Mae prisiau olew i lawr, ond mae amcangyfrifon enillion cwmnïau ynni yn dal i godi - mae'r stociau hyn yn rhad

Edrychwch ar siart 10 mlynedd o ddyfyniadau parhaus y mis blaen ar gyfer olew crai West Texas Intermediate (WTI)
CL.1,
+ 2.41%
:

Gan adael yr afluniad yn y farchnad ynni o'r neilltu yn ystod rhan gynnar y pandemig coronafirws yn 2020, ychydig iawn o ffydd sydd gan rai buddsoddwyr mewn stociau sy'n gysylltiedig ag olew a nwy naturiol ers y gostyngiad cyffredinol mewn prisiau o ganol 2014 tan ddechrau mis Chwefror 2016.

Ond mae'r cydbwysedd cyflenwad-a-galw wedi bod yn newid, wrth i gwmnïau olew ostwng eu gwariant cyfalaf yn ystod y blynyddoedd diwethaf, hyd yn oed wrth i'r galw gynyddu.

Roedd WTI yn masnachu am $93.11 y gasgen ar Awst 11, i lawr 29% o'i hanterth yn ystod y dydd ar $130.50 ar Fawrth 7. Ond roedd yn dal i fyny 24% ers hynny ar ddiwedd 2021, pan oedd yn masnachu ar $75.21. Roedd hynny cyn i Rwsia rolio marchnad ynni'r byd trwy oresgyn yr Wcrain.

Fel bob amser, mae yna lawer o rannau symudol ar gyfer ynni. Mae gan Sefydliad y Gwledydd Allforio Petroliwm gostwng ei ragolwg ar gyfer y galw am olew yn 2022. Yna eto, rhagwelodd dadansoddwyr yn BCA Research dan arweiniad prif strategydd nwyddau ac ynni'r cwmni, Robert Ryan, y byddai olew crai Brent
Brn00,
-0.10%
Byddai cyfartaledd o $117 y gasgen yn 2023 oherwydd “bydd balansau olew yn dal i fod wedi’u gogwyddo i amodau diffyg.” Roedd Brent yn masnachu am $97.40 ar Awst 11.

Enghraifft wych: Exxon Mobil

Er bod olew eisoes wedi tynnu'n ôl yn sylweddol ar ddechrau'r ail chwarter, roedd elw'r diwydiant ymhell i fyny yn y tri mis trwy fis Mehefin. Er enghraifft, mae cwmni Exxon Mobil Corp
XOM,
+ 2.90%
daeth elw ail chwarter i mewn ar $17.85 biliwn, i fyny o $5.48 biliwn yn chwarter cyntaf a $4.78 biliwn yn ail chwarter 2021. Wrth edrych ymlaen, yr amcangyfrif consensws ymysg dadansoddwyr a holwyd gan FactSet yw i Exxon Mobil ennill $14.55 biliwn yn y trydydd. chwarter. Byddai hynny'n ostyngiad o'r ail chwarter, ond yn dal i fod yn fwy na dwbl ei enillion o $6.75 biliwn yn nhrydydd chwarter 2021.

Un ffactor pwysig i fuddsoddwyr yw bod amcangyfrifon enillion-fesul cyfranddaliad treigl 12 mis - y mae cymarebau pris-i-enillion ymlaen yn seiliedig arnynt - yn parhau i gynyddu.

P/E blaen Exxon Mobil yw 8, o'i gymharu ag 8.2 ar gyfer y sector ynni S&P 500 a 18 ar gyfer y S&P 500 llawn
SPX,
-0.07%.
Mae P/E Exxon yn seiliedig ar ei bris cau o $91.45 ar Awst 10 ac amcangyfrif enillion consensws ar gyfer y 12 mis nesaf o $11.50, ymhlith dadansoddwyr a holwyd gan FactSet. Mae amcangyfrif treigl 12 mis yr EPS ar gyfer Exxon wedi cynyddu 6.5% o $10.79 y mis yn ôl, hyd yn oed gan fod pris WTI wedi tynnu 12% yn ôl.

Sgrin o stociau ynni cap mawr

Mae sector ynni S&P 500 yn cynnwys 21 o gwmnïau ac yn cael ei olrhain gan Gronfa SPDR y Sector Dethol ar Ynni.
XLE,
+ 3.52%.
P/E blaen yr ETF hwn yw 8.2 ac mae ei amcangyfrif EPS 12 mis consensws wedi cynyddu 4% dros y mis diwethaf.

Ar gyfer ymagwedd ehangach, mae'r iShares Global Energy ETF
IXC,
+ 2.95%
yn dal pob stoc yn XLE, tra'n ychwanegu chwaraewyr rhyngwladol mawr, fel Shell PLC
SHEL,
+ 3.00%,
Cyfanswm Ynni SE
TTE,
+ 2.89%,
BP CCC
BP,
+ 2.69%,
Enbridge Inc.
ENB,
+ 0.93%
a Canadian Natural Resources Ltd.
CNQ,
+ 3.59%.
Dim ond 6.9 yw blaenswm P/E IXC; mae ei amcangyfrif EPS 12 mis consensws wedi cynyddu 4% o fis yn ôl.

Mae'r ddau ETF yn darparu amlygiad eang i'r diwydiannau olew a nwy naturiol. Ond efallai y bydd rhai buddsoddwyr am gloddio ymhellach i enwau unigol. Felly dechreuodd y sgrin ganlynol gyda 47 o stociau IXC.

Mae llawer o bobl yn troi at y sector ynni am ddifidendau. Ond mae cynnyrch difidend uchel iawn yn rhybudd bod buddsoddwyr - yn enwedig buddsoddwyr sefydliadol gwybodus - yn disgwyl i'r taliad gael ei dorri. Felly dechreuon ni'r sgrin hon trwy gael gwared ar y pedwar stoc gyda chynnyrch difidend uwch na 10%.

Yna fe edrychon ni ymhellach ar y cwmpas difidend. Un ffordd o amcangyfrif y gallu i dalu difidend yw edrych ar amcangyfrifon llif arian rhydd. Gallwn rannu’r llif arian rhydd amcangyfrifedig fesul cyfran â’r pris cyfranddaliadau cyfredol ar gyfer arenillion FCF amcangyfrifedig. Os yw hyn yn uwch na’r arenillion difidend presennol, mae’n ymddangos bod gan gwmni “swydd” i godi ei ddifidend, prynu cyfranddaliadau yn ôl neu gymryd camau eraill a allai fod o fudd i fuddsoddwyr.

Ymhlith y 43 o stociau sy'n weddill a ddelir gan IXC, mae rhagamcanion FCF ar gyfer consensws ar gael gan FactSet ar gyfer 42, ac mae gan 40 amcangyfrif o uchdwr FCF o 1% o leiaf.

Dyma'r 10 cwmni sy'n weddill gyda chymarebau P/E un digid sydd wedi cael eu hamcangyfrifon consensws EPS 12 mis yn cynyddu fwyaf dros y mis diwethaf. Mae gan bob un ohonynt lefelau uchel o uchdwr FCF a nodir:

Cwmni	Ticker	Ymlaen P / E.	Cynnydd yn amcangyfrif treigl EPS 12 mis o fis yn ôl	Cynnyrch difidend	Cynnyrch FCF amcangyfrifedig	Amcangyfrif o uchdwr FCF
Corp Marathon Petroleum Corp.	MPC, + 1.61%	6.4	28.8%	2.44%	17.03%	14.59%
Corp Valero Energy Corp.	VLO, + 2.08%	6.0	17.0%	3.51%	17.61%	14.10%
Phillips 66	PSX, + 3.15%	6.6	12.3%	4.53%	17.16%	12.63%
Eni SpA	ENI, + 1.45%	3.8	9.8%	7.70%	24.73%	17.03%
Mae Cenovus Energy Inc.	CVE, + 7.10%	4.4	8.6%	1.90%	18.58%	16.68%
Mae Exxon Mobil Corp.	XOM, + 2.90%	8.0	6.5%	3.85%	11.03%	7.18%
Canada Natural Resources Ltd.	CNQ, + 3.68%	6.0	5.6%	4.36%	20.83%	16.47%
Mae Imperial Oil Ltd.	IMO + 4.73%	5.2	4.0%	2.43%	21.59%	19.16%
Mae Suncor Energy Inc.	UM, + 3.24%	4.3	3.5%	4.77%	21.08%	16.31%
Corp Dyfnaint Devon Corp.	DVN, + 7.34%	6.3	3.5%	7.76%	16.18%	8.42%
Ffynhonnell: FactSet

Dylech wneud eich ymchwil eich hun i ffurfio eich barn eich hun am unrhyw stoc unigol yr ydych yn ystyried ei brynu. Un ffordd i ddechrau yw trwy glicio ar y ticwyr yn y tabl am ragor o wybodaeth. Yna darllen Canllaw manwl Tomi Kilgore i'r cyfoeth o wybodaeth am ddim ar dudalen dyfynbris MarketWatch.