Blackwells, actifydd Peloton, yn anelu at y Prif Swyddog Gweithredol newydd, yn gwthio am werth

Mae'r actifydd Blackwells Capital yn ailadrodd ei ymdrech am Peloton ystyried gwerthiant, gan ddadlau nad yw’r cwmni ffitrwydd cysylltiedig wedi gwneud fawr ddim cynnydd o dan y Prif Weithredwr newydd Barry McCarthy, yn ôl cyflwyniad newydd a welwyd gan CNBC.

Gall brand pwerus, technoleg berchnogol, hyfforddwyr ffitrwydd deniadol a sylfaen tanysgrifwyr ffyddlon Peloton gael eu siapio yn fusnes llawer mwy deniadol, dadleua Blackwells, sydd â chyfran o lai na 5% yn Peloton.

Ond, meddai'r cwmni, ni all newid ddigwydd yn effeithiol yn y marchnadoedd cyhoeddus, yn enwedig gan fod sylfaenydd Peloton a chyn Brif Swyddog Gweithredol John Foley yn cadw rheolaeth ar y cwmni trwy ei gyfrannau uwch-bleidlais.

Mae Peloton yn rhannu tua 2% mewn masnachu cyn-farchnad, ar ôl cwympo tua 33% y flwyddyn hyd yn hyn.

Daw hyn ychydig mwy na dau fis ar ôl i Foley drosglwyddo i gadeirydd gweithredol a McCarthy, cyn Netflix ac Spotify gweithredol, cymerodd y llyw Peloton. Daeth y newid i'r amlwg wrth i Peloton weld y galw am ei feiciau a'i felinau traed yn lleihau wrth i gostau gynyddu, gan bwyso ar elw. Ym mis Chwefror, cyhoeddodd Peloton gynlluniau i gael gwared ar tua 2,800 o swyddi a thorri tua $800 miliwn mewn costau blynyddol.

“Mae dau fis wedi mynd heibio ers i John Foley gael ei ddyrchafu i rôl y Cadeirydd Gweithredol a daeth Barry McCarthy allan o’i ymddeoliad i gymryd swydd y Prif Swyddog Gweithredol,” meddai Jason Aintabi, prif swyddog buddsoddi Blackwells, mewn datganiad. “Yn rhyfeddol, mae cyfranddalwyr yn waeth eu byd nawr nag o’r blaen.”

Mae Blackwells yn galw ar Foley i “gydnabod ei gyfyngiadau ei hun,” meddai Aitabi, ac i ddileu’r strwythur pleidleisio dosbarth deuol ar unwaith.

“Mae Blackwells yn parhau i gredu na all Peloton gael ei reoli gan gadeirydd gweithredol sy’n ymddangos fel pe bai dan orfodaeth eithafol, a bydd yn mynd ar drywydd pob rhwymedi sydd ar gael iddo ac i bob cyfranddaliwr,” ychwanegodd.

The Financial Times hadrodd yn gyntaf ar gyflwyniad Blackwells. Ni wnaeth Peloton a Foley ymateb ar unwaith i gais CNBC am sylw.

ffynhonnau duon anelodd gyntaf at Peloton ddiwedd Ionawr, ar ôl cyfres o adroddiadau CNBC, gan gynnwys un y mae'r cwmni cwmni ymgynghori llogi McKinsey & Co. i chwilio am gyfleoedd i dorri costau ar draws y busnes ac un arall yr oedd Peloton yn bwriadu ei wneud dros dro atal cynhyrchu rhai cynhyrchion wrth i'r galw blymio.

Ar y pryd, dadleuodd Blackwells y gallai Peloton fod yn darged caffael deniadol ar gyfer cwmnïau technoleg neu ffitrwydd mwy, megis Afal or Nike.

Ers cymryd drosodd y swydd uchaf, Mae McCarthy wedi bod yn glir ynghylch ei gynlluniau i drawsnewid y cwmni ei hun, yn hytrach na dilyn gwerthiant yn y tymor byr. Mewn e-bost a anfonwyd ledled y cwmni ddechrau mis Chwefror, dywedodd ei fod “yma am y stori dychwelyd.”

O dan ei arweiniad, mae Peloton eisoes wedi llogi pennaeth cadwyn gyflenwi newydd ac mae hefyd yn profi system brisio newydd, lle mae cwsmeriaid yn talu un ffi fisol am eu hoffer ymarfer corff ac am fynediad i ddosbarthiadau ffitrwydd ar-alw. Mae cefndir McCarthy gyda busnesau sy'n seiliedig ar aelodaeth wedi ysgogi dyfalu y gallai'r Prif Swyddog Gweithredol droi Peloton i ganolbwyntio mwy ar refeniw tanysgrifiadau cylchol dros werthu caledwedd.

Er hynny, mae Blackwells yn dadlau bod angen ailstrwythuro mwy sylweddol ac na fydd mesurau torri costau Peloton yn mynd yn ddigon pell.

Fe allai Peloton gasglu pris meddiannu nawr a fyddai’n cymryd blynyddoedd i’w gyflawni fel cwmni ar ei ben ei hun, meddai’r actifydd yn ei gyflwyniad. Mae'n rhestru Netflix, google ac Amazon fel darpar gaffaelwyr.