Mae Stociau Peloton a Netflix wedi Cwympo. Dyma Sut Orau i'w Chwarae.

Beth am rai argymhellion herfeiddio’r fuches ar asedau sydd wedi dioddef colledion llawer mwy? Siaradais ag un dadansoddwr a israddio

Netflix

(ticiwr: NFLX) i'r hyn sy'n cyfateb i Sell, er bod ei gyfranddaliadau eisoes wedi'u Peloton-ed, ac un arall a benderfynodd ei bod yn bryd prynu, wel,

Peloton Rhyngweithiol

(PTON)—dim ond meddwl amdano sy'n rhoi cyfrwy boen i mi.

Roedd gennyf fwy o ddiddordeb yn yr hyn a arweiniodd at y newidiadau barn hyn nag yn yr argymhellion eu hunain—oni bai, wrth gwrs, eu bod yn gweithio allan, ac os felly roeddwn i'n gwybod y cyfan o'r diwedd.

Dechreuwch gyda Peloton. Rwy'n berchen ar un, mae'n debyg. Os ychwanegwch yr amser y mae fy ngwraig yn ei dreulio arno at yr amser yr wyf yn ei dreulio arno, amser fy ngwraig yn y pen draw fydd gennych. Ond mae defnyddwyr Peloton rydw i wedi siarad â nhw yn gefnogwyr ar y cyfan.

“Mae gen i obsesiwn ychydig ag ef,” meddai cydweithiwr a brynodd hi yn ystod y pandemig. “Mae gen i fy hoff hyfforddwyr, ond wedyn mae gen i haen uwch na hynny hefyd lle rydw i’n argyhoeddedig mai nhw yw fy ffrindiau.”

Mae corddi cwsmeriaid yn weddol isel ar 8% y flwyddyn, ac mae defnyddwyr yn ymddangos yn fwy brwdfrydig am eu peiriannau na chyn y pandemig, gan fwynhau 16 taith y mis ar gyfartaledd.

Ond yn amlwg, roedd beiciau'n haws eu gwerthu pan gaewyd campfeydd. Ym mis Tachwedd, torrodd Peloton ei ganllawiau refeniw ar gyfer ei flwyddyn ariannol yn rhedeg trwy fis Mehefin. Nawr, dywed y cwmni ei fod yn edrych i mewn i doriadau costau a chyrbiau cynhyrchu. Mae ei adroddiad chwarterol nesaf wedi ei amserlennu ar gyfer Chwefror 8.

Mae'r cyfranddaliadau, a oedd ar ben $150 yn gynnar y llynedd, wedi bod yn masnachu o dan $25. Yn ddiweddar, uwchraddiodd y dadansoddwr Stifel Scott Devitt nhw i Brynu.

Yr hyn a ddaeth ag ef o gwmpas oedd cyfrifo bod gwerth oes cwsmer Peloton yn $4,500 mewn elw crynswth, a bod y farchnad yn rhoi gwerth yr un ar tua $3,000. Mae'n galw hynny'n fan cychwyn da, hyd yn oed os yw Peloton ond yn cymryd lle'r cwsmeriaid sy'n gadael.

Ac mae'n gweld twf hirdymor fel canlyniad mwy tebygol - o ystyried bod bron i 100 miliwn o aelodau campfa ym marchnadoedd Peloton a bod ganddi lai na thair miliwn o danysgrifwyr.

Mae'n ymddangos bod gan wrthwynebydd ffitrwydd cysylltiedig o'r enw iFIT Health & Fitness, NordicTrack yn flaenorol, fantais, o ystyried ei fwydlen lawnach o beiriannau.

Ond dywed Devitt fod gan Peloton gyfle i ddod yn y

Afal

(AAPL) y diwydiant. Dywed mai anaml iawn y mae cyfleoedd fel pris stoc cyfredol Peloton yn lân. Ymdriniodd y cwmni â'i dagfeydd gweithgynhyrchu yn wael. Creodd ddryswch ynghylch prisio, gan ostwng cost ei feic gwreiddiol ac yna ychwanegu ffioedd cludo a sefydlu. Gwnaeth y rheolwyr hefyd werthiannau cyfranddaliadau mawr cyn i'r pris blymio, er bod Devitt yn gweld hynny fel mater syml o fuddsoddwyr dwys yn cymryd elw.

Yn ddiweddar, masnachodd Peloton ddwywaith y refeniw a ragamcanwyd eleni. Mae Netflix yn masnachu ychydig dros bum gwaith. Gostyngodd y stoc honno hanner rhwng mis Tachwedd a'r wythnos ddiwethaf hon, i lai na $360. Prynodd Bill Ackman, rheolwr cronfa rhagfantoli, gyfran fawr, ac fe adlamodd y pris. Mae tua $384.

Torrodd dadansoddwr Macquarie Research Tim Nollen ei sgôr i Underperform o Niwtral ar ôl gweld adroddiad chwarterol diweddaraf y cwmni, a yrrodd cyfranddaliadau 21% yn is mewn diwrnod. Bu methiant bach ar dwf tanysgrifwyr y pedwerydd chwarter a siom enfawr ar arweiniad ar gyfer yr un peth ar gyfer y chwarter cyntaf.

Ond dywed Nollen nad dim ond yr arafu syfrdanol yn nhwf tanysgrifwyr a'i suro ar y stoc. Yr ymylon oedd hi. Aeth arweiniad yno o dwf iach i ddirywiad.

Mae hynny'n bennaf yn swyddogaeth o wario ar gynnwys. Yn y gorffennol, pan ategodd Netflix ar sioeau, cododd tanysgrifiadau mor gyflym nes i'r ymylon ehangu, meddai Nollen. Dim mwy.

Mae'r farchnad yn ymddangos yn orlawn. “Dylen nhw bwndelu’r holl wasanaethau ffrydio gyda’i gilydd a’i alw’n gebl,” y comic Jim Gaffigan trydar yn ddiweddar. Rwy'n talu am wyth gwasanaeth ac yn gwylio dim ond tri.

Yn fy amddiffyn, rwy'n rhy brysur i wylio yn ystod yr wythnos ac yn rhy ddiog i ganslo ar y penwythnos, ac mae'r pandemig wedi gwneud gwario fy mhrif hamdden. Y pwynt yw, fe af ati ar ryw adeg i dorri gwasanaethau, ac rwy'n amau ​​​​bod eraill.

Beth all Netflix ei wneud i ail-gyflymu twf tanysgrifwyr? Gall dorri prisiau, fel y mae wedi'i wneud yn India, ond mae'r farchnad ffrydio yno hyd yn oed yn fwy gorlawn nag yn yr Unol Daleithiau, ac mae prisiau'n llawer is. Gall gyflwyno haen bris is gyda hysbysebu, sydd ar rai platfformau eraill yn cynhyrchu'r un refeniw neu refeniw uwch â haenau pris uwch.

Ond ni fydd hynny'n digwydd yn fuan, yn anad dim oherwydd nad "ymgymeriad syml" yw cychwyn busnes hysbysebu," meddai Nollen.

Cafodd Netflix flwyddyn wych o ran llif arian am ddim yn 2020, ond roedd hynny oherwydd bod gwariant wedi gostwng pan gaeodd cynhyrchu stiwdio, tra bod tanysgrifwyr wedi arllwys i mewn. Y llynedd, trodd llif arian rhydd yn negyddol eto. Mae consensws eleni yn gadarnhaol, ond yn gostwng.

Mae Netflix yn gwmni 25 oed a ddechreuodd ffrydio 15 mlynedd yn ôl. Mae busnes newydd yn llosgi arian parod tra bod tanysgrifiadau'n rasio'n uwch yn un peth. Ond os yw rhagolygon y chwarter cyntaf yn arwydd o dwf, bydd buddsoddwyr am weld mwy o arian parod.

Yn ôl amcangyfrifon consensws pell, mae Netflix wedi cynhyrchu llif arian rhydd aruthrol sawl blwyddyn o nawr. Cawn weld.

Dywed Nollen y bydd pris y mae Netflix yn ddeniadol eto, ac y gallai hyd yn oed fod yn ddeniadol eisoes, ond bod rhai o'i fanteision cynnar wedi'u gwario. Gyda stociau twf “torri”, mae’n nodi, “gall gymryd peth amser iddyn nhw fynd yn ôl i ffafr buddsoddwyr.”

Ysgrifennwch at Jack Hough yn [e-bost wedi'i warchod]. Dilynwch ef ar Twitter a thanysgrifio i'w bodlediad Barron's Streetwise.