Stoc hollbwysig yn disgyn ar ôl galwad bearish gan Goldman Sachs

Mae Feldman yn poeni y gallai pwysau macro-economaidd bwyso ar Paramount's
PARA,
-3.53%
llif arian rhydd ac enillion cyn llog, trethi, dibrisiant ac amorteiddiad (Ebitda), o leiaf trwy'r flwyddyn nesaf. Mae hyn “yn cynyddu’r risg y bydd y cwmni’n gallu gweithredu ei strategaeth ffrydio mewn marchnad sydd eisoes yn gweld cystadleuaeth ddwys,” parhaodd, gan fod “rampio” gwariant ar ffrydio cynnwys yn hanfodol i fomentwm tanysgrifwyr.

Darllen: Mae hi'n ddiwedd 'gwlad ffantasi' i Big Tech a'i weithwyr

Ychwanegodd ei bod yn “hanfodol,” yn ei farn ef, i Paramount ddod â’i fuddsoddiadau gwariant uniongyrchol-i-ddefnyddiwr i fyny i’r un lefelau cymharol â’i gymheiriaid. Byddai buddsoddiad blynyddol o $8 biliwn mewn cynnwys o’r fath erbyn 2023 yn golygu bod y cwmni’n cyrraedd pwynt lle’r oedd yn gwario tua 60% i 70% o’r refeniw uniongyrchol-i-ddefnyddiwr ar raglennu, sy’n debyg i eraill yn y farchnad.

“Fel y cyfryw, gallai unrhyw ffactorau a allai atal PARA rhag cyrraedd y targedau buddsoddi hyn gynnwys ei allu i gyflawni graddfa tanysgrifiwr sy’n cynhyrchu economeg hirdymor ddeniadol,” parhaodd.

Torrodd Feldman ei darged pris ar stoc Paramount i $20 o $37. Mae cyfranddaliadau Paramount i ffwrdd o fwy na 4% mewn masnachu prynhawn dydd Mawrth.

Gweler hefyd: Disney i godi pris ffrydio ESPN + i $9.99 ym mis Awst

Mae Feldman yn fwy calonogol am gwmnïau eraill yn ecosystem y cyfryngau, gan ysgrifennu ddydd Mawrth ei fod yn adfer sylw i Warner Bros. Discovery Inc.
WBD,
-1.22%
gyda sgôr prynu a phris targed $20.

“Mae ein thesis buddsoddi cadarnhaol yn adlewyrchu barn bod uno Discovery a WarnerMedia yn gosod WBD i gyflawni graddfa ddeunydd fel ffrwdiwr byd-eang tra hefyd yn cryfhau ei fusnes rhwydweithiau llinol ac yn ysgogi synergeddau cost sylweddol,” ysgrifennodd.