Mae cyfranddaliadau Netflix (ticiwr: NFLX) wedi bod yn cael trafferth ers misoedd. Wrth fynd i mewn i adroddiad enillion pedwerydd chwarter tyngedfennol yr wythnos ddiwethaf, roedd pryderon ynghylch mwy o gystadleuaeth gan
Fel mae'n digwydd, roedd adroddiad dydd Iau yn fargen fawr, dim ond nid yn y ffordd y byddai teirw wedi hoffi. Methodd Netflix amcangyfrifon tanysgrifiwr, yr unig rif sy'n bwysig i fuddsoddwyr.
Ar gyfer y pedwerydd chwarter, ychwanegodd Netflix 8.3 miliwn o ddefnyddwyr, ychydig yn is na tharged y cwmni o 8.5 miliwn. Ond roedd rhagolwg chwarter cyntaf y cwmni yn swp mwy: rhagamcanodd Netflix 2.5 miliwn o ychwanegiadau net, ymhell islaw rhagolwg consensws blaenorol Wall Street o 5.7 miliwn. Gan ychwanegu at y trafferthion, rhagamcanodd Netflix refeniw chwarter cyntaf o $7.9 biliwn, yn llai na $8.2 biliwn Mae hynny'n gyfradd twf o 10%, i lawr o 16% yn y pedwerydd chwarter.
Ac roedd materion eraill. Mae Netflix yn rhagweld elw gweithredu o 2022% i 19% yn 20, i lawr o 20.8% yn 2021. Ni brynodd Netflix stoc yn ôl yn ei chwarter diweddaraf ychwaith, gan ddefnyddio arian parod dros ben i dalu am gaffaeliad diweddar catalog Roald Dahl.
Mae'r cyfan yn gyfystyr â chwmni sy'n profi twf araf, ac mae hynny'n codi cwestiynau prisio. Plymiodd cyfranddaliadau Netflix fwy nag 20% ar y newyddion, gan dorri gwerth marchnad y cawr ffrydio tua $ 50 biliwn, yn fras werthoedd cyfunol
blwyddyn
(ROKU) a
ViacomCBS
(VIAC). Mae cyfranddaliadau Netflix bellach yn masnachu am ble roedden nhw ar ddechrau'r pandemig.
Ysgogodd miss tanysgrifiwr Netflix werthiant ar draws y dirwedd ffrydio, gyda Roku, ViacomCBS,
FuboTV
(FUBO), a Disney i gyd i lawr yn sylweddol ddydd Gwener.
Yr hyn sy'n gwneud y sefyllfa gyfan yn fwy pryderus yw na allai Netflix egluro ei hagwedd feddal yn lân.
Dywedodd y cwmni y byddai ymddangosiad cyntaf ei gynnwys newydd yn y chwarter cyntaf yn gwyro tua diwedd y cyfnod, gyda'r ail dymor o pontrton, er enghraifft, a drefnwyd ar gyfer mis Mawrth. Dywedodd y sylfaenydd a'r cyd-Brif Swyddog Gweithredol Reed Hastings fod y croeslifau o'r pandemig wedi gwneud y niferoedd yn anoddach eu cyfrifo.
Mewn llythyr at gyfranddalwyr yn cyhoeddi canlyniadau, dywedodd y cwmni hefyd y gallai “gystadleuaeth fod yn effeithio ar ein twf ymylol,” newid bach ond nodedig mewn tôn ynglŷn â risgiau cystadleuwyr. Cyfaddefodd y cwmni y gallai ei godiad diweddar mewn prisiau tanysgrifio arafu twf. Ac roedd ychwanegiadau rhwyd America Ladin yn feddal, o bosibl oherwydd materion pandemig.
Beth bynnag oedd y rheswm, nid oedd dadansoddwyr yn hapus. Torrodd Mark Mahaney o Evercore ISI, sydd wedi bod yn darw sawl blwyddyn ar gyfranddaliadau Netflix, ei sgôr i In Line o Outperform. Dywed fod y canllawiau'n awgrymu'r twf tanysgrifiwr chwarter cyntaf gwannaf yn hanes y cwmni, a thorrodd ei ragolygon ar gyfer tanysgrifiwr net 2022 yn ychwanegu at oddeutu 17 miliwn, o 26 miliwn. “Er y gallai hyn fod yn ddigwyddiad unwaith ac am byth gyda myrdd o ffactorau ar waith, credwn y gallai hyn hefyd fod yn arwydd o aeddfedu Netflix ymhellach mewn marchnadoedd mwy sefydledig,” ysgrifennodd. Israddiodd Benjamin Swinburne o Morgan Stanley y stoc i Bwysau Cyfartal, gan nodi nad yw gwariant cynnwys trwm - $18 biliwn disgwyliedig eleni - yn cynhyrchu cymaint o dwf â'r disgwyl.
Rwyf wedi bod yn ddi-ildio o bullish am Netflix yn y golofn hon - cyfrwch fi ymhlith y rhai na welodd hyn yn dod. Ond mae'n ymddangos ychydig yn hwyr yn y gêm i droi bearish nawr. Dros y ddwy flynedd ddiwethaf, mae Netflix wedi dal i ychwanegu bron i 55 miliwn o danysgrifwyr, gan gynyddu'r cyfanswm bron i 33%. Mae'r cwmni wedi dweud ei fod yn disgwyl bod yn broffidiol eleni ac wrth symud ymlaen, a'i fod yn bwriadu bod yn ôl yn y farchnad, gan ailbrynu stoc cyn bo hir.
Cofrestriad Cylchlythyr
Tech Barron
Canllaw wythnosol i'n straeon gorau ar dechnoleg, aflonyddwch, a'r bobl a'r stociau yng nghanol y cyfan.
Yn fyr, daeth Netflix yn gwmni mwy a mwy proffidiol yn ystod y pandemig, gyda chatalog cynnwys cyfoethocach sy'n ehangu. Mae'r duedd ffrydio fideo a arloesodd yn parhau i erydu'r busnes teledu etifeddiaeth. Yn y cyfamser, mae Netflix wedi chwilio'n gychwynnol am gemau fideo symudol a marchnata, ac mae'n mynd yn ymosodol ynghylch ehangu ei ôl troed rhyngwladol, gan dorri prisiau yn India i sbarduno twf.
I fod yn sicr, mae'r canlyniadau diweddaraf yn troi Netflix yn stori show-me, ac ni fyddai unrhyw erydiad pellach mewn twf yn cael ei dderbyn yn dda. Ond mae'r stoc yn edrych yn ddi-risg, i lawr mwy na 40% o'i hanterth canol mis Tachwedd. Ac mae cynnwys cymhellol ar y ffordd. Y tymor newydd o Ozark newydd ei ryddhau. Pethau dieithryn bydd yn ôl yn fuan. Mae eiliad Gêm sgwid yn y gwaith.
Ysgrifennodd y dadansoddwr Ymchwil Pivotal Jeff Wlodarczak mewn nodyn ymchwil yn hwyr ddydd Iau ei fod yn cadw at ei alwad bullish ar y stoc. “Mae ein thesis sylfaenol yn parhau heb ei newid,” datganodd. “Mae Netflix yn parhau i gael pum mlynedd a mwy ar y blaen ar ei gyfoedion, gyda ffocws eang ar draws y rhan fwyaf o ddemograffeg.”
Mae Wlodarczak yn dadlau bod y cwmni’n dal ar y trywydd iawn i fod “y chwaraewr blaenaf yn fyd-eang yn y symudiad i ffrydio i ffwrdd o deledu Talu traddodiadol,” ac mae’n credu bod cyfleoedd yn parhau i dyfu tanysgrifwyr byd-eang a refeniw fesul defnyddiwr.
Er gwaethaf adolygiadau ofnadwy'r chwarter hwn, efallai ei bod hi'n bryd dechrau cnoi.
Ysgrifennwch at Eric J. Savitz yn [e-bost wedi'i warchod]