Lleihaodd cwmnïau gwasanaethau ac offer olew ar ôl y penddelw olaf o olew, ac mae hynny wedi eu gadael edrych heb lawer o fraster fel olew yn chwyddo eto. Gallai'r ddeinameg honno fod yn dda ar gyfer prisiau ac elw yn y misoedd i ddod, ac mae dadansoddwyr yn gynyddol gyffrous am y stociau.
Disgwylir i'r cwmnïau ddechrau adrodd ar enillion chwarter cyntaf yr wythnos hon, gan ddechrau ddydd Mawrth gyda
Halliburton (HAL). Mae enwau mawr eraill yn y diwydiant yn cynnwys
Schlumberger (SLB) a
Baker Hughes (BKR), sydd i fod i adrodd enillion yn ddiweddarach yn yr wythnos. Mae yna hefyd sawl cwmni llai sy'n adrodd dros y pythefnos nesaf, gan gynnwys
Ynni Patterson-UTI (PTEN),
Helmerich & Payne (HP),
Atebion Oilfield Nextier (NEX) a
Gwasanaethau Maes Olew Liberty (LBRT).
Mae'r cwmnïau wedi gwneud yn dda eleni, oherwydd o'r diwedd maent yn gweld cynnydd yn y galw eto. Mae hynny'n gosod bar uchel ar gyfer enillion. Mae mynegai Sector Gwasanaeth Olew PHLX i fyny 60% eleni.
Mae'r holl gwmnïau gwasanaeth mawr wedi torri staff a gweithrediadau dros yr ychydig flynyddoedd diwethaf, tuedd a gododd yn ystod dyfnder y pandemig. Nid oedd cwmnïau olew yn fodlon gwario ar ddrilio ffynhonnau newydd pan oedd prisiau olew yn isel, ac nid oedd y cwmnïau bellach eisiau cario offer segur ar eu mantolenni.
Gyda phrisiau'n adlamu, mae cynhyrchwyr unwaith eto yn edrych i ehangu, ac maen nhw'n gorfod talu i ddod o hyd i'r criwiau a'r offer cywir. Ysgrifennodd dadansoddwr Citi Scott Gruber fod “pŵer prisio ar gyfer gwasanaethau maes olew yn ymddangos nid yn unig yn ei le ond yn ennill momentwm gan fod E&Ps eisiau osgoi colli criw effeithlon ac osgoi’r risg sy’n dod gyda chriw arall.”
Er bod y rhan fwyaf o gynhyrchwyr sy'n cael eu masnachu'n gyhoeddus yn dod â chynhyrchiant yn ôl yn araf i fodloni eu cyfranddalwyr sy'n meddwl cyni, mae gweithredwyr preifat wedi bod yn ychwanegu rigiau'n gyflym. Mae'r cyfrif rig yn yr Unol Daleithiau o'r diwedd yn codi mewn patrwm mwy cyson, yn arwydd da ar gyfer y cwmnïau gwasanaeth.
Am lawer o'r rali olew sydd bellach wedi para bron i ddwy flynedd, mae cwmnïau gwasanaethau maes olew wedi llusgo. Mae'r rhan fwyaf o bob doler newydd a enillwyd o ddrilio wedi mynd i'r cynhyrchwyr. Ond mae Gruber yn meddwl bod y cydbwysedd yn newid nawr. “Nid yw economeg E&P erioed wedi bod cystal o’i gymharu ag economeg gwasanaethau maes olew,” ysgrifennodd.
“Mae hyn yn awgrymu y dylai’r rhent economaidd o fewn y gadwyn gwerth siâl lifo fwyfwy tuag at gwmnïau gwasanaethau maes olew yn y chwarteri sydd i ddod. O’r herwydd, rydym yn gweld ochr yn ochr ag amcangyfrifon consensws ar gyfer llawer o’r enwau gwasanaethau maes olew a ysgogwyd yn ddomestig a byddem yn ceisio manteisio ar unrhyw wendid yn y stociau yn ystod enillion sy’n ymddangos yn cael ei yrru gan ffactorau tymor agos.”
Oherwydd y deinamig honno, mae Gruber yn meddwl y gallai Wall Street gael ei synnu gan gryfder yr enillion o
Halliburton, Patterson-UTI,
Helmerich & Payne, Nextier a Liberty.
Eto i gyd, mae dadansoddwyr eraill yn gweld y potensial ar gyfer siom. Mae'r gadwyn gyflenwi ar gyfer olew a nwy wedi bod yn anodd, gyda phrisiau'n codi ar gyfer dur, tywod a chydrannau allweddol eraill yn y broses. A gall cyfyngiadau Covid ledled y byd yn y chwarter cyntaf achosi niferoedd i lethu, yn rhybuddio Taylor Zurcher, dadansoddwr yn Tudor, Pickering, Holt & Co. Zurcher yn disgwyl i fuddsoddwyr roi sylw manwl i drafodaethau cwmni ail hanner y flwyddyn. Mae'n credu bod cwmnïau gwasanaeth Gogledd America, a fyddai'n cynnwys cwmnïau fel Patterson-UTI, wedi'u sefydlu'n dda yn mynd i enillion.
Enillion Halliburton ddylai osod y llwyfan. Disgwylir i'r cwmni ennill 34 cents y gyfran ar $4.2 biliwn mewn refeniw, 22% yn fwy na blwyddyn yn ôl, yn ôl FactSet.
Ysgrifennwch at Avi Salzman yn [e-bost wedi'i warchod]