Barn: Mae'r farchnad stoc wedi'i chyfyngu i amrediad dros y tymor byr. Peidiwch â disgwyl i hynny bara'n hir.

Yn nodweddiadol, mae SPX yn ralïo ychydig dros 1% yn ystod y cyfnod hwnnw. Ac eithrio sesiwn gref dydd Iau, mae Siôn Corn ar goll yn y gêm, ond mae amser o hyd. Un o sgîl-effeithiau y system hon yw, os yw'r farchnad ffeithiau i gofrestru cynnydd dros y cyfnod hwnnw o saith diwrnod, mae hwn yn ddangosydd negyddol wrth symud ymlaen. Neu fel y dywedodd Hirsch mor huawdl: “Os bydd Siôn Corn yn methu â galw, gall eirth ddod i Broad and Wall.”

Mae gan y siart SPX ei hun wrthwynebiad ar 3900-3940, ar ôl y dadansoddiad o dan 3900 ganol mis Rhagfyr. Hyd yn hyn, bu cefnogaeth yn yr ardal 3760-3800. Felly, mae'r farchnad yn rhwym i ystod dros y tymor byr. Peidiwch â disgwyl i hynny bara'n rhy hir. O safbwynt ychydig yn fwy hirdymor, mae ymwrthedd trwm hyd at 4100, a dyna lle methodd rali'r farchnad stoc ddechrau mis Rhagfyr. Ar yr anfantais, dylai fod rhywfaint o gefnogaeth ar 3700, ac yna ar yr isafbwyntiau blynyddol yn 3500. Ac, wrth gwrs, y darlun mwyaf yw marchnad arth o hyd, gyda'r llinellau tueddiad yn goleddu i lawr (llinellau glas yn y graff cysylltiedig o SPX).

Rydym yn gwneud nid cael signal Band Anweddolrwydd McMillan (MVB) yn ei le ar hyn o bryd. Mae angen i SPX symud y tu allan i'r “Bandiau Bollinger wedi'u haddasu” +/- 4σ er mwyn cynhyrchu signal o'r fath. 

Bu llawer o brynu yn ddiweddar, ac mae'r cymarebau rhoi galwad wedi symud yn gyson uwch o'r herwydd. Mae'r cymarebau hyn wedi bod ar signalau gwerthu ers ychydig wythnosau bellach, a chyn belled â'u bod yn tueddu i fod yn uwch, bydd y signalau gwerthu hynny yn aros yn eu lle. Mae hyn yn wir am yr holl gymarebau rhoi galwad a ddilynwn, yn enwedig y ddwy gymhareb ecwiti-yn-unig (siartiau cysylltiedig) a chyfanswm y gymhareb rhoi-alwad. Cofrestrodd cymhareb rhoi-alwad ecwiti-yn-unig CBOE nifer enfawr ar Ragfyr 28, ond mae rhai goblygiadau cyflafareddu yno, felly gellir gorddatgan y nifer hwnnw. Mae'r safon Mae'r gymhareb yn agos at ei huchafbwyntiau blynyddol, sy'n golygu ei bod yn bendant mewn tiriogaeth sydd wedi'i gorwerthu, ac mae'r wedi'i bwysoli mae'r gymhareb yn dechrau nesáu at lefelau sydd wedi'u gorwerthu hefyd. Fodd bynnag, nid yw “gorwerthu yn golygu prynu.”

Mae ehangder y farchnad wedi bod yn wael, ac felly mae ein lled osgiliaduron yn parhau i fod ar signalau gwerthu, er eu bod mewn tiriogaeth sydd wedi'i gorwerthu. Mae osgiliadur ehangder NYSE wedi ceisio cynhyrchu signalau prynu ar ddau achlysur diweddar, ond wedi methu yn y pen draw. Nid yw'r osgiliadur ehangder “stociau yn unig” wedi cynhyrchu signal prynu. Rydym hefyd yn gwylio gwahaniaeth y ddau osgiliadur hyn, ac mae’n diriogaeth sydd wedi’i gorwerthu hefyd—ar ôl cael signal prynu a fethodd yn ddiweddar.

Un maes sy'n gwella ychydig yw'r uchafbwyntiau 52 wythnos newydd ar y NYSE. Am yr ychydig ddyddiau diwethaf, mae nifer yr uchafbwyntiau newydd wedi bod yn uwch na 60. Efallai nad yw hynny’n swnio’n llawer, ac nid yw, mewn gwirionedd—ond mae’n welliant. Fodd bynnag, er mwyn i'r dangosydd hwn gynhyrchu signal prynu, byddai'n rhaid i nifer yr uchafbwyntiau newydd fod yn fwy na 100 am ddau ddiwrnod yn olynol. Efallai bod hynny'n drefn uchel ar hyn o bryd.

Y maes mwyaf optimistaidd yw anweddolrwydd (VIX, yn benodol). VIX
VIX,
-3.03%
yn parhau i fod yn ei fyd ei hun. Ydy, mae wedi codi ychydig dros y ddau ddiwrnod diwethaf, yn yr hyn sy'n ymddangos yn gonsesiwn i brisiau stoc sy'n gostwng yn sydyn, ond yn gyffredinol, mae'r signalau technegol o VIX yn dal i fod yn bullish ar gyfer stociau. Mae signal prynu “spike peak” yn ei le, ac mae’r tuedd VIX prynu signal hefyd yn dal yn weithredol. Byddai'n rhaid i VIX gau uwchlaw ei gyfartaledd symud 200 diwrnod (ar hyn o bryd yn 25.50 ac yn gostwng) i ganslo'r tuedd VIX prynu signal, a byddai'n rhaid iddo gau uwchlaw 25.84 (uchafbwynt canol mis Rhagfyr) i ganslo'r signal prynu “spike brig”.

Mae adroddiadau adeiladu o ddeilliadau anweddolrwydd yn parhau i fod yn bullish yn ei ragolygon ar gyfer stociau, yn ogystal. Mae'r term strwythurau dyfodol VIX a Mynegeion Anweddolrwydd CBOE yn goleddfu i fyny. Ar ben hynny, mae dyfodol VIX i gyd yn masnachu ar bremiymau iach i VIX. Mae'r rhain yn arwyddion cadarnhaol ar gyfer stociau.

I grynhoi, rydym yn parhau i gynnal sefyllfa bearish “craidd”, oherwydd y dirywiad ar y siart SPX ac oherwydd y dadansoddiad diweddar o dan 3900. Mae yna hefyd arwyddion negyddol o gymarebau rhoi galwad ac ehangder (er bod y ddau mewn tiriogaeth wedi'i gorwerthu ). Mae'r unig signalau prynu cyfredol yn deillio o'r cymhleth anweddolrwydd. Felly, byddwn yn parhau i fasnachu signalau wedi'u cadarnhau o amgylch y sefyllfa "craidd" honno.

Argymhelliad newydd: Chevron (CVX)

Mae yna gymhareb prynu signal rhoi galwad newydd yn Chevron
CVX,
+ 0.75%,
yn dod o gyflwr gorwerthu eithafol. Felly, rydym yn mynd i gymryd safbwynt hir yma:

Prynu 1 CVX Chwefror (17^th) galwad 180 

Am bris o 7.20 neu lai.

CVX: 177.35 Chwe (17^th) galwad 180: bid 7.00, cynigwyd am 7.20

Byddwn yn dal y sefyllfa hon cyn belled â bod y gymhareb rhoi galwad o CVX yn aros ar signal prynu.

Cam Gweithredu Dilynol: 

Mae pob stop yn arosfannau cau meddyliol oni nodir yn wahanol.

Rydym yn defnyddio gweithdrefn dreigl “safonol” ar gyfer ein
SPY,
+ 1.78%
taeniadau: mewn unrhyw ledaeniad tarw neu arth fertigol, os yw'r gwaelod yn taro'r streic fer, yna rholiwch y lledaeniad cyfan. Dyna fyddai'r gofrestr up yn achos tarw galwad lledaenu, neu rolio i lawr yn achos arth put spread. Arhoswch yn yr un cyfnod, a chadwch y pellter rhwng y streiciau yr un fath oni bai y cyfarwyddir yn wahanol. 

Hir 2 SPY Ion (20^th) 375 yn rhoi a Byr 2 Ion (20^th) 355 yn rhoi: dyma ein sefyllfa bearish “craidd”. Cyn belled â bod SPX yn parhau i fod mewn dirywiad, rydym am gadw sefyllfa yma. 

Hir 2 KMB Ionawr (20^th) 135 galwad: yn seiliedig ar y gymhareb rhoi galwad yn Kimberly-Clark
KMB,
+ 0.53%.
Mae'r gymhareb honno bellach wedi treiglo drosodd i signal gwerthu, felly gwerthwch y galwadau hyn i gau'r sefyllfa. 

Hir 2 IWM Ion (20^th) 185 o alwadau wrth-yr-arian a Byr 2 IWM Ion (20^th) 205 galwad: Dyma ein safbwynt yn seiliedig ar y tymhorau bullish rhwng Diolchgarwch ac ail ddiwrnod masnachu'r flwyddyn newydd. Gadael yr ETF iShares Russell 2000 hwn
IWM,
+ 2.52%
sefyllfa ar ddiwedd masnachu ar ddydd Mercher, Ionawr 4, yr ail ddiwrnod masnachu y flwyddyn newydd.

Hir 1 SPY Ion (20^th) 402 galwad a Byr 1 SPY Ion (20^th) 417 galwad: prynwyd y lledaeniad hwn yn y cau ar Ragfyr 13^th, pan gynhyrchwyd y signal prynu “spike brig” diweddaraf VIX. Stopiwch eich hun os bydd VIX wedyn yn cau uwchben 25.84. Fel arall, byddwn yn dal am 22 diwrnod masnachu.

Hir 1 SPY Ion (20^th) 389 put a Byr 1 SPY Ion (20^th) 364 rhoi:  roedd hwn yn ychwanegiad at ein sefyllfa bearish “craidd”, a sefydlwyd pan gaeodd SPX o dan 3900 ar Ragfyr 15^th. Atal eich hun allan o'r lledaeniad hwn os SPX yn cau uwch na 3940.

Hir 2 PCAR Chwefror (17^th) 97.20 yn rhoi: Mae'r rhain yn rhoi ar Paccar
PCAR,
-0.66%
eu prynu ar 20 Rhagfyr^th, pan wnaethant fasnachu o'r diwedd ar ein terfyn prynu. Byddwn yn parhau i gynnal y pwyntiau hyn cyhyd ag y wedi'i bwysoli mae'r gymhareb rhoi galwad ar signal gwerthu.

Hir 2 SPY Ion (13^th) 386 o alwadau a Byr 2 SPY Ion (13^th) 391 galwad: dyma'r fasnach sy'n seiliedig ar y cyfnod amser “rali Siôn Corn” sy'n gadarnhaol yn dymhorol. Nid oes unrhyw stop i'r fasnach hon, ac eithrio amser. Os yw SPY yn masnachu ar 391, yna rholiwch y lledaeniad cyfan i fyny 15 pwynt ar bob ochr. Beth bynnag, gadewch eich taeniadau ar ddiwedd masnachu ddydd Mercher, Ionawr 4 (ail ddiwrnod masnachu'r flwyddyn newydd).

Mae pob stop yn arosfannau cau meddyliol oni nodir yn wahanol.

Lawrence G. McMillan yw llywydd McMillan Analysis, cynghorydd buddsoddi cofrestredig a masnachu nwyddau. Gall McMillan ddal swyddi mewn gwarantau a argymhellir yn yr adroddiad hwn, yn bersonol ac yng nghyfrifon cleientiaid. Mae'n fasnachwr profiadol ac yn rheolwr arian ac ef yw awdur y llyfr sy'n gwerthu orau, Options as a Strategic Investment. www.optionstrategist.com

Anfonwch gwestiynau at: [e-bost wedi'i warchod].

Ymwadiad: © Mae McMillan Analysis Corporation wedi'i gofrestru gyda'r SEC fel cynghorydd buddsoddi a chyda'r CFTC fel cynghorydd masnachu nwyddau. Mae'r wybodaeth yn y cylchlythyr hwn wedi'i chasglu'n ofalus o ffynonellau y credir eu bod yn ddibynadwy, ond ni warantir cywirdeb na chyflawnrwydd. Efallai y bydd gan swyddogion neu gyfarwyddwyr McMillan Analysis Corporation, neu gyfrifon a reolir gan bobl o'r fath swyddi yn y gwarantau a argymhellir yn yr ymgynghorol.