Mae stociau bwyd seiliedig ar blanhigion Beyond Meat, Oatly yn wynebu ailosodiad

Mae'n ymddangos bod Wall Street yn suro ar amnewidion sy'n seiliedig ar blanhigion.

Cyfrannau o Y tu hwnt Cig ac Ceirch wedi colli mwy na hanner eu gwerth eleni. Mae'r stociau ill dau yn newydd-ddyfodiaid proffil uchel ac yn gymharol ddiweddar i farchnadoedd cyhoeddus, yn dueddol o neidiau mawr a gostyngiadau sydyn mewn gwerth, anweddolrwydd sydd ond wedi'i waethygu gan newidiadau ehangach yn y farchnad a phwysau gan werthwyr byr.

Mae Beyond Meat yn masnachu 87% yn is na'i uchaf erioed, ac mae Oatly, a fydd yn nodi ei ben-blwydd cyntaf fel cwmni cyhoeddus ddydd Gwener, yn masnachu mwy nag 80% yn is na'i bris cyntaf.

Mae arbenigwyr yn y diwydiant yn dweud y gallai'r gostyngiadau fod yn anorfod wrth i optimistiaeth buddsoddwyr ddod i'r fei.

Ar ôl blynyddoedd o gynnydd mewn gwerthiant, mae diddordeb defnyddwyr mewn dewisiadau cig amgen yn lleihau. Roedd gwerthiannau manwerthu cig seiliedig ar blanhigion yn weddol wastad yn y 52 wythnos a ddaeth i ben Ebrill 30 o’i gymharu â’r cyfnod blwyddyn yn ôl, yn ôl data Nielsen. Mae cyfanswm cyfaint yr amnewidion cig wedi gostwng 5.8% dros y 52 wythnos diwethaf, darganfu cwmni ymchwil marchnad IRI.

“Rydym wedi gweld hyn mewn llawer o gategorïau yn y gorffennol sy'n dwyn ffrwyth. Mae ganddyn nhw gyfnod ysgwyd,” Kellogg Dywedodd y Prif Swyddog Gweithredol Steve Cahillane ddechrau mis Mai ar alwad enillion y cwmni.

Mae Kellogg yn berchen ar Morningstar Farms, chwaraewr etifeddiaeth yn y categori seiliedig ar blanhigion gyda 47 mlynedd mewn siopau groser. Morningstar yw'r prif werthwr o ddewisiadau cig amgen, gyda 27% o gyfran y ddoler yn ôl data IRI. Y tu hwnt i lwybrau yn yr ail safle gyda 20% o gyfran y ddoler, ac mae Impossible Foods yn dilyn yn drydydd gyda 12%.

“Mae’r ras am raddfa, y ras am gyfran o’r farchnad, y ras am dwf gwerthiant a chadw defnyddwyr dros amser yn mynd i ddigwydd,” meddai Chris DuBois, uwch is-lywydd practis protein IRI, ar banel a gyflwynwyd gan Food Business News ddydd Iau. .

Fe wnaeth dyddiau cynnar y pandemig arwain at alw cynyddol am amnewidion yn seiliedig ar blanhigion wrth i ddefnyddwyr coginio gartref chwilio am opsiynau newydd. Rhoddodd llawer gynnig ar gig eidion, cyw iâr neu selsig o blanhigion am y tro cyntaf ac yn parhau i'w brynu, hyd yn oed os nad oeddent yn llysieuwyr neu'n fegan. Roedd gwerthiant y categori eisoes yn tyfu'n gyflym cyn yr argyfwng, ond fe wnaethant gyflymu ar glip cyflymach fyth.

Mae cwmnïau a buddsoddwyr fel ei gilydd yn betio y byddai defnyddwyr yn parhau i fwyta dewisiadau amgen o gig ac yfed amnewidion llaeth, fel diod ceirch Oatly, hyd yn oed wrth i ofnau Covid leddfu a chloeon yn codi.

“Os edrychwch chi tua blwyddyn yn ôl, roedd yna lawer iawn o frwdfrydedd a brwdfrydedd ynghylch planhigion, i'r pwynt ei fod wedi denu llawer o ddoleri a buddsoddiadau hapfasnachol. Gwelsom y lluosrifau ac mae'r prisiadau'n mynd yn frwdfrydig iawn - dyna'r ffordd fwyaf gwrtais i'w ddweud,” meddai Michael Aucoin, Prif Swyddog Gweithredol Eat & Beyond Global, sy'n buddsoddi mewn cwmnïau protein sy'n seiliedig ar blanhigion.

Fe wnaeth Oatly, er enghraifft, ymddangos am y tro cyntaf ar farchnadoedd cyhoeddus yr UD ym mis Mai 2021 gyda phris agoriadol o $22.12 y gyfran, gan roi prisiad o $13.1 biliwn i’r cwmni, er ei fod yn amhroffidiol. Ar ddiwedd dydd Gwener, roedd cyfranddaliadau Oatly yn masnachu am $3.71 y cyfranddaliad, gan fwrw ei gap marchnad i lawr i tua $2.2 biliwn.   

Mae y tu hwnt i stoc wedi cael reid hyd yn oed yn fwy dramatig. Daeth i’r amlwg ar y marchnadoedd cyhoeddus ym mis Mai 2019 ar $46 y cyfranddaliad ac fe gynyddodd yn y misoedd wedyn, gan gyrraedd y lefel uchaf erioed o $234.90 ar Orffennaf 26 y flwyddyn honno, a roddodd werth marchnadol o $13.4 biliwn iddo. Caeodd y stoc ddydd Gwener ar $31.24 y cyfranddaliad, gyda gwerth marchnad o lai na $2 biliwn.

Roedd brwdfrydedd buddsoddwyr yn ei gwneud hi'n gymharol hawdd i gwmnïau sy'n seiliedig ar blanhigion godi arian yn ystod y blynyddoedd diwethaf, naill ai trwy'r marchnadoedd cyhoeddus neu breifat, meddai Aucoin. Yn 2021, gwelodd y categori protein seiliedig ar blanhigion $1.9 biliwn mewn cyfalaf wedi’i fuddsoddi, a oedd yn cynrychioli bron i draean o ddoleri wedi’i fuddsoddi yn y categori er 2010, yn ôl grŵp masnach Good Food Institute.

Yna rhoddodd y cwmnïau lawer o'r arian hwnnw i mewn i farchnata i wthio defnyddwyr i roi cynnig ar eu cynhyrchion seiliedig ar blanhigion. Roedd yr arena hefyd yn dod yn fwyfwy gorlawn wrth i gwmnïau bwyd traddodiadol a busnesau newydd ddechrau mynd ar drywydd yr un twf. Tyson Foods, buddsoddwr un-amser yn Beyond, lansiodd ei linell seiliedig ar blanhigion ei hun. Felly hefyd y cyd-gewri prosesu cig JBS a Cargill.

“Fe welsoch chi hefyd afiaith afresymol yn y categori ac roedd mynediad llawer, llawer o chwaraewyr newydd, a gymerodd lawer o le ar y silff, yn cymryd llawer o dreial, nid bob amser yr offrymau o ansawdd uchaf, a dweud y gwir,” meddai Cahillane. dadansoddwyr ar alwad enillion Kellogg.

Daeth y trobwynt ym mis Tachwedd pryd Bwydydd Maple Leaf seinio'r larwm bod twf ei gynhyrchion sy'n seiliedig ar blanhigion yn arafu, yn ôl Aucoin. Prynodd y cwmni o Ganada frandiau seiliedig ar blanhigion Field Roast, Chao a Lightlife yn 2017 fel pwynt mynediad i'r categori sy'n tyfu'n gyflym.

“Yn ystod y chwe mis diwethaf, yn annisgwyl, bu arafiad cyflym yng nghategori cyfraddau twf protein seiliedig ar blanhigion. Wrth gwrs, mae ein perfformiad wedi dioddef yng nghanol hyn. Ond mae'r set o ffeithiau sy'n peri mwy o bryder wedi'u gwreiddio mewn perfformiad categori, sydd yn y bôn yn wastad," meddai Prif Swyddog Gweithredol Maple Leaf, Michael McCain, wrth fuddsoddwyr ar alwad enillion trydydd chwarter y cwmni ym mis Tachwedd.

Dywedodd swyddogion gweithredol y cwmni y byddai Maple Leaf yn adolygu ei bortffolio o blanhigion a'i strategaeth.

Llai nag wythnos ar ôl rhybudd Maple Leaf, siomodd Beyond Meat fuddsoddwyr gyda'i ganlyniadau diffygiol ei hun, hyd yn oed ar ôl rhybuddio am werthiannau gwannach fis ynghynt. Y tu hwnt i'w sialc hyd at ystod o ffactorau, megis yr amrywiad delta ymchwydd o'r firws Covid a phroblemau dosbarthu, ond nid yw ei fusnes wedi gwella eto.

Roedd canlyniadau y tu hwnt i'r chwarter cyntaf, a ryddhawyd ddydd Mercher, yn nodi'r trydydd cyfnod adrodd yn olynol i'r cwmni bostio colledion ehangach na'r disgwyl a refeniw siomedig.

Dywedodd Prif Swyddog Gweithredol Beyond Meat, Ethan Brown, wrth ddadansoddwyr ar alwad dydd Mercher fod perfformiad gwan y cwmni yn deillio o bedwar ffactor: meddalwch yn y categori cyffredinol yn seiliedig ar blanhigion, symudiad defnyddwyr o ddewisiadau cig oergell yn lle rhai wedi'u rhewi, gostyngiadau uwch a mwy o gystadleuaeth.

Mae cystadleuaeth hefyd wedi rhoi pwysau ar Oatly. Mae categori llaeth ceirch yr Unol Daleithiau yn parhau i dyfu, ond mae Oatly yn colli cyfran o'r farchnad wrth i chwaraewyr sydd â mwy o raddfa ryddhau eu fersiynau eu hunain. Yn ddiweddar, goddiweddodd y cwmni llaeth HP Hood's Planet Oat Oatly fel y gwneuthurwr llaeth ceirch gorau yn UDA

Nid yw'r arafu yn taro pob gwneuthurwr sy'n seiliedig ar blanhigion. Dywedodd Impossible Foods ym mis Mawrth fod ei refeniw manwerthu pedwerydd chwarter wedi codi i’r entrychion 85%, wedi’i hybu gan ei ehangu i siopau groser newydd. Mae'r cwmni mewn perchnogaeth breifat, felly nid oes rhaid iddo ddatgelu ei ganlyniadau ariannol yn gyhoeddus.

Ond mae'r cynnwrf wedi pwyso ar Amhosib mewn ffyrdd eraill. Adroddodd Reuters ym mis Ebrill 2021 fod Impossible mewn trafodaethau i fynd yn gyhoeddus, gan anelu at brisiad o $10 biliwn, tua $1.5 biliwn yn uwch na gwerth marchnad Beyond ar y pryd. Ond ni ffeiliodd y cwmni brosbectws erioed, gan godi $500 miliwn gan fuddsoddwyr preifat ym mis Tachwedd ar brisiad nas datgelwyd.  

Dywedodd Josh Tetrick, Prif Swyddog Gweithredol JUST Egg, sy'n cyfrif am tua 95% o werthiannau amnewidion wyau yr Unol Daleithiau, wrth CNBC ei fod yn gweld digon o dwf o'i flaen.

Mae gwerthiant amnewidion wyau yn weddol wastad dros y 52 wythnos a ddaeth i ben ar Ebrill 30, yn ôl data Nielsen, ond mae Tetrick yn gweld cyfle i hybu ymwybyddiaeth defnyddwyr a nifer y bwytai gyda'i amnewidyn wyau ar eu bwydlenni.

Mae Aucoin yn hyderus y bydd diddordeb defnyddwyr mewn dewisiadau amgen seiliedig ar blanhigion yn tyfu ac yn y pen draw yn dod ag optimistiaeth buddsoddwyr yn ôl yn y categori, er nad i'r un graddau â'i hanterth.

“Fe fydd yna ysgwyd gan nad yw’r arian ar gael mor hawdd, ond rwy’n meddwl y byddwn yn gweld rhai enillwyr gwirioneddol a chwmnïau cryf yn dod i’r amlwg,” meddai Aucoin.

Gallai'r diwydiant weld cyfuno brand yn fuan wrth i'r categori dewisiadau cig amgen ddod i ben ar $1.4 biliwn mewn gwerthiannau blynyddol, meddai DuBois RI. Gyda'i gilydd, mae Morningstar Farms, Beyond and Impossible yn cyfrif am bron i 60% o'r ddoleri a wariwyd ar amnewidion cig.

“Rwy’n meddwl dros y flwyddyn nesaf felly, eich bod chi’n mynd i weld yr arweinwyr go iawn yn dod i’r amlwg,” meddai DuBois.