Elw Olew A Nwy yn Uchel Iawn Unwaith Eto - Sut Mae Hwn yn Teimlo Fel I Ddefnyddwyr Ynni.

Mae elw trydydd chwarter (Ch3) wedi'i ryddhau ac, ar gyfer cwmnïau olew a nwy, mae'r niferoedd yn syfrdanol. Yn C2, gwnaeth bp $8.45 biliwn o ddoleri a dim ond ychydig yn llai yn C3: $8.2 biliwn. Os caiff y rhain eu hallosod i sail flynyddol y nifer fyddai $33.4 biliwn y flwyddyn.

Y pum uwch-fawr yw Exxon Mobil, Shell, Chevron, TotalEnergies, a bp. Mae eu helw blynyddol (yn seiliedig ar niferoedd Ch2 a Ch3 a allosodwyd) ar gyfartaledd yn $45.2 biliwn y flwyddyn ac maent 35% yn uwch na bp.

Sut mae'r elw upscale hyn yn cymharu â hanes diweddar? Rhwng Ch2 yn 2003 a Ch1 yn 2015, roedd gan y pum uwch-brif elw cyfartalog o $25 biliwn/chwarter. Dyna $100 biliwn y flwyddyn neu $20 biliwn y flwyddyn ar gyfer pob cwmni (ar gyfartaledd). Mae'r rhain yn elw mawr ac yn rhyfeddol oherwydd eu bod yn weddol gyson dros gyfnod euraidd o 12 mlynedd.

Ond mwy o syndod yw'r $2022 biliwn/blwyddyn blynyddol o gyfartaledd yr uwch-fawr yn 45.2, sy'n fwy na dwbl yr $20 biliwn/blwyddyn rhwng 2003 a 2015. Ni ddylem anghofio, serch hynny, fod y diwydiant newydd ddod allan o rai main iawn. blynyddoedd 2019-2021.

Cwmnïau eraill.

Fel y dengys y tabl, mae elw cwmni olew yr uwch-fawr ar hyn o bryd i fyny yn awyr denau'r cwmnïau mwyaf proffidiol fel Apple a Microsoft. Ond yn hanesyddol maen nhw wedi bod yn llawer agosach at gwmnïau bob dydd fel Walmart.

Mae sawl peth yn cyfrif am yr elw uchel. Un yw'r cwmnïau olew a nwy wedi lleihau'r arian a ddyrannwyd i ehangu drilio i feysydd newydd. Mae gwariant cyfalaf (CAPEX) wedi gostwng ar ôl i fuddsoddwyr sylweddoli bod eu hadenillion ar fuddsoddiad yn llai na sectorau diwydiant sy'n cystadlu. Dim ond tua hanner yr hyn ydoedd yn 2013 yw CAPEX, meddai Bloomberg. Mae'r gostyngiad mewn prisiau pandemig, yn ogystal â dirwasgiad byd-eang sydd ar fin digwydd, yn peri gofid.

Yn ail, daeth effeithlonrwydd gweithrediadau yn nod newydd ar ôl 2016. Gostyngodd effeithlonrwydd drilio gost ffynhonnau llorweddol hir sy'n ganolog i ddramâu olew a nwy siâl. Roedd ffracio yn gwasgu eu costau ar gyfer deunyddiau fel hylifau a thywod proppant, ac yn gwneud y gorau o amser pwmpio. Dadansoddodd peirianwyr y data yr oeddent yn ei gasglu, megis pwysedd ffrac a gofnodwyd mewn ffynhonnau cyfagos, i wneud diagnosis gwell o ble roedd toriad hydrolig yn ymledu a pha mor effeithiol ydoedd.

Trydydd rheswm yw prisiau uwch o olew a nwy. Yn C2, olew crai, nwy naturiol, ac ymylon mireinio a roddodd hwb i elw. Y chwarter hwn, Ch3, bu prisiau nwy uwch yn gwrthbwyso elw mireinio gwannach, a marchnata nwy eithriadol.

Cynnydd aruthrol ym mhrisiau nwy naturiol digwydd yn Ewrop ac Asia — cynnydd o 11-18 gwaith dros y ddwy flynedd diwethaf. Roedd hyn oherwydd stocrestrau isel a Rwsia yn torri cyflenwadau nwy i Ewrop.

Ar y cyfan, Mae dyfodol nwy UDA yn agos at $6/MMBtu ac yn dal i fyny tua 60% hyd yn hyn eleni. Mae tarfu ar gyflenwadau nwy o Rwsia, a sancsiynau sy’n gysylltiedig â’r rhyfel yn yr Wcrain, wedi arwain at brisiau nwy byd-eang llawer uwch. Yn ddiweddar, roedd nwy yn masnachu ar $37/MMMBtu yng Nghyfleuster Trosglwyddo Teitl yr Iseldiroedd (TTF) yn Ewrop a $29 yn Japan Korea Marker (JKM) yn Asia.

Mae'r chwyldro siâl wedi cadw prisiau'n is yn yr Unol Daleithiau. Arweiniodd at yr Unol Daleithiau yn hunangynhaliol o ran cynhyrchu nwy ac olew. Mae allforion LNG wedi cynyddu i'r entrychion a gwneud yr Unol Daleithiau yn allforiwr rhif un yn y byd yn 2022. Aeth y mwyafrif (68%) o allforion LNG i Ewrop fis yn ôl, ond mae wedi gostwng ers hynny, i helpu i leihau eu tarfu ar nwy.

Tensiwn rhwng elw olew a nwy enfawr a chostau ynni cynyddol i ddefnyddwyr.

Yr hyn y mae llawer o ddefnyddwyr ynni yn ei weld yw gwahaniaeth enfawr rhwng eu pryniant cynnil o ynni am gost uwch a'r elw enfawr a wneir gan gwmnïau olew a nwy sy'n cynhyrchu'r un ynni hwn. Mae hyn yn arwain at alwadau am dreth elw ar hap.

Mae gan y DU dreth annisgwyl yn ei lle ond mae’r Prif Weinidog newydd, Rishi Sunak, wedi addo mynd i’r afael â hyn eto erbyn mis Mai.

Rhaid bod yn ofalus. A blaenorol a chymwynasgar maen prawf ar gyfer gosod treth o'r fath oedd bod yn rhaid iddo fod yn seiliedig ar nifer o flynyddoedd o hanes elw. Mae hyn oherwydd y dylid cynnwys cyfnodau o elw isel, hyd yn oed elw negyddol, yn 2019-2021 mewn dadansoddiad rhesymol.

Dywedodd Arlywydd yr Unol Daleithiau, Joe Biden, ei fod yn “elwa ar y rhyfel” os nad yw cwmnïau olew mawr yn defnyddio’r elw hwn i gynyddu cynhyrchiant olew. Ei gymhelliad oedd gostwng prisiau yn y pympiau nwy, a gostwng chwyddiant.

Mynnodd BP eu bod nhw talu $5 biliwn mewn treth ledled y byd yn Ch3 ar gyfradd o 37%, meddai eu Prif Swyddog Ariannol.

Ond mae rhai pobl yn gofyn a ellid sefydlu rhyw fath o gynllun rhannu elw gyda phobl ddifreintiedig yn yr UE y mae eu nwy o Rwsia wedi’i dorri i ffwrdd? Neu gyda phobl sy'n gorfod prynu LNG am bris premiwm gan uwch-briffyrddwyr sy'n gwneud elw enfawr o gynhyrchu'r un nwy ac yna'n ei dancio i Ewrop.

Neu a ellid rhannu rhywfaint o'r elw hyn â Ukrainians y mae eu blacowts trydan mewn traean o weithfeydd pŵer y wlad yn taro'n galed wrth i'r wlad suddo i aeaf tywyll, oer. Mae'r rhain yn deuluoedd sydd angen generaduron disel i frwydro yn erbyn yr oerfel ond sydd heb yr arian i'w prynu tra bod yr uwch-fawrion yn gwneud elw o gynhyrchu olew sy'n cael ei ddefnyddio i wneud yr un disel hwnnw. Sylwch fod yr Unol Daleithiau bellach yn allforio'r lefelau uchaf erioed o olew crai.

Mae’r rhain yn gwestiynau lletchwith y dylid eu gofyn, ac y gellid eu trafod hyd nes y deuir o hyd i gymorth diriaethol.

Tensiwn rhwng elw olew a nwy enfawr a ffynonellau ynni adnewyddadwy amgen.

Dywed rhai defnyddwyr, “Rwy’n pryderu am gynhesu byd-eang a newid hinsawdd, tra bod y cwmnïau sy’n ei achosi yn gwneud elw gormodol.” Y sail yw bod llosgi olew a nwy yn cyfrannu tua 57% o ddefnydd ynni'r byd, tra ei fod hefyd yn achosi tua 50% o allyriadau nwyon tŷ gwydr byd-eang (GHG).

I gredinwyr yn y newid yn yr hinsawdd, mae'n anodd cydoddef, neu hyd yn oed gefnogi llwyddiant aruthrol y diwydiant olew a nwy.

Yn eu hamddiffyniad, mae un cwmni, bp, wedi ymrwymo i ynni adnewyddadwy sy'n 40% o gyfanswm eu cynhyrchiad ynni erbyn 2030.

bp hefyd wedi talu $5 biliwn mewn trethi ledled y byd, mewn dim ond y trydydd chwarter y flwyddyn hon. Bydd y flwyddyn gyfan yn cynnwys $800 miliwn mewn treth annisgwyl o 25% a osodir gan lywodraeth y DU.

Mae BP yn cynyddu nifer y rigiau drilio mewn basnau siâl ac yng Ngwlff Mecsico i hybu allbwn. Mae BP wedi dweud y byddan nhw'n dynodi 60% o'u llif arian dros ben ar gyfer enillion cyfranddalwyr. Mae disgwyl i ymylon mireinio aros yn uchel oherwydd sancsiynau a roddwyd ar Rwsia.

Mae tueddiadau mewn data yn bwysig i ddehongli'r dyfodol. Ar un olwg, mae'n edrych fel bod ynni adnewyddadwy yn dal i fyny'n gyflym ag ynni ffosil. Y graffiau yma¹ dangos cynnydd o flwyddyn i flwyddyn mewn cynhyrchu pŵer trydan yn ôl ffynhonnell. Mae glo yn gyfnewidiol, ond mae'r duedd yn gostwng. Mae nwy naturiol yn llai cyfnewidiol, ond yn dal i ostwng. Mae ynni adnewyddadwy, fel gwynt a solar, ar gynnydd esbonyddol amlwg.

Os ydym yn llygadu tueddiad ar gyfer y data cyfartalog, mae glo bellach yn ~200, mae nwy naturiol hefyd yn ~200, tra bod gwynt a solar bellach ar ~500 terawat awr. Mae gwynt a solar yn 500/900 neu 56% o gyfanswm y trydan a gynhyrchir ledled y byd. Sylwch: dim ond un sector yw hwn, sef y sector pŵer, yr economi fyd-eang, a bydd y sector mawr arall, y sector trafnidiaeth, yn wahanol.

Cyfeiriadau:

1. Nathaniel Bullard, Tachwedd 3, 2022, Mae hyd yn oed amcangyfrifon ceidwadol yn gweld y defnydd o danwydd ffosil yn cyrraedd uchafbwynt yn fuan. O Bloomberg Green Sparklines.