Daeth cynnyrch ETF newydd, egsotig ar y tâp yr wythnos hon - ETFs stoc sengl.
Mae'r ETFs, a reolir gan Buddsoddiadau AXS, yw'r cyntaf o'u math i gael eu cymeradwyo gan y Comisiwn Gwarantau a Chyfnewid - er bod cynhyrchion tebyg wedi bodoli ers blynyddoedd yn Ewrop.
Mae'r cronfeydd newydd hyn yn galluogi buddsoddwyr i fyrhau stociau fel Tesla (TSLA), neu gwnewch bet hir wedi'i ysgogi ar enw fel Nike (NKE) neu Pfizer (PFE), gyda chyfrif broceriaeth rheolaidd.
“Democrateiddio” arall o rai o’r crefftau mwy peryglus sydd ar gael i weithwyr buddsoddi proffesiynol.
Yn wahanol i lawer o ETFs - sydd i rai wedi dod yn gyfystyr â chronfeydd mynegai fel Cronfa Fynegai Vanguard 500 (Voo) - mae'n amlwg bod y cynhyrchion hyn wedi'u bwriadu ar gyfer masnachwyr gweithredol ac nid buddsoddwyr goddefol. Y rheswm yw: mae trosoledd yn cael ei gamddeall yn gyffredin ac nid yw ar gyfer y gwan o galon.
Gall cynhyrchion trosoledd achosi colledion sylweddol i fuddsoddwyr tra bod y stoc sylfaenol yn torri o gwmpas ac yn ymddangos yn “gwneud dim.”
Nod ETF 2x, er enghraifft, yw adlewyrchu dwywaith perfformiad y stoc neu fynegai sylfaenol bob dydd. Os caiff perfformiad ei fesur ar gyfnod hwy o amser, gall y canlyniadau fod yn dra gwahanol.
Ystyriwch yr enghraifft ddamcaniaethol ganlynol o stoc a'i ETF 3x, sy'n ceisio adlewyrchu perfformiad gwaelodol dyddiol stoc benodol dair gwaith.
Mae'r ddau warant yn masnachu ar $100 y cyfranddaliad ac yn profi saith sesiwn gyfnewidiol lle mae'r stoc yn masnachu i fyny neu i lawr o leiaf 10% dros y cyfnod.
Ar ddiwedd ein cyfnod damcaniaethol, mae'r stoc sylfaenol yn wastad yn y bôn tra bod yr ETF 3X i lawr dros 40%.
Mae torri o gwmpas gydag anweddolrwydd yn lladd enillion y cynhyrchion hyn, sef y wers bwysicaf y mae angen i fuddsoddwyr ei chofio.
Gadewch i ni edrych ar enghraifft arall o'r deinamig hwn, ond un sy'n digwydd yn y byd go iawn heddiw.
y Nasdaq 100 (^NDX) wedi bod dan bwysau drwy'r flwyddyn ac ar hyn o bryd mae wedi gostwng tua 27%. ETF QQQ Byr ProShares (QSP) yn ceisio dychwelyd gwrthdro sefyllfa hir, tra bod y ProShares UltraPro Short QQQ ETF (SQQQ) yn anelu at ddychwelyd tair gwaith gwrthdro'r cynnyrch hwnnw bob dydd.
Mae PSQ - y byr dilyffethair - wedi dychwelyd yr hyn a gollodd y Nasdaq 100 - neu 27%.
Mae'r fersiwn 3X yn dychwelyd 74% iach - ond mae hynny'n swil o'r 81% y gallai buddsoddwr anwybodus fod wedi bod yn ei ddisgwyl (3 x 27% = 81%).
Dros y flwyddyn ddiwethaf, mae'r gwahaniaeth perfformiad yn mynd yn fwy heriol, gyda'r byr heb ei ysgogi i fyny 13% tra bod yr ETF byr 3x lifered i fyny dim ond 9%. Ar fframiau amser hirach - edrychwch ar y perfformiad 5Y ar y siart uchod, er enghraifft - nid yw'r anghydbwysedd ond yn gwaethygu.
Mae rheoleiddwyr yn rhybuddio
Er gwaethaf cymeradwyaeth SEC i'r ETFs newydd, mae rheoleiddwyr wedi bod yn rhybuddio buddsoddwyr am risgiau yn y cynhyrchion hyn. Cadeirydd SEC Gary Gensler wedi codi pryderon am yr ETFs newydd hyn, ac mae comisiynydd SEC Caroline Crenshaw wedi bod yn gwbl feirniadol.
“[Rwyf]n ogystal â chyflwyno materion amddiffyn buddsoddwyr sylweddol, mewn cyfnodau o straen neu anweddolrwydd yn y farchnad, gall cynhyrchion trosoledd a gwrthdro weithredu mewn ffyrdd annisgwyl ac o bosibl gyfrannu at risgiau systemig ehangach,” Ysgrifennodd Crenshaw yr wythnos hon ar wefan SEC.
Cyhoeddodd Crenshaw rybudd hefyd i gynghorwyr buddsoddi cofrestredig (RIAs), gan ddweud y byddai’n “heriol” iddynt argymell y cynhyrchion hyn tra “hefyd yn anrhydeddu ei rwymedigaethau ymddiriedol.”
Yn wahanol i froceriaid stoc, mae gan RIAs rwymedigaeth ymddiriedol i weithredu er budd ariannol gorau eu cwsmeriaid.
-
Mae Jared Blikre yn ohebydd sy'n canolbwyntio ar y marchnadoedd ar Yahoo Finance Live. Dilynwch ef @SPYJared.
Darllenwch y newyddion ariannol a busnes diweddaraf gan Yahoo Finance
Lawrlwythwch ap Yahoo Finance ar gyfer Afal or Android
Dilynwch Yahoo Finance ar Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, a YouTube
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/short-tesla-single-stock-etf-132509877.html