Cyhoeddodd prisiau olew eu colled fisol fwyaf o’r flwyddyn ym mis Awst, er gwaethaf disgwyliadau y gallai cynhyrchwyr mawr fod yn barod i ystyried torri cynhyrchiant yng nghyfarfod nesaf Sefydliad y Gwledydd Allforio Petroliwm a’i chynghreiriaid, a elwir yn OPEC +, ar 5 Medi.
“Mae’r farchnad olew wedi bod yn sensitif i unrhyw newyddion a fyddai’n awgrymu anghydbwysedd ystyrlon rhwng cyflenwad a galw,” meddai Chris Duncan, cyfarwyddwr buddsoddiadau Brandes Investment Partners.
Yng nghyfarfod diwethaf OPEC+, ar Awst 3, cytunodd y grŵp ar a cynnydd cymedrol o 100,000 o gasgen mewn cynhyrchiant y dydd ar gyfer mis Medi.
Ym mis Mawrth, roedd prisiau crai West Texas Intermediate a Brent ar frig $130 y gasgen yn dilyn goresgyniad Rwsia yn yr Wcrain, ond maent wedi gostwng ers hynny. Daeth prisiau WTI, er enghraifft, i ben ym mis Awst o dan $90, ar ôl diferion sydyn yr wythnos hon. Roedd prisiau ar gyfer WTI, sef meincnod yr UD, i lawr tua 9% ym mis Awst, tra bod Brent, y meincnod rhyngwladol, wedi gostwng tua 12%.
Yn gynnar yn 2022, “roedd twf y galw yn gadarn, ac roedd pryderon cyflenwad ystyrlon ynghylch Rwsia,” meddai Duncan. Ers hynny, mae tarfu sylweddol ar gyflenwad olew Rwsia wedi methu â dod i'r amlwg. Yn y cyfamser, fe allai cytundeb niwclear rhwng Iran a phwerau’r byd arwain y Gorllewin i leddfu sancsiynau ar Tehran, gan ganiatáu iddo gyfrannu mwy o olew i’r farchnad fyd-eang.
O ganlyniad, mewn llai na chwe mis, mae’r farchnad olew wedi “mynd o’r sioc gyflenwi negyddol bosibl o golli cynhyrchiant Rwsiaidd i beidio â cholli llawer o gynhyrchiad Rwsiaidd ac ychwanegu cynhyrchiant o Iran,” meddai Duncan.
Cofrestriad Cylchlythyr
Rhagolwg Barron
Cael cipolwg ymlaen llaw ar y prif straeon o gylchgrawn Barron y penwythnos. Nos Wener ET.
Ar yr un pryd, mae'r rhagolygon ar gyfer galw am olew wedi gwanhau. Mae data bellach yn awgrymu ei bod yn ymddangos bod rhai economïau ledled y byd mewn dirwasgiad, meddai Jeffrey Whittle, partner sy'n canolbwyntio ar y sector ynni yn y cwmni cyfreithiol Womble Bond Dickinson. Cynnyrch mewnwladol crynswth yr Unol Daleithiau syrthiodd am eiliad yn syth chwarter yn y cyfnod Ebrill i Fehefin, y mae rhai yn dadlau sy'n dynodi dirwasgiad.
Yn erbyn y cefndir hwnnw, awgrymodd cynhyrchydd mwyaf OPEC, Saudi Arabia, yn ddiweddar y gallai'r grŵp ystyried lleihau allbwn.
Trwy dorri cynhyrchiant yn ôl o bosibl, mae OPEC+ yn gallu “anfon neges y bydd prisiau’n parhau’n gymharol uwch… hyd y gellir rhagweld,” o leiaf yn uwch na’r ystod $55 i $60, a ystyrir yn aml fel y targed prisio “o leiaf” ar gyfer rhai o economïau OPEC+, meddai Whittle.
Mae yna senario lle mae toriadau cynhyrchu OPEC yn dod yn ddarbodus yn y “dyfodol heb fod yn rhy bell,” meddai Duncan. Mae’n “anodd dweud,” ychwanega, pa mor debygol yw’r senario hwnnw, ond efallai y bydd Saudi Arabia eisiau atgoffa’r Unol Daleithiau na fydd bargen ag Iran “yn gwarantu cynnydd yn y cyflenwad olew.”
Fodd bynnag, dim ond “diferion yn y bwced” yw newidiadau posibl i gyflenwad, p'un a yw'n dod o OPEC +, Iran, neu Warchodfa Petroliwm Strategol yr Unol Daleithiau, o'i gymharu ag un ffactor allweddol a anwybyddir, yn nodi Salem Abraham, llywydd Abraham Trading, sy'n rheoli'r
Caer Abraham
cronfa (ticiwr: FORTX).
Mae “diffyg ail-fuddsoddi mewn drilio ffynhonnau olew newydd,” meddai, yn rhannol oherwydd cost gynyddol drilio, sydd wedi arwain at yr angen am brisiau olew adennill costau uwch, ychwanega. Dim ond tua 655 o rigiau olew sy'n drilio ledled y byd ar hyn o bryd, gyda phrisiau olew yn agos at $100 y gasgen, meddai. Ond pan oedd prisiau tua $60 ym mis Rhagfyr 2019, roedd tua 825 o rigiau drilio olew yn weithredol.
Y “datgysylltu” hwnnw yw’r prif reswm dros ei gred y bydd olew yn dringo i $200 yn y naw i 18 mis nesaf.
Bydd angen ffynhonnau newydd i ddychwelyd i lefelau cynhyrchu rhag-bandemig, meddai Abraham. “Bydd y galw slingshot yn dal yr ochr gyflenwi yn wastad, gan arwain at bigiad pris mawr” i $200 o olew a $10 y galwyn gasoline, mae’n rhagweld.
E-bost: [e-bost wedi'i warchod]
