Roedd y farchnad olew fyd-eang yn dynn hyd yn oed cyn goresgyniad Rwseg ar yr Wcrain, ond mae gan ryfel Putin a’i ganlyniadau ar gyflenwad crai a phrisiau ynni Rwseg y potensial i daflu’r farchnad i sioc gyflenwi fawr sy’n debyg i embargo olew Arabaidd 1973.
Mae stociau olew mewn economïau datblygedig sy'n cymryd llawer o olew, gan gynnwys yn yr Unol Daleithiau, wedi bod yn gostwng yn gyson ers sawl mis bellach wrth i'r galw adlamu.
Mae balansau marchnad yr Unol Daleithiau yn dynn, gyda stocrestrau crai masnachol o 411.6 miliwn o gasgenni, 13 y cant yn is na'r cyfartaledd pum mlynedd ar gyfer yr adeg hon o'r flwyddyn. Mae rhestrau eiddo gasoline tua 1 y cant yn uwch na'r cyfartaledd pum mlynedd, ond mae rhestrau eiddo tanwydd distylliad tua 18 y cant yn is, ac mae rhestrau eiddo propan / propylen 21 y cant yn is na'r cyfartaledd pum mlynedd ar gyfer yr adeg hon o'r flwyddyn, adroddiad rhestr eiddo diweddaraf yr EIA ar gyfer y dangosodd yr wythnos yn diweddu Mawrth 4.
Wrth i'r galw adlamu, mae cyflenwad olew byd-eang wedi cael trafferth dal i fyny, gan fod OPEC + yn ychwanegu dim ond 400,000 casgen y dydd at gynhyrchiad olew y grŵp bob mis. Am fisoedd, mae’r cynnydd mewn cynhyrchiant wedi bod yn is na 400,000 bpd—ac ar adegau hanner y ffigur hwn—gan nad oes gan lawer o gynhyrchwyr OPEC+ naill ai’r gallu na’r buddsoddiadau i hybu allbwn i’w cwotâu.
Mor gynnar â mis Ionawr, dechreuodd banciau buddsoddi mawr ragweld y gallai olew daro $100 y gasgen ar ryw adeg eleni oherwydd balansau tynn yn y farchnad.
Ar ôl i Rwsia oresgyn yr Wcrain, dim ond mis a gymerodd i brisiau fynd ar ben y digidau triphlyg. Nawr, y sgwrs yw a allai olew daro $150 y gasgen gan fod olew Rwseg yn cael ei anwybyddu gan brynwyr Ewropeaidd, tra efallai na fydd Tsieina yn unig yn gallu cymryd yr holl gyfeintiau môr a fyddai wedi mynd i Ewrop fel arall.
Bydd yn rhaid i Rwsia gau rhywfaint o’i chynhyrchiad olew gan na fydd yn gallu gwerthu’r holl gyfeintiau sydd wedi’u dadleoli o farchnadoedd Ewropeaidd i ranbarthau eraill, gyda chynhyrchiad crai Rwsiaidd yn gostwng ac yn aros yn isel ei ysbryd am o leiaf y tair blynedd nesaf, meddai Standard Chartered ddydd Iau. . Hyd yn oed cyn gwaharddiad yr Unol Daleithiau ar fewnforion ynni o Rwsia, roedd masnach mewn nwyddau Rwsiaidd wedi dod yn wenwynig i lawer o chwaraewyr byd-eang.
Ychwanegodd y rhyfel yn yr Wcrain lawer o bremiwm risg geopolitical i farchnad olew a oedd eisoes yn dynn i greu storm berffaith ar gyfer prisiau olew aruthrol.
“Nid oes unrhyw beth yn wallgof yn y farchnad olew hon mwyach,” meddai Michael Tran, rheolwr gyfarwyddwr strategaeth ynni byd-eang yn RBC Capital Markets, wrth Bloomberg yr wythnos hon, a welodd newidiadau gwyllt mewn prisiau olew gydag ystod fasnachu Brent mewn $ 33 y gasgen erioed.
Mae'r farchnad dynn a brwydrau Rwsia i werthu ei olew yn gosod y llwyfan ar gyfer y sioc gyflenwi fwyaf ers y 1970au - embargo olew Arabaidd 1973-1974 a chwyldro Iran ym 1979, nododd dadansoddwyr gan gynnwys dadansoddwr marchnad Reuters John Kemp.
Ddechrau mis Mawrth, dywedodd Daniel Yergin, is-gadeirydd IHS Markit, wrth CNBC, gan roi sylwadau ar ganlyniadau goresgyniad Rwseg ar yr Wcrain:
“Mae hyn yn mynd i fod yn aflonyddwch mawr iawn o ran logisteg, ac mae pobl yn mynd i fod yn sgrialu am gasgenni.”
“Mae hwn yn argyfwng cyflenwad. Mae'n argyfwng logisteg. Mae’n argyfwng talu, a gallai hyn fod ar raddfa’r 1970au,” ychwanegodd Yergin.
Cysylltiedig: OPEC yn Trafod y Farchnad Olew Gyda Gweithredwyr Siâl yr UD
Mae’r argyfwng ynni heddiw “yn gymaradwy o ran dwyster, mewn creulondeb, â sioc olew 1973,” meddai Gweinidog Economi a Chyllid Ffrainc, Bruno Le Maire, yr wythnos hon fel y’i cario gan RFI.
“Ym 1973… achosodd yr ymateb sioc chwyddiannol, gan arwain banciau canolog i gynyddu eu cyfraddau’n aruthrol, a laddodd dwf,” meddai Le Maire, gan ychwanegu y byddai’r byd am osgoi stagchwyddiant o’r fath eleni.
Gallai'r iachâd i brisiau olew uchel gael ei ddinistrio gan y galw. Neu OPEC + yn camu i fyny i lenwi'r bwlch o Rwsia, sy'n golygu bod cynhyrchwyr OPEC sydd â chapasiti sbâr - Saudi Arabia a'r Emiradau Arabaidd Unedig - yn barod i gynyddu cynhyrchiant yn llawer mwy nag y mae cytundeb OPEC + yn galw amdano, o bosibl heb dorri i fyny meddai'r cytundeb, lle mae Rwsia nad yw'n OPEC yn aelod blaenllaw.
Bydd angen y cyfeintiau hynny ar y farchnad, hefyd oherwydd na all siâl yr UD gynyddu cynhyrchiant yn sylweddol yn y tymor byr.
Sancsiynau neu beidio, “mae wedi dod yn fwyfwy amlwg bod olew Rwseg yn cael ei ddiswyddo,” meddai JP Morgan.
Datgelodd llwythiadau crai rhagarweiniol Rwseg ar gyfer mis Mawrth ostyngiad o 1 miliwn bpd yn y llwythi o borthladdoedd y Môr Du, cwymp o 1 miliwn bpd o'r Baltics, a gostyngiad o 500,000 bpd yn y Dwyrain Pell. Yn ogystal, amcangyfrifir bod colled o 2.5 miliwn bpd mewn llwythi cynhyrchion olew o'r Môr Du, am gyfanswm colled o 4.5 miliwn bpd, yn ôl JP Morgan.
“Mor fawr yw’r sioc cyflenwad uniongyrchol fel ein bod ni’n credu bod angen i brisiau gynyddu i $120/bbl ac aros yno am fisoedd i gymell dinistrio’r galw, gan dybio nad oes unrhyw gyfeintiau Iran yn syth,” meddai Natasha Kaneva, Pennaeth Strategaeth Nwyddau Byd-eang yn JP Morgan.
Gan Tsvetana Paraskova ar gyfer Oilprice.com
Mwy o Ddarlleniadau Gorau O Oilprice.com:
Darllenwch yr erthygl hon ar OilPrice.com
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/oil-could-see-biggest-supply-000000924.html