Erbyn yr adeg hon y llynedd, roedd pob rhagolwg marchnad stoc a wnaed ar gyfer 2022 yn anghywir. Cyrhaeddodd marchnad stoc yr UD uchafbwynt ar ddiwrnod masnachu cyntaf 2022 ac aeth i lawr yr allt oddi yno.
Eleni, gallai pob rhagolwg a wneir ar gyfer 2023 ddod i ben. Anweddolrwydd uwch. Rali gynnar. Mae dirywiad canol blwyddyn yn sicr yn bosibl. Mae dirwasgiad y cwymp hwn a'r gaeaf hefyd yn bosibl. Glaniad meddal i economi UDA? Gallai ddigwydd.
Dangosodd arolwg rhagolygon diweddaraf y Gymdeithas Genedlaethol er Economeg Busnes na all economegwyr gytuno ar unrhyw beth, o ba mor uchel y bydd y Gronfa Ffederal yn codi cyfraddau llog i ba mor hir y bydd cyfraddau’n aros yn uchel a phryd y dylai toriadau ddechrau, i’r hyn a fyddai’n sbarduno toriadau mewn cyfraddau a mwy.
Mae Cadeirydd Ffed, Jerome Powell, yn cyfrannu at wahaniaeth barn trwy gysylltu'r geiriau “dibynnol ar ddata” wrth unrhyw flaen ei law bob amser, sy'n golygu na allwn wybod yn union beth mae'r banc canolog yn ei gynllunio heb wybod y dangosydd economaidd allweddol nesaf, a'r un ar ôl hynny (a'r un ar ôl hynny).
Mae'r amrywiaeth o senarios posibl y gall arbenigwyr eu disgrifio ar gyfer chwyddiant, polisi ariannol, momentwm macro-economaidd, enillion corfforaethol a risgiau geopolitical yn ein hatgoffa pam na ddylai buddsoddwyr seilio penderfyniadau ariannol ar ragfynegiadau.
Os rhowch bwysau ar ragfynegiadau, ceisiwch osgoi'r rhagolwg tueddiadau ysgubol a gwyliwch am y pwynt colyn a allai, ar ôl ei gyrraedd, benderfynu pa strategaethau sy'n ennill a cholli yn 2023.
Dywedodd Zed Osmani, rheolwr portffolio yn Ymddiriedolaeth Portffolio Byd-eang Martin Currie, mewn cyfweliad diweddar ar fy mhodlediad, “Money Life with Chuck Jaffe,” ei fod yn disgwyl “dadl arth deirw iach ynghylch a fydd banciau canolog yn pivotio yn 2023 neu 2024. .”
Mae’n edrych ar unrhyw golyn “o ran maint, sy’n arwain at anweddolrwydd mewn marchnadoedd yn parhau’n uchel oherwydd yr amrywiaeth hon o senarios posibl a dadleuon ar y teirw, ar draws chwyddiant, ar draws polisïau ariannol, ar draws y cylch ac a ydym yn mynd i mewn i dirwasgiad neu a ydym yn osgoi un.”
Yn nodweddiadol, mae anghytundeb yn gwneud marchnad; mae'r dadleuon cymhellol yn arwain at brynwyr a gwerthwyr yn symud prisiau yn seiliedig ar deimlad. Y dyddiau hyn, mae anghytundeb yn atal y farchnad, gan aros am ateb i ba mor bell y mae'n rhaid i'r Ffed fynd i drechu chwyddiant.
Dywedodd Jurrien Timmer, cyfarwyddwr macro byd-eang yn Fidelity Investments, ar fy sioe yr wythnos hon, lle'r oedd y farchnad yn disgwyl i'r Ffed godi cyfraddau i'r ystod 4%, ei fod bellach yn edrych ar gyfraddau ar 6% ac efallai'n uwch.
“Roedd y lefelau hyn yn annychmygol flwyddyn yn ôl,” meddai Timmer. “Mae’r marchnadoedd yn ei drin, ond mae’n gydbwysedd cain oherwydd gall y farchnad stoc edrych trwy ddirwasgiad - ar yr amod nad yw’n argyfwng ariannol [ac] nad yw’n para’n rhy hir. Gall edrych trwy leihad enillion ar yr amod ei fod yn ostyngiad o 10% neu 15%.”
Mae dod dros y rhwystrau, ychwanegodd Timmer, yn gofyn am “yr addewid o amodau hylifedd haws, a dyna pam ... mae'r farchnad wedi magu gobeithion colyn gan y Ffed. … ond mae’r gobaith o golyn yn cael ei wthio ymhellach ac ymhellach allan.”
Byw gyda chwyddiant uwch
Y pwynt colyn nad oes llawer o bobl yn sôn amdano nawr yw pan fydd y Ffed yn penderfynu y gall fyw gyda mwy o chwyddiant nag y mae wedi bod yn ei ddweud. Mae'r banc canolog yn nodi ei fod am gael cyfradd chwyddiant i lawr i tua 2%, ac mae pawb yn cymryd hynny fel y prif ddatganiad cenhadaeth sy'n gyrru ei weithredoedd.
Ond gyda diweithdra ar y lefelau isel uchaf erioed a’r economi yn dal i hymian er gwaethaf chwyddiant ac amodau eraill a ddylai fod yn achosi arafu, mae posibilrwydd gwirioneddol y bydd yn rhaid i fancwyr canolog dderbyn cyfradd chwyddiant er mwyn osgoi glaniad caled i’r economi. uwch na 2%. Dyna'r rhagolygon y mae arbenigwyr yn meddwl amdanynt, ond ddim yn barod i'w hawgrymu eto.
Meddai Timmer: “Os bydd chwyddiant yn gostwng i 2.5 neu 3, bydd y Ffed yn datgan buddugoliaeth ac yn dweud 'Mae hynny'n ddigon da, fe laddon ni'r ddraig,' ond dydw i ddim yn meddwl bod y Ffed yn agos at ddweud hynny ar y lefelau presennol. ”
Heb y math hwnnw o newid polisi, dylai buddsoddwyr fod yn cadw at yr hyn yr oeddent yn ei gredu ac yn ei ddisgwyl ar Ddydd Calan. Nid yw rali'r farchnad wedi newid dim. Nid oes ychwaith y dangosyddion technegol - a fflachiodd yn wyrdd yn ystod mis Ionawr ond sydd wedi dechrau fflachio'n goch - yn awgrymu mai dim ond seibiant yn y farchnad arth oedd y rali.
Nid yw hynny'n gyfforddus i'r rhan fwyaf o bobl, oherwydd ni chafodd y rhagolygon hynny eu gwneud â llawer o hyder. Yn syml, dewisodd llawer o fuddsoddwyr eu hoff ragolwg yn seiliedig ar deimladau yn hytrach nag argyhoeddiad cryf o sut y byddai pethau'n chwarae.
Am y tro, os nad yw’r farchnad a’r economi wedi newid eich meddwl ynglŷn â’r hyn sydd nesaf, efallai mai drysu hyd nes y cewch well arwydd yw’r cam gorau i chi—hyd yn oed os yw’n un drwsgl.
Mwy o: Dywed Ffed fod cyfraddau llog ar fin mynd 'yn uwch na'r disgwyl.' Dyma ffordd syml o elwa o hynny
Byd Gwaith: Mae curo'r farchnad stoc dros amser nesaf at amhosibl, ond dylech chi geisio o hyd.
Barn: Yr unig ragolwg marchnad a ddylai fod o bwys i fuddsoddwyr stoc: Pryd mae'r Ffed yn penderfynu bod chwyddiant uwch yn iawn?
Erbyn yr adeg hon y llynedd, roedd pob rhagolwg marchnad stoc a wnaed ar gyfer 2022 yn anghywir. Cyrhaeddodd marchnad stoc yr UD uchafbwynt ar ddiwrnod masnachu cyntaf 2022 ac aeth i lawr yr allt oddi yno.
Eleni, gallai pob rhagolwg a wneir ar gyfer 2023 ddod i ben. Anweddolrwydd uwch. Rali gynnar. Mae dirywiad canol blwyddyn yn sicr yn bosibl. Mae dirwasgiad y cwymp hwn a'r gaeaf hefyd yn bosibl. Glaniad meddal i economi UDA? Gallai ddigwydd.
Dangosodd arolwg rhagolygon diweddaraf y Gymdeithas Genedlaethol er Economeg Busnes na all economegwyr gytuno ar unrhyw beth, o ba mor uchel y bydd y Gronfa Ffederal yn codi cyfraddau llog i ba mor hir y bydd cyfraddau’n aros yn uchel a phryd y dylai toriadau ddechrau, i’r hyn a fyddai’n sbarduno toriadau mewn cyfraddau a mwy.
Mae Cadeirydd Ffed, Jerome Powell, yn cyfrannu at wahaniaeth barn trwy gysylltu'r geiriau “dibynnol ar ddata” wrth unrhyw flaen ei law bob amser, sy'n golygu na allwn wybod yn union beth mae'r banc canolog yn ei gynllunio heb wybod y dangosydd economaidd allweddol nesaf, a'r un ar ôl hynny (a'r un ar ôl hynny).
Mae'r amrywiaeth o senarios posibl y gall arbenigwyr eu disgrifio ar gyfer chwyddiant, polisi ariannol, momentwm macro-economaidd, enillion corfforaethol a risgiau geopolitical yn ein hatgoffa pam na ddylai buddsoddwyr seilio penderfyniadau ariannol ar ragfynegiadau.
Os rhowch bwysau ar ragfynegiadau, ceisiwch osgoi'r rhagolwg tueddiadau ysgubol a gwyliwch am y pwynt colyn a allai, ar ôl ei gyrraedd, benderfynu pa strategaethau sy'n ennill a cholli yn 2023.
Dywedodd Zed Osmani, rheolwr portffolio yn Ymddiriedolaeth Portffolio Byd-eang Martin Currie, mewn cyfweliad diweddar ar fy mhodlediad, “Money Life with Chuck Jaffe,” ei fod yn disgwyl “dadl arth deirw iach ynghylch a fydd banciau canolog yn pivotio yn 2023 neu 2024. .”
Mae’n edrych ar unrhyw golyn “o ran maint, sy’n arwain at anweddolrwydd mewn marchnadoedd yn parhau’n uchel oherwydd yr amrywiaeth hon o senarios posibl a dadleuon ar y teirw, ar draws chwyddiant, ar draws polisïau ariannol, ar draws y cylch ac a ydym yn mynd i mewn i dirwasgiad neu a ydym yn osgoi un.”
Yn nodweddiadol, mae anghytundeb yn gwneud marchnad; mae'r dadleuon cymhellol yn arwain at brynwyr a gwerthwyr yn symud prisiau yn seiliedig ar deimlad. Y dyddiau hyn, mae anghytundeb yn atal y farchnad, gan aros am ateb i ba mor bell y mae'n rhaid i'r Ffed fynd i drechu chwyddiant.
Dywedodd Jurrien Timmer, cyfarwyddwr macro byd-eang yn Fidelity Investments, ar fy sioe yr wythnos hon, lle'r oedd y farchnad yn disgwyl i'r Ffed godi cyfraddau i'r ystod 4%, ei fod bellach yn edrych ar gyfraddau ar 6% ac efallai'n uwch.
“Roedd y lefelau hyn yn annychmygol flwyddyn yn ôl,” meddai Timmer. “Mae’r marchnadoedd yn ei drin, ond mae’n gydbwysedd cain oherwydd gall y farchnad stoc edrych trwy ddirwasgiad - ar yr amod nad yw’n argyfwng ariannol [ac] nad yw’n para’n rhy hir. Gall edrych trwy leihad enillion ar yr amod ei fod yn ostyngiad o 10% neu 15%.”
Mae dod dros y rhwystrau, ychwanegodd Timmer, yn gofyn am “yr addewid o amodau hylifedd haws, a dyna pam ... mae'r farchnad wedi magu gobeithion colyn gan y Ffed. … ond mae’r gobaith o golyn yn cael ei wthio ymhellach ac ymhellach allan.”
Byw gyda chwyddiant uwch
Y pwynt colyn nad oes llawer o bobl yn sôn amdano nawr yw pan fydd y Ffed yn penderfynu y gall fyw gyda mwy o chwyddiant nag y mae wedi bod yn ei ddweud. Mae'r banc canolog yn nodi ei fod am gael cyfradd chwyddiant i lawr i tua 2%, ac mae pawb yn cymryd hynny fel y prif ddatganiad cenhadaeth sy'n gyrru ei weithredoedd.
Ond gyda diweithdra ar y lefelau isel uchaf erioed a’r economi yn dal i hymian er gwaethaf chwyddiant ac amodau eraill a ddylai fod yn achosi arafu, mae posibilrwydd gwirioneddol y bydd yn rhaid i fancwyr canolog dderbyn cyfradd chwyddiant er mwyn osgoi glaniad caled i’r economi. uwch na 2%. Dyna'r rhagolygon y mae arbenigwyr yn meddwl amdanynt, ond ddim yn barod i'w hawgrymu eto.
Meddai Timmer: “Os bydd chwyddiant yn gostwng i 2.5 neu 3, bydd y Ffed yn datgan buddugoliaeth ac yn dweud 'Mae hynny'n ddigon da, fe laddon ni'r ddraig,' ond dydw i ddim yn meddwl bod y Ffed yn agos at ddweud hynny ar y lefelau presennol. ”
Heb y math hwnnw o newid polisi, dylai buddsoddwyr fod yn cadw at yr hyn yr oeddent yn ei gredu ac yn ei ddisgwyl ar Ddydd Calan. Nid yw rali'r farchnad wedi newid dim. Nid oes ychwaith y dangosyddion technegol - a fflachiodd yn wyrdd yn ystod mis Ionawr ond sydd wedi dechrau fflachio'n goch - yn awgrymu mai dim ond seibiant yn y farchnad arth oedd y rali.
Nid yw hynny'n gyfforddus i'r rhan fwyaf o bobl, oherwydd ni chafodd y rhagolygon hynny eu gwneud â llawer o hyder. Yn syml, dewisodd llawer o fuddsoddwyr eu hoff ragolwg yn seiliedig ar deimladau yn hytrach nag argyhoeddiad cryf o sut y byddai pethau'n chwarae.
Am y tro, os nad yw’r farchnad a’r economi wedi newid eich meddwl ynglŷn â’r hyn sydd nesaf, efallai mai drysu hyd nes y cewch well arwydd yw’r cam gorau i chi—hyd yn oed os yw’n un drwsgl.
Mwy o: Dywed Ffed fod cyfraddau llog ar fin mynd 'yn uwch na'r disgwyl.' Dyma ffordd syml o elwa o hynny
Byd Gwaith: Mae curo'r farchnad stoc dros amser nesaf at amhosibl, ond dylech chi geisio o hyd.
Ffynhonnell: https://www.marketwatch.com/story/the-only-market-forecast-that-should-matter-to-stock-investors-when-does-the-fed-decide-that-higher-inflation- is-ok-f01d8181?siteid=yhoof2&yptr=yahoo