Yr wythnos hon dathlodd Prif Weithredwyr y diwydiant lled-ddargludyddion ar lawnt y Tŷ Gwyn wrth i’r Ddeddf Sglodion a Gwyddoniaeth, a oedd yn hen bryd, gael ei llofnodi’n gyfraith gan yr Arlywydd Biden.
Er bod cynnen o hyd ar y bil, gyda rhai yn ei alw'n lles corfforaethol, cafodd y diwydiant ryddhad mawr ei angen wrth i'r Unol Daleithiau roi ei gadwyn gyflenwi, diogelwch cenedlaethol ac arweinyddiaeth technoleg fyd-eang o flaen gwleidyddiaeth.
Efallai bod y bil wedi bod yn foment fuddugol i gwmnïau lled-ddargludyddion, ond wrth i'r tymor enillion fynd rhagddo, mae stori ehangach yn dod i'r fei. Gyda rhybuddion enillion o bwysau trwm Nvidia
NVDA,
-0.86%
a Thechnoleg Micron
MU,
+ 1.50%,
a methiant mawr diweddar gan yr Intel a fu unwaith yn nerthol
INTC,
+ 0.62%,
mae'n foment dda i fyfyrio ar yr hyn y mae canlyniadau'r chwarter diwethaf yn ei ddweud wrthym am y diwydiant lled-ddargludyddion a'r effaith i lawr yr afon y gallai'r canlyniadau ei chael.
Yn fyr, mae'r gofod lled-ddargludyddion yn mudo i ddau grŵp gwahanol. Mae rhan o'r farchnad yn debygol o aros yn gadarn trwy unrhyw ddirywiad ac mae'n ymddangos bod ail ran mewn perygl llawer uwch. Mewn rhai achosion, mae rhai o'r enwau lled-ddargludyddion mawr yn perthyn i'r ddau.
Risg fawrs
Ar ôl i Intel nodi dirywiad cyflym yn y galw am gyfrifiaduron personol yn ei adroddiad enillion diweddar, daeth yn amlwg bod y ffyniant ar gyfer cyfrifiaduron personol yn debygol o fynd i mewn i gylchred methiant. Mwynhaodd cwmnïau nifer o flynyddoedd o alw yn cael ei dynnu ymlaen, a bellach mae cyfnod o normaleiddio - a fydd i'r mwyafrif o wylwyr yn teimlo fel dirywiad serth.
Fel y nodais mewn darnau cynharach, bydd y cyfnod ôl-Covid ac ôl-QE yn effeithio'n anghymesur ar wariant defnyddwyr a gwariant dewisol.. Er yn well na'r disgwyl Argraffiad CPI Gorffennaf (a ryddhawyd ddydd Mercher) wedi anfon y farchnad i mewn i rali, y gwir amdani yw y bydd mantolenni personol yn ei chael hi'n anodd cadw i fyny. Rydym hefyd yn gweld swigen credyd yn ymddangos ynghyd â dirywiad mewn gwerthoedd tai. Mae hyn i gyd yn awgrymu llai o incwm dewisol.
Ar gyfer cwmnïau lled-ddargludyddion sy'n agored iawn i wariant defnyddwyr a gwariant yn ôl disgresiwn, mae'n debygol y bydd problemau tymor byr i ganolig a defnydd arafach. Yn y chwarter diweddaraf, gostyngodd niferoedd Mac, gostyngodd niferoedd PC Intel, AMD's
AMD,
-0.94%
Mae niferoedd PC wedi arafu, a bydd hynny'n debygol o daro rhai dyfeisiau symudol pen isaf.
Mae gwerthiant cyfrifiaduron personol ar gyfer y fenter hefyd i fod i arafu ar ôl cylch prynu aml-flwyddyn cenllif i helpu cwmnïau i roi pobl i weithio gartref. Mae gan ddata IDC diweddar niferoedd PC yn gostwng 8.4% eleni, ac ni fyddwn yn synnu os yw'r nifer hwnnw'n uwch. Mae'n debygol y bydd yr arafu hwn yn effeithio'n sylweddol ar HP
HPQ,
+ 0.71%,
a allai gael ei atgyfnerthu yn y tymor agos gan ei ôl-groniad. Eto i gyd, yn wahanol i'w gymheiriaid yn Dell
DELL,
+ 0.78%,
Lenovo
LNVGY,
+ 2.67%
a Microsoft
MSFT,
-0.74%,
nid oes ganddi amrywiaeth mor eang yn ei bortffolio.
Mae'n anodd peidio â meddwl y bydd hyn hefyd yn ymledu i fodurol yn y chwarteri nesaf. Wrth i'r cyflenwad wella, mae cyfraddau llog uwch yn sicr yn mynd i leihau'r galw. Ac er y gall y Ddeddf Lleihau Chwyddiant roi ychydig o fywyd i'r farchnad cerbydau trydan, mae'r niferoedd hynny yn dal yn gymharol fach. Y leinin arian ar gyfer enwau lled-ddargludyddion sy'n dod i gysylltiad â modurol yw'r nifer cynyddol o sglodion ym mhob cerbyd, sydd ar gyflymder i gyrraedd 20% o fil deunyddiau'r cerbyd erbyn 2030.
Yn olaf, ni all y gweiddi Nvidia a glywyd ledled y byd fynd heb sôn. Methodd y cwmni'n fawr a rhag-gyhoeddodd ei ganlyniadau, a hapchwarae oedd y rheswm mawr dros y gostyngiad. Er y dylai rhediad aml-flwyddyn o refeniw uchaf erioed ddod â rhywfaint o ryddhad i fuddsoddwyr, galw arafach am hapchwarae yw rhan gyntaf y stori. Yr ail ran yw arafu cyflym y galw am GPUs ar gyfer mwyngloddio crypto wrth i brisiau arian cyfred digidol chwalu.
Gwobrau mawr … efallai
Man disglair yn y tymor enillion presennol yw technoleg cwmwl a menter. Er bod cyfraddau twf yn arafu, dangosodd y darparwyr cwmwl mawr wytnwch fel yr Wyddor
GOOG,
-0.69%
Google Cloud, Microsoft Azure ac Amazon's
AMZN,
-1.44%
Tyfodd Amazon Web Services i'r gogledd o 30% gan roi pryder i raddau helaeth am alw'r cwmwl i'r gwely.
Bydd technoleg datchwyddiant yn fwy poblogaidd wrth i gwmnïau roi trefn ar arafu’r economi, cyflogau uchel parhaus i weithwyr medrus a Ffed mwy hawkish, sy’n gadarn o ran creu cydraddoldeb cyflenwad a galw sy’n arafu chwyddiant sydd allan o reolaeth. Bydd y duedd hon yn golygu mwy o wariant ar SaaS, cwmwl, AI, awtomeiddio ac unrhyw dechnoleg a all symleiddio cynhyrchiant wrth wrthbwyso canolfannau cost mawr megis cyfrif pennau.
Y tu hwnt i'r hyperscalers, gwelodd darlleniadau cynnar rai canlyniadau cadarn o'r gofod meddalwedd a gwasanaethau menter. Roedd Microsoft wedi parhau i dyfu'n gryf ar gyfer ei feddalwedd Dynamics 365. GwasanaethNawr
NAWR,
-3.24%
gwelodd gryfder a thueddiad tuag at gwsmeriaid yn parhau â'u teithiau mudo cwmwl yn ymosodol, gan dyfu 24%, gyda'r Prif Swyddog Gweithredol Bill McDermott yn dweud mewn cyfweliad bod mentrau trawsnewid digidol yn gryfach na blaenwyntoedd macro-economaidd.
Roedd niferoedd cwmnïau lled-ddargludyddion yn adrodd yr un stori, gydag ychydig eithriadau. Dangosodd niferoedd rhagarweiniol Nvidia dwf sylweddol arafach yn ei fusnes canolfan ddata, ond mae hynny ar sodlau'r twf uchaf erioed bob un o'r chwarteri diwethaf. Mae Intel wedi gohirio ei gynnig Sapphire Rapids, sydd wedi rhwystro niferoedd ei ganolfan ddata.
Canlyniadau diweddar gan Qualcomm
QCOM,
+ 0.57%,
AMD, Lattice
LSCC,
-4.15%
a lled-ddargludyddion Taiwan
TSM,
+ 0.96%
yn drawiadol. Mae pob un wedi'i hybu gan leoliad strategol gwahanol sy'n argoeli'n dda mewn hinsawdd economaidd fwy heriol.
Mae gan Qualcomm berthynas gref â Samsung ac arweinyddiaeth y farchnad ar yr haen dyfais premiwm. Mae perthynas Taiwan Semi ag Apple yn wynt cynffon sylweddol. Mae AMD yn cael ei atgyfnerthu gan alw mwy cadarn am y ganolfan ddata ac oedi gan Intel. Ac mae gan Lattice, gwneuthurwr lled-ddargludyddion llai, ei fusnes wedi'i bwysoli'n drwm i seciwlars fel 5G, canolfan ddata, cwmwl a cheir, a helpodd iddo sicrhau'r canlyniadau gorau erioed.
Mae ansicrwydd ym mhobman
Mae canlyniadau cynnar sobreiddiol Nvidia, ynghyd â ffeilio rheoliadol Micron yr wythnos hon yn cyfeirio at y ffaith bod y galw arafach yn fwy na dim ond cyfrifiaduron personol, yn sicr yn haeddu rhywfaint o sylw. Mae hynny'n arbennig ar ôl cael sioe wych y chwarter diwethaf hwn gyda'i fusnes canolfan ddata.
Fodd bynnag, y peth cadarnhaol sy'n dod o'r sylwadau yn ei ffeilio yw bod dangosyddion ehangach o'r problemau yn y gadwyn gyflenwi yn dechrau troi drosodd wrth i restrau lled-ddargludyddion gynyddu.
Digon yw dweud, efallai y bydd cyfnod byr o arafu ar draws pob lled-ddargludyddion. Eto i gyd, mae'r galw am dechnoleg yn y fenter a dyfeisiau pen uchel, a llinellau tueddiadau treuliant sglodion ceir i gyd yn pwyntio at gryfder. Mae hynny'n gwneud cwmnïau sydd ag ychydig iawn o gysylltiad â thechnoleg defnyddwyr haen isel a chanolig yn arbennig o ddiddorol.
Daniel Newman yw'r prif ddadansoddwr yn Ymchwil Futurum, sy'n darparu neu wedi darparu ymchwil, dadansoddi, cynghori neu ymgynghori i Nvidia, Intel, Qualcomm a dwsinau o gwmnïau eraill. Nid yw ef na'i gwmni yn dal unrhyw swyddi ecwiti yn y cwmnïau a nodir. Dilynwch ef ar Twitter @danielnewmanUV.
Ffynhonnell: https://www.marketwatch.com/story/semiconductor-companies-have-split-into-two-groups-the-resilient-and-the-risky-11660247539?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Barn: Mae cwmnïau lled-ddargludyddion wedi rhannu’n ddau grŵp - y gwydn a’r peryglus
Yr wythnos hon dathlodd Prif Weithredwyr y diwydiant lled-ddargludyddion ar lawnt y Tŷ Gwyn wrth i’r Ddeddf Sglodion a Gwyddoniaeth, a oedd yn hen bryd, gael ei llofnodi’n gyfraith gan yr Arlywydd Biden.
Er bod cynnen o hyd ar y bil, gyda rhai yn ei alw'n lles corfforaethol, cafodd y diwydiant ryddhad mawr ei angen wrth i'r Unol Daleithiau roi ei gadwyn gyflenwi, diogelwch cenedlaethol ac arweinyddiaeth technoleg fyd-eang o flaen gwleidyddiaeth.
Efallai bod y bil wedi bod yn foment fuddugol i gwmnïau lled-ddargludyddion, ond wrth i'r tymor enillion fynd rhagddo, mae stori ehangach yn dod i'r fei. Gyda rhybuddion enillion o bwysau trwm Nvidia
-0.86%
+ 1.50% ,
+ 0.62% ,
NVDA,
a Thechnoleg Micron
MU,
a methiant mawr diweddar gan yr Intel a fu unwaith yn nerthol
INTC,
mae'n foment dda i fyfyrio ar yr hyn y mae canlyniadau'r chwarter diwethaf yn ei ddweud wrthym am y diwydiant lled-ddargludyddion a'r effaith i lawr yr afon y gallai'r canlyniadau ei chael.
Yn fyr, mae'r gofod lled-ddargludyddion yn mudo i ddau grŵp gwahanol. Mae rhan o'r farchnad yn debygol o aros yn gadarn trwy unrhyw ddirywiad ac mae'n ymddangos bod ail ran mewn perygl llawer uwch. Mewn rhai achosion, mae rhai o'r enwau lled-ddargludyddion mawr yn perthyn i'r ddau.
Risg fawrs
Ar ôl i Intel nodi dirywiad cyflym yn y galw am gyfrifiaduron personol yn ei adroddiad enillion diweddar, daeth yn amlwg bod y ffyniant ar gyfer cyfrifiaduron personol yn debygol o fynd i mewn i gylchred methiant. Mwynhaodd cwmnïau nifer o flynyddoedd o alw yn cael ei dynnu ymlaen, a bellach mae cyfnod o normaleiddio - a fydd i'r mwyafrif o wylwyr yn teimlo fel dirywiad serth.
Fel y nodais mewn darnau cynharach, bydd y cyfnod ôl-Covid ac ôl-QE yn effeithio'n anghymesur ar wariant defnyddwyr a gwariant dewisol.. Er yn well na'r disgwyl Argraffiad CPI Gorffennaf (a ryddhawyd ddydd Mercher) wedi anfon y farchnad i mewn i rali, y gwir amdani yw y bydd mantolenni personol yn ei chael hi'n anodd cadw i fyny. Rydym hefyd yn gweld swigen credyd yn ymddangos ynghyd â dirywiad mewn gwerthoedd tai. Mae hyn i gyd yn awgrymu llai o incwm dewisol.
Ar gyfer cwmnïau lled-ddargludyddion sy'n agored iawn i wariant defnyddwyr a gwariant yn ôl disgresiwn, mae'n debygol y bydd problemau tymor byr i ganolig a defnydd arafach. Yn y chwarter diweddaraf, gostyngodd niferoedd Mac, gostyngodd niferoedd PC Intel, AMD's
-0.94%
AMD,
Mae niferoedd PC wedi arafu, a bydd hynny'n debygol o daro rhai dyfeisiau symudol pen isaf.
Mae gwerthiant cyfrifiaduron personol ar gyfer y fenter hefyd i fod i arafu ar ôl cylch prynu aml-flwyddyn cenllif i helpu cwmnïau i roi pobl i weithio gartref. Mae gan ddata IDC diweddar niferoedd PC yn gostwng 8.4% eleni, ac ni fyddwn yn synnu os yw'r nifer hwnnw'n uwch. Mae'n debygol y bydd yr arafu hwn yn effeithio'n sylweddol ar HP
+ 0.71% ,
+ 0.78% ,
+ 2.67%
-0.74% ,
HPQ,
a allai gael ei atgyfnerthu yn y tymor agos gan ei ôl-groniad. Eto i gyd, yn wahanol i'w gymheiriaid yn Dell
DELL,
Lenovo
LNVGY,
a Microsoft
MSFT,
nid oes ganddi amrywiaeth mor eang yn ei bortffolio.
Mae'n anodd peidio â meddwl y bydd hyn hefyd yn ymledu i fodurol yn y chwarteri nesaf. Wrth i'r cyflenwad wella, mae cyfraddau llog uwch yn sicr yn mynd i leihau'r galw. Ac er y gall y Ddeddf Lleihau Chwyddiant roi ychydig o fywyd i'r farchnad cerbydau trydan, mae'r niferoedd hynny yn dal yn gymharol fach. Y leinin arian ar gyfer enwau lled-ddargludyddion sy'n dod i gysylltiad â modurol yw'r nifer cynyddol o sglodion ym mhob cerbyd, sydd ar gyflymder i gyrraedd 20% o fil deunyddiau'r cerbyd erbyn 2030.
Yn olaf, ni all y gweiddi Nvidia a glywyd ledled y byd fynd heb sôn. Methodd y cwmni'n fawr a rhag-gyhoeddodd ei ganlyniadau, a hapchwarae oedd y rheswm mawr dros y gostyngiad. Er y dylai rhediad aml-flwyddyn o refeniw uchaf erioed ddod â rhywfaint o ryddhad i fuddsoddwyr, galw arafach am hapchwarae yw rhan gyntaf y stori. Yr ail ran yw arafu cyflym y galw am GPUs ar gyfer mwyngloddio crypto wrth i brisiau arian cyfred digidol chwalu.
Gwobrau mawr … efallai
Man disglair yn y tymor enillion presennol yw technoleg cwmwl a menter. Er bod cyfraddau twf yn arafu, dangosodd y darparwyr cwmwl mawr wytnwch fel yr Wyddor
-0.69%
-1.44%
GOOG,
Google Cloud, Microsoft Azure ac Amazon's
AMZN,
Tyfodd Amazon Web Services i'r gogledd o 30% gan roi pryder i raddau helaeth am alw'r cwmwl i'r gwely.
Bydd technoleg datchwyddiant yn fwy poblogaidd wrth i gwmnïau roi trefn ar arafu’r economi, cyflogau uchel parhaus i weithwyr medrus a Ffed mwy hawkish, sy’n gadarn o ran creu cydraddoldeb cyflenwad a galw sy’n arafu chwyddiant sydd allan o reolaeth. Bydd y duedd hon yn golygu mwy o wariant ar SaaS, cwmwl, AI, awtomeiddio ac unrhyw dechnoleg a all symleiddio cynhyrchiant wrth wrthbwyso canolfannau cost mawr megis cyfrif pennau.
Y tu hwnt i'r hyperscalers, gwelodd darlleniadau cynnar rai canlyniadau cadarn o'r gofod meddalwedd a gwasanaethau menter. Roedd Microsoft wedi parhau i dyfu'n gryf ar gyfer ei feddalwedd Dynamics 365. GwasanaethNawr
-3.24%
NAWR,
gwelodd gryfder a thueddiad tuag at gwsmeriaid yn parhau â'u teithiau mudo cwmwl yn ymosodol, gan dyfu 24%, gyda'r Prif Swyddog Gweithredol Bill McDermott yn dweud mewn cyfweliad bod mentrau trawsnewid digidol yn gryfach na blaenwyntoedd macro-economaidd.
Roedd niferoedd cwmnïau lled-ddargludyddion yn adrodd yr un stori, gydag ychydig eithriadau. Dangosodd niferoedd rhagarweiniol Nvidia dwf sylweddol arafach yn ei fusnes canolfan ddata, ond mae hynny ar sodlau'r twf uchaf erioed bob un o'r chwarteri diwethaf. Mae Intel wedi gohirio ei gynnig Sapphire Rapids, sydd wedi rhwystro niferoedd ei ganolfan ddata.
Canlyniadau diweddar gan Qualcomm
+ 0.57% ,
-4.15%
+ 0.96%
QCOM,
AMD, Lattice
LSCC,
a lled-ddargludyddion Taiwan
TSM,
yn drawiadol. Mae pob un wedi'i hybu gan leoliad strategol gwahanol sy'n argoeli'n dda mewn hinsawdd economaidd fwy heriol.
Mae gan Qualcomm berthynas gref â Samsung ac arweinyddiaeth y farchnad ar yr haen dyfais premiwm. Mae perthynas Taiwan Semi ag Apple yn wynt cynffon sylweddol. Mae AMD yn cael ei atgyfnerthu gan alw mwy cadarn am y ganolfan ddata ac oedi gan Intel. Ac mae gan Lattice, gwneuthurwr lled-ddargludyddion llai, ei fusnes wedi'i bwysoli'n drwm i seciwlars fel 5G, canolfan ddata, cwmwl a cheir, a helpodd iddo sicrhau'r canlyniadau gorau erioed.
Mae ansicrwydd ym mhobman
Mae canlyniadau cynnar sobreiddiol Nvidia, ynghyd â ffeilio rheoliadol Micron yr wythnos hon yn cyfeirio at y ffaith bod y galw arafach yn fwy na dim ond cyfrifiaduron personol, yn sicr yn haeddu rhywfaint o sylw. Mae hynny'n arbennig ar ôl cael sioe wych y chwarter diwethaf hwn gyda'i fusnes canolfan ddata.
Fodd bynnag, y peth cadarnhaol sy'n dod o'r sylwadau yn ei ffeilio yw bod dangosyddion ehangach o'r problemau yn y gadwyn gyflenwi yn dechrau troi drosodd wrth i restrau lled-ddargludyddion gynyddu.
Digon yw dweud, efallai y bydd cyfnod byr o arafu ar draws pob lled-ddargludyddion. Eto i gyd, mae'r galw am dechnoleg yn y fenter a dyfeisiau pen uchel, a llinellau tueddiadau treuliant sglodion ceir i gyd yn pwyntio at gryfder. Mae hynny'n gwneud cwmnïau sydd ag ychydig iawn o gysylltiad â thechnoleg defnyddwyr haen isel a chanolig yn arbennig o ddiddorol.
Daniel Newman yw'r prif ddadansoddwr yn Ymchwil Futurum, sy'n darparu neu wedi darparu ymchwil, dadansoddi, cynghori neu ymgynghori i Nvidia, Intel, Qualcomm a dwsinau o gwmnïau eraill. Nid yw ef na'i gwmni yn dal unrhyw swyddi ecwiti yn y cwmnïau a nodir. Dilynwch ef ar Twitter @danielnewmanUV.
Ffynhonnell: https://www.marketwatch.com/story/semiconductor-companies-have-split-into-two-groups-the-resilient-and-the-risky-11660247539?siteid=yhoof2&yptr=yahoo