Nike (NKE) ar fin adrodd ar enillion Ch3 2022: Dyma beth i'w ddisgwyl

NikeGallai sylwadau ôl-enillion Dydd Llun fod yn arwydd o sut mae'r diwydiant manwerthu yn cael ei effeithio gan y rhyfel yn yr Wcrain, prisiau olew awyr uchel a phwysau chwyddiant sy'n bygwth cwtogi ar wariant defnyddwyr.

Disgwylir i'r cawr sneaker adrodd ar ei ganlyniadau ar gyfer y trydydd chwarter cyllidol ar ôl i'r farchnad gau. Mae amlygiad Nike i Tsieina hefyd o dan ficrosgop, fel yr Unol Daleithiau efallai y bydd yn dewis gosod canlyniadau os yw Beijing yn helpu Rwsia cyflog ei rhyfel yn erbyn Wcráin ac mae brandiau Gorllewinol yn wynebu boicotio parhaus ledled Asia.

Mae cyfranddaliadau Nike wedi masnachu i lawr yn ystod yr wythnosau diwethaf, wrth i fuddsoddwyr ragweld y bydd y manwerthwr yn cael ergyd gan rai o'r risgiau a grybwyllwyd uchod. Caeodd y stoc ddydd Gwener ar $131.24, i lawr 21% y flwyddyn hyd yn hyn, o'i gymharu â dirywiad S&P 500 o 6%, ac oddi ar uchafbwynt 52 wythnos o $179.10. Eto i gyd, dywed rhai dadansoddwyr y gall cyfranddaliadau ostwng hyd yn oed ymhellach.

Disgwylir i Nike adrodd am refeniw trydydd chwarter cyllidol 2022 o $10.6 biliwn, ar enillion o 71 cents y gyfran, yn ôl arolwg o ddadansoddwyr gan Refinitiv.

Dyma rai o'r pynciau allweddol y mae dadansoddwyr yn eu gwylio ac yn disgwyl i Nike annerch yn ddiweddarach ddydd Llun.

Mae dadansoddwr UBS, Jay Sole, o'r farn bod rhagolygon Nike ar gyfer pedwerydd chwarter a chyllid cychwynnol 2023, pe bai'r adwerthwr yn eu cynnig, yn mynd i siomi buddsoddwyr.

“Mae ein gwiriadau’n awgrymu nad yw busnes Nike yn Tsieina yn gwella mor gyflym ag yr oeddem ni, neu’r farchnad, yn ei ddisgwyl,” ysgrifennodd Sole mewn nodyn at gleientiaid. Hefyd, meddai, mae'r farchnad wedi bod yn tanamcangyfrif effeithiau'r heriau cadwyn gyflenwi byd-eang parhaus sydd wedi gohirio gweithgynhyrchu a chludiant, nike's atal dros dro o fusnes yn Rwsia, prisiau olew uwch a doler yr Unol Daleithiau yn codi a fydd yn rhoi pwysau ar ragolygon Nike am elw.

Yn gynharach y mis hwn, dywedodd Nike, o ystyried y sefyllfa sy'n datblygu'n gyflym yn Rwsia, ynghyd â heriau gweithredol cynyddol, ei fod wedi oedi ei fusnes yno. Ar y pwynt hwn, nid yw'n glir pa mor hir y bydd hynny'n parhau. Mae gan y cwmni 116 o siopau manwerthu yn Rwsia, sy'n cynrychioli llai na 2% o gyfanswm ei werthiannau, yn ôl amcangyfrifon dadansoddwyr.

“Rydyn ni’n meddwl y bydd adroddiad trydydd chwarter Nike yn achosi i’r farchnad weld adlam enillion y cwmni yn digwydd yn hwyrach nag a gredir ar hyn o bryd,” meddai Sole.

Mae dadansoddwyr a holwyd gan Refinitiv yn gweld cyfanswm gwerthiant Nike yn tyfu 2.3% yn y pedwerydd chwarter o'i gymharu â blwyddyn ynghynt. Ar gyfer cyllidol 2023, mae Wall Street yn rhagweld y bydd gwerthiannau Nike yn dod i gyfanswm o $53 biliwn, i fyny 13% o'r flwyddyn flaenorol.

Dywedodd dadansoddwr Barclays, Adrienne Yih, mai’r rhwystr mwy a thymor hwy i Nike fydd China, a oedd yn cyfrif am 19% o werthiannau Nike yn 2021 ariannol, a ddaeth i ben ar Fai 31.

Yn gynnar yn 2021, plymiodd gwerthiannau mewn brandiau gan gynnwys Nike a'i wrthwynebydd Adidas yn Tsieina oherwydd boicot ymhlith dinasyddion Tsieineaidd o frandiau'r Gorllewin. Cafodd y dicter ei danio oherwydd honiadau o lafur gorfodol yn y diwydiant cotwm o amgylch rhanbarth Xinjiang, lle mae Mwslimiaid Uyghur yn grŵp lleiafrifol amlwg. Gwadwyd yr honiadau hyn gan lywodraeth China, ond cymerodd brandiau gan gynnwys Nike safiad o beidio â defnyddio cotwm Xinjiang.

Pan adroddodd Nike ei ganlyniadau ail chwarter ddiwedd mis Rhagfyr, dywedodd y Prif Swyddog Ariannol Matt Friend wrth ddadansoddwyr ar alwad cynhadledd fod Nike yn gweld “arwyddion calonogol” yn Tsieina. Er hynny, roedd y cwmni'n disgwyl i 2022 ariannol fod yn flwyddyn o adferiad yn y rhanbarth, meddai. Yn ddiweddarach ar yr alwad, dywedodd y Prif Weithredwr John Donahoe fod Nike yn cymryd y golwg hirdymor yn Tsieina ac yn creu cynhyrchion newydd sydd wedi'u teilwra i'r defnyddiwr Tsieineaidd.

Efallai na fydd Nike yn gweld catalydd cadarnhaol tan fis Mehefin neu'n hwyrach, meddai dadansoddwr Morgan Stanley, Kimberly Greenberger.

Tynnodd sylw at y cloeon Covid a adnewyddwyd yn ddiweddar yn Tsieina fel risg arall i Nike a'i gyfoedion.

“Mae [Tsieina] wedi bod yn bwynt ffocws i fuddsoddwyr yn ystod y flwyddyn ddiwethaf yng nghanol yr heriau boicotio a rhestr eiddo, gyda buddsoddwyr yn dadlau’n benodol a yw tanberfformiad yn cael ei yrru gan alw neu gyflenwad,” ysgrifennodd Greenberger, mewn nodyn i gleientiaid. “Mae’n annhebygol y bydd canlyniadau trydydd chwarter yn datrys y dadleuon hirfaith hyn.”

Ar wahân, dywedodd dadansoddwr manwerthu Citi, Paul Lejuez, fod ei dîm wedi cynnal arolwg o 1,000 o ddefnyddwyr Tsieineaidd yn gynharach y mis hwn i fesur sut maen nhw'n teimlo am Nike o'i gymharu â brandiau eraill, gan gynnwys y rhai sydd wedi'u lleoli yn Tsieina. Canfu'r arolwg barn fod defnyddwyr Tsieineaidd yn parhau i raddio brandiau dillad chwaraeon Tsieineaidd, fel Li Ning, yn unol â brandiau'r Gorllewin neu'n well na nhw. Fodd bynnag, dywedodd ei bod yn ymddangos bod Nike ac Adidas mewn sefyllfa gymharol dda.

Hefyd ar radar dadansoddwyr a buddsoddwyr mae sylwebaeth Nike am ei pherthynas â phartneriaid cyfanwerthu. Mae'r cawr esgidiau athletaidd wedi bod yn dilyn symudiad clir tuag at werthu mwy o'i esgidiau a'i ddillad yn uniongyrchol i ddefnyddwyr, yn hytrach na thrwy drydydd partïon, mewn ymgais i hybu elw a chodi affinedd i'w frand.

Foot Locker, un o bartneriaid gwerthwr mwyaf Nike, Datgelodd ddiwedd mis Chwefror y bydd ei gymysgedd o werthiannau gan Nike yn gostwng o 65% ym mhedwerydd chwarter 2021 i 55% ym mhedwerydd chwarter 2022, gyda siawns y bydd yn gostwng hyd yn oed yn is.

Mae dadansoddwyr yn Credit Suisse wedi amcangyfrif y gallai hyn gyfrif am golled o rhwng $600 miliwn a $800 miliwn mewn refeniw cyfanwerthol i Nike yn 2023 ariannol.

“Er nad oeddem yn meddwl y byddai Nike yn colyn mor gyflym ag i amharu mor ystyrlon ar lif arian Foot Locker, rydym yn deall pam y byddai Nike eisiau i’r gwerthiannau hynny gael eu cynrychioli trwy ei sianeli sy’n eiddo iddo,” meddai dadansoddwr Credit Suisse, Michael Binetti.

Ar 30 Tachwedd, roedd refeniw uniongyrchol-i-ddefnyddwyr yn cyfrif am tua 41% o fusnes cyffredinol Nike. Bydd buddsoddwyr yn chwilio am fwy o liw ar sut y gallai'r ffigur hwnnw barhau i dyfu o'r fan hon a pha bartneriaid y bydd Nike yn parhau i fod yn fwyaf dibynnol arno.