Gan wynebu twll refeniw annisgwyl i wthio eu bil hinsawdd a gofal iechyd ar draws y llinell derfyn o'r diwedd, fe wnaeth Democratiaid anelu at un o'u hoff dargedau rhethregol hir amser: prynu stoc. Cwmnïau fel Afal (AAPL), a ychwanegodd $90 biliwn at ei gynllun adbrynu cyfranddaliadau ym mis Ebrill.
X
Effaith Treth Prynu'n Ôl Ar Enillion Apple, S&P 500
Gallai'r dreth ar bryniant stoc Apple mor enfawr fod cymaint â $900 miliwn y flwyddyn, unwaith y daw'r dreth i rym yn 2023.
Ystyriwch beth allai hynny ei olygu pe bai'r dreth mewn grym nawr: Byddai prynu stoc yn ôl o $90 biliwn yn codi enillion Apple fesul cyfran tua 3.5% diolch i gyfrif cyfranddaliadau is. Fodd bynnag, byddai treth o $900 miliwn yn crebachu hwb y pryniant yn ôl i EPS i tua 2.5%.
Ar gyfer y S&P 500 yn ei gyfanrwydd, sydd ar gyflymder i gyrraedd $1 triliwn mewn pryniannau stoc eleni, gallai'r ergyd gyfunol i enillion fod cymaint â $10 biliwn y flwyddyn os bydd y cyflymder hwnnw'n parhau.
Un cafeat: Byddai'r dreth prynu stoc yn ôl arfaethedig yn cael ei lleihau gan unrhyw gyhoeddiad stoc, gan gynnwys fel iawndal, dros yr un cyfnod. Yn ystod y blynyddoedd diwethaf, byddai hynny wedi torri bil Apple tua 10%.
Bydd hynny'n codi amcangyfrif o $74 biliwn dros ddegawd. Mae Goldman Sachs wedi amcangyfrif y gallai leihau enillion S&P 500 fesul cyfran 0.5%.
Gan y bydd pryniannau'n parhau i fod yn ddi-dreth erbyn diwedd y flwyddyn hon, mae rhai dadansoddwyr yn disgwyl rhywbeth o frenzy prynu'n ôl, a allai gefnogi'r S&P 500 ar adeg gyfnewidiol.
Nid yw Prynu Stoc yn Mynd i Ffwrdd
Er hynny, mae'r mesur yn annhebygol o leihau'n sylweddol yr ysgogiad ar gyfer prynu stoc yn ôl, sy'n cyfrannu at brisiau cyfranddaliadau uwch.
Y cwymp diwethaf, cynigiodd Democratiaid y Senedd dreth o 2% ar bryniannau. Ond ni fyddai hyd yn oed y mesur hwnnw’n “symud y nodwydd rhyw lawer,” meddai Gregg Polsky, athro cyfraith trethiant ym Mhrifysgol Georgia, wrth IBD ar y pryd.
Gan hynny, roedd Polsky yn golygu na fyddai maint y dreth yn ddigon i achosi symudiad sylweddol i ffwrdd o brynu'n ôl i ddifidendau.
Helpodd Polsky ac athro cyfraith Prifysgol Efrog Newydd Daniel Hemel i roi treth prynu stoc yn ôl ar yr agenda. Gwthiwyd y syniad o drethu pryniannau stoc i'r un graddau â difidendau. Roeddent yn cyfrifo y gallai gwneud hynny godi swm cyfartal i tua 7% o werth yr arian a brynwyd yn ôl dros ddegawd.
Mae'r cynnig treth o 1% y setlwyd arno gan y Democratiaid i raddau helaeth yn cadw cymhellion yn eu lle sydd wedi gwyro dosraniadau cyfalaf tuag at bryniannau dros ddifidendau.
Yn 2021, prynodd Apple $85.5 biliwn yn ôl mewn stoc AAPL, wrth gyhoeddi $14.5 biliwn mewn difidendau. Google-riant Wyddor (googl) wedi cyhoeddi pryniant yn ôl o $70 biliwn ym mis Ebrill ond nid yw erioed wedi cyhoeddi difidend. Facebook-rhiant Llwyfannau Meta (META), a ddywedodd ar Orffennaf 27 fod ganddo $ 24.3 biliwn ar ôl yn ei awdurdodiad prynu yn ôl, yn nodi yn ei 10-K nad yw swyddogion cwmni “yn disgwyl datgan na thalu unrhyw ddifidendau arian parod yn y dyfodol agos.”
Sut mae Prynu Stoc yn Effeithio ar Brisiau Cyfranddaliadau
Mae pryniannau stoc yn gyffredinol yn gadarnhaol ar gyfer prisiau stoc am ddau reswm. Yn gyntaf, yn wahanol i ddifidendau, mae arian corfforaethol sy'n cael ei wario ar brynu'n ôl yn bwiau bwiau fesul cyfranddaliad trwy leihau cyfrif cyfranddaliadau.
Yn ail, mae pryniannau yn ôl yn cynnig ffordd o ddosbarthu cyfalaf tra'n caniatáu i gyfranddalwyr ohirio - neu osgoi - talu trethi. Yn lle'r ddoleri treth sy'n mynd i'r llywodraeth, maen nhw'n aros yn y farchnad stoc.
Ar gyfer cyfranddalwyr nad ydynt yn adbrynu eu cyfranddaliadau, gall prynu yn ôl arwain at fil treth enillion cyfalaf mwy, ond dim ond pan fyddant yn gwerthu eu stoc - os ydynt yn gwerthu. Hefyd, er bod buddsoddwyr tramor yn talu cyfradd dreth gyfartalog o 17% ar ddifidendau, nid ydynt yn wynebu trethi UDA ar enillion cyfalaf.
Nid yw hynny'n beth bach, gan fod y gyfran o stociau'r Unol Daleithiau a fasnachir yn gyhoeddus a ddelir gan dramorwyr wedi treblu i 30% ers diwedd y 1990au, yn ôl Steve Rosenthal, cymrawd hŷn yn y Ganolfan Polisi Treth Trefol-Brookings.
Dros yr un cyfnod, cynyddodd gwerth y stoc a brynwyd yn ôl hyd at, ac yna, yr arian corfforaethol a wariwyd ar ddifidendau yn y gorffennol. Yn 2021, cyfanswm pryniannau S&P 500 yn ôl oedd $883 biliwn, 73% yn fwy na'r $511 biliwn a ddosbarthwyd fel difidendau.
Cymeradwyaeth Biden yn Taro Isel Newydd, Er gwaethaf Rhediad Buddugol y Democratiaid
S&P 500 Wedi'i Arbed rhag Codiadau Treth Mawr
Mae Wall Street, ar ôl ennill yn fawr gyda thoriadau treth 2017 yr Arlywydd Trump a dorrodd y gyfradd treth incwm gorfforaethol i 21% o 35%, i raddau helaeth wedi dianc rhag ad-daliad mawr o dan yr Arlywydd Biden. Nid yw hynny oherwydd diffyg ceisio.
Ceisiodd Biden dros $2 triliwn mewn codiadau treth wedi'u hanelu at gorfforaethau a buddsoddwyr cyfoethog. Byddai codi’r gyfradd dreth gorfforaethol yn ôl i 28% wedi codi $900 biliwn. Cynigiodd Biden godi’r gyfradd dreth uchaf ar enillion cyfalaf a difidendau i 43.4% o 23.8%, gan godi $400 biliwn. Gallai codiadau treth ar incwm corfforaethol tramor fod wedi codi $1 triliwn yn y degawd cyntaf.
Ond gyda phob Democrat yn y Senedd 50-50 yn berchen ar feto effeithiol, fe wnaeth y Seneddwr Joe Manchin chwalu'n ddi-baid restr dymuniadau Biden o ymhell dros $2 triliwn i gost amcangyfrifedig o $430 biliwn. Yn poeni y byddai mwy o afradlonedd y llywodraeth yn gwaethygu'r bygythiad chwyddiant, ail-greodd Manchin y bil fel y Deddf Lleihau Chwyddiant.
Mewn sefyllfa waethaf, dywedodd strategwyr Wall Street y gallai enillion S&P 500 gymryd toriad gwallt o 8%, ond roedden nhw'n meddwl bod ergyd o 3% -4% yn fwy tebygol. Yn y diwedd, mae Goldman Sachs yn amcangyfrif y bydd enillion S&P 500 yn cael eu tocio tua 1.5%. Bydd y dreth brynu’n ôl yn paru enillion o 0.5% a’r isafswm treth corfforaethol o 15% yn 1%.
Mae'r isafswm treth corfforaethol yn targedu cwmnïau mawr fel Amazon (AMZN), a dalodd gyfradd dreth o 6% ar incwm yr UD yn 2021. Eto i gyd, crebachwyd y ddarpariaeth honno hyd yn oed mewn trafodaethau 11eg awr, a gadwodd fantais treth dibrisiant cyflym ar gyfer prynu offer. Mae dadansoddwyr Citigroup yn credu y bydd yr isafswm treth o 15% yn torri enillion 0.4% yn unig y flwyddyn nesaf.
Dilynwch Jed Graham ar Twitter @IBD_JGraham ar gyfer ymdrin â pholisi economaidd a marchnadoedd ariannol.
GALLWCH CHI HEFYD HEFYD:
Stoc IBD Y Dydd: Stoc Lithiwm Yn Nesáu Pwynt Prynu
Stociau Twf Gorau i'w Prynu a'u Gwylio
Ymunwch â IBD Live A Dysgu Technegau Darllen Siart A Masnachu Gorau O'r Manteision
Ffynhonnell: https://www.investors.com/news/new-stock-buyback-tax-what-it-means-for-apple-sp-500/?src=A00220&yptr=yahoo