Mae Stociau Olew Nesáu i Uchelfannau Newydd. Mae'n Amser Bod yn Ofalus.

Maint testun

Mae stociau olew yn nesáu at lefelau nas gwelwyd ers blynyddoedd wrth i bris y tanwydd ymchwyddo ac nid yw'n dangos fawr o arwydd o wrth gefn. Mae hynny'n arwydd perygl.

Mae adroddiadau

Cronfa SPDR y Sector Dewis Ynni

(ticiwr: XLE) wedi ennill cymaint â 2.6% ddydd Llun cyn gostwng i'r coch wrth i'r farchnad ehangach werthu'n gyflymach. Mae'r gronfa, yn gartref i gynhyrchwyr olew fel

Chevron

(CVX) a chwmnïau gwasanaethau olew fel

Halliburton

 (HAL), i fyny 31% ar gyfer y flwyddyn. Dydd Llun, cyffyrddodd pris cyfranddaliadau'r gronfa ychydig yn uwch na $77, gan agosáu at $78.91, lefel cau nad yw wedi'i chyrraedd ers 2015. 

Canolradd Gorllewin Texas olew crai, y radd meincnod yn yr Unol Daleithiau, i fyny ychydig o dan 60% ar gyfer y flwyddyn. Mae disgwyl i’r galw am olew dyfu wrth i’r economi adlamu’n ôl o’r pandemig, a nawr mae ymosodiad Rwsia ar yr Wcrain yn ychwanegu at yr enillion. Mae marchnadoedd yn gweld posibilrwydd cryf y bydd gwledydd y gorllewin yn cosbi olew Rwsiaidd, a fyddai'n lleihau'r swm sydd ar gael ar y farchnad ryngwladol ac yn dod â'r pris yn uwch. 

Os yw'n swnio fel amser gwych i fuddsoddi yn y darn olew, byddwch yn ofalus. Gallai stociau olew fod yn barod i'w imploe. 

Yn gyntaf, mae marchnad y dyfodol mewn “yn ôl,” sef pan fydd pris olew i'w ddosbarthu ar unwaith, neu'n fuan, yn uwch nag ar gyfer olew sydd i'w ddosbarthu fisoedd o nawr. Mae dyfodol ar olew i'w ddosbarthu ym mis Gorffennaf 2023 yn masnachu am $87, o'i gymharu â $119.40 ar gyfer crai Ebrill. 

Mae hynny'n gwneud synnwyr. Gallai pris olew ymchwydd gywiro ei hun, wrth i ddefnyddwyr fynd yn ôl i ffwrdd o wario ar gasoline i amddiffyn eu waledi. Mae'r prisiau uwch yn mynd, y mwyaf o gymhelliant sydd gan gwmnïau olew i dynnu casgenni o'r ddaear, a pho fwyaf o ffynhonnau a oedd unwaith yn aneconomaidd y gellir eu pwmpio ar elw. Hefyd, mae banciau canolog ledled y byd ar fin codi cyfraddau llog i frwydro yn erbyn chwyddiant uchel yn gyffredinol, a allai achosi i brisiau olew ostwng trwy arafu twf economaidd. 

Y cyfan yw hynny yw rysáit wael ar gyfer stociau cynhyrchwyr olew a gwasanaethau. Yn gyffredinol, mae cynhyrchwyr olew yn gweld elw is pan fydd pris olew yn disgyn, wrth gwrs. Ac mae cwmnïau mewn gwasanaethau olew yn dibynnu ar gyllidebau uwch gan y cynhyrchwyr, a all fuddsoddi mwy er mwyn gwerthu mwy o olew am y pris uwch ar hyn o bryd, esboniodd Bill Selesky, dadansoddwr olew yn Argus Research.

Mae disgwyliadau ar gyfer cyllidebau uwch yn esbonio'r symudiad 50% yn uwch eleni yn stoc Halliburton a chynnydd o 32% mewn 

Schlumberger NV

(SLB), ond os na fydd y cyllidebau hynny'n dwyn ffrwyth, gallai stociau'r gwasanaethau ostwng. Os bydd cynhyrchwyr olew yn buddsoddi mwy, gallai'r cyflenwad ychwanegol ostwng pris olew ymhellach, y disgwylir iddo ddisgyn eisoes. 

Mae'r anfantais bosibl yn edrych yn llwm. Dywed Selesky y gallai’r grŵp o stociau y mae’n eu cynnwys ostwng 40%, a barnu yn ôl y prisiau yr oedd y cyfranddaliadau hynny yn eu gwerthu flwyddyn yn ôl, pan oedd pris olew yn llawer is. Roedd y gronfa olew yn masnachu ar $53 y gyfran, tua 30% yn chwythwr na'i bris ddydd Llun. Mae hynny'n bennaf oherwydd, flwyddyn yn ôl, roedd pris olew WTI tua $65 y gasgen. 

Efallai y bydd stociau olew yn dal i ennill, ond mae llawer o le iddynt ddisgyn.

Ysgrifennwch at Jacob Sonenshine yn [e-bost wedi'i warchod]