Gwerthiannau canolfan ddata Nvidia yn debygol o gyfyngu ar hapchwarae - efallai na fydd hynny'n beth da

Mae dadansoddwyr yn disgwyl gwerthiannau hapchwarae o $3.46 biliwn. Chwarter diwethaf, roedd Colette Kress, prif swyddog ariannol Nvidia, yn rhagweld twf cyflymach yn y ganolfan ddata i'r chwarter cyntaf, yn dilyn pedwerydd chwarter lle cynyddodd gwerthiannau canolfannau data 71% flwyddyn ar ôl blwyddyn i $3.26 biliwn, sef y lefel uchaf erioed.

Darllen: Pam mae stociau lled-ddargludyddion 'bron yn anfuddsoddadwy' er gwaethaf yr enillion uchaf erioed yng nghanol prinder byd-eang

Hyd yn hyn, mae'r tymor enillion wedi dangos enillion cryf ar gyfer sglodion gweinydd. Mae Intel Corp.
INTC,
-0.86%
 dyblu i lawr ar ei ragolygon blwyddyn lawn wrth i refeniw’r ganolfan ddata wella 22% i $6 biliwn, ac roedd Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
-3.28%
postio ei chwarter cyntaf $5 biliwn a mwy ac wedi'i dywys ar gyfer ei gyfnod cyntaf o $6 biliwn a mwy. 

Mae canolfan ddata yn cyfrif am “20s-y cant” o uned sglodion menter, wedi'i fewnosod a lled-gwsmer AMD - sy'n cynnwys refeniw canolfan ddata a chonsol gemau. Cynyddodd 88% i $2.5 biliwn o flwyddyn yn ôl. Bydd gwerthiant yn dod yn fwy tryloyw fel y cwmni o'r diwedd yn dechrau torri allan gwerthiant canolfannau data yn ei segment ei hun.

Tra bod AMD a Nvidia yn ymladd am gyfranddaliadau mewn CPUs gweinyddwyr, mae Nvidia yn dominyddu yn ei rôl fel cyflymydd ar gyfer canolfannau data. Dywed dadansoddwr Jefferies Mark Lipacis, sydd â sgôr prynu a tharged pris $ 370 ar Nvidia, fod y gwneuthurwr sglodion “yn dominyddu achosion Cyflymydd Ymroddedig gyda thua 80% o gyfran” o werthiannau canolfannau data.

Darllen: Diwedd rhyfeddodau un sglodyn: Pam mae prisiadau Nvidia, Intel ac AMD wedi profi cynnwrf enfawr

Yn dilyn canlyniadau gan Intel, AMD ac eraill, dywedodd dadansoddwr Evercore CJ Muse, sydd â sgôr dros bwysau a tharged pris $ 300 ar Nvidia, fod cynhyrchion canolfan ddata yn wynebu “tueddiadau galw cadarn y disgwylir iddynt ysgogi twf cryf iawn dros y nesaf. ychydig chwarteri.” Nid yw'r galw, fodd bynnag, wedi ymddangos yn broblem; yn hytrach, anawsterau cyflenwad a rhwystrau sy'n cynyddu'n barhaus yw'r problemau.

Bydd buddsoddwyr yn chwilio am unrhyw broblemau tebyg i Cisco Systems Inc.
CSCO,
+ 2.92%,
sy'n adroddodd ei enillion yr wythnos ddiwethaf. Nododd Cisco - sydd â chwarter sy'n dod i ben ym mis Ebrill fel Nvidia - ei fod yn eang ei ochr ar ôl awdurdodau Tsieineaidd cloi i lawr Shanghai gan ddechrau ar Fawrth 27, a thaflu wrench mwnci i mewn i allu Cisco i gael cydrannau. O ganlyniad, cyhoeddodd Cisco ragolygon gwael a gwelodd cyfranddaliadau eu diwrnod gwaethaf mewn mwy na degawd.

Beth i'w ddisgwyl

Enillion: O'r 39 o ddadansoddwyr a arolygwyd gan FactSet, disgwylir i Nvidia ar gyfartaledd bostio enillion wedi'u haddasu o $1.30 y gyfran, i fyny o 92 cents cyfran a adroddwyd flwyddyn yn ôl a'r $1.19 y gyfran a ddisgwylir ar ddechrau'r chwarter. Mae'r holl ffigurau wedi'u haddasu ar gyfer y llynedd Hollt stoc 4-for-1.

Refeniw: Mae Wall Street yn disgwyl refeniw o $8.12 biliwn gan Nvidia, yn ôl 36 o ddadansoddwyr a holwyd gan FactSet. Mae hynny i fyny o'r $5.66 biliwn Nvidia a adroddwyd yn y chwarter blwyddyn yn ôl a $7.28 biliwn a ragwelwyd ar ddechrau'r chwarter. Yn ei adroddiad enillion diwethaf, rhagolwg Nvidia $ 7.94 biliwn i $ 8.26 biliwn.

Symud stoc: Dros chwarter cyntaf Nvidia, neu chwarter diwedd Ebrill, gostyngodd cyfranddaliadau 25%, tra bod Mynegai Lled-ddargludyddion PHLX 
SOX,
-0.27%
 gostyngiad o 17% dros y cyfnod hwnnw. Yn y cyfamser, mae'r mynegai S&P 500 
SPX,
+ 0.01%
 sied 8.5%, tra bod y Mynegai Cyfansawdd Nasdaq 
COMP,
-0.30%
 gostwng 13%. Ar 29 Tachwedd, caeodd stoc Nvidia ar y lefel uchaf erioed o $333.76, ac ers hynny mae wedi gostwng 50%.

Mae Nvidia wedi bod ar frig amcangyfrifon dadansoddwyr ar gyfer enillion yn gyson dros y pum mlynedd diwethaf ac wedi curo amcangyfrifon refeniw Street am 12 chwarter yn olynol. Gostyngodd cyfranddaliadau 7.6% y diwrnod ar ôl adroddiad y chwarter diwethaf, er gwaethaf y curiad enillion. Yn gyffredinol, mae symudiad y stoc wedi'i gymysgu yng nghanol y llinyn curiadau.

Beth mae dadansoddwyr yn ei ddweud

Dywedodd dadansoddwr Oppenheimer Rick Schafer, sydd â sgôr perfformio'n well a tharged pris $ 300, y bydd Nvidia yn debygol o gadarnhau ei arweinyddiaeth canolfan ddata wrth i'w rampiau sglodion H100 newydd i fyny yn y trydydd chwarter.

“Mae’r galw yn parhau i fod yn fwy na’r cyflenwad, er y dylai cyfyngiadau leddfu i 2H,” meddai Shafer. “Disgwylir GPU hapchwarae perfformiad Nextgen Ada Lovelace yn 3Q. Mae ein thesis tymor hir yn parhau i fod yn gyfan gan fod masnachfreintiau hapchwarae a chyflymydd AI craidd craidd NVDA yn parhau i fod mewn sefyllfa ar gyfer twf strwythurol mawr. ”

Darllen: Efallai y bydd sglodion wedi'u gwerthu ar gyfer 2022 diolch i brinder, ond mae buddsoddwyr yn poeni am ddiwedd y parti

Dywedodd dadansoddwr Wedbush, Matt Bryson, sydd â sgôr niwtral a tharged pris $ 190, fod unrhyw anfantais i Nvidia “o reidrwydd yn gysylltiedig yn bennaf â refeniw hapchwarae.”

“Ar gyfer hapchwarae, mae prisiau marchnad eilaidd sy'n gostwng a gwell argaeledd mewn manwerthu ymhlith yr arwyddion bod galw GPU yn arafu o'r diwedd,” meddai Bryson. “Er bod canlyniad o’r fath yn gwneud synnwyr, yn enwedig gyda chyflymder stwnsio Ethereum yn ychwanegu at ddirywiad, mae’n anodd mesur yr effaith benodol ar Nvidia o ystyried nifer o newidynnau.”

Darllen: Mae Nvidia yn ceisio arwain brwyn aur i'r metaverse gydag offer AI newydd

Cytunodd dadansoddwr Susquehanna Financial, Christopher Rolland, sydd â sgôr gadarnhaol a tharged pris o $320, mewn nodyn ddydd Mercher y gallai “unrhyw guriad a chodiad sylweddol gael eu capio gan flaenwyntoedd hapchwarae.”

“Ar gyfer hapchwarae, rydym yn nodi bod y premiymau manwerthu uwchlaw MSRP ar gyfer cardiau Nvidia wedi gostwng yn sydyn o uchafbwynt o + 130% yng nghanol 2021 i +78% ym mis Ionawr a dim ond 23% heddiw,” meddai Rolland. “Ar yr un pryd â’r gostyngiadau hyn mewn prisiau, rydym hefyd wedi gweld ailstocio sylweddol, gyda’r holl deuluoedd cardiau mawr bellach ar gael mewn manwerthwyr.”

O'r 45 o ddadansoddwyr sy'n cwmpasu Nvidia, mae gan 37 gyfraddau prynu, mae gan saith gyfradd dal, ac mae gan un gyfradd gwerthu, gyda'r stoc yn masnachu ar 48% o'r targed pris cyfartalog o $319.95.