Nid yw cariad newydd Wall Street yn ymwneud â robocars, mwyngloddio cripto, na'r metaverse. Mae'n ddrilio olew Oklahoma City gyda safle ffafriol yn siâl Gorllewin Texas.
Ar gyfer buddsoddwyr olew, gall dyfodiad sydyn newyddion da godi'r cwestiwn a yw newyddion drwg ar y gorwel. Efallai ddim, yn seiliedig ar sgyrsiau diweddar gyda Phrif Swyddog Gweithredol newydd Dyfnaint a phâr o ddadansoddwyr Wall Street - eu dewis stoc gorau mewn eiliad.
Ynni oedd y sector a berfformiodd waethaf yn y 2010au, a thechnoleg, oedd y gorau. Ond hyd yn hyn eleni, mae ynni yn arwain technoleg o 23 pwynt canran - y lledaeniad ail-fwyaf mewn hanes, yn ôl Bank of America Securities. Mae’n nodi bod y sector ynni’n dal i fod yn rhad, sef 11 gwaith rhagamcangyfrif enillion, o’i gymharu â chyfartaledd o 17 gwaith ers 1986.
Mae olew wedi cael hwb o ragfynegiadau bod y pandemig wedi cyrraedd ei uchafbwynt, a bydd y teithio hwnnw'n cynyddu'n fuan. Mae crai Texas wedi cynyddu o $53 y gasgen flwyddyn yn ôl i $85 yn ddiweddar. Yr wythnos ddiwethaf hon, amcangyfrifodd yr Asiantaeth Ynni Rhyngwladol y bydd y galw byd-eang am olew yn 2022 ar frig lefelau prepandemig. Bydd cyfran fawr o'r boblogaeth wedi ennill imiwnedd Covid-19 erbyn diwedd y chwarter cyntaf, trwy haint neu frechu, a gallai cyfyngiadau teithio yn ddiweddarach eleni fod yn fach iawn, ysgrifennodd mewn adroddiad.
Mae Stephen Richardson, sy'n cwmpasu ynni a chemegau ar gyfer Evercore ISI, yn dweud bod buddsoddwyr a oedd yn disgwyl i gynhyrchwyr olew ailadeiladu stocrestrau heb lawer o fraster wedi'u synnu gan heriau cynhyrchu gwasgaredig. Mae'r rhain yn cynnwys aflonyddwch gwleidyddol yn Libya, protestiadau yn Kazakhstan, sabotage yn Nigeria, a bygythiad rhyfel rhwng Rwsia, cynhyrchydd ynni mawr, a'r Wcráin, canolbwynt trafnidiaeth ynni allweddol.
Cofrestriad Cylchlythyr
Roundup Dyddiol yr UD
Sicrhewch grynodeb o'r sylw unigryw ar-lein diweddaraf gan Barron's gan gynnwys colofnau dyddiol, nodweddion ar syniadau buddsoddi a mwy.
Mae Doug Leggate, sy'n arwain sylw ynni yn BofA Securities, yn gweld hanes yn ailadrodd, a Saudi Arabia yn adennill rheolaeth ar brisio. Ar ddiwedd y 1990au, yn wyneb cwymp mewn pris olew a chynhyrchydd twyllodrus yn Venezuela, gorlifodd y deyrnas y farchnad, suddodd y pris olew, a gorfodi toriadau cynhyrchu eang a chyfuno. Yn fwy diweddar, mae’r cynhyrchydd twyllodrus o safbwynt Saudi Arabia wedi bod yn ddrilwyr siâl o’r Unol Daleithiau, felly yn ystod y dirywiad pandemig, fe gynhyrchodd ormod am gyfnod rhy hir, a gorfodi diwydiant arall i gyfrif.
“Mae'r strategaeth Machiavellian hon… wedi gweithio,” meddai Leggate. “Mae wedi gorfodi disgyblaeth cyfalaf ar y cwmnïau [archwilio a chynhyrchu]. Rwy’n meddwl ein bod ni mewn byd newydd ar gyfer yr achos buddsoddi.”
Mae dyfodol olew sydd wedi dyddio'n hirach yn awgrymu pris o tua $20 yn is na'r un diweddar, ond mae angen pris olew o $60 i $80 ar Saudi Arabia i fantoli ei chyllideb, felly gallai buddsoddwyr fod yn dyfalu'n rhy isel, meddai Leggate. Ychwanegwch $10 at ben ôl y gromlin olew, a gallai stociau olew godi 40% arall i 90%, meddai. Mae ei hoff ddewisiadau yn cynnwys
Petroliwm Occidental
(ticiwr: OXY) a
APA
(APA), rhiant-gwmni Apache. Mae gan y ddau ddyled sylweddol, ond hefyd digon o lif arian i'w dalu i lawr, a allai ddenu prisiad uwch ar gyfer cyfranddaliadau. Mae Leggate hefyd yn hoffi
Exxon Mobil
(XOM) am ei ddaliadau siâl mawr yn yr UD. Mae drilio siâl yn haws i'w stopio a'i ddechrau na drilio ar gyfer dyddodion confensiynol mawr mewn mannau pell, gan roi hyblygrwydd.
Beth am gerbydau trydan a'r effaith ar y galw am olew? Mae'r mathemateg yn syml, meddai Richardson Evercore. Mae biliwn o geir ledled y byd, gyda 90 miliwn i 95 miliwn yn cael eu gwerthu bob blwyddyn. Tybiwch fod treiddiad EV yn mynd o 4% o werthiannau i 15% erbyn 2025, ac i 30% erbyn 2030. Byddai'r gostyngiad yn y defnydd o olew o dair miliwn i bedair miliwn o gasgenni y dydd yn fwy na gwrthbwyso gan gynnydd yn y galw am olew oherwydd twf economaidd.
Nid yw’r cynnydd mewn buddsoddi gwyrdd wedi gwneud fawr ddim i gwtogi ar y cyflenwad presennol, ond mae wedi gorfodi cynhyrchwyr olew i ymrwymo i gyfyngu ar dwf cynhyrchu, sydd wedi cael effaith bwysig ar seicoleg y farchnad, meddai Richardson. Yn y cyfamser, mae buddsoddwyr wedi cynhesu i'r cynnyrch ar gyfer stociau olew, a all, o gyfrif difidendau a phryniannau stoc, redeg yn y canrannau un digid uchel.
Mae Richardson, hefyd, yn hoffi Occidental, ac fe uwchraddiodd yn ddiweddar
BP
(BP), y mae ei gyfranddaliadau eisoes yn adlewyrchu addunedau ymosodol i gyfyngu ar gynhyrchu carbon, ond nid y rhagolygon disglair ar gyfer difidendau a phryniannau, meddai. Ei ffefrynnau eraill yw
ConocoPhillips
(COP) a Dyfnaint (DVN).
Cododd llif arian rhydd Dyfnaint wythplyg flwyddyn ar ôl blwyddyn, i $1.1 biliwn, yn ystod trydydd chwarter y llynedd, record cwmni. Bydd tua hanner rhagfantoli prisiau Dyfnaint o'r llynedd yn treiglo i ffwrdd eleni, a allai roi llif arian rhydd arall.
Ar ôl uno â WPX Energy y llynedd, cyhoeddodd y cwmni ddifidend sefydlog-plus-newidyn. Mae'r rhan sefydlog yn ddiysgog, yn ddiweddar yn cynhyrchu llai nag 1%. Ond os yw'r taliad amrywiol diweddaraf yn arwydd o rai'r dyfodol, gallai cyfranddalwyr dderbyn bron i 7% i gyd.
Mae'r Prif Swyddog Gweithredol Rick Muncrief, a ddaeth o WPX, wedi capio twf cynhyrchu Dyfnaint ar 5% y flwyddyn. “Nid oes gennym ddiddordeb mewn twf digid dwbl bellach,” meddai. Mae'n clywed pethau tebyg gan gyfoedion. “Rydyn ni wedi cael rhai ffugiau pen lle cododd prisiau nwyddau, dim ond i weld gormod o weithgaredd. Rwy’n meddwl bod disgyblaeth yn mynd i lynu.”
Mae cronfeydd cydfuddiannol â thema amgylcheddol wedi perfformio'n well na'r farchnad stoc ers amser maith trwy anwybyddu olew a chroesawu technoleg. Gwnewch yn dda trwy wneud daioni, maen nhw wedi dweud. Ond mae cronfeydd o'r fath wedi gwneud yn wael hyd yn hyn eleni.
Mae BofA's Leggate yn disgwyl i'r cronfeydd hyn fabwysiadu dull mwy cynnil o groesawu cwmnïau olew sy'n mynd i'r afael â'u pryderon.
“Mae'n hawdd defnyddio [amgylcheddedd] fel datgymhwysiad ar gyfer sector nad yw'n gwneud yn dda,” meddai. “Mae hynny’n drafodaeth llawer anoddach pan fo’r sector yn perfformio’n well na hynny.”
Ysgrifennwch at Jack Hough yn [e-bost wedi'i warchod]. Dilynwch ef ar Twitter a thanysgrifio i'w bodlediad Barron's Streetwise.
Ffynhonnell: https://www.barrons.com/articles/buy-oil-stocks-devon-energy-occidental-petroleum-51642796740?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Cynhyrchwyr Olew Wedi Ymchwydd. Dyma 5 Stoc i Drilio I Mewn iddynt.
Nid yw cariad newydd Wall Street yn ymwneud â robocars, mwyngloddio cripto, na'r metaverse. Mae'n ddrilio olew Oklahoma City gyda safle ffafriol yn siâl Gorllewin Texas.
Devon Energy
mae stoc wedi dychwelyd 181% mewn blwyddyn, sy'n golygu mai dyma'r perfformiwr gorau unigol yn y S&P 500. Ni allech sgriptio tro mwy o ddigwyddiadau ymlaen
Netflix
—y mae ei 20% yn plymio ddydd Gwener, gyda llaw, yn ei wneud yn un o berfformwyr tri mis gwaethaf y mynegai.
Ar gyfer buddsoddwyr olew, gall dyfodiad sydyn newyddion da godi'r cwestiwn a yw newyddion drwg ar y gorwel. Efallai ddim, yn seiliedig ar sgyrsiau diweddar gyda Phrif Swyddog Gweithredol newydd Dyfnaint a phâr o ddadansoddwyr Wall Street - eu dewis stoc gorau mewn eiliad.
Ynni oedd y sector a berfformiodd waethaf yn y 2010au, a thechnoleg, oedd y gorau. Ond hyd yn hyn eleni, mae ynni yn arwain technoleg o 23 pwynt canran - y lledaeniad ail-fwyaf mewn hanes, yn ôl Bank of America Securities. Mae’n nodi bod y sector ynni’n dal i fod yn rhad, sef 11 gwaith rhagamcangyfrif enillion, o’i gymharu â chyfartaledd o 17 gwaith ers 1986.
Mae olew wedi cael hwb o ragfynegiadau bod y pandemig wedi cyrraedd ei uchafbwynt, a bydd y teithio hwnnw'n cynyddu'n fuan. Mae crai Texas wedi cynyddu o $53 y gasgen flwyddyn yn ôl i $85 yn ddiweddar. Yr wythnos ddiwethaf hon, amcangyfrifodd yr Asiantaeth Ynni Rhyngwladol y bydd y galw byd-eang am olew yn 2022 ar frig lefelau prepandemig. Bydd cyfran fawr o'r boblogaeth wedi ennill imiwnedd Covid-19 erbyn diwedd y chwarter cyntaf, trwy haint neu frechu, a gallai cyfyngiadau teithio yn ddiweddarach eleni fod yn fach iawn, ysgrifennodd mewn adroddiad.
Mae Stephen Richardson, sy'n cwmpasu ynni a chemegau ar gyfer Evercore ISI, yn dweud bod buddsoddwyr a oedd yn disgwyl i gynhyrchwyr olew ailadeiladu stocrestrau heb lawer o fraster wedi'u synnu gan heriau cynhyrchu gwasgaredig. Mae'r rhain yn cynnwys aflonyddwch gwleidyddol yn Libya, protestiadau yn Kazakhstan, sabotage yn Nigeria, a bygythiad rhyfel rhwng Rwsia, cynhyrchydd ynni mawr, a'r Wcráin, canolbwynt trafnidiaeth ynni allweddol.
Cofrestriad Cylchlythyr
Roundup Dyddiol yr UD
Sicrhewch grynodeb o'r sylw unigryw ar-lein diweddaraf gan Barron's gan gynnwys colofnau dyddiol, nodweddion ar syniadau buddsoddi a mwy.
Mae Doug Leggate, sy'n arwain sylw ynni yn BofA Securities, yn gweld hanes yn ailadrodd, a Saudi Arabia yn adennill rheolaeth ar brisio. Ar ddiwedd y 1990au, yn wyneb cwymp mewn pris olew a chynhyrchydd twyllodrus yn Venezuela, gorlifodd y deyrnas y farchnad, suddodd y pris olew, a gorfodi toriadau cynhyrchu eang a chyfuno. Yn fwy diweddar, mae’r cynhyrchydd twyllodrus o safbwynt Saudi Arabia wedi bod yn ddrilwyr siâl o’r Unol Daleithiau, felly yn ystod y dirywiad pandemig, fe gynhyrchodd ormod am gyfnod rhy hir, a gorfodi diwydiant arall i gyfrif.
“Mae'r strategaeth Machiavellian hon… wedi gweithio,” meddai Leggate. “Mae wedi gorfodi disgyblaeth cyfalaf ar y cwmnïau [archwilio a chynhyrchu]. Rwy’n meddwl ein bod ni mewn byd newydd ar gyfer yr achos buddsoddi.”
Mae dyfodol olew sydd wedi dyddio'n hirach yn awgrymu pris o tua $20 yn is na'r un diweddar, ond mae angen pris olew o $60 i $80 ar Saudi Arabia i fantoli ei chyllideb, felly gallai buddsoddwyr fod yn dyfalu'n rhy isel, meddai Leggate. Ychwanegwch $10 at ben ôl y gromlin olew, a gallai stociau olew godi 40% arall i 90%, meddai. Mae ei hoff ddewisiadau yn cynnwys
Petroliwm Occidental
(ticiwr: OXY) a
APA
(APA), rhiant-gwmni Apache. Mae gan y ddau ddyled sylweddol, ond hefyd digon o lif arian i'w dalu i lawr, a allai ddenu prisiad uwch ar gyfer cyfranddaliadau. Mae Leggate hefyd yn hoffi
Exxon Mobil
(XOM) am ei ddaliadau siâl mawr yn yr UD. Mae drilio siâl yn haws i'w stopio a'i ddechrau na drilio ar gyfer dyddodion confensiynol mawr mewn mannau pell, gan roi hyblygrwydd.
Beth am gerbydau trydan a'r effaith ar y galw am olew? Mae'r mathemateg yn syml, meddai Richardson Evercore. Mae biliwn o geir ledled y byd, gyda 90 miliwn i 95 miliwn yn cael eu gwerthu bob blwyddyn. Tybiwch fod treiddiad EV yn mynd o 4% o werthiannau i 15% erbyn 2025, ac i 30% erbyn 2030. Byddai'r gostyngiad yn y defnydd o olew o dair miliwn i bedair miliwn o gasgenni y dydd yn fwy na gwrthbwyso gan gynnydd yn y galw am olew oherwydd twf economaidd.
Nid yw’r cynnydd mewn buddsoddi gwyrdd wedi gwneud fawr ddim i gwtogi ar y cyflenwad presennol, ond mae wedi gorfodi cynhyrchwyr olew i ymrwymo i gyfyngu ar dwf cynhyrchu, sydd wedi cael effaith bwysig ar seicoleg y farchnad, meddai Richardson. Yn y cyfamser, mae buddsoddwyr wedi cynhesu i'r cynnyrch ar gyfer stociau olew, a all, o gyfrif difidendau a phryniannau stoc, redeg yn y canrannau un digid uchel.
Mae Richardson, hefyd, yn hoffi Occidental, ac fe uwchraddiodd yn ddiweddar
BP
(BP), y mae ei gyfranddaliadau eisoes yn adlewyrchu addunedau ymosodol i gyfyngu ar gynhyrchu carbon, ond nid y rhagolygon disglair ar gyfer difidendau a phryniannau, meddai. Ei ffefrynnau eraill yw
ConocoPhillips
(COP) a Dyfnaint (DVN).
Cododd llif arian rhydd Dyfnaint wythplyg flwyddyn ar ôl blwyddyn, i $1.1 biliwn, yn ystod trydydd chwarter y llynedd, record cwmni. Bydd tua hanner rhagfantoli prisiau Dyfnaint o'r llynedd yn treiglo i ffwrdd eleni, a allai roi llif arian rhydd arall.
Ar ôl uno â WPX Energy y llynedd, cyhoeddodd y cwmni ddifidend sefydlog-plus-newidyn. Mae'r rhan sefydlog yn ddiysgog, yn ddiweddar yn cynhyrchu llai nag 1%. Ond os yw'r taliad amrywiol diweddaraf yn arwydd o rai'r dyfodol, gallai cyfranddalwyr dderbyn bron i 7% i gyd.
Mae'r Prif Swyddog Gweithredol Rick Muncrief, a ddaeth o WPX, wedi capio twf cynhyrchu Dyfnaint ar 5% y flwyddyn. “Nid oes gennym ddiddordeb mewn twf digid dwbl bellach,” meddai. Mae'n clywed pethau tebyg gan gyfoedion. “Rydyn ni wedi cael rhai ffugiau pen lle cododd prisiau nwyddau, dim ond i weld gormod o weithgaredd. Rwy’n meddwl bod disgyblaeth yn mynd i lynu.”
Mae cronfeydd cydfuddiannol â thema amgylcheddol wedi perfformio'n well na'r farchnad stoc ers amser maith trwy anwybyddu olew a chroesawu technoleg. Gwnewch yn dda trwy wneud daioni, maen nhw wedi dweud. Ond mae cronfeydd o'r fath wedi gwneud yn wael hyd yn hyn eleni.
Mae BofA's Leggate yn disgwyl i'r cronfeydd hyn fabwysiadu dull mwy cynnil o groesawu cwmnïau olew sy'n mynd i'r afael â'u pryderon.
“Mae'n hawdd defnyddio [amgylcheddedd] fel datgymhwysiad ar gyfer sector nad yw'n gwneud yn dda,” meddai. “Mae hynny’n drafodaeth llawer anoddach pan fo’r sector yn perfformio’n well na hynny.”
Ysgrifennwch at Jack Hough yn [e-bost wedi'i warchod]. Dilynwch ef ar Twitter a thanysgrifio i'w bodlediad Barron's Streetwise.
Ffynhonnell: https://www.barrons.com/articles/buy-oil-stocks-devon-energy-occidental-petroleum-51642796740?siteid=yhoof2&yptr=yahoo