Barn: Mae adlam mawr yr wythnos hon mewn stociau yn golygu bod y farchnad arth yn fyw ac yn iach

Sut felly?

Mae hyn oherwydd bod pigau dyddiol yn digwydd yn amlach yn ystod marchnadoedd arth na theirw. Felly pe bai'n rhaid i chi fetio ar duedd fawr y farchnad tra'n gwybod dim mwy na ffaith cyfartaledd diwydiannol Dow Jones
DJIA,
+ 2.80%
Cynnydd o 700-plus-pwynt ym mhob un o sesiynau masnachu dydd Llun a dydd Mawrth, byddai'n rhaid i'ch bet fod y duedd yn parhau i fod i lawr.

Ystyriwch yr hyn a ddarganfyddais wrth ddadansoddi dosbarthiad y 100 canran dyddiol mwyaf S&P 500
SPX,
+ 3.06%
enillion ers 1928. Byddech yn cael eich esgusodi am feddwl bod dyddiau masnachu mor fawr yn digwydd ar hap, gan fod gyrations marchnad dyddiol yn aml yn cael eu hystyried yn ddim mwy na sŵn ystadegol.

Ond pe baent yn digwydd ar hap, byddech yn disgwyl, yn ystadegol, mai dim ond 30 o'r 100 cynnydd hynny a fyddai wedi digwydd yn ystod marchnadoedd eirth.

Mewn gwirionedd, mae 58% wedi digwydd yn ystod marchnadoedd arth. Mae hynny bron ddwywaith yr hyn y byddech chi'n ei ddisgwyl pe bai enillion o'r fath yn digwydd ar hap, fel y gwelwch o'r siart sy'n cyd-fynd, isod.

'Enghreifftiau perffaith'

Mae'r crynhoad hwn o enillion mawr dyddiol ar y farchnad arth hyd yn oed yn fwy amlwg ar gyfer Mynegai Cyfansawdd Nasdaq
COMP,
+ 3.34%,
yn ôl adroddiad gan Cornell Capital.

Canolbwyntiodd y cwmni ar y tair marchnad arth Nasdaq ddiwethaf cyn eleni: Dyma'r marchnadoedd arth a ddigwyddodd rhwng 2000 a 2002, 2007 i 2009, ac o fis Chwefror i fis Mawrth 2020. Dim ond 8% o'r diwrnodau masnachu ers Mynegai Cyfansawdd Nasdaq ei greu yn 1971 wedi digwydd yn ystod y tri marchnadoedd arth.

Serch hynny, yn ôl dadansoddiad Cornell Capital, digwyddodd 80% o'r 40 ralïau undydd mwyaf yn y Nasdaq Composite yn ystod un o'r tair marchnad arth hynny. Dyna 10 gwaith yr hyn y byddech chi'n ei ddisgwyl ar y rhagdybiaeth bod ralïau'n digwydd ar hap.

Mae goblygiadau'r adroddiad Cornell Capital hwn i'r farchnad heddiw yn peri pryder. Mewn e-bost, dywedodd Bradford Cornell, athro cyllid emeritws yn UCLA ac uwch gynghorydd i’r cwmni, wrthyf fod y ralïau ddydd Llun a dydd Mawrth yr wythnos hon yn “enghreifftiau perffaith” o’r hyn y ysgrifennodd amdano yn yr adroddiad hwnnw.

Nid yw’r rali “o reidrwydd yn golygu bod yr amseroedd drwg drosodd,” meddai.

Mae Mark Hulbert yn cyfrannu'n rheolaidd at MarketWatch. Mae ei Hulbert Ratings yn olrhain cylchlythyrau buddsoddi sy'n talu ffi wastad i'w harchwilio. Gellir ei gyrraedd yn [e-bost wedi'i warchod].