Yn ôl y chwedl, roedd Ernest Hemingway ac F. Scott Fitzgerald yn anghytuno ynghylch y cyfoethog.
Yn ôl pob sôn, dywedodd Fitzgerald, oedd â sêr yn ei lygaid, “Mae'r cyfoethog yn wahanol i'r gweddill ohonom.”
“Ie,” atebodd Hemingway, nad oedd. “Mae ganddyn nhw fwy o arian.”
Efallai na fydd y cyfnewid hwnnw wedi digwydd mewn gwirionedd, o leiaf nid yn bersonol. Gall y stori fod yn syml yn seiliedig ar bethau a ddywedodd ac a ysgrifennodd y ddau ar wahân.
Ond y naill ffordd neu'r llall: Pwy oedd yn iawn?
Wel, mae yna ymchwil newydd allan sy'n dweud: Efallai ychydig o'r ddau.
O ran eu portffolios buddsoddi a’u cynlluniau ymddeol a’u hystadau, mae’n bosibl y bydd y cyfoethog mewn gwirionedd yn wahanol i’r gweddill ohonom. Ac nid wyf yn golygu yn syml fod ganddynt fwy o arian.
Dadansoddodd pum economegydd o Harvard, Princeton a Phrifysgol Chicago ddata portffolio misol manwl o Addepar, platfform rheoli cyfoeth a ddefnyddir gan gynghorwyr buddsoddi. Rhoddodd hyn wybodaeth iddynt am hyd at 139,000 o bortffolios cartrefi gwerth hyd at $1.8 triliwn mewn asedau. Mewn geiriau eraill, sampl o faint gweddus.
Buont yn edrych ar yr hyn a wnaeth y buddsoddwyr hynny, fesul mis, o fis Ionawr 2016 i fis Awst 2021. Er bod y rhychwant amser hwnnw'n llai na chwe blynedd i gyd, roedd yn cynnwys digon o gyffro, gan gynnwys y cythrwfl o amgylch etholiad arlywyddol 2016, cwymp sydyn y farchnad o diwedd 2018, damwain COVID ym mis Mawrth 2020 a dau ffyniant mawr.
Yn bwysicaf oll, fodd bynnag, roedd yr economegwyr yn gallu grwpio'r portffolios yn ôl maint. Roedd y sampl yn cynnwys bron i 1,000 o gartrefi “gwerth net uchel iawn” gyda mwy na $100 miliwn mewn asedau yr un.
A daethant o hyd i rywbeth diddorol iawn - a phwysig.
Er bod buddsoddwyr cyffredin yn dueddol o brynu pan fo'r farchnad eisoes i fyny ac yn gwerthu pan fo'r farchnad ar i lawr, nid yw'r rhai a alwyd yn UHNW gan yr ymchwilwyr yn gwneud hynny.
“Rydyn ni’n amcangyfrif sut mae’r llif i asedau peryglus hylifol yn ymateb i enillion stoc cyfanredol ar draws y dosbarthiad cyfoeth,” ysgrifennodd yr ymchwilwyr. “Yn drawiadol iawn, rydyn ni’n gweld bod y sensitifrwydd yn dirywio’n sydyn mewn cyfoeth. Mewn gwirionedd, mae llif aelwydydd ag asedau dros $100 miliwn yn ei hanfod yn ansensitif i enillion stoc.”
Mewn geiriau eraill, “tra bod aelwydydd llai cyfoethog yn gweithredu’n gylchol, mae aelwydydd YAC yn prynu ecwiti yn ystod y dirywiad.” (Mae pro-gylchol yn golygu prynu ar ôl i'r farchnad fod ar i fyny a gwerthu pan fydd i lawr.)
Yn wir, mae cartrefi Ysbyty Athrofaol Cymru mor wrthgylchol fel eu bod yn helpu i sefydlogi marchnadoedd yn ystod y dirywiad. Nhw yw'r rhai sy'n prynu pan fydd eraill yn gwerthu.
Mae hyn, yn anochel, yn ein harwain yn ôl at yr hen, hen baradocs: Mae'r cyfoethog yn mynd yn gyfoethocach.
Yn y cyfamser, rydym eisoes yn gwybod hynny mamau cyffredin a buddsoddwyr pop yn mynd i mewn ac allan o'r farchnad ar yr adegau anghywir. Maen nhw'n gwerthu ar ôl i'r farchnad gwympo ac yn prynu pan mae eisoes wedi cynyddu.
Pam mae hyn yn bwysig?
Mae'n rhywbeth i'w gadw mewn cof os ydych chi'n ystyried gwerthu'r cronfeydd stoc yn eich 401 (k) nawr bod y farchnad eisoes wedi gostwng un rhan o bump.
Mae hefyd yn rhywbeth i'w gadw mewn cof y tro nesaf y bydd y farchnad yn ffynnu ac rydych chi'n cael eich temtio i blymio'ch pen yn gyntaf.
Mae pobl gyfoethog, mae’n ymddangos, yn tueddu i benderfynu ymlaen llaw beth yw eu cydbwysedd rhwng asedau “diogel” a “risg”, ac maen nhw’n ceisio ei gadw yr un fath drwy’r amser, gan ail-gydbwyso un ffordd pan fydd pethau’n ffynnu a’r ffordd arall pan fyddant yn chwilfriwio.
Mae hefyd yn codi cwestiwn diddorol am y farchnad bresennol. Mae rhai sylwebyddion marchnad wedi dweud na fyddwn yn cyrraedd isafbwyntiau’r farchnad nes bod buddsoddwyr preifat wedi mechnïo. Maent yn dyfynnu, er enghraifft, data cleient-preifat gan BofA Securities.
Efallai eu bod yn iawn. Ond faint o hynny yw'r cyfoethog a faint yw pawb arall?
Er enghraifft, edrychwch ar y data diweddaraf gan y Sefydliad Cwmnïau Buddsoddi, y corff masnachu ar gyfer y diwydiant cronfeydd cydfuddiannol. Mae'n ddirprwy da iawn ar gyfer ymddygiad buddsoddwyr unigol, o leiaf pawb sydd â 401 (k), IRA neu rywbeth tebyg.
Yn ôl yr ICI, roedd buddsoddwyr unigol yn mechnïo ar y farchnad stoc trwy gydol 2020 (pan, wrth gwrs, y dylent fod wedi bod yn prynu). Yna roedden nhw'n prynu am y rhan fwyaf o 2021 (pan ddylen nhw, wrth gwrs, fod wedi bod yn gwerthu, yn enwedig yn agos at y diwedd).
Eleni? Maen nhw wedi bod ar fechnïaeth ers mis Ebrill. Roedd gwerthiant net yn gyflym yn ystod y trydydd chwarter.
Nid oes dim o hyn, yn naturiol, yn profi fod y farchnad wedi gwaelodi neu yn agos at waelod neu ddim tebyg iddi. Bydd unrhyw gyn-filwr yn y farchnad yn dweud wrthych mai dim ond yn y drych rearview y gellir gweld gwaelod marchnad—ac fel arfer mae ymhell yn ôl.
Ac nid yw'r cyfoethog yn meddu ar bêl grisial hudol. Prynodd John D. Rockefeller, y dyn cyfoethocaf yn y byd bryd hynny, y farchnad ar ôl damwain gychwynnol Wall Street ym 1929. “Nid oes dim yn y sefyllfa fusnes i warantu dinistrio gwerthoedd sydd wedi digwydd ar y cyfnewidfeydd yn ystod y yr wythnos ddiwethaf,” meddai’n gyhoeddus. “Mae fy mab a minnau wedi bod yn prynu stociau cyffredin cadarn ers rhai dyddiau.”
Fe weithiodd allan yn y diwedd, wrth gwrs. Ond yr oedd, gwaetha'r modd, yn gynnar tua thair blynedd. Byddai'r farchnad yn cwympo 80% arall cyn cyrraedd y gwaelod. (I fod yn deg, ni allai fod wedi rhagweld y byddai’r Gronfa Ffederal, Trysorlys yr Unol Daleithiau a Chyngres yr Unol Daleithiau yn ymateb i’r ddamwain gyda pholisïau gwallgof a arweiniodd at y dirwasgiad gwaethaf mewn hanes.)
Serch hynny, y tro nesaf y cewch eich temtio i banig am y farchnad, efallai y byddwch am ofyn i chi'ch hun: “Beth fyddai person hynod gyfoethog yn ei wneud?”
Ffynhonnell: https://www.marketwatch.com/story/one-reason-the-rich-get-richer-11668101364?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Un rheswm mae'r cyfoethog yn dod yn gyfoethocach
Yn ôl y chwedl, roedd Ernest Hemingway ac F. Scott Fitzgerald yn anghytuno ynghylch y cyfoethog.
Yn ôl pob sôn, dywedodd Fitzgerald, oedd â sêr yn ei lygaid, “Mae'r cyfoethog yn wahanol i'r gweddill ohonom.”
“Ie,” atebodd Hemingway, nad oedd. “Mae ganddyn nhw fwy o arian.”
Efallai na fydd y cyfnewid hwnnw wedi digwydd mewn gwirionedd, o leiaf nid yn bersonol. Gall y stori fod yn syml yn seiliedig ar bethau a ddywedodd ac a ysgrifennodd y ddau ar wahân.
Ond y naill ffordd neu'r llall: Pwy oedd yn iawn?
Wel, mae yna ymchwil newydd allan sy'n dweud: Efallai ychydig o'r ddau.
O ran eu portffolios buddsoddi a’u cynlluniau ymddeol a’u hystadau, mae’n bosibl y bydd y cyfoethog mewn gwirionedd yn wahanol i’r gweddill ohonom. Ac nid wyf yn golygu yn syml fod ganddynt fwy o arian.
Dadansoddodd pum economegydd o Harvard, Princeton a Phrifysgol Chicago ddata portffolio misol manwl o Addepar, platfform rheoli cyfoeth a ddefnyddir gan gynghorwyr buddsoddi. Rhoddodd hyn wybodaeth iddynt am hyd at 139,000 o bortffolios cartrefi gwerth hyd at $1.8 triliwn mewn asedau. Mewn geiriau eraill, sampl o faint gweddus.
Buont yn edrych ar yr hyn a wnaeth y buddsoddwyr hynny, fesul mis, o fis Ionawr 2016 i fis Awst 2021. Er bod y rhychwant amser hwnnw'n llai na chwe blynedd i gyd, roedd yn cynnwys digon o gyffro, gan gynnwys y cythrwfl o amgylch etholiad arlywyddol 2016, cwymp sydyn y farchnad o diwedd 2018, damwain COVID ym mis Mawrth 2020 a dau ffyniant mawr.
Yn bwysicaf oll, fodd bynnag, roedd yr economegwyr yn gallu grwpio'r portffolios yn ôl maint. Roedd y sampl yn cynnwys bron i 1,000 o gartrefi “gwerth net uchel iawn” gyda mwy na $100 miliwn mewn asedau yr un.
A daethant o hyd i rywbeth diddorol iawn - a phwysig.
Er bod buddsoddwyr cyffredin yn dueddol o brynu pan fo'r farchnad eisoes i fyny ac yn gwerthu pan fo'r farchnad ar i lawr, nid yw'r rhai a alwyd yn UHNW gan yr ymchwilwyr yn gwneud hynny.
“Rydyn ni’n amcangyfrif sut mae’r llif i asedau peryglus hylifol yn ymateb i enillion stoc cyfanredol ar draws y dosbarthiad cyfoeth,” ysgrifennodd yr ymchwilwyr. “Yn drawiadol iawn, rydyn ni’n gweld bod y sensitifrwydd yn dirywio’n sydyn mewn cyfoeth. Mewn gwirionedd, mae llif aelwydydd ag asedau dros $100 miliwn yn ei hanfod yn ansensitif i enillion stoc.”
Mewn geiriau eraill, “tra bod aelwydydd llai cyfoethog yn gweithredu’n gylchol, mae aelwydydd YAC yn prynu ecwiti yn ystod y dirywiad.” (Mae pro-gylchol yn golygu prynu ar ôl i'r farchnad fod ar i fyny a gwerthu pan fydd i lawr.)
Yn wir, mae cartrefi Ysbyty Athrofaol Cymru mor wrthgylchol fel eu bod yn helpu i sefydlogi marchnadoedd yn ystod y dirywiad. Nhw yw'r rhai sy'n prynu pan fydd eraill yn gwerthu.
Mae hyn, yn anochel, yn ein harwain yn ôl at yr hen, hen baradocs: Mae'r cyfoethog yn mynd yn gyfoethocach.
Yn y cyfamser, rydym eisoes yn gwybod hynny mamau cyffredin a buddsoddwyr pop yn mynd i mewn ac allan o'r farchnad ar yr adegau anghywir. Maen nhw'n gwerthu ar ôl i'r farchnad gwympo ac yn prynu pan mae eisoes wedi cynyddu.
Pam mae hyn yn bwysig?
Mae'n rhywbeth i'w gadw mewn cof os ydych chi'n ystyried gwerthu'r cronfeydd stoc yn eich 401 (k) nawr bod y farchnad eisoes wedi gostwng un rhan o bump.
Mae hefyd yn rhywbeth i'w gadw mewn cof y tro nesaf y bydd y farchnad yn ffynnu ac rydych chi'n cael eich temtio i blymio'ch pen yn gyntaf.
Mae pobl gyfoethog, mae’n ymddangos, yn tueddu i benderfynu ymlaen llaw beth yw eu cydbwysedd rhwng asedau “diogel” a “risg”, ac maen nhw’n ceisio ei gadw yr un fath drwy’r amser, gan ail-gydbwyso un ffordd pan fydd pethau’n ffynnu a’r ffordd arall pan fyddant yn chwilfriwio.
Mae hefyd yn codi cwestiwn diddorol am y farchnad bresennol. Mae rhai sylwebyddion marchnad wedi dweud na fyddwn yn cyrraedd isafbwyntiau’r farchnad nes bod buddsoddwyr preifat wedi mechnïo. Maent yn dyfynnu, er enghraifft, data cleient-preifat gan BofA Securities.
Efallai eu bod yn iawn. Ond faint o hynny yw'r cyfoethog a faint yw pawb arall?
Er enghraifft, edrychwch ar y data diweddaraf gan y Sefydliad Cwmnïau Buddsoddi, y corff masnachu ar gyfer y diwydiant cronfeydd cydfuddiannol. Mae'n ddirprwy da iawn ar gyfer ymddygiad buddsoddwyr unigol, o leiaf pawb sydd â 401 (k), IRA neu rywbeth tebyg.
Yn ôl yr ICI, roedd buddsoddwyr unigol yn mechnïo ar y farchnad stoc trwy gydol 2020 (pan, wrth gwrs, y dylent fod wedi bod yn prynu). Yna roedden nhw'n prynu am y rhan fwyaf o 2021 (pan ddylen nhw, wrth gwrs, fod wedi bod yn gwerthu, yn enwedig yn agos at y diwedd).
Eleni? Maen nhw wedi bod ar fechnïaeth ers mis Ebrill. Roedd gwerthiant net yn gyflym yn ystod y trydydd chwarter.
Nid oes dim o hyn, yn naturiol, yn profi fod y farchnad wedi gwaelodi neu yn agos at waelod neu ddim tebyg iddi. Bydd unrhyw gyn-filwr yn y farchnad yn dweud wrthych mai dim ond yn y drych rearview y gellir gweld gwaelod marchnad—ac fel arfer mae ymhell yn ôl.
Ac nid yw'r cyfoethog yn meddu ar bêl grisial hudol. Prynodd John D. Rockefeller, y dyn cyfoethocaf yn y byd bryd hynny, y farchnad ar ôl damwain gychwynnol Wall Street ym 1929. “Nid oes dim yn y sefyllfa fusnes i warantu dinistrio gwerthoedd sydd wedi digwydd ar y cyfnewidfeydd yn ystod y yr wythnos ddiwethaf,” meddai’n gyhoeddus. “Mae fy mab a minnau wedi bod yn prynu stociau cyffredin cadarn ers rhai dyddiau.”
Fe weithiodd allan yn y diwedd, wrth gwrs. Ond yr oedd, gwaetha'r modd, yn gynnar tua thair blynedd. Byddai'r farchnad yn cwympo 80% arall cyn cyrraedd y gwaelod. (I fod yn deg, ni allai fod wedi rhagweld y byddai’r Gronfa Ffederal, Trysorlys yr Unol Daleithiau a Chyngres yr Unol Daleithiau yn ymateb i’r ddamwain gyda pholisïau gwallgof a arweiniodd at y dirwasgiad gwaethaf mewn hanes.)
Serch hynny, y tro nesaf y cewch eich temtio i banig am y farchnad, efallai y byddwch am ofyn i chi'ch hun: “Beth fyddai person hynod gyfoethog yn ei wneud?”
Ffynhonnell: https://www.marketwatch.com/story/one-reason-the-rich-get-richer-11668101364?siteid=yhoof2&yptr=yahoo