Barn: A yw perfformiad cwmnïau lled-ddargludyddion wedi datgysylltu oddi wrth yr economi? Mae enillion Semi Taiwan yn dweud ie, ond byddwn yn cael darlun cliriach yn fuan

Gyda'r don nesaf o enillion technoleg ar gyfer cwmnïau technoleg yn yr Unol Daleithiau ar fin dechrau adrodd yr wythnos hon, gallwch fod yn siŵr bod buddsoddwyr yn edrych i weld pa mor dda y gall technoleg ddatchwyddiant fod. 

Os ydych chi'n chwilio am ragolwg o'r hyn sydd o'ch blaen ar gyfer gwneuthurwyr sglodion, efallai mai dim ond edrych mor bell â Taiwan Semiconductor Manufacturing y mae angen i chi ei wneud.
TSM,
+ 0.69%,
sy'n yr wythnos diwethaf, gan roi rhagolwg i'r galw am led-ddargludyddion.

Taiwan Semiconductor fel dangosydd blaenllaw

Roedd TSMC, a driniodd amcangyfrif o 55% o'r farchnad ffowndri fyd-eang yn 2021, yn fwy na'r rhagolygon elw a refeniw yn y chwarter cyntaf. Cyflawnodd $1.40 y cyfranddaliad a $17.57 biliwn mewn refeniw yn erbyn targedau o $1.27 a $16.74 biliwn. Mae'r canlyniadau'n adlewyrchu naid o 47% mewn enillion a chynnydd o 36% mewn gwerthiant. Cododd y cwmni hefyd ganllawiau refeniw ar gyfer ei chwarter nesaf.

Fodd bynnag, er gwaethaf y galw a'r arweiniad cadarn hwn, mae TSMC a llawer o'i gwsmeriaid mwyaf wedi gweld gwerthiannau sylweddol, gyda phrisiau ar gyfer AMD
AMD,
+ 3.24%,
Qualcomm
QCOM,
+ 1.24%,
Nvidia
NVDA,
+ 1.91%
ac ei hun i lawr 30% neu fwy oddi ar uchafbwyntiau. Mae buddsoddwyr i bob pwrpas yn betio y bydd yr arafu disgwyliedig mewn gweithgaredd economaidd a chyfraddau cynyddol yn debygol o rwystro twf y cwmnïau hyn. 

Mae momentwm yn parhau i fod yn uchel 

Mae TSMC yn cynhyrchu tua 90% o sglodion blaengar y byd, sy'n cynrychioli tua 50% o'i refeniw wafferi yn y chwarter diweddaraf. Mae momentwm mewn tueddiadau seciwlar fel deallusrwydd artiffisial (AI), cerbydau deallus, 5G a symudedd yn gwasanaethu fel gwyntoedd cynffon. 

Mae TSMC yn disgwyl i'r galw mewn cyfrifiadura modurol a pherfformiad uchel gael ei gynnal. Bydd bumps o gylchoedd ffôn clyfar yn dod trwy gydol y flwyddyn, yn fwyaf nodedig gan Apple
AAPL,
+ 1.41%.
 

Mae stociau lled-ddargludyddion yn adlewyrchu pesimistiaeth 

Mae grymoedd allanol y farchnad yn llusgo ar brisiau cyfranddaliadau ar draws popeth technoleg a thwf. Nid oes unrhyw syndod gwirioneddol, gan fod ymateb y farchnad wedi bod yn hanesyddol gyson pan fydd cyfraddau llog yn codi. Gyda phryderon sylweddol eraill, mae'n tueddu i bwyso a mesur hyd yn oed yn galetach ar dechnoleg. 

Fodd bynnag, mae'n ymddangos bod rhagolygon y farchnad lled-ddargludyddion yn fwy cadarn wrth i gyfaint lled-ddargludyddion dyfu i gefnogi llawer o dueddiadau busnes a defnyddwyr. A phan fydd cyfeintiau lled-ddargludyddion yn cynyddu, mae'r technolegau cyfagos y maent yn eu cefnogi yn tueddu i godi ag ef. Mae hyn yn golygu bod cwmnïau mewn cyfrifiadura cwmwl, meddalwedd fel gwasanaeth (SaaS), cyfrifiaduron personol, dyfeisiau symudol, AI, 5G a modurol, ymhlith eraill, yn debygol o wneud yn well na'r disgwyl. 

Er na all canlyniadau TSMC bennu siâp a chyfeiriad technoleg a lled-ddargludyddion, mae'n darparu nifer o ddangosyddion allweddol o'r galw gwirioneddol am gynhyrchion technoleg ac atebion yn y farchnad. Ac yn seiliedig ar ganlyniadau'r chwarter hwn a'i arweiniad, mae'n ymddangos bod y galw am dechnoleg yn sefydlog hyd yn oed os nad yw'r macro-amgylchedd.

Mae hynny'n arwydd pellach y bydd priodweddau datchwyddiant technoleg yn parhau i berfformio'n well na waeth pa mor negyddol y daw'r teimlad tuag ati. 

Daniel Newman yw'r prif ddadansoddwr yn Ymchwil Futurum, sy'n darparu neu wedi darparu ymchwil, dadansoddi, cynghori neu ymgynghori i Nvidia, Intel, Qualcomm a dwsinau o gwmnïau eraill. Nid yw ef na'i gwmni yn dal unrhyw swyddi ecwiti yn y cwmnïau a nodir. Dilynwch ef ar Twitter @danielnewmanUV.