Fodd bynnag, mae cyfranddaliadau achlysurol i lawr 1.3% mewn masnachu ar ôl oriau i $64.20.
Prynodd Occidental $1.1 biliwn o stoc yn ôl erbyn 1 Awst gyda thua hanner y cyfanswm hwnnw yn dod ym mis Gorffennaf a hanner yn yr ail chwarter. Roedd daliad Berkshire o 181.7 miliwn o gyfranddaliadau Occidental yn cynrychioli cyfran o 19.5% ar ddiwedd mis Mehefin. Enillodd Occidental gyfran wedi'i haddasu o $3.16 yn yr ail chwarter, uwchlaw'r amcangyfrif consensws o $3.03 y gyfran ac i fyny'n sydyn o 32 cents yn y cyfnod blwyddyn-cynharach.
Dylai cyfran Berkshire daro 20% yn y misoedd nesaf wrth i Occidental gwblhau rhaglen brynu'n ôl o $3 biliwn. Byddai cyfran o 20% yn caniatáu i Berkshire gynnwys cyfran gymesur o elw Occidental yn ei henillion. Byddai hynny'n rhoi hwb i enillion adroddedig Berkshire tua $2 biliwn er na fyddai llawer o arian parod yn gysylltiedig â'r enillion hynny.
“Mae Oxy yn ei ladd mewn gwerth llyfr cynyddol fesul cyfran,” meddai Cole Smead, cyd-reolwr y gronfa Smead Value, deiliad Occidental. “Ble arall allwch chi ddod o hyd i gwmni sy'n tyfu gwerth llyfr yr un mor gyflym.” Mae'n cyfrifo bod Occidental wedi cynyddu ei werth net fesul cyfran o tua 11% yn y cyfnod tra'n ennill elw mawr ar ecwiti.
Strategaeth Occidental dros y chwarteri diwethaf fu defnyddio ei ddigonedd o lif arian rhydd i dalu dyled i lawr, sef cyfanswm o $21.7 biliwn ar Fehefin 30, a throsglwyddo cyfoeth i bob pwrpas i gyfranddalwyr sydd bellach yn berchen ar gyfran fwy o'r busnes. Mae Smead ac eraill yn meddwl bod Prif Swyddog Gweithredol Berkshire Buffett wrth eu bodd gyda'r strategaeth hon.
Berkshire sy'n berchen ar y cyfran ecwiti cyffredin bron i 20%, yn dal gwarantau i brynu 83.9 miliwn o gyfranddaliadau Occidental ar $59.62 ac yn berchen ar $10 biliwn o stoc dewisol o 8%.
Wrth edrych ymlaen, bydd Occidental yn canolbwyntio mwy ar ddychwelyd arian parod i gyfranddalwyr nag ar dalu dyled i lawr. Gall hynny gynnwys difidend uwch, sydd bellach yn isel ar 52 cents yn flynyddol am gynnyrch o lai nag 1%. Mae'r rhan fwyaf o gwmnïau ynni yn dychwelyd llawer mwy o arian parod i ddeiliaid nag Occidental.
Yn 2023, efallai y bydd Occidental yn gallu dechrau talu'r gyfradd uchel a ffefrir gan Berkshire. O dan fformiwla, rhaid i'r cwmni ddechrau talu'r cyfranddaliad a ffafrir os bydd yn dychwelyd mwy na $4 y cyfranddaliad i'w ddeiliaid cyffredin mewn blwyddyn benodol.
Bydd gan fuddsoddwyr ddiddordeb mewn clywed gan Brif Swyddog Gweithredol Occidental Vicki Hollub ar alwad cynhadledd y cwmni fore Mercher i gael mwy o wybodaeth am ddyraniad cyfalaf, difidendau, lleihau dyled, allbwn ynni ac unrhyw syniad am fwriadau Berkshire. Mae rhai yn meddwl y gallai Buffett fod eisiau prynu gweddill Occidental ar ôl cynyddu cyfran Berkshire yn gyflym yn ystod y misoedd diwethaf. Ni ellid cyrraedd Berkshire i gael sylwadau ar unwaith.
Mae Smead yn meddwl bod stoc Occidental, sydd wedi dyblu eleni ac sy'n perfformio orau yn y S&P 500, yn dal i edrych yn apelgar. Mae bellach yn masnachu am ddim ond chwe gwaith enillion. “Mae’n ddangosol o rad o’i gymharu ag unrhyw beth arall y gallwch chi ei wneud gyda chyfalaf.” Mae'n ei werthfawrogi ar tua $100 y cyfranddaliad ac yn meddwl y gallai Buffett fod yn fodlon talu $90 y gyfran amdano.
Mae Occidental yn gynhyrchydd ynni mawr yn yr Unol Daleithiau, gan gael tua 80% o'i fwy na miliwn o gasgenni o allbwn ynni dyddiol yn ddomestig. Ac mae Buffett yn caru cwmnïau Americanaidd.
Ysgrifennwch at Andrew Bary yn [e-bost wedi'i warchod]