LLUNDAIN (Prosiect Syndicate) - Mae'r ymladd ffyrnig yn yr Wcrain wedi peri i lawer feddwl tybed ai disgleirdeb strategol tybiedig Arlywydd Rwseg Vladimir Putin yw'r cyfan y cafodd ei siapio i fod.
Er bod Putin yn rhagweld na fyddai NATO yn ymateb yn filwrol i'w ryfel, mae'n ymddangos ei fod wedi tanamcangyfrif gallu'r Gorllewin i undod. Mae'r Unol Daleithiau a'i chynghreiriaid a phartneriaid eisoes wedi gweithredu sancsiynau economaidd ac ariannol difrifol yn erbyn cyfundrefn Putin, a gellir dadlau bod y penderfyniad i rwystro banc canolog Rwsia rhag marchnadoedd ariannol rhyngwladol (rhewi cronfeydd wrth gefn cyfnewid tramor y wlad i bob pwrpas) yn gampwaith.
Arian annigonol
Yn wir, mae Rwsia wedi arallgyfeirio ei chronfeydd wrth gefn i ffwrdd o'r ddoler BUXX, + 0.14% yn y blynyddoedd diwethaf. Ond a barnu yn ôl maint yr ymateb rhyngwladol a'i effaith uniongyrchol ar economi Rwseg, mae'n ymddangos bod y strategaeth hon yn annigonol i gynnal mynediad at y cyllid sydd ei angen arni. Mae hyd yn oed y Swistir wedi cyhoeddi y bydd yn cymryd rhan yn y drefn sancsiynau newydd trwy rewi asedau Rwseg.
" Nid yw'n cymryd meddwl dwfn i werthfawrogi bod yn rhaid i China gael ei dychryn a'i anfodloni gan allu rhyfel Rwsia ac ymateb y Gorllewin iddo. Pe bai China yn cymryd camau milwrol yn erbyn Taiwan, fe allai hi hefyd ddisgwyl colli llawer o'i mynediad i'r system ariannol fyd-eang. "
Oni bai bod gan Rwsia gronfeydd sylweddol wrth gefn mewn renminbi Tsieineaidd CNHUSD, 0.06- neu arian cyfred a gyhoeddwyd gan wledydd eraill sy'n dal i'w gefnogi, bydd y wasgfa ar ei heconomi yn anochel.
Beth bynnag fo ymateb Rwsia, y cwestiwn nawr yw beth fydd y symudiadau hyn gan y Gorllewin—a chan bron bob un o ganolfannau ariannol y byd—yn ei olygu i faterion ariannol y dyfodol a’r system ariannol ryngwladol. A ydym yn dyst i gydgrynhoad pellach o bŵer yr Unol Daleithiau drwy'r system sy'n cael ei dominyddu gan ddoler, neu a fydd y bennod hon yn gosod y llwyfan ar gyfer y math o ddarnio ariannol ac ariannol y mae rhai dadansoddwyr wedi'i ragweld ers amser maith?
Parhaodd ymosodiadau awyr Rwseg, gan daro adeiladau'r llywodraeth a phrifysgolion yn ail ddinas fwyaf Kharkiv yn yr Wcrain; Galwodd Arlywydd yr Wcráin Zelensky ar Vladimir Putin i atal ymosodiadau cyn trafodaethau; Adeiladodd Ukrainians rwystrau ffordd i arafu milwyr Rwsiaidd. Llun: Sergey Bobok/AFP/Getty Images
Codi'r polion
Ar ôl ysgrifennu am ddyfodol y ddoler fy hun, ni allaf gofio cyhoeddiad polisi blaenorol a gododd y polion ariannol byd-eang cymaint ag sydd gan yr un hwn.
Effaith uniongyrchol sancsiynau Rwsia fu tynnu sylw at oruchafiaeth barhaus yr Unol Daleithiau. Ond fe allai hefyd orfodi llawer o economïau sy'n dod i'r amlwg i ailystyried y dull gwerslyfr o adeiladu cronfeydd wrth gefn cyfnewid tramor i amddiffyn rhag argyfyngau economaidd.
Yr angen am hunan-yswiriant o'r fath oedd y wers fawr o argyfwng ariannol Asia 1997-98. Ond nawr bod banc canolog Rwsia wedi colli'r gallu i drosi ei arian tramor yn rubles RUBUSD, + 6.07%, mae'n ymddangos bod rhai risgiau newydd yn gysylltiedig â'r strategaeth.
Mae hyn yn arbennig o wir ar gyfer gwledydd y gallai eu dyheadau fynd yn groes i normau cyffredinol byd democrataidd y Gorllewin - fel y mae cymydog llai yn fygythiol ac yna'n goresgynnol yn amlwg yn ei wneud.
Nid yw'n cymryd meddwl dwfn i werthfawrogi bod yn rhaid i China gael ei dychryn a'i anfodloni gan allu rhyfel Rwsia ac ymateb y Gorllewin iddo. Pe bai China yn cymryd camau milwrol yn erbyn Taiwan, fe allai hi hefyd ddisgwyl colli llawer o'i mynediad i'r system ariannol fyd-eang.
Senario annhebyg
Gellir gweld pam y gallai dianc rhag y ddibyniaeth ddofn hon ar y system arian a reolir gan y Gorllewin ddod yn brif flaenoriaeth i rai gwledydd. Os renminbi, rubles, rupees Indiaidd USDNR, -0.21%, ac arian cyfred arall yn fwy trosadwy ar gyfer gwledydd eraill, gallai system ariannol ryngwladol sylfaenol wahanol ddod i'r amlwg—un lle na fyddai'r mathau o sancsiynau a osodir ar Rwsia mor effeithiol.
Ond erys y sefyllfa hon yn annhebygol, am ddau reswm cysylltiedig.
Yn gyntaf, mae yna reswm pam nad yw Tsieina wedi gwneud mwy i ddyrchafu'r renminbi fel arian cyfred rhyngwladol. Yn y cynadleddau niferus ar y gorchymyn ariannol byd-eang yr wyf wedi'u mynychu, mae'r neges gan ysgolheigion Tsieineaidd wedi bod yn glir ers tro: Eu dull dewisol ar gyfer gwella'r system bresennol yw ehangu rôl hawliau tynnu arbennig, sef ased wrth gefn y Gronfa Ariannol Ryngwladol.
Mae hyn yn gwneud synnwyr wrth ystyried beth fyddai rhyngwladoli'r renminbi yn ei olygu. Oherwydd y byddai angen i Tsieina ganiatáu llawer mwy o ryddid yn y defnydd alltraeth o'i harian cyfred, byddai'n rhaid iddi roi'r gorau i'w gallu i gynnal rheolaethau cyfalaf. Hyd yn hyn, mae wedi bod yn anfodlon gwneud hyn. Ac eto, heb ryddfrydoli’r cyfrif cyfalaf, ni fyddai unrhyw wlad arall—dim hyd yn oed un mor anobeithiol yn ariannol â Rwsia—am gadw ei chronfeydd wrth gefn mewn renminbi.
Yn ail, hyd yn oed pe bai pŵer mawr fel Tsieina yn ymateb i amgylchiadau newidiol heddiw trwy fynd ar drywydd diwygiadau ariannol mawr, byddai'n rhaid iddo gynnig sicrwydd credadwy o hyd ynghylch diogelwch a hylifedd cronfeydd wrth gefn a ddelir y tu allan i arian cyfred y Gorllewin. Fel arall, pam fyddai unrhyw un yn cymryd y risg?
Unwaith eto, mae Tsieina i'w gweld yn annhebygol o fynd ar drywydd unrhyw ddiwygiadau a fyddai'n gofyn am newidiadau radical i'w model economaidd a rheoleiddiol ei hun. Pe bai Tsieina yn brathu'r fwled ac yn agor ei system ariannol, byddai newidiadau strwythurol yn y drefn ariannol fyd-eang bron yn sicr yn dilyn. Ond, hyd yn oed yn yr achos hwnnw, ni fyddai’r newidiadau’n digwydd mewn pryd i sbario canlyniadau ymddygiad echrydus ei harlywydd i Rwsia.
Mae Jim O'Neill, cyn-gadeirydd Goldman Sachs Asset Management a chyn weinidog trysorlys y DU, yn aelod o'r Comisiwn Pan-Ewropeaidd ar Iechyd a Datblygu Cynaliadwy.
Cyhoeddwyd y sylwebaeth hon gyda chaniatâd Project Syndicate — A fydd Sancsiynu Rwsia yn Gwaredu'r System Ariannol?
Mwy o farn ar Ryfel Putin
Ar ôl yfed y Leninist Kool-Aid o erledigaeth, mae Putin a Xi ar yr un pryd eisiau dymchwel y drefn Orllewinol a chael eu parchu ganddi.
Sut y dewisodd y Gorllewin gyfalafiaeth dros ddemocratiaeth yn Rwsia - a pharatoi'r ffordd i genedlaetholwr kleptocrataidd dalu rhyfel
Mae rhyfel Putin yn addo gwasgu'r economi fyd-eang gyda chwyddiant a thwf llawer arafach
Dyma pam y bydd y sancsiynau UDA ac Ewropeaidd hynny yn ddinistriol i Rwsia
Mae goresgyniad Wcráin yn dilyn degawdau o rybuddion y gallai ehangu NATO i Ddwyrain Ewrop ysgogi Rwsia
Barn: Mae sancsiynu Rwsia yn gamp a fydd yn cadarnhau rôl amlycaf y ddoler ym materion y byd
LLUNDAIN (Prosiect Syndicate) - Mae'r ymladd ffyrnig yn yr Wcrain wedi peri i lawer feddwl tybed ai disgleirdeb strategol tybiedig Arlywydd Rwseg Vladimir Putin yw'r cyfan y cafodd ei siapio i fod.
Er bod Putin yn rhagweld na fyddai NATO yn ymateb yn filwrol i'w ryfel, mae'n ymddangos ei fod wedi tanamcangyfrif gallu'r Gorllewin i undod. Mae'r Unol Daleithiau a'i chynghreiriaid a phartneriaid eisoes wedi gweithredu sancsiynau economaidd ac ariannol difrifol yn erbyn cyfundrefn Putin, a gellir dadlau bod y penderfyniad i rwystro banc canolog Rwsia rhag marchnadoedd ariannol rhyngwladol (rhewi cronfeydd wrth gefn cyfnewid tramor y wlad i bob pwrpas) yn gampwaith.
Arian annigonol
Yn wir, mae Rwsia wedi arallgyfeirio ei chronfeydd wrth gefn i ffwrdd o'r ddoler
+ 0.14%
BUXX,
yn y blynyddoedd diwethaf. Ond a barnu yn ôl maint yr ymateb rhyngwladol a'i effaith uniongyrchol ar economi Rwseg, mae'n ymddangos bod y strategaeth hon yn annigonol i gynnal mynediad at y cyllid sydd ei angen arni. Mae hyd yn oed y Swistir wedi cyhoeddi y bydd yn cymryd rhan yn y drefn sancsiynau newydd trwy rewi asedau Rwseg.
" Nid yw'n cymryd meddwl dwfn i werthfawrogi bod yn rhaid i China gael ei dychryn a'i anfodloni gan allu rhyfel Rwsia ac ymateb y Gorllewin iddo. Pe bai China yn cymryd camau milwrol yn erbyn Taiwan, fe allai hi hefyd ddisgwyl colli llawer o'i mynediad i'r system ariannol fyd-eang. "
Oni bai bod gan Rwsia gronfeydd sylweddol wrth gefn mewn renminbi Tsieineaidd
0.06-
CNHUSD,
neu arian cyfred a gyhoeddwyd gan wledydd eraill sy'n dal i'w gefnogi, bydd y wasgfa ar ei heconomi yn anochel.
Beth bynnag fo ymateb Rwsia, y cwestiwn nawr yw beth fydd y symudiadau hyn gan y Gorllewin—a chan bron bob un o ganolfannau ariannol y byd—yn ei olygu i faterion ariannol y dyfodol a’r system ariannol ryngwladol. A ydym yn dyst i gydgrynhoad pellach o bŵer yr Unol Daleithiau drwy'r system sy'n cael ei dominyddu gan ddoler, neu a fydd y bennod hon yn gosod y llwyfan ar gyfer y math o ddarnio ariannol ac ariannol y mae rhai dadansoddwyr wedi'i ragweld ers amser maith?
Codi'r polion
Ar ôl ysgrifennu am ddyfodol y ddoler fy hun, ni allaf gofio cyhoeddiad polisi blaenorol a gododd y polion ariannol byd-eang cymaint ag sydd gan yr un hwn.
Effaith uniongyrchol sancsiynau Rwsia fu tynnu sylw at oruchafiaeth barhaus yr Unol Daleithiau. Ond fe allai hefyd orfodi llawer o economïau sy'n dod i'r amlwg i ailystyried y dull gwerslyfr o adeiladu cronfeydd wrth gefn cyfnewid tramor i amddiffyn rhag argyfyngau economaidd.
Yr angen am hunan-yswiriant o'r fath oedd y wers fawr o argyfwng ariannol Asia 1997-98. Ond nawr bod banc canolog Rwsia wedi colli'r gallu i drosi ei arian tramor yn rubles
+ 6.07% ,
RUBUSD,
mae'n ymddangos bod rhai risgiau newydd yn gysylltiedig â'r strategaeth.
Mae hyn yn arbennig o wir ar gyfer gwledydd y gallai eu dyheadau fynd yn groes i normau cyffredinol byd democrataidd y Gorllewin - fel y mae cymydog llai yn fygythiol ac yna'n goresgynnol yn amlwg yn ei wneud.
Nid yw'n cymryd meddwl dwfn i werthfawrogi bod yn rhaid i China gael ei dychryn a'i anfodloni gan allu rhyfel Rwsia ac ymateb y Gorllewin iddo. Pe bai China yn cymryd camau milwrol yn erbyn Taiwan, fe allai hi hefyd ddisgwyl colli llawer o'i mynediad i'r system ariannol fyd-eang.
Senario annhebyg
Gellir gweld pam y gallai dianc rhag y ddibyniaeth ddofn hon ar y system arian a reolir gan y Gorllewin ddod yn brif flaenoriaeth i rai gwledydd. Os renminbi, rubles, rupees Indiaidd
-0.21% ,
USDNR,
ac arian cyfred arall yn fwy trosadwy ar gyfer gwledydd eraill, gallai system ariannol ryngwladol sylfaenol wahanol ddod i'r amlwg—un lle na fyddai'r mathau o sancsiynau a osodir ar Rwsia mor effeithiol.
Ond erys y sefyllfa hon yn annhebygol, am ddau reswm cysylltiedig.
Yn gyntaf, mae yna reswm pam nad yw Tsieina wedi gwneud mwy i ddyrchafu'r renminbi fel arian cyfred rhyngwladol. Yn y cynadleddau niferus ar y gorchymyn ariannol byd-eang yr wyf wedi'u mynychu, mae'r neges gan ysgolheigion Tsieineaidd wedi bod yn glir ers tro: Eu dull dewisol ar gyfer gwella'r system bresennol yw ehangu rôl hawliau tynnu arbennig, sef ased wrth gefn y Gronfa Ariannol Ryngwladol.
Mae hyn yn gwneud synnwyr wrth ystyried beth fyddai rhyngwladoli'r renminbi yn ei olygu. Oherwydd y byddai angen i Tsieina ganiatáu llawer mwy o ryddid yn y defnydd alltraeth o'i harian cyfred, byddai'n rhaid iddi roi'r gorau i'w gallu i gynnal rheolaethau cyfalaf. Hyd yn hyn, mae wedi bod yn anfodlon gwneud hyn. Ac eto, heb ryddfrydoli’r cyfrif cyfalaf, ni fyddai unrhyw wlad arall—dim hyd yn oed un mor anobeithiol yn ariannol â Rwsia—am gadw ei chronfeydd wrth gefn mewn renminbi.
Yn ail, hyd yn oed pe bai pŵer mawr fel Tsieina yn ymateb i amgylchiadau newidiol heddiw trwy fynd ar drywydd diwygiadau ariannol mawr, byddai'n rhaid iddo gynnig sicrwydd credadwy o hyd ynghylch diogelwch a hylifedd cronfeydd wrth gefn a ddelir y tu allan i arian cyfred y Gorllewin. Fel arall, pam fyddai unrhyw un yn cymryd y risg?
Unwaith eto, mae Tsieina i'w gweld yn annhebygol o fynd ar drywydd unrhyw ddiwygiadau a fyddai'n gofyn am newidiadau radical i'w model economaidd a rheoleiddiol ei hun. Pe bai Tsieina yn brathu'r fwled ac yn agor ei system ariannol, byddai newidiadau strwythurol yn y drefn ariannol fyd-eang bron yn sicr yn dilyn. Ond, hyd yn oed yn yr achos hwnnw, ni fyddai’r newidiadau’n digwydd mewn pryd i sbario canlyniadau ymddygiad echrydus ei harlywydd i Rwsia.
Mae Jim O'Neill, cyn-gadeirydd Goldman Sachs Asset Management a chyn weinidog trysorlys y DU, yn aelod o'r Comisiwn Pan-Ewropeaidd ar Iechyd a Datblygu Cynaliadwy.
Cyhoeddwyd y sylwebaeth hon gyda chaniatâd Project Syndicate — A fydd Sancsiynu Rwsia yn Gwaredu'r System Ariannol?
Mwy o farn ar Ryfel Putin
Ar ôl yfed y Leninist Kool-Aid o erledigaeth, mae Putin a Xi ar yr un pryd eisiau dymchwel y drefn Orllewinol a chael eu parchu ganddi.
Sut y dewisodd y Gorllewin gyfalafiaeth dros ddemocratiaeth yn Rwsia - a pharatoi'r ffordd i genedlaetholwr kleptocrataidd dalu rhyfel
Mae rhyfel Putin yn addo gwasgu'r economi fyd-eang gyda chwyddiant a thwf llawer arafach
Dyma pam y bydd y sancsiynau UDA ac Ewropeaidd hynny yn ddinistriol i Rwsia
Mae goresgyniad Wcráin yn dilyn degawdau o rybuddion y gallai ehangu NATO i Ddwyrain Ewrop ysgogi Rwsia
Ffynhonnell: https://www.marketwatch.com/story/sanctioning-russia-is-a-masterstroke-that-will-cement-the-dollars-dominant-role-in-world-affairs-11646237194?siteid=yhoof2&yptr= yahoo