Gostyngodd Cyfuniadau’r Diwydiant Olew a Nwy 13% yn ystod 2022

Yn ei adroddiad blynyddol sy'n manylu ar weithgarwch yn ymwneud ag uno a chaffael (M&A) ar gyfer y sector i fyny'r afon o'r diwydiant olew a nwy, cwmni deallusrwydd ynni a dadansoddeg Enverus yn canfod bod gweithgaredd bargeinion wedi arafu’n sylweddol yn ystod 2022. Dywedodd awduron yr adroddiad mewn datganiad bod trafodion M&A wedi gostwng 13% flwyddyn ar ôl blwyddyn.

Nododd Enverus 160 o gytundebau gwerth cyfanswm o tua $58 biliwn ar gyfer y flwyddyn galendr, gyda dim ond 26 o drafodion gwerth cyfanswm o $13 biliwn yn dod yn ystod y 4ydd chwarter. Ar y cyfan, mae'r dadansoddwyr yn canfod, er mai dim ond tua 20% y gostyngodd gwerth y fargen ar gyfartaledd, cwympodd nifer y trafodion i'r lefel isaf o ddau ddegawd.

“Cwmnïau cyhoeddus mawr fel Devon EnergyDVN
, Ynni DiamondbackCATCH
, ac Olew MarathonMRO
dominyddu gweithgarwch y fargen yn hanner olaf 2022, ”meddai Andrew Dittmar, cyfarwyddwr Enverus Intelligence Research, yn y datganiad. “Mae gan y prynwyr hyn gryfder y fantolen a phrisiadau stoc ffafriol i fanteisio ar gynigion mawr o ansawdd uchel gan werthwyr preifat. Yn hollbwysig, gallant daro bargeinion sy'n cronni i lif arian cyfredol ac ymestyn eu rhedfa o leoliadau drilio. Ar gyfer cwmnïau llai, sy'n dal i gael gostyngiad yn eu gwerth ecwiti, mae'n heriol gosod y nodwydd o brynu asedau ar luosrifau cronnus a gallu talu am y rhestr eiddo."

Gan barhau â’r thema “mwy yn well” sydd wedi dominyddu’r diwydiant siâl yn ystod y blynyddoedd diwethaf, mae Enverus yn priodoli’r nifer sylweddol is o fargeinion yn ystod y flwyddyn i’r cwmnïau caffael sy’n ceisio nodi targedau gyda phrisiadau o $1 biliwn a mwy a’r asedau o’r ansawdd uchaf. Yn ystod y 4ydd chwarter, dim ond 4 bargen o'r fath a gwblhawyd, fel y dangosir yn y tabl isod.

Cynhyrchydd Big Permian Basin Diamondback oedd y cwmni caffael mewn dau o'r bargeinion hynny, gan gymryd drosodd Lario Oil & Gas a Firebird Energy, pâr o gyd-weithredwyr Permian. Daeth cyfanswm cyfun y bargeinion hynny i ychydig dros $3.1 biliwn.

Llwyddodd Marathon hefyd i wella ei restr yn yr Eagle Ford Shale yn Ne Texas gyda'i gaffaeliad $3 biliwn o Ensign Oil & Gas. Mae Enverus yn nodi bod y bargeinion hyn wedi galluogi'r cwmnïau caffael i ychwanegu mwy na 500 o leoliadau drilio newydd yn y dyfodol i'w portffolios, ac mae'r ddau ohonynt bellach yn cwmpasu mwy na 10 mlynedd o weithgarwch drilio arfaethedig.

Fodd bynnag, daeth y fargen 4ydd chwarter fwyaf ar ffurf caffael anghyffredin. Deilliodd y trafodiad $5 biliwn hwnnw o benderfyniad y Prif Swyddog Gweithredol amser hir Harold Hamm a'i deulu i breifateiddio y gyfran gyhoeddus o Continental Resources trwy ei chaffael.

Mae Enverus yn nodi bod hwnnw'n drafodiad eithaf unigryw o ystyried bod y teulu Hamm eisoes yn berchen ar weddill Continental, ond mae'n nodi Comstock Resources, y mae perchennog Dallas Cowboys, Jerry Jones, â rhan fawr ynddo, fel targed posibl yn y dyfodol ar gyfer trafodiad o'r fath. Mae'r adroddiad hefyd yn sôn am Occidental PetroleumOXY
fel targed posibl, dylai Warren Bwffe a Berkshire Hathaway yn penderfynu cyfuno'r cwmni fel buddsoddiad preifat.

Mae Dittmar yn gweld y farchnad M&A yn parhau i fod braidd yn weithredol yn ystod 2023, gan y bydd y cynhyrchwyr mwy yn parhau i ymdrechu i ymestyn eu rhestrau eiddo. “Yr her ar gyfer bargeinion, fel sy’n digwydd yn aml yn y diwydiant hwn, fydd pontio’r lledaeniad bid-gofyn a llywio anweddolrwydd prisiau nwyddau,” meddai Dittmar. “Mae prisiau olew yn debygol o fod yn gyson neu’n codi yn ystod hanner cyntaf y flwyddyn tra bod nwy’n brwydro, gan olygu mwy o fargeinion olew a llai ar gyfer nwy i ddechrau 2023. Fodd bynnag, gallem weld diddordeb mewn prynu asedau nwy ganol blwyddyn i fanteisio ar prisiau isel cyn ramp allforio LNG yr Unol Daleithiau a fydd yn y pen draw yn gyrru nwy yn uwch.”

Felly, yn fwy tebygol o'r un peth. Nid yw'r cyflymder arafach hwn o weithgarwch M&A yn syndod o ystyried ei fod yn dod ar adeg pan fo cyflymder gweithgaredd cyffredinol dramâu siâl Gogledd America wedi symud allan o'r ffyniant drilio cynnar ac i mewn i gyfnod datblygu tymor hwy o'r cylch bywyd arferol.

Ar y naill law, mae'r bargeinion mwy o ansawdd uchel yn debygol o barhau i fod yn anoddach eu nodi a'u cwblhau. Ar y llaw arall, fodd bynnag, mae'n debyg y bydd bywyd yr holl randdeiliaid yn y rhanbarthau hyn yn dawelach ac yn fwy rhagweladwy.