Cwymp Cyfansawdd Nasdaq Tuag at Gywiro Wedi Dau Fis Heb Gofnod

(Bloomberg) - Mae cynnydd mewn cynnyrch a phryder mewn enillion ar fin mynd i'r afael â phwnsh perfedd arall i stociau technoleg yn arafach, gan wthio Mynegai Cyfansawdd Nasdaq i fin cywiriad.

Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg

Gostyngodd y mynegai technoleg-drwm 2.6% ddydd Mawrth, gan gymryd ei gwymp o record Tachwedd 19 i 9.7%. Y sychder deufis heb gofnod yw'r hiraf ers mis Ebrill 2021. Ar hyd y ffordd, ildiodd y mesurydd lefel dechnegol allweddol, y pris cyfartalog dros y 200 diwrnod diwethaf, am y tro cyntaf ers canlyniad y farchnad arth pandemig yn 2020 .

Er bod y Nasdaq wedi dioddef gostyngiadau gwaeth na hyn yn ystod y ddwy flynedd ddiwethaf, yr hyn sy'n ei osod ar wahân yw hyd. Ar 60 diwrnod, mae eisoes yn fwy na dwywaith cyhyd â'r ddau gywiriad blaenorol. Yn wahanol i’r cwtogiadau hynny lle’r oedd prynwyr dip yn gorlifo’n gyflym, y tro hwn, mae buddsoddwyr yn gyndyn o ddychwelyd ynghanol dyfalu y bydd yn rhaid i’r Gronfa Ffederal godi cyfraddau llog yn gynt i frwydro yn erbyn chwyddiant.

“Mae’r niferoedd cyflog poeth allan o’r banciau yn golygu bod y farchnad hyd yn oed yn fwy pryderus am chwyddiant, ac felly llwybr tebygol tynhau Ffed,” meddai Steve Chiavarone, rheolwr portffolio a phennaeth datrysiadau aml-ased yn Hermes Ffederal. “Mae angen chwyddiant ar dechnoleg i leddfu a'r Ffed i allu symud yn arafach. Fel arall, gallai twf fod dan bwysau. Dyma fu ein galwad.”

Gellir dangos y llusgo o gynnyrch bond gan eu perthynas â'r Nasdaq 100, mesur sy'n olrhain pwysau trwm technoleg. Yn ôl cyfrif strategwyr Morgan Stanley dan arweiniad Mike Wilson, roedd y gydberthynas un mis rhwng y mesurydd ecwiti a newidiadau yn y cynnyrch gwirioneddol 10 mlynedd yn negyddol 0.5, un o'r darlleniadau isaf yn yr oes ôl-bandemig.

Stori yn parhau

Yr hyn a allai o bosibl dorri'r cysylltiad uchel yw'r tymor adrodd sydd newydd ddechrau, er yn hynny o beth, nid yw'r momentwm enillion yn helpu'r Nasdaq, ychwaith. Wrth i'r adferiad economaidd ehangu, mae'r ymyl twf yr oedd cwmnïau technoleg yn ei fwynhau ar un adeg yn lleihau.

“Fe allech chi ddweud bod stociau technoleg cynyddol ar y Nasdaq wedi bod fel y plentyn cŵl sy’n cael torri’r holl reolau a neb yn meddwl, ond mae’r Prifathro Powell o’r diwedd yn barod i’w gadw yn y ddalfa,” meddai Max Gokhman, prif swyddog buddsoddi yn AlphaTraI . “Yn y cyfamser, mae’r plentyn diflas y mae pawb yn ei ddiystyru o hyd, sef gwerth, wedi bod yn cryfhau’n dawel bach a nawr mae buddsoddwyr yn sylweddoli ei lif arian cyson a gellir dibynnu ar gyfraddau twf sefydlog, yn wahanol i addewidion syfrdanol Nasdaq.”

Darllen mwy: Mae Big Tech Angen Elw Mawr Gyda Lluosogau Dan Tân: Tech Watch

Unwaith eto roedd y cwymp a fu ddydd Mawrth yn arwain at y cwmnïau meddalwedd a rhyngrwyd hynny sydd eto i wneud unrhyw arian. Cwympodd basged Morgan Stanley o gwmnïau technoleg di-elw 4.2%, gan ymestyn ei golled o uchafbwynt mis Tachwedd i fwy na 40%.

Er nad yw anweddolrwydd wedi cyrraedd uchafbwyntiau mis Tachwedd eto, mae Mynegai Anweddolrwydd CBOE NDX newydd gau uwchben 25 am bythefnos syth, rhediad na welwyd ond un tro arall yn ystod y naw mis diwethaf.

Mae cythrwfl o'r fath yn atal buddsoddwyr sy'n anwybyddu risg fwyfwy. Yn seiliedig ar berfformiad ffactorau a draciwyd gan Bloomberg, anweddolrwydd yw'r perfformiad gwaethaf eleni, gyda strategaeth o brynu'r stociau mwyaf cyfnewidiol yn erbyn y rhai mwyaf segur yn suddo mwy na 9%.

O gronfeydd hir yn unig i fuddsoddwyr hapfasnachol, mae pawb yn sydyn yn gadael stociau technoleg. Yn arolwg diweddaraf Bank of America Corp. o reolwyr cronfeydd byd-eang, disgynnodd y dyraniad net i'r sector technoleg i'r lefel isaf ers argyfwng ariannol byd-eang 2008.

Cefnogaeth yn y gorffennol sydd wedi denu prynwyr yn ddibynadwy i roi'r gorau i weithio. Mae Nasdaq Composite newydd ddod â rhediad o 439 diwrnod uwchlaw ei gyfartaledd 200 diwrnod, y trydydd rhediad hiraf ar gofnod.

Cyn ised â’r cynnyrch gwirioneddol, gellid dadlau bod stociau technoleg a gafodd eu holrhain gan y Nasdaq 100 wedi cynyddu’n ormodol o gymharu â’u lefelau, yn ôl Steve Sosnick, prif strategydd yn Interactive Brokers LLC. Mewn geiriau eraill, roedd momentwm stociau technoleg wedi rhedeg mor bell ymlaen yr hyn y gellid ei gyfiawnhau gan gyfraddau isel y gallai poenau pellach fod o'n blaenau hyd yn oed os bydd y farchnad bond yn sefydlogi, meddai.

Dros y pum mlynedd diwethaf, mae'r Nasdaq 100 wedi cynyddu 201%, bron i ddwbl yr enillion yn y S&P 500.

“Roedd hynny’n awgrymu bod NDX yn agored i niwed hyd yn oed pe bai cyfraddau’n llonydd, a hyd yn oed yn fwy felly pe bai cyfraddau real yn dod yn llai negyddol,” meddai mewn cyfweliad. “Ac mae cyfraddau go iawn yn llai negyddol heddiw nag yr oedden nhw ddydd Gwener.”

Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP