Gallai Stoc Netflix Rali Gyda Chynnwys a Gefnogir gan Ad

Mae stoc Netflix i lawr y swm syfrdanol o 71% y flwyddyn hyd yn hyn. Mae cwymp y stoc o ras yn cynnwys gollwng ei statws FAANG gan fod cap marchnad y cwmni wedi gostwng o $300 biliwn i $75 biliwn. Roedd hyn yn rhannol oherwydd bod y cwmni wedi adrodd iddo golli ei danysgrifwyr am y tro cyntaf ers 2011, gyda cholled o 200,000 o danysgrifwyr yn y chwarter diweddaraf. Roedd y cwmni hefyd yn rhagweld gostyngiad o 2 filiwn o danysgrifwyr taledig ar gyfer yr ail chwarter.

Achosodd yr adroddiad enillion i'r stoc golli 35% o'i werth ar unwaith. Gwerthodd Bill Ackman ei gyfranddaliadau Netflix am golled o $ 450 miliwn mewn tri mis, gyda rhai yn ei annog am ei benderfyniad tra bod eraill yn llongyfarch Pershing Capital am fod yn feiddgar a cherdded i ffwrdd o safle coll.

Yn y cyfamser, roedd ein ffocws mewn mannau eraill. Yn ein sylw Netflix yn dilyn ei adroddiad enillion, roeddem wedi datgan “Ni allwn helpu ond glafoerio” dros ba lwyfan hysbysebu y gallai Netflix ddewis pweru hysbysebion i gannoedd o filiynau o wylwyr. Yn bennaf, mae hyn oherwydd ein bod wedi trafod yn gyson pam y tueddiad o hysbysebion CTV digon o redfa hyd yn oed yn ystod gwerthiannau marchnad epig.

Y pwynt allweddol yw hyn: mae'r juggernaut byd-eang yn y cyfryngau yn ei hanfod yn nodi mai hysbysebion CTV yw'r dyfodol ar gyfer ffrydio.

Isod, rydyn ni'n trafod pam mae angen persbectif newydd gan fod y 200,000 o golledion y chwarter diwethaf a'r 2 filiwn yn methu'r chwarter hwn yn gwelw o'i gymharu â'r 100 miliwn o wylwyr sy'n rhannu cyfrineiriau y mae Netflix yn bwriadu eu hariannu. Mewn geiriau eraill, byddwn yn dadlau bod y diwrnod y gostyngodd pris stoc Netflix 35% o ganlyniad yn un o'r dyddiau pwysicaf yn hanes y cwmni o ran ei siawns am hwb mewn refeniw a uptrend newydd. Fodd bynnag, bydd angen amynedd, fel y mae gan Netflix waith i'w wneud (o leiaf blwyddyn i ddwy flynedd ar gyfer ei gyflwyno'n llawn yn fyd-eang). Ac eto mae'r llwybr i ychwanegu mwy o danysgrifwyr yn glir o'r diwedd i Netflix a bydd yn talu ar ei ganfed yn y tymor hir yn enwedig ar adegau o chwyddiant neu ddiffyg hyder defnyddwyr wrth iddo leihau costau cartrefi ar draws tanysgrifiadau tameidiog.

Enillion Ch1 Netflix

Adroddodd y cwmni refeniw o $7.9 biliwn, i fyny 10%. Ac eithrio blaenwyntoedd FX, y twf refeniw yn y chwarter oedd 14%. Arweiniodd y cwmni ar gyfer twf o 10% yn y chwarter nesaf am $8.05 biliwn mewn refeniw. Cynyddodd arian parod net o weithrediadau o $777 miliwn i $923 miliwn.

Mae Netflix wedi cynnal elw gweithredu iach uwch na 20% ar gyfer y mwyafrif o chwarteri ac mae EPS wedi curo amcangyfrifon ar $3.53 o gymharu â $3.75 EPS flwyddyn yn ôl. Fodd bynnag, y broblem gyda Netflix yw'r llif arian rhydd talpiog ers i'r cwmni ddechrau cynhyrchu cynnwys gwreiddiol mae'r rhan fwyaf o hanes y cwmni yn ddwfn yn y coch ar lif arian. Roedd y chwarter diweddar yn bositif o $802 miliwn, ac eto mae'r cwmni'n dal i ddal dyled grynswth o $14.6 biliwn ar y fantolen a dyled net o $8.6 biliwn.

Adroddodd Netflix fod tanysgrifiwr wedi methu 200,000, ond eto heb gynnwys Rwsia, roedd gan y cwmni ychwanegiadau net o 500,000 wrth i Rwsia gyfrannu at fethiant o 700,000. Serch hynny, dyma'r chwarter nesaf sydd â'r farchnad dan sylw gan fod Netflix yn arwain ar gyfer colled o 2 filiwn o danysgrifwyr.

Yn nodedig, mae Netflix wedi symud tuag at gyhoeddiadau graddol o drawiadau fel Stranger Things, a allai leihau'r corddi a helpu i adnewyddu cryfder y tanysgrifiwr.

Netflix yn Mynd i mewn i'r Farchnad a Gefnogir gan Hysbysebion

Roeddem wedi ysgrifennu golygyddol flwyddyn yn ôl ar Forbes o'r enw y Gwahaniaeth Hanfodol rhwng Netflix a Roku Stock. Ar y pryd, fe wnaethom dynnu sylw at y canlynol: “credwn fod data parti cyntaf ar gyfer hysbysebion teledu cysylltiedig yn duedd sylweddol wrth symud i mewn i 2021 ac yn wahaniaeth pwysig rhwng tanysgrifiad-fideo ar alw (SVOD) […] Ad-Fideo on Demand (AVOD) ) â rhedfa ddeng mlynedd yn fras wrth i’r duedd ddechrau datblygu pan lansiodd Roku ei lwyfan hysbysebu ddiwedd 2018/dechrau 2019. Roedd chwaraewyr AVOD yn y gofod cyn hyn, ond roedd y cyllidebau’n ddibwys.”

Yn ystod yr alwad enillion diweddaraf, trafododd tîm rheoli Netflix gynllun y cwmni i gyflwyno cynnwys a gefnogir gan hysbysebion:

“Ac un ffordd o gynyddu’r lledaeniad prisiau yw hysbysebu ar gynlluniau pen isel a chael prisiau is gyda hysbysebu. Ac mae'r rhai sydd wedi dilyn Netflix yn gwybod fy mod i wedi bod yn erbyn cymhlethdod hysbysebu ac yn gefnogwr mawr o symlrwydd tanysgrifio.

Ond cymaint rwy'n gefnogwr o hynny, rwy'n gefnogwr mwy o ddewis defnyddwyr. Ac mae caniatáu i ddefnyddwyr a hoffai gael pris is ac sy'n oddefgar i hysbysebu gael yr hyn y maent ei eisiau yn gwneud llawer o synnwyr. Felly mae hynny'n rhywbeth rydyn ni'n edrych arno nawr. Rydym yn ceisio darganfod dros y flwyddyn neu ddwy nesaf. Ond meddyliwch amdanom yn eithaf agored i gynnig prisiau hyd yn oed yn is gyda hysbysebu fel dewis i ddefnyddwyr.”

Er bod Reed Hastings yn datgan “y flwyddyn neu ddwy nesaf,” mae’r Adroddodd y New York Times yn ddiweddarach bod Netflix wedi dweud wrth weithwyr y gallai haen a gefnogir gan hysbysebion gael ei chyflwyno erbyn diwedd 2022. Roedd sibrydion hefyd y gallai Netflix brynu Roku, ond eto ar ôl clywed y newyddion, gwnaethom wrthbrofi'r syniad hwn yn gyflym ar Twitter:

Mae llwyth dyled Netflix yn un rheswm pam ei bod yn annhebygol y bydd Netflix yn prynu Roku gan fod gan y cwmni brisiad cyfredol o $ 12 biliwn. Byddai hyn bron yn dyblu dyled Netflix neu gallai'r cwmni wanhau cyfranddalwyr a fyddai'n pwyso'n drwm ar stoc sydd eisoes i lawr 70% YTD. Hefyd, mae gan Netflix ei ddwylo'n llawn fel crëwr cynnwys yn cystadlu â Hollywood, y cyfeiriwyd ato ar yr alwad: “Rydyn ni wedi bod yn gwneud hyn ers degawd. Wel, yn gyntaf, mae hynny tua 90 mlynedd yn llai o amser nag y mae pob un o’n cystadleuwyr wedi bod wrthi.”

Dyma Sut Gallai Stoc Netflix Wneud Uchel Newydd

Os bydd Netflix yn tynnu oddi ar y gamp o wneud uchafbwynt newydd, yn sylfaenol bydd angen ei gydberthyn â chyflwyno cynnwys a gefnogir gan hysbysebion yn fyd-eang. Rwy'n rhagweld y bydd y cwmni'n profi haen a gefnogir gan hysbysebion mewn marchnadoedd cynnyrch is cyn ei chyflwyno yn yr Unol Daleithiau a Chanada lle mae gan y cwmni 30 miliwn ychwanegol y gall ei ariannu. Oherwydd y profion sydd eu hangen, mae rhanbarth UCAN yn annhebygol o gael ei gyflwyno yn 2022, yn hytrach chwiliwch am hyn yn H2 2023.

Ar lefel dechnegol, Netflix yw'r unig FAANG arall, ynghyd â Google, nad yw wedi gwneud isafbwynt is. Mae yna bob amser ddau lwybr y gall stoc ei ddilyn: mynd yn is neu fynd yn uwch. Mae'r tebygolrwydd yn gwella bod cyfeiriad penodol yn cael ei ffafrio unwaith y bydd stoc yn torri targedau pris penodol. Mae'r siart isod yn olrhain y symudiad 5-ton o'r isafbwynt yn 2012.

Yr hyn y byddwn am ei weld i Netflix gyrraedd uchafbwynt newydd yw toriad uwchlaw $405. Ar hyn o bryd, mae'r siawns o blaid y stoc mai'r teirw fydd yn rheoli eto. Yn nodweddiadol, ar ôl i stoc gyrraedd uchafbwyntiau newydd, mae'n rhaid ei fonitro eto i sicrhau bod y pris yn dal. Os bydd hyn yn digwydd, byddwn yn ailedrych ar ein dadansoddiad – a gyhoeddir yn wythnosol yn ein cylchlythyr am ddim.

Oherwydd ein bod yn delio â thebygolrwydd yn y sector technoleg sy'n cael ei yrru gan deimladau, mae hefyd yn bwysig nodi mai llai na $115 yw'r hyn a alwn yn dir neb, lle gallai gwaelod fod yn arbennig o anodd i'w ffurfio. Rydyn ni'n ei alw'n “dir neb' pan all stoc o bosibl fod mewn cwymp rhydd ac rydyn ni'n osgoi hyd yn oed y straeon sylfaenol gorau yn y parthau hyn.

Mae'r siart uchod yn dangos gwahaniaethau prin, bullish yn y siart a fyddai'n awgrymu bod $450 yn fwy tebygol na thoriad yn y gefnogaeth ar $115. Dim ond dau dro arall ers 2012 y mae'r patrwm hwn wedi dod i'r amlwg, ac roedd y ddau yn nodi bod trobwynt yn agos.

Mae Netflix hefyd yn masnachu ar record 10 mlynedd am brisiad isel, sy'n sefydlu'r stoc ar gyfer adlam sylweddol. Mewn gwirionedd, nid yw'r cwmni wedi masnachu'r rhad hwn o ran Cymhareb Addysg Gorfforol ers dros 10 mlynedd.

Pan edrychwch ar dwf llinell uchaf, nid yw'r cwmni wedi masnachu'r rhad hwn ers 2012:

Er gwaethaf y prisiad isel, mae gan Netflix bellach lwybr i dalu am 50% yn fwy o danysgrifwyr (100 miliwn) gan gynnwys 30 miliwn yn yr Unol Daleithiau a Chanada sy'n rhannu cyfrineiriau ar hyn o bryd.

Yn nodedig, rhaid i Netflix gwtogi ar gostau cynnwys wrth gystadlu mewn marchnad gyda llawer o chwaraewyr mawr. Fodd bynnag, er gwaethaf methiant enwol y tanysgrifiwr, mae Netflix mewn gwirionedd wedi ennill cyfran o'r farchnad o 6% i 6.4%.

Casgliad:

Yn y pen draw, mae'r farchnad wedi darllen y sefyllfa'n anghywir gan fod Netflix yn mynd i dalu bron i 50% yn fwy o danysgrifwyr yn y tymor agos (1-2 flynedd). Mae'r ARPU o hysbysebu yn annhebygol o fod mor gynnyrch â'r haenau tanysgrifio, ac eto mae cynnwys CTV premiwm yn gweld $40 mewn refeniw cyfartalog fesul defnyddiwr. Rydyn ni'n meddwl y gallai Netflix osod record newydd ar ARPU a gefnogir gan hysbysebion oherwydd ei gynnwys premiwm a'i gynulleidfa gaeth. Er gwaethaf llwybr clir i yrru’r refeniw uchaf erioed a chofnodi cyfrifon gweithredol, mae’r stoc yn masnachu ar ei brisiad isaf ar y llinell uchaf a’r llinell waelod mewn 10 mlynedd.

Mae'n well gan fy nghwmni aros nes ein bod yn agosach at y broses o gyflwyno haen a gefnogir gan hysbysebion cyn ystyried safle yn Netflix. Pan fyddwn yn dechrau mewn swyddi, rydym yn cyhoeddi rhybuddion masnach amser real i'n Haelodau ac yn cyhoeddi dadansoddiad manwl i gyd-fynd â'r cofnodion a wnawn. Cysylltwch â'ch cynghorydd ariannol ar unrhyw fasnachau stoc a wnewch.

Datgelu: Mae Beth Kindig a'r I/O Fund yn berchen ar gyfranddaliadau yn ROKU ac nid oes ganddynt unrhyw gynlluniau i newid eu swyddi o fewn y 72 awr nesaf. Mae'r erthygl uchod yn mynegi barn yr awdur, ac ni dderbyniodd yr awdur iawndal gan unrhyw un o'r cwmnïau a drafodwyd.