Barn: Bydd gallu buddsoddi Warren Buffett yn parhau am byth ar ôl i ymchwilwyr gracio ei god buddsoddi

Mae bodolaeth yr algorithm hwn yn bwysig am o leiaf ddau reswm. Efallai mai'r mwyaf amlwg yw na fydd Buffett, a fydd yn 92 oed ym mis Awst, yn casglu stociau am byth. Mae angen i ddilynwyr ei ddull wybod ar frys beth i'w wneud pan nad yw'n gwneud hynny mwyach.

Darllen: Mae Warren Buffett a Berkshire Hathaway unwaith eto yn perfformio'n well na'r farchnad stoc

Yng nghyfarfod blynyddol Berkshire y llynedd, nododd Buffett ei fod wedi dewis Greg Abel, is-gadeirydd y cwmni ar hyn o bryd, i fod yn olynydd iddo. Mewn neges fideo yn 2013, dywedodd Buffett fod Abel yn “bod dynol o’r radd flaenaf. … Mae yna lawer o bobl smart yn y byd hwn, ond mae rhai ohonyn nhw'n gwneud rhai pethau fud iawn. Mae’n foi craff na fydd byth yn gwneud dim byd.”

I'r graddau eich bod yn hyderus y bydd casglu stoc y cwmni o dan arweiniad Abel yr un mor dda ag y bu o dan Buffett, yna efallai mai eich ymateb i'r ffaith bod Buffett yn rhoi'r gorau i'r swydd fydd aros ar y cwrs.

Ond mae rheswm arall pam ei bod yn bwysig gwybod y gellir ailadrodd dull casglu stoc Buffett: mae Berkshire Hathaway mor enfawr fel na all ef nac Abel gael eu poeni hyd yn oed o ystyried y cwmnïau llai a fyddai fel arall yn denu eu sylw.

Gweler hefyd: Mae gan Berkshire a Buffett bum gair ar gyfer gwerthwyr sydd eisiau eu harian: 'Cymerwch ef neu gadewch e'

Er bod potensial y stociau cap llai hyn fel arfer yn fwy nag ar gyfer y stociau cap mwyaf, mae eu maint yn eu hatal rhag cyfrannu llawer mwy na gwall talgrynnu i linell waelod Berkshire Hathaway.

Mae'r ail reswm hwn yn awgrymu y gallai fod yn bosibl yn y blynyddoedd i ddod nid yn unig gwneud cystal â Berkshire Hathaway, ond efallai gwneud hyd yn oed yn well - waeth pa mor hir y bydd Buffett yn parhau i fod yn Brif Swyddog Gweithredol y cwmni.

Mae'r ymchwilwyr a “dorrodd god Buffett,” i gyd â chymwysterau academaidd cryf, yn benaethiaid yn AQR Capital Management: Andrea Frazzini, David Kabiller a Lasse Pedersen. Ymddangosodd eu hastudiaeth yn adrodd ar yr algorithm hwn yn y Financial Analysts Journal yn 2018, o'r enw “Alpha Buffett.” (Ni chafodd cais am sylw ar yr astudiaeth hon gan Berkshire Hathaway ei ateb ar unwaith.)

Mae manylion yr algorithm a ddeilliodd yr ymchwilwyr yn gymhleth, a dylai darllenwyr â diddordeb ymgynghori â'r astudiaeth i gael disgrifiad llawn. Yn gyffredinol, mae'r algorithm yn canolbwyntio ar yr hyn y gellir ei alw'n “stociau rhad, diogel” - y rhai sydd â chymarebau pris-i-lyfr-gwerth isel, wedi arddangos anweddolrwydd is na'r cyfartaledd, ac yn dod o gwmnïau y mae eu helw wedi bod yn tyfu ar lefel uwch na'r cyfartaledd. cyflymder cyfartalog ac sy'n talu cyfran sylweddol o'u henillion fel difidendau.

Mae prawf y pwdin, wrth gwrs, yn y bwyta. Dechreuodd astudiaeth yr ymchwilwyr gylchredeg mewn cylchoedd academaidd am y tro cyntaf ddiwedd 2013, ac ysgrifennais a colofn amdano ym mis Rhagfyr 2013. Soniais yn benodol am gronfa gydfuddiannol AQR fel efallai'r un sy'n dilyn algorithm yr ymchwilwyr agosaf - Cronfa Arddull Amddiffynnol Cap Mawr AQR.
AUEIX,
+ 2.28%.
Ers hynny, mae wedi cyfateb yn agos iawn i berfformiad Buffett, gan ennill 13.1% yn flynyddol yn erbyn 13.5% ar gyfer Berkshire Hathaway
BRK.B,
+ 0.51%.

I ddangos y math o stociau sy'n bodloni'r algorithm, y canlynol yw'r rhai o fewn mynegai S&P 1500 sy'n bodloni nifer o feini prawf penodol yr algorithm: Mae gan bob un gymhareb pris-i-lyfr is na'r cyfartaledd, beta is na'r cyfartaledd, proffidioldeb uwch na'r cyfartaledd, cyfradd twf pum mlynedd uwch na'r cyfartaledd o'i broffidioldeb, a chymhareb talu difidend uwch na'r cyfartaledd. (Yr holl ddata trwy garedigrwydd FactSet.)

Rhestrir yr 16 stoc a oroesodd y broses ennill hon isod, yn nhrefn yr wyddor:

Mae Mark Hulbert yn cyfrannu'n rheolaidd at MarketWatch. Mae ei Hulbert Ratings yn olrhain cylchlythyrau buddsoddi sy'n talu ffi wastad i'w harchwilio. Gellir ei gyrraedd yn [e-bost wedi'i warchod].