Ar fin ymddeol? Dyma sut i symud eich portffolio o dwf i incwm.

Mae buddsoddi yn y S&P 500 yn syml, hefyd, trwy brynu cyfranddaliadau o Ymddiriedolaeth SPDR S&P 500 ETF
SPY,
-1.68%
neu gronfeydd mynegai eraill sy'n olrhain y meincnod. Mae yna lawer o gronfeydd tebyg, ac mae gan lawer ohonyn nhw gostau isel iawn.

Wrth gwrs, mae angen i fuddsoddwr twf hirdymor y mae ei bortffolio yn cael ei fuddsoddi'n bennaf yn y farchnad stoc wrthsefyll y demtasiwn i werthu i farchnadoedd sy'n dirywio. Mae ymdrechion i amseru'r farchnad yn tueddu i arwain at danberfformiad o'i gymharu â'r S&P 500, oherwydd bod buddsoddwyr sy'n symud i'r cyrion yn tueddu i ddychwelyd yn rhy hwyr ar ôl i ddirywiad eang gael ei wrthdroi.

Ac mae gostyngiadau creulon yn y farchnad stoc yn nodweddiadol. Nid yw'n anghyffredin i'r farchnad ostwng 20% ​​neu hyd yn oed yn fwy. Ond drwy’r cyfan, mae’r enillion cyfartalog 30 mlynedd hwnnw wedi aros yn agos at 9.9%—ac os edrychwch ymhellach yn ôl, mae’r elw cyfartalog hwnnw wedi bod bron yr un fath.

Mae eich bywyd wedi newid, ac mae angen incwm arnoch

Nawr dychmygwch eich bod chi'n 60 oed a bod angen i chi roi'r gorau i weithio, neu efallai eich bod chi eisiau gweithio'n rhan amser yn unig. Ar ôl degawdau o gynilo a buddsoddi ar gyfer twf, sut ydych chi'n paratoi ar gyfer y newid hwn?

Mae'n bwysig cymryd agwedd unigol at eich anghenion incwm, meddai Lewis Altfest, Prif Swyddog Gweithredol Altfest Personal Wealth Management, sy'n goruchwylio tua $ 1.6 biliwn mewn asedau ar gyfer cleientiaid preifat yn Efrog Newydd.

Meddyliwch pa fath o gyfrifon sydd gennych. Os yw'ch arian mewn 401 (k), IRA neu gyfrif gohiriedig treth arall, bydd popeth y byddwch yn ei dynnu'n ôl yn destun trethi incwm. Os oes gennych gyfrif Roth, y gwnaed cyfraniadau ar ei gyfer ar ôl treth, ni fydd codi arian o'r cyfrif hwnnw yn cael ei drethu. (Gallwch ddarllen am drosiadau i gyfrifon Roth yma.)

Os oes gennych gyfrif ymddeoliad gohiriedig treth sy'n ddigon mawr a'ch bod am barhau i ddilyn twf hirdymor gyda stociau (neu gronfeydd sy'n dal stociau), efallai y byddwch yn ystyried yr hyn a elwir yn rheol 4%, sy'n golygu y byddwch yn tynnu dim mwy na 4% o’ch balans y flwyddyn — cyn belled â bod hynny’n ddigon i dalu am eich anghenion incwm. Efallai y byddwch yn dechrau trwy sefydlu cynllun tynnu'n ôl awtomatig i ddarparu'r incwm hwn. Wrth gwrs, er mwyn cyfyngu ar eich bil treth, dylech dynnu'n ôl cymaint ag sydd ei angen arnoch yn unig.

Y rheol 4%

Mae’r rheol 4% honno’n fan cychwyn defnyddiol ar gyfer sgyrsiau gyda chleientiaid sydd angen dechrau tynnu incwm o’u portffolios buddsoddi, meddai Ashley Madden, cyfarwyddwr gwasanaethau cynllunio ariannol yn Swyddfeydd Teulu Hutchinson yn Greensboro, NC, ond ni ddylai fod yn rheol galed a chyflym. “Fel y rhan fwyaf o gysyniadau cynllunio ariannol, nid wyf yn meddwl bod y gyfradd tynnu'n ôl yn ddiogel o 4% yn 'un maint i bawb' ar gyfer pob sefyllfa gynllunio,” meddai.

Yn hytrach, dylech feddwl faint y bydd angen i chi ei dynnu'n ôl i dalu'ch treuliau, gan gynnwys gofal iechyd, tra'n dal i ganiatáu i'ch cyfrif buddsoddi dyfu, meddai Madden. Ystyriwch eich holl ffynonellau incwm, eich treuliau disgwyliedig, y mathau o fuddsoddiadau yn eich portffolio a hyd yn oed eich cynllunio ystad.

Mae Madden wedi gweithio gyda chleientiaid sydd wedi cymryd llawer mwy na 4% o'u cyfrifon buddsoddi yn ystod eu blynyddoedd ymddeoliad cynnar, y mae'n dweud sy'n peri pryder iddi fel cynghorydd. Mae hi’n dweud mai dyma pryd y gall trafodaeth ar y cysyniad tynnu’n ôl o 4% helpu “dangos sut maen nhw’n tynnu arian allan yn gyflymach nag y gall y buddsoddiadau dyfu.”

Gall y syniad o gyfradd tynnu'n ôl o 4% hefyd helpu yn ystod trafodaethau ag ymddeolwyr sy'n amharod i dynnu unrhyw incwm o gwbl o'u cyfrifon buddsoddi, meddai Madden. 

Yn y naill senario neu’r llall, gall meddwl am dynnu arian yn ôl fel canran, yn hytrach na swm doler, helpu “i rymuso gwneud penderfyniadau trwy dynnu rhywfaint o emosiwn o’r broses,” meddai.

Cynhyrchu incwm

O ran cynhyrchu incwm, dyma rai dulliau i'w hystyried:

• Buddsoddi mewn bondiau, sy'n gwneud taliadau llog rheolaidd nes iddynt aeddfedu. Efallai y byddwch hefyd yn mynd ar drywydd incwm bond trwy gronfeydd, sydd â phortffolios amrywiol a all leihau eich risg.

• Cymryd incwm difidend o stociau sydd gennych, yn hytrach nag ail-fuddsoddi’r difidendau hynny.

• Prynu rhai stociau unigol gyda chynnyrch difidend deniadol i dderbyn incwm tra hefyd yn anelu at rywfaint o dwf wrth i brisiau cyfranddaliadau godi dros y tymor hir.

• Dewis ychydig o gronfeydd cydfuddiannol neu gronfeydd masnachu cyfnewid sy'n dal stociau ar gyfer incwm difidend. Efallai y bydd rhai o'r cronfeydd hyn yn cael eu cynllunio i ychwanegu at incwm tra'n lleihau risg gyda strategaethau galwadau dan orchudd, fel y disgrifir isod.

Wrth i chi feddwl am gynllunio ar gyfer ymddeoliad ac am wneud newidiadau i'ch strategaeth fuddsoddi wrth i'ch amcanion esblygu, ystyriwch gyfarfod â chynlluniwr ariannol yn ogystal â chynghorydd buddsoddi.

Bondiau a'r dyraniad 60/40

Efallai eich bod wedi darllen erthyglau yn trafod yr hyn a elwir yn bortffolio 60/40, sef un sy'n cynnwys 60% o stociau a bondiau 40%. Mae cyfrannwr MarketWatch Mark Hulbert wedi esbonio hyfywedd hirdymor y dull hwn.

Mae portffolio 60/40 yn “fan cychwyn da ar gyfer trafodaethau gyda chleientiaid” am bortffolios incwm, meddai Ken Roberts, cynghorydd buddsoddi gyda Four Star Wealth Management yn Reno, Nev.

“Mae’n frasamcan,” mae’n nodi. “Os yw un dosbarth ased yn tyfu, efallai y byddwn yn gadael iddo fynd. Os oes cyfle mewn dosbarth arall, efallai y byddwn yn manteisio arno ar yr amser iawn.”

Mewn adroddiad ym mis Ionawr o’r enw “Rhybudd: Niwl Trwm,” ysgrifennodd Sharmin Mossavar-Ramani a Brett Nelson o Grŵp Strategaeth Buddsoddi Goldman Sachs fod portffolio 60/40 yn cael ei “ddefnyddio’n gyffredinol gan y diwydiant ariannol i olygu portffolio o stociau a bondiau; nid yw’n awgrymu mai cymysgedd 60/40 yw’r dyraniad cywir ar gyfer pob cleient.”

Mae Roberts ac Altfest ill dau yn tynnu sylw at gyfleoedd yn y farchnad bondiau ar hyn o bryd, yn wyneb y cynnydd mewn cyfraddau llog sydd wedi gwthio prisiau bondiau i lawr dros y flwyddyn ddiwethaf. Mae Altfest yn awgrymu yn y farchnad hon, y byddai portffolio o ddwy ran o dair o fondiau ac un rhan o dair o stociau yn briodol ar gyfer portffolio sy'n canolbwyntio ar incwm, oherwydd bod prisiau bondiau wedi gostwng wrth i gyfraddau llog godi i'r entrychion dros y flwyddyn ddiwethaf.

Mae Altfest yn nodi, i'r rhan fwyaf o fuddsoddwyr, bod bondiau trethadwy yn cynnwys cynnyrch mwy deniadol na bondiau trefol.

Os prynwch fond, eich cynnyrch yw taliadau llog blynyddol y bond (y cwpon, neu'r gyfradd llog a nodir, wedi'i rhannu â'r wynebwerth) wedi'i rannu â'r pris a dalwch. Ac os ydych chi'n prynu ar ddisgownt i werth wyneb y bond ac yn dal y bond nes ei fod yn aeddfed, byddwch chi'n sicrhau enillion cyfalaf. Os bydd cyfraddau llog yn codi ar ôl i chi brynu bond, rydych yn eistedd ar ennill heb ei wireddu, ac i'r gwrthwyneb.

“Mae bondiau yn rhoi cnwd i chi nawr, ac os awn ni i ddirwasgiad, rydych chi'n dod yn enillydd yn hytrach na chollwr gyda stociau,” meddai Altfest. Mewn geiriau eraill, yn ystod dirwasgiad, byddai'r Gronfa Ffederal yn debygol o ostwng cyfraddau llog i sbarduno twf economaidd. Byddai hynny’n gwthio prisiau bondiau’n uwch, gan roi’r potensial i chi gael “enillion blynyddol digid dwbl,” yn ôl Alftest.

Ni allwn ragweld pa ffordd y bydd cyfraddau llog yn mynd, ond gwyddom na all polisi’r Ffed o godi cyfraddau llog i wthio chwyddiant i lawr fynd ymlaen am byth. A phan fyddwch chi'n ystyried y gostyngiadau pris cyfredol, cynnyrch cymharol uchel ac aeddfedrwydd yn y pen draw ar yr olwg gyntaf, mae bondiau'n gymhellol ar hyn o bryd.

Gall fod yn anodd adeiladu portffolio bondiau amrywiol ar eich pen eich hun, ond gall cronfeydd bond wneud y gwaith i chi. Mae pris cyfranddaliadau cronfa bond yn amrywio, sy’n golygu pan fydd cyfraddau llog yn codi, mae pwysau ar i lawr ar bris cyfranddaliadau. Ond ar hyn o bryd, mae'r rhan fwyaf o'r portffolios cronfeydd bond yn cynnwys gwarantau sy'n masnachu am ostyngiadau i'w hwynebwerthoedd. Mae hyn yn darparu amddiffyniad anfanteisiol ynghyd â'r potensial am enillion pan fydd cyfraddau llog yn dechrau dirywio yn y pen draw.

Mae Altfest yn argymell dwy gronfa bond sy'n dal gwarantau â chymorth morgais yn bennaf.

Cronfa Incwm Aml-Strategaeth Angel Oak
ANGIX,
-0.12%
â $2.9 biliwn mewn asedau dan reolaeth ac yn dyfynnu cynnyrch 30 diwrnod o 6.06% ar gyfer ei gyfranddaliadau sefydliadol. Mae'n cael ei fuddsoddi'n bennaf mewn gwarantau â chymorth morgais a gyhoeddir yn breifat.

Cronfa Bond Cyfanswm Elw dwbl $33.8 biliwn
DBLTX,
+ 0.34%
yn meddu ar gynnyrch 30 diwrnod o 5.03% ar gyfer ei gyfranddaliadau Dosbarth I ac mae’n ddewis mwy ceidwadol, gyda dros 50% wedi’i fuddsoddi mewn gwarantau â chymorth morgais a bondiau’r llywodraeth.

Ar gyfer cronfeydd cydfuddiannol traddodiadol gyda dosbarthiadau cyfranddaliadau lluosog, cyfranddaliadau sefydliadol neu Ddosbarth I, a allai gael eu galw’n gyfranddaliadau cynghorydd, fel arfer sydd â’r treuliau isaf a’r cynnyrch difidend uchaf. Ac er gwaethaf enwau'r dosbarthiadau cyfranddaliadau, maent ar gael i'r rhan fwyaf o fuddsoddwyr trwy gynghorwyr, ac yn aml trwy froceriaid ar gyfer cleientiaid nad oes ganddynt gynghorydd.

I fuddsoddwyr nad ydynt yn siŵr beth i'w wneud ar unwaith, mae Roberts yn cyfeirio at gronfeydd tymor byr Trysorlys yr UD fel dewis arall da. Nodiadau dwy flynedd gan Drysorlys yr UD
TMUBMUSD02Y,
4.794%
erbyn hyn mae ganddynt gynnyrch o 4.71%. “Efallai y byddwch chi'n reidio allan yr ychydig flynyddoedd nesaf ac yn chwilio am gyfleoedd yn y farchnad,” meddai. “Ond gall cyfartaleddu mewn [i fondiau tymor hwy] wrth i’r Ffed ddod yn agosach at ei gyfradd derfynol, cyn iddo oedi ac yna dechrau torri, weithio allan yn eithaf da.”

Yna mae bondiau trefol. A ddylech chi ystyried yr opsiwn hwn ar gyfer incwm sydd wedi'i eithrio rhag treth yn yr amgylchedd presennol?

Dywed Altfest fod y lledaeniad rhwng cynnyrch trethadwy ac wedi'i eithrio rhag treth wedi ehangu cymaint dros y misoedd diwethaf y byddai'r mwyafrif o fuddsoddwyr yn well eu byd gyda bondiau trethadwy. I gefnogi’r syniad hwnnw, ystyriwch fynegai 5 mlynedd Bond Dinesig Bloomberg, sydd ag “cynnyrch i’r gwaethaf” o 2.96%, yn ôl FactSet. Mae elw i'r gwaethaf yn cyfeirio at y cynnyrch blynyddol, gan gynnwys gwerth marchnad cyfredol bond, os cedwir y bond hyd at ei ddyddiad aeddfedu neu ddyddiad galw. Gall fod gan fond ddyddiad galw sy'n gynharach na'r dyddiad aeddfedu. Ar neu ar ôl y dyddiad galw, gall y cyhoeddwr adbrynu'r bond ar ei olwg ar unrhyw adeg.

Gallwch gyfrifo cyfradd gyfatebol drethadwy drwy rannu’r cynnyrch 2.96% hwnnw ag 1, llai eich cyfradd treth incwm graddedig uchaf (gan adael trethi incwm y wladwriaeth a lleol o’r neilltu ar gyfer yr enghraifft hon). Cliciwch yma ar gyfer rhestr y Gwasanaeth Refeniw Mewnol o gyfraddau treth graddedig ar gyfer 2023.

Os byddwn yn ymgorffori’r gyfradd treth incwm ffederal raddedig o 24% ar gyfer pâr priod a enillodd rhwng $190,750 a $364,200 yn 2023, ein cyfwerth trethadwy ar gyfer yr enghraifft hon yw 2.96% wedi’i rannu â 0.76, sy’n dod i swm trethadwy cyfwerth o 3.89%. Gallwch ennill mwy na hynny gyda gwarantau Trysorlys yr UD o aeddfedrwydd amrywiol - ac mae'r llog hwnnw wedi'i eithrio rhag trethi incwm y wladwriaeth a lleol.

Os ydych chi yn un o'r cromfachau ffederal uchaf ac mewn gwladwriaeth sydd â threth incwm uchel, efallai y byddwch chi'n dod o hyd i gynnyrch sy'n ddigon deniadol i dalu treth ar gyfer bondiau a gyhoeddwyd gan eich gwladwriaeth neu awdurdodau trefol o'i fewn.

Dewis arall yn lle bondiau ar gyfer incwm: Mae arenillion difidend ar stociau dewisol wedi cynyddu'n aruthrol. Dyma sut i ddewis y rhai gorau ar gyfer eich portffolio.

Stociau ar gyfer incwm

Mae yna wahanol ddulliau o ennill incwm o stociau, gan gynnwys cronfeydd masnachu cyfnewid a stociau unigol sy'n talu difidendau.

Cofiwch, fodd bynnag, y gellir torri difidendau stoc unrhyw bryd. Mae un faner goch i fuddsoddwyr yn gynnyrch difidend uchel iawn. Gallai buddsoddwyr yn y farchnad stoc wthio cyfrannau cwmni yn is os ydynt yn canfod problemau - weithiau flynyddoedd cyn i dîm rheoli cwmni benderfynu gostwng ei ddifidend (neu hyd yn oed ddileu'r taliad).

Ond gall difidendau (a'ch incwm) hefyd dyfu dros amser, felly ystyriwch gyfrannau o gwmnïau cryf sy'n parhau i godi taliadau, hyd yn oed os yw'r cynnyrch presennol yn isel. Dyma 14 o stociau a ddyblodd y pris mewn pum mlynedd, hyd yn oed wrth i'w difidendau ddyblu.

Yn hytrach na chwilio am y cynnyrch difidend uchaf, efallai y byddwch yn ystyried dull sy'n canolbwyntio ar ansawdd. Er enghraifft, ETF Incwm Difidend Gwell Amplify CWP
Divo,
-0.90%
yn dal portffolio o tua 25 o stociau o gwmnïau sydd wedi cynyddu difidendau’n gyson ac y bernir eu bod yn debygol o barhau i wneud hynny.

Mae'r gronfa hon hefyd yn defnyddio opsiynau galwadau dan orchudd i wella incwm a diogelu rhag risg anfantais. Mae incwm opsiynau galwadau dan orchudd yn amrywio ac yn uwch ar adegau o ansefydlogrwydd cynyddol yn y farchnad stoc, fel y gwelsom dros y flwyddyn ddiwethaf. Yn ôl FactSet, mae cynnyrch dosbarthu 12 mis y gronfa hon wedi bod yn 4.77%.

Gallwch ddarllen mwy am sut mae'r strategaeth galwadau dan orchudd yn gweithio, gan gynnwys enghraifft fasnach wirioneddol gan Roberts, yn yr erthygl hon am ETF Incwm Premiwm Ecwiti JPMorgan
Jepi,
-1.32%,
sy'n dal tua 150 o stociau a ddewiswyd ar gyfer ansawdd (waeth beth fo'r difidendau) gan ddadansoddwyr JPMorgan. Yn ôl FactSet, mae cynnyrch dosbarthu 12 mis yr ETF hwn wedi bod yn 11.35%. Mewn marchnad lai cyfnewidiol, gall buddsoddwyr ddisgwyl cynnyrch dosbarthu yn y “digidau sengl uchel,” yn ôl Hamilton Reiner, sy'n cyd-reoli'r gronfa.

Mae'r ddau ETF hyn yn talu difidendau misol, a all fod yn fantais, gan fod y rhan fwyaf o gwmnïau sy'n talu difidendau ar stociau yn gwneud hynny bob chwarter, fel y mae'r rhan fwyaf o gronfeydd cydfuddiannol traddodiadol.

Mae manteision ac anfanteision i bob dull, ac mae JEPI yn llai na thair blwydd oed. Cofiwch y dylid disgwyl i gronfeydd sy'n dilyn strategaethau galwadau dan orchudd berfformio'n well na'r mynegai bras ar adegau o ansefydlogrwydd uwch a thanberfformio, o leiaf ychydig, yn ystod marchnadoedd teirw, pan fydd difidendau'n cael eu cynnwys.

Dyma gymhariaeth perfformiad dwy flynedd o gyfanswm yr enillion, gyda difidendau wedi'u hail-fuddsoddi, ar gyfer y ddau ETF a'r S&P 500.

I'r buddsoddwr sydd am symud portffolio sy'n cael ei fuddsoddi'n bennaf mewn stociau i bortffolio incwm, mae Altfest yn pwyso'n drwm tuag at fondiau yn y farchnad hon ond dywed y byddai'n dal i fod eisiau i gleient fod tua thraean wedi'i fuddsoddi mewn stociau. Byddai'n cynghori cleient sydd eisoes yn dal rhai stociau unigol i werthu'r cwmnïau sy'n canolbwyntio mwy ar dwf a dal gafael ar y rhai sydd ag elw difidend teilwng, tra hefyd yn ystyried faint o elw a gymerir wrth werthu stociau a oedd wedi codi'n sylweddol.

“Rydych chi'n fwy tebygol o gadw'r rheini, oherwydd byddwch chi'n arbed rhywfaint o arian mewn trethi am y flwyddyn, nag os byddwch chi'n gwerthu lle rydych chi wedi adeiladu wy nyth sylweddol gydag enillion cyfalaf,” meddai.

Ac efallai bod rhai o'r stociau hynny eisoes yn darparu incwm sylweddol o'i gymharu â'r pris cyfartalog y mae'r buddsoddwr wedi'i dalu am gyfranddaliadau dros y blynyddoedd.

Ar ôl gwneud addasiadau, efallai y byddwch am brynu rhai stociau ar gyfer difidendau o hyd. Yn yr achos hwnnw, mae Altfest yn argymell mynd am gwmnïau nad yw eu cynnyrch difidend yn uchel iawn, ond y disgwylir i'w busnesau fod yn ddigon cryf i ddifidendau gynyddu dros amser.

I ddechrau, mae'n argymell sgrin i gyfyngu ar ddetholiadau stoc posibl. Dyma beth sy'n digwydd os byddwn yn cymhwyso paramedrau sgrinio Altfest i'r S&P 500:

• Beta am y 12 mis diwethaf o 1 neu lai, o'i gymharu â symudiad pris y mynegai cyfan: 301 o gwmnïau. (Mesuriad o anweddolrwydd pris yw beta, gydag 1 yn cyfateb i anweddolrwydd y mynegai.)

• Enillion difidend o 3.5% o leiaf: 69 cwmni.

• Enillion disgwyliedig fesul cyfran ar gyfer 2025 yn cynyddu o leiaf 4% o 2024, yn seiliedig ar amcangyfrifon consensws o ddadansoddwyr a holwyd gan FactSet. Awgrymodd Altfest y dylid mynd allan mor bell â hyn er mwyn osgoi ystumio amcangyfrifon y flwyddyn gyfredol a chanlyniadau gwirioneddol eitemau cyfrifyddu un-amser. Daeth hyn â'r rhestr i lawr i 46 o gwmnïau.

• Gwerthiannau disgwyliedig ar gyfer 2025 yn cynyddu o leiaf 4% o 2024, yn seiliedig ar amcangyfrifon consensws o ddadansoddwyr a holwyd gan FactSet. Roedd yr amcangyfrifon ar gyfer enillion a gwerthiant yn seiliedig ar flynyddoedd calendr, nid blynyddoedd cyllidol cwmnïau, nad ydynt yn aml yn cyd-fynd â'r calendr. Mae'r hidlydd olaf hwn wedi culhau'r rhestr i 16 stoc. Yna difaodd Alfest y rhestr ymhellach, fel yr eglurir isod.

Dyma'r 16 stoc a basiodd y sgrin, yn ôl cynnyrch difidend:

Cliciwch ar y ticiwr i gael rhagor o wybodaeth am bob cwmni neu gronfa masnachu cyfnewid.

Cliciwch yma ar gyfer canllaw manwl Tomi Kilgore i'r cyfoeth o wybodaeth sydd ar gael am ddim ar dudalen dyfynbris MarketWatch.

Cofiwch fod gan unrhyw sgrin stoc ei gyfyngiadau. Os bydd stoc yn pasio sgrin rydych chi'n ei chymeradwyo, yna mae math gwahanol o asesiad ansoddol mewn trefn. Sut ydych chi'n teimlo am strategaeth fusnes cwmni a'i debygolrwydd o barhau'n gystadleuol dros y degawd nesaf, o leiaf?

Wrth drafod canlyniadau'r sgrin stoc hon, er enghraifft, dywed Altfest y byddai'n dileu AbbVie o'r rhestr oherwydd y bygythiad i enillion a'r difidend o gystadleuaeth gynyddol wrth i'r patent ddod i ben ar ei feddyginiaeth gwrthlidiol Humira.

Byddai hefyd yn cael gwared ar Philip Morris, meddai, oherwydd “gallai’r symudiad tuag at iechyd dramor ddod ag enillion a difidendau i lawr.”