Mae Ail-gydbwyso Pensiwn yn Bygwth Sbarduno Gwerthu Ecwiti $26 biliwn

(Bloomberg) - Mae'n bosibl na fydd buddsoddwyr stoc o'r Unol Daleithiau sy'n chwilio am unrhyw beth a allai atal y rout yn gallu cyfrif ar ffynhonnell cymorth sydd wedi bod yn hwb i farchnadoedd yn y gorffennol: ail-gydbwyso portffolio.

Bob diwedd chwarter a mis, mae cronfeydd pensiwn a buddsoddwyr sefydliadol eraill yn gwirio eu datguddiadau marchnad i wneud yn siŵr eu bod yn cwrdd â therfynau dyrannu llym rhwng soddgyfrannau a bondiau, yn ogystal â rhwng stociau domestig a rhyngwladol. Hyd yn oed ynghanol llwybr byd-eang, roedd ecwitïau'r UD yn dal i berfformio'n well na llawer o ddosbarthiadau asedau eraill, gan adael angen i reolwyr portffolio leihau eu hamlygiad.

Pan ddaw mis Medi i ben, gallai cronfeydd pensiwn gael eu gwneud gan werthu tua $26 biliwn mewn ecwitïau diolch i’r gorberfformiad cymharol hwnnw, yn ôl model Credit Suisse Group AG.

Mae hynny'n newyddion drwg i unrhyw un a oedd wedi gobeithio y gallai prynu o'r ffynhonnell gefnogaeth honno yn y gorffennol weithredu fel lifft y tro hwn hefyd. Yn ystod y ddau chwarter diwethaf, fe wnaeth ail-gydbwyso gan reolwyr arian mwyaf y byd adfywio ecwiti trwy ddod â $250 biliwn i stociau ym mis Mehefin a $230 biliwn ym mis Mawrth, yn ôl amcangyfrifon gan JPMorgan Chase & Co.

Collodd yr S&P 500 gymaint â 2.7% ddydd Iau wrth i deimladau’r farchnad suro ynghanol pryderon am chwyddiant a’r economi fyd-eang. Er bod y mynegai wedi gostwng 3.7% yn y trydydd chwarter, mae ecwiti byd-eang wedi gwneud hyd yn oed yn waeth, gan ostwng 5.6% gyda stociau marchnad sy'n dod i'r amlwg yn gostwng tua 12%.

Gallai hynny roi hwb i stociau rhyngwladol gan fod Credit Suisse yn disgwyl i brynwyr fachu tua $46 biliwn mewn ecwitïau nad ydynt yn perthyn i’r UD, gyda $16 biliwn o hwnnw ynghlwm wrth farchnadoedd sy’n dod i’r amlwg. Mae'r banc yn rhybuddio y gallai amseriad masnachau amrywio'n ddramatig ar deimlad y farchnad a llif arian a drefnwyd yn rheolaidd, ymhlith pwysau eraill.

Peidiwch â disgwyl i rym sefydlogi hanesyddol y cronfeydd dyddiad targed (TDFs) arwain at y “ralïau marchnad stoc chwarter diwedd gwyrthiol arferol,” meddai Vincent Deluard, strategydd macro yn StoneX Financial Inc.

“Mae ecwiti wedi perfformio’n well na bondiau’r chwarter hwn felly ni ddylai’r morfil TDF achub y farchnad stoc yr wythnos hon,” ysgrifennodd.

Mae mwy o straeon fel hyn ar gael ar bloomberg.com

© 2022 Bloomberg LP