Nucor A 19 o Stociau Eraill Gydag Enillion Uchel Ar Ecwiti

Mesur Proffidioldeb yn ôl yr hyn a enillodd cyfranddalwyr

Mae elw ar ecwiti yn fesur poblogaidd o broffidioldeb a rhagoriaeth rheolaeth gorfforaethol. Penderfynir ar y mesur trwy rannu enillion blynyddol y cwmni ag ecwiti deiliad stoc. Mae hyn yn cysylltu enillion a gynhyrchir gan gwmni â'r buddsoddiad y mae deiliaid stoc wedi'i wneud a'i gadw o fewn y cwmni. Mae ecwiti deiliad stoc yn hafal i gyfanswm asedau'r cwmni llai ei holl ddyled a rhwymedigaethau. Fe'i gelwir hefyd yn ecwiti perchennog stoc, ecwiti perchennog neu hyd yn oed ecwiti yn unig, mae'n cynrychioli diddordeb perchnogaeth buddsoddwyr yn y cwmni. Fe'i gelwir hefyd yn werth llyfr y cwmni.

Mae Warren Buffett yn ei ystyried yn arwydd cadarnhaol pan fydd cwmni'n gallu ennill enillion uwch na'r cyfartaledd ar ecwiti. Mae Buffett yn credu mai buddsoddiad stoc llwyddiannus yw canlyniad yn bennaf oll y busnes sylfaenol; daw ei werth i'r perchennog yn bennaf o'i allu i gynhyrchu enillion ar gyfradd gynyddol bob blwyddyn. Mae Buffett yn archwilio defnydd rheolwyr o ecwiti perchennog, yn chwilio am reolwyr sydd wedi profi ei allu i ddefnyddio ecwiti mewn mentrau gwneud arian newydd, neu ar gyfer prynu stoc yn ôl pan fyddant yn cynnig enillion uwch. Os caiff yr enillion eu hail-fuddsoddi'n iawn yn y cwmni, dylai enillion godi dros amser a bydd prisiad pris stoc hefyd yn codi i adlewyrchu gwerth cynyddol y busnes.

Mae elw ar ecwiti yn dangos faint mae'r deiliaid stoc wedi'i ennill am eu buddsoddiad yn y cwmni. Mae incwm net blynyddol o $100 miliwn a grëwyd ar sylfaen o $300 miliwn mewn ecwiti deiliad stoc yn dda iawn ($100 ÷ $300 = 0.33, neu 33%). Fodd bynnag, byddai $100 miliwn mewn incwm net blynyddol o gymharu â $3 biliwn mewn ecwiti cyfranddalwyr yn cael ei ystyried yn gymharol wael ($100 ÷ $3,000 = 0.03, neu 3%). Yn gyffredinol, po uchaf yw'r adenillion ar ecwiti, y gorau. Mae adenillion ar ecwiti dros 15% yn dda, ac ystyrir ffigurau dros 20% yn eithriadol. Fodd bynnag, mae'n bwysig cymharu elw ar ecwiti â chyfartaleddau'r diwydiant cyfan i gael gwir ymdeimlad o arwyddocâd cymhareb cwmni.

Dychwelyd Ar Ecwiti wedi'i ddiffinio

Gellir nodi enillion ar ecwiti yn syml fel incwm net wedi'i rannu ag ecwiti deiliad stoc cyffredin. Fodd bynnag, gellir rhannu'r enillion ar ecwiti yn dair cydran: elw elw net, trosiant asedau a throsoledd ariannol. Mae lluosi'r tair cydran hyn gyda'i gilydd yn arwain at elw ar ecwiti.

Mae maint yr elw net - incwm net wedi'i rannu â gwerthiannau - yn adlewyrchu pa mor effeithlon yw cwmni o ran gweithrediadau, gweinyddu, ariannu a rheoli treth fesul doler gwerthiant. Mae maint elw sy'n codi neu'n gwella dros amser yn trosi'n gynnydd mewn enillion ar gyfer lefel benodol o werthiannau.

Mae trosiant asedau - gwerthiannau wedi'u rhannu â chyfanswm asedau - yn dangos pa mor dda y mae cwmni'n defnyddio ei sylfaen asedau i gynhyrchu gwerthiannau. Mae asedau sydd wedi'u defnyddio'n wael neu'n ddiangen yn arwain at drosiant asedau isel sy'n adlewyrchu'n niweidiol enillion ar ecwiti a phroffidioldeb.

Mae lluosi maint yr elw a throsiant asedau gyda'i gilydd yn arwain at enillion ar asedau (ROA). Gall cwmni gynyddu ei elw ar asedau a thrwy hynny ei elw ar ecwiti trwy gynyddu ei elw neu ei effeithlonrwydd gweithredu fel y'i mesurir gan ei drosiant asedau. Mae elw'n cael ei wella trwy ostwng treuliau o'u cymharu â gwerthiannau. Gellir gwella trosiant asedau trwy werthu mwy o nwyddau gyda lefel benodol o asedau. Dyma'r rheswm pam mae cwmnïau'n ceisio cael gwared ar asedau (gweithrediadau) nad ydynt yn cynhyrchu llawer o werthiannau o'i gymharu â gwerth yr asedau, neu asedau sy'n lleihau eu cynhyrchiad gwerthiant. Wrth archwilio maint elw neu drosiant asedau, mae'n bwysig ystyried tueddiadau'r diwydiant a'u cymharu â sut mae cwmni'n gwneud o fewn ei ddiwydiant.

Mae trosoledd ariannol yn cwblhau'r adenillion ar hafaliad ecwiti. Mae trosoledd ariannol - cyfanswm yr asedau wedi'u rhannu gan ecwiti deiliad stoc cyffredin - yn nodi i ba raddau y mae'r cwmni wedi'i ariannu trwy ddyled yn hytrach na ffynonellau ecwiti. Po fwyaf yw gwerth y gymhareb trosoledd hon, y mwyaf yw risg ariannol y cwmni - ond hefyd y mwyaf yw'r enillion ar ecwiti. Os yw ecwiti yn fach o'i gymharu â dyled, yna bydd enillion a gynhyrchir yn arwain at adenillion uchel ar ecwiti os yw'r cwmni'n broffidiol. Y risg gyda lefelau uchel o ddyled yw na fydd cwmni’n cynhyrchu digon o lif arian i dalu’r taliadau llog yn ystod cyfnod heriol.

Mae dyled yn chwyddo effaith enillion ar enillion yn ystod blynyddoedd da a drwg. Pan fydd gwahaniaethau mawr rhwng enillion ar asedau ac enillion ar ecwiti, dylai buddsoddwr archwilio'r cymarebau hylifedd a risg ariannol yn ofalus.

Byddai'r cwmni delfrydol yn cynnal elw net uchel, yn defnyddio asedau'n effeithlon ac yn gwneud y cyfan gyda risg isel, fel yr adlewyrchir gan drosoledd ariannol isel. Yr allwedd wrth weithio gydag enillion ar ecwiti yw archwilio a deall y cydadwaith rhwng penderfynyddion y gymhareb.

Gweithredu Dychweliad AAII Ar Sgrin Ecwiti

Prif nod sgrin Elw ar Ecwiti AAII yw nodi cwmnïau sydd ag enillion cyson uchel ar ecwiti. Yn ail, mae'r dull yn cynnwys nodweddion i hidlo cwmnïau sydd â lefelau uchel o ddyled, elw isel a throsiant asedau isel o gymharu â chanolrifau'r diwydiant.

Mae dull Elw ar Ecwiti AAII yn dechrau drwy chwilio am gwmnïau sy'n gweithredu gydag enillion ar ecwiti sydd 1.5 gwaith canolrif eu diwydiant dros y 12 mis diwethaf a phob un o'r pum mlynedd ariannol ddiwethaf. Mae'r sgrin hon yn helpu i ddatgelu cwmnïau y mae eu rheolwyr wedi cynhyrchu'r elw uchaf yn gyson o'u cyfalaf ecwiti. Nid yw strategaeth Elw ar Ecwiti AAII yn unig yn sgrinio ar gyfer cwmnïau sydd ag enillion ar lefelau ecwiti o 20% neu uwch, ond yn hytrach mae'n edrych am gymarebau sy'n uchel o gymharu â normau diwydiant i amlygu cwmnïau sy'n perfformio'n well na'u cyfoedion. Mae sgrin AAII wedi cael ei gwobrwyo gan Wall Street, gan ennill 11.3% yn flynyddol ers ei sefydlu ym 1998 tra bod mynegai S&P 500 wedi dychwelyd 5.5% yn flynyddol dros yr un cyfnod.

Stociau sy'n Pasio'r Adenillion ar Sgrin Ecwiti (Wedi'i restru yn ôl Dychwelyd ar Ecwiti)

Fel y trafodwyd uchod, mae elw ar ecwiti yn cael ei ddylanwadu gan broffidioldeb, effeithlonrwydd a throsoledd. Felly, mae'r set nesaf o sgriniau yn chwilio am gwmnïau sy'n perfformio'n well na'u cyfoedion yn y meysydd hyn. Yn gyntaf, mae dull Elw ar Ecwiti AAII yn ei gwneud yn ofynnol bod elw net cwmni (incwm net wedi'i rannu â gwerthiannau) yn fwy na chanolrif y diwydiant dros y pedwar chwarter diwethaf (trelar 12 mis). Mae maint elw net yn edrych ar broffidioldeb llinell waelod. Mae cwmnïau sy'n fwy na'u cyfoedion yn trosi canran uwch o werthiannau yn elw.

Nesaf, mae sgrin Return on Equity AAII yn sicrhau bod trosiant asedau (gwerthiannau wedi'u rhannu â chyfanswm asedau) ar gyfer cwmni yn fwy na chanolrif y diwydiant dros y pedwar chwarter diwethaf. Mae trosiant asedau yn helpu i fesur effeithlonrwydd defnydd cwmni o'i sylfaen asedau. Mae cwmnïau sy'n fwy na'u cyfoedion yn cynhyrchu lefelau uwch o ddoleri gwerthu ar gyfer lefel benodol o asedau.

Mae dull Elw ar Ecwiti AAII hefyd yn nodi, wrth edrych ar drosoledd ariannol cwmnïau, fod cymhareb cyfanswm y rhwymedigaethau i gyfanswm yr asedau ar ddiwedd y chwarter diweddaraf yn is na chanolrif y diwydiant. Gellir cael elw uchel ar ecwiti drwy fod â llawer iawn o ddyled ac, felly, ecwiti deiliad stoc isel iawn. Mewn achos o'r fath, byddai'r adenillion ar ecwiti yn uchel, ond yn beryglus. Mae trosoledd ariannol yn cynyddu adenillion ond hefyd yn cynyddu risg. Mae gan gwmnïau trosoledd uchel enillion mwy cyfnewidiol. Mae lefelau derbyniol o ddyled yn amrywio o ddiwydiant i ddiwydiant. Gall diwydiannau mwy sefydlog fel cyfleustodau gario mwy o ddyled ar eu mantolenni na diwydiannau anweddol fel olew a nwy. Drwy gymharu lefelau rhwymedigaethau â chanolrifau diwydiant, mae sgrin AAII Return on Equity yn ystyried gwahaniaethau'r diwydiant.

Er mwyn helpu i sicrhau rhywfaint o lefel sylfaenol o dwf, mae strategaeth Enillion ar Ecwiti AAII yn gofyn am enillion cadarnhaol a thwf gwerthiant dros y 12 mis diwethaf. Mae'r dull hwn hefyd yn ei gwneud yn ofynnol i gyfraddau twf hanesyddol pum mlynedd y cwmni mewn enillion a gwerthiannau fod yn uwch na chanolrifau eu diwydiant priodol. Nid yw'r dull hwn yn edrych yn benodol am lefelau twf absoliwt uchel, dim ond arwyddion bod y cwmnïau'n ehangu'n gyflymach na'u cyfoedion.

Mae sgrin Dychwelyd AAII ar Ecwiti hefyd yn mynnu bod stoc yn cael ei restru ar gyfnewidfa i helpu i sicrhau hylifedd masnachu. Felly, mae stociau sy'n masnachu dros y cownter (OTC) wedi'u heithrio. Oherwydd eu natur arbennig, mae sgrin Dychwelyd ar Ecwiti AAII hefyd yn eithrio ymddiriedolaethau buddsoddi eiddo tiriog (REITs), cronfeydd diwedd caeedig a derbyniadau adneuon Americanaidd (ADRs).

____

Nid yw'r stociau sy'n cwrdd â meini prawf y dull yn cynrychioli rhestr "argymelledig" neu "brynu". Mae'n bwysig perfformio diwydrwydd dyladwy.

Os ydych chi eisiau mantais trwy gydol anwadalrwydd y farchnad hon, dod yn aelod AAII.