Pfizer yn wynebu gostyngiad mewn elw ar ôl y flwyddyn uchaf erioed wrth i'r galw am frechlyn COVID bylu

Pfizer gwneuthurwr cyffuriau (PFE) yn gweld y flwyddyn fwyaf proffidiol yn ei hanes gyda chanlyniadau pedwerydd chwarter i'w disgwyl yn gynnar ddydd Mawrth a gobeithio nad yw ei ganllawiau ar gyfer 2023 yn ormod o siom yng nghanol llai o alw am frechlynnau COVID-19.

Mae'r stoc i lawr 14% y mis hwn yn erbyn dirywiad o 2% ar gyfer Mynegai'r Sector Gofal Iechyd S&P 500, yn bennaf oherwydd pryder am y gostyngiadau tebygol mewn gwerthiant ar gyfer ei ddau blockbusters COVID: y brechlyn Comirnaty a thriniaeth ôl-feirysol Paxlovid.

Mae llai o amheuaeth am chwarter olaf 2022. Mae dadansoddwyr sy'n cael eu holrhain gan Visible Alpha yn disgwyl enillion wedi'u haddasu o $1.07 y cyfranddaliad ar gyfartaledd, i fyny o 79 cents y gyfran flwyddyn ynghynt ac ychydig yn uwch na rhagolwg uwch y cwmni yn ei adroddiad trydydd chwarter. Gall refeniw pedwerydd chwarter gynyddu dim ond 2% flwyddyn ar ôl blwyddyn yn seiliedig ar yr amcangyfrif consensws a chanllawiau Pfizer, ond byddai'n fwy na gwerthiannau dwbl ddwy flynedd yn gynharach.

Mae dadansoddwyr eisoes yn disgwyl i refeniw Pfizer ar gyfer 2023 ostwng 26% yng nghanol arwyddion bod y galw am frechlynnau COVID-19 wedi methu. Mae'r Undeb Ewropeaidd mewn trafodaethau â Pfizer ynghylch lleihau neu ohirio danfoniadau sy'n cyfrif am oddeutu hanner ei orchymyn 2021 ar gyfer 900 miliwn o ddosau, adroddodd Reuters ddydd Gwener. Mae galw’r Unol Daleithiau am frechlynnau COVID ac ergydion atgyfnerthu hefyd wedi arafu’n sylweddol, yn ôl fferyllwyr a chystadleuwyr. Rival Moderna (mRNA) yn ddiweddar dywedodd y gallai gwerthiant Spikevax 2023, ei frechlyn COVID-19, fod mor isel â $5 biliwn, i lawr o $18.4 biliwn yn 2022.

Byddai gwerthiannau 2022 rhagamcanol Comirnaty o $ 34 biliwn yn cynrychioli tua thraean o refeniw Pfizer, a byddai'r $ 22 biliwn a ddisgwylir gan Paxlovid yn gwthio cyfran gyfun y ddau gynnyrch pandemig i fwy na hanner y cyfanswm.

Mae tri dadansoddwr a gefnogwyd yn flaenorol ar y stoc wedi ei israddio y mis hwn allan o bryder mae amcangyfrifon 2023 y Street yn dal yn rhy uchel o ystyried y gostyngiad yn y galw am frechlynnau a thriniaethau COVID-19.

“Mae angen i amcangyfrifon masnachfraint COVID (Paxlovid / Comirnaty) ddod i lawr ac nid oes gennym ni argyhoeddiad yn y twf posibl allan o’r ‘23 cafn COVID,” ysgrifennodd dadansoddwyr UBS ddydd Iau wrth israddio cyfranddaliadau Pfizer i niwtral o brynu.

Torrodd Wells Fargo y stoc i bwysau cyfartal o fod dros bwysau ar Ionawr 17, gan nodi rhesymeg debyg. “Mae angen ailosodiad COVID ar Pfizer cyn y gallai’r stoc weithio eto,” meddai’r dadansoddwyr yn y nodyn.

Ar Ionawr 4, galwodd dadansoddwyr Bank of America Pfizer yn stoc “dangoswch i mi” wrth ei israddio i niwtral o brynu. “Roedd ein thesis prynu blaenorol yn canolbwyntio ar Comirnaty / Paxlovid yn gyrru llif arian cadarn a glustnodwyd ar gyfer [caffaeliadau], ond wrth i gyfanswm refeniw COVID-19 erydu mae llai ar gael, ac ar adeg lle mae twf cynnyrch newydd yn edrych yn llai sicr,” ysgrifennon nhw.

Mae'n debyg y byddai'n well gan Pfizer ganolbwyntio ar ei gynnyrch yn yr arfaeth yn ogystal â chaffaeliadau diweddar ac yn y dyfodol, y mae'n cyfrif arno i ddisodli $17 biliwn mewn refeniw blynyddol o gyffuriau a fydd yn colli amddiffyniad patent erbyn 2030, ac i sicrhau twf refeniw hirdymor ar raddfa gymhleth. cyfradd flynyddol o 6% o leiaf. Dywedodd y Prif Swyddog Gweithredol Albert Bourla mewn cynhadledd fuddsoddwyr ddiweddar mai’r 18 mis nesaf fydd y “18 mis pwysicaf yn hanes Pfizer” o ganlyniad i 19 o gynhyrchion ac arwyddion newydd.

Yn y cyfamser, dywedodd dadansoddwyr UBS fod y lansiadau hynny eisoes wedi'u cynnwys yn amcangyfrifon Street, tra nad oes disgwyl i brosiectau datblygu tymor hwy brofi eu gwerth eleni. “Er ein bod yn gweld yr anfantais fach iawn o’r fan hon, mae’r diffyg catalyddion a’r potensial ar gyfer anfanteision pellach i amcangyfrifon COVID yn gyrru ein symudiad i’r cyrion,” ysgrifennon nhw.

Mae pris cyfranddaliadau Pfizer i lawr 17% dros y flwyddyn ddiwethaf o'i gymharu ag ennill 4% ar gyfer Mynegai Sector Gofal Iechyd S&P 500. Yn ystod y flwyddyn ddiwethaf, mae Pfizer wedi talu difidendau cyfartal â 3% o'i bris cyfranddaliadau flwyddyn yn ôl, tra bod gan y mynegai gynnyrch difidend o 1.6%.

PFE vs S&P 500 Mynegai'r Sector Gofal Iechyd, Y flwyddyn a aeth heibio

Ystadegau Allweddol Pfizer