Un o'r ffyrdd gorau o ddarganfod beth fydd y Ffed yn ei wneud nesaf yw edrych ar stociau banc gweddilliol

Mae marchnadoedd wedi newid eu meddwl - eto - am yr hyn y maent yn meddwl y bydd y Gronfa Ffederal yn ei wneud yr wythnos nesaf ynghylch cyfraddau llog.

Mewn bore lle daeth mwy o gythrwfl banc i'r amlwg a stociau'n agor yn sydyn yn is ar Wall Street, symudodd masnachwyr y prisiau i nodi y gallai Ffed ddal y llinell pan fydd yn cyfarfod rhwng Mawrth 21-22.

newyddion buddsoddi cysylltiedig

Yn ôl data Grŵp CME fore Iau, saethodd y tebygolrwydd o ddim codiad cyfradd mor uchel â 65%. Roedd masnachu yn gyfnewidiol, fodd bynnag, ac roedd y symudiadau diweddaraf yn awgrymu rhaniad bron o 50-50 rhwng dim codiad cyfradd a symudiad o 0.25 pwynt canran. Am y rhan fwyaf o ddydd Mawrth, roedd marchnadoedd yn nodi tebygolrwydd cryf o gynnydd.

Bydd y Cadeirydd Jerome Powell a'i gyd-lunwyr polisi Ffed yn datrys y cwestiwn ynghylch codi cyfraddau trwy wylio adroddiadau macro-economaidd sy'n parhau i lifo i mewn, yn ogystal â data gan fanciau rhanbarthol a'u prisiau cyfranddaliadau a allai ddarparu cliwiau mwy am iechyd y sector ariannol.

Mae banciau llai wedi bod o dan bwysau dwys yn ystod y dyddiau diwethaf, yn dilyn cau Banc Silicon Valley a Signature Bank, yr ail a'r trydydd methiannau mwyaf yn hanes yr UD. Gostyngodd ETF Banc Rhanbarthol SPDR 1.5% arall ddydd Mercher ac mae i lawr mwy na 23% dros y pum diwrnod masnachu diwethaf.

Mewn symudiad dramatig nos Sul, lansiodd y banc canolog fenter a elwir yn Rhaglen Ariannu Tymor y Banc. Bydd hynny'n darparu cyfleuster i fanciau gyfnewid cyfochrog o ansawdd uchel am fenthyciadau fel y gallant sicrhau gweithrediadau.

Gellid adlewyrchu mewnlifoedd i fanciau yr effeithir arnynt trwy eu prisiau cyfranddaliadau i ddangos pa mor dda y mae menter y Ffed yn gweithio allan i gynnal hyder yn y diwydiant a chadw arian i lifo.

Bydd swyddogion bwydo hefyd yn cael data yn y dyddiau nesaf i weld pa mor weithredol y mae banciau yn ei ddefnyddio i ddefnyddio'r cyfleuster.

Os yw banciau’n defnyddio’r BTFP i raddau helaeth, gallai hynny ddangos problemau hylifedd sylweddol a thrwy hynny fod yn rhwystr i godi cyfraddau. Daw'r adroddiad cyhoeddus olaf ar y data hwnnw ddydd Iau, er y bydd y Ffed yn gallu monitro'r rhaglen hyd at ddechrau ei gyfarfod deuddydd ddydd Mawrth.

Roedd y wagers ar ba ffordd y bydd y Ffed yn mynd yn y pen draw yn dilyn bore creigiog ar Wall Street. Roedd stociau'n sylweddol is mewn masnachu cynnar, gyda'r Dow Jones Industrial Cyfartaledd i lawr mwy na 500 o bwyntiau.

Yn union fel y dechreuodd pryderon ynghylch iechyd y sector bancio leihau, daeth y newyddion y gallai fod angen achubiaeth ar Credit Suisse. Cwympodd banc ail-fwyaf y Swistir ar ôl i fuddsoddwr mawr o Saudi Arabia ddweud na fyddai’n darparu mwy o gyfalaf oherwydd materion rheoleiddio.

Daeth y cwymp hyd yn oed wrth i ddata economaidd ymddangos fel pe bai'n lleihau'r brys ynghylch rheoli chwyddiant.

Gostyngodd y mynegai prisiau cynhyrchwyr, mesur o brisiau piblinell cyfanwerthu, 0.1% yn annisgwyl ym mis Chwefror, yn ôl yr Adran Lafur. Er nad yw marchnadoedd yn aml yn talu llawer o sylw i'r PPI, mae'r Ffed yn ystyried ei fod yn ddangosydd blaenllaw ar bwysau chwyddiant.

Yn flynyddol, gostyngodd y cynnydd PPI i 4.6%, sleid fawr o'r darlleniad o 5.7% ym mis Ionawr a adolygwyd ei hun yn is. Cyrhaeddodd y PPI uchafbwynt ar gyfradd o 11.6% ym mis Mawrth 2022; darlleniad mis Chwefror oedd yr isaf yn mynd yn ôl i fis Mawrth 2021. Heb gynnwys bwyd ac ynni, roedd PPI craidd yn wastad ar y mis ac i fyny 4.4% flwyddyn ar ôl blwyddyn, i lawr o 5% ym mis Ionawr.

“Mae’r tebygolrwydd cryf o ddadchwyddiant PPI craidd cyflym parhaus wrth wraidd ein barn gymharol optimistaidd ar chwyddiant craidd [gwariant defnydd personol] ac, yn y pen draw, polisi Ffed,” ysgrifennodd Ian Shepherdson, prif economegydd yn Pantheon Macroeconomics. “Nid yw marchnadoedd yn talu llawer o sylw i’r PPI, ond mae’r Ffed yn ei wneud.”

Y data PPI ynghyd ag adroddiad mynegai prisiau defnyddwyr cymharol ddof ddydd Mawrth. Yr wythnos diwethaf roedd marchnadoedd yn prisio mewn cynnydd cyfradd hanner pwynt posibl y mis hwn, ond yn tynnu'n ôl yn gyflym.