MUB (gyda mwy o'i enillion ar ffurf difidendau) ers lansio'r ETF yn 2007, gydag elw o 84% i 60% MUB.

Ond mae ein go iawn mae cyfle yn gorwedd yn y gostyngiad hwnnw o 3.2%. Fel y gwelwch isod, mae ym mhen isel ei ystod pum mlynedd. A byddai dychwelyd i bremiymau'r llynedd—yn debygol, yn fy marn i, wrth i fuddsoddwyr ddod yn ôl i'r marchnadoedd (a munis, yn arbennig, o ystyried eu hanfodion cryf)—yn arwain at enillion iach.

Tra ein bod yn aros i reidio pris NXP yn uwch, byddwn yn casglu ei daliad, sydd wedi aros yn gyson ers bron i bum mlynedd ac sy'n edrych yn fwy diogel nag erioed, gyda chefnogaeth refeniw cynyddol y wladwriaeth.

Mae'r Difidend Digid Dwbl hwn yn “Masquerades” fel Taliad o 9%.

Yn olaf, gadewch i ni gynyddu ein taliadau allan gyda'r elw o 9%. Cronfa Cyfleoedd Dinesig Deinamig Nuveen (NDMO), y mae ei gynnyrch yn uwch na holl gronfeydd y fwrdeistref.

Mae NDMO yn darparu'r difidend mawr hwnnw (sy'n hafal i 11.8% ar sail drethadwy ar gyfer y rhai yn y grŵp uchaf) mewn dwy ffordd; yn gyntaf, mae'n gwario hyd at 20% o'i asedau yn prynu bondiau trefol trethadwy, sydd fel arfer yn cynhyrchu mwy na bondiau di-dreth.

Gyda'r gweddill, mae tîm Nuveen yn prynu'r bondiau trefol sydd wedi'u gorwerthu fwyaf ar y farchnad ac yn casglu'r taliadau llog. Yna mae'n rhoi'r taliadau hynny i ni fel y difidend hwnnw o 9%.

Ac ydy, mae'n sicrhau'r 11.8% o gynnyrch sy'n gyfwerth â threth er gwaethaf y ffaith bod un rhan o bump o'i bortffolio yn trethadwy bondiau trefol. Dyna ffrwd incwm goddefol anhygoel. Mae hefyd mor gyson ag y maent yn dod (ac yn cael ei dalu'n fisol hefyd).

Mae NDMO yn fwy cyfnewidiol na MUB, er enghraifft, gyda sgôr beta pum mlynedd o 1.3. (Mesur o anweddolrwydd yw beta. Mae cronfeydd gyda beta o 1 mor gyfnewidiol â'r S&P 500. Mae'r rhai uwchlaw 1 yn fwy cyfnewidiol; mae'r rhai o dan 1 yn llai.)

Fodd bynnag, rydym yn cael rhywfaint o anfantais ar ffurf gostyngiad o 6% i NAV y gronfa, sy'n llawer is na'r 1% y mae wedi'i gyfartaleddu yn y pum mlynedd diwethaf. Mae hynny'n gwneud nawr yn amser da i ystyried NDMO, yn enwedig yng ngoleuni'r taliad anhygoel - ac anhygoel o gyson - y mae'n ei gynnig.

Michael Foster yw'r Dadansoddwr Ymchwil Arweiniol ar gyfer Rhagolwg Contrarian. I gael mwy o syniadau incwm gwych, cliciwch yma i gael ein hadroddiad diweddaraf “Incwm Annistrywiol: 5 Cronfa Fargen gyda Difidendau Sefydlog o 10.2%."

Datgeliad: dim