Ar $173 yn ddiweddar, mae cyfranddaliadau PNC (ticiwr: PNC) hefyd yn edrych yn ddeniadol, ar ôl wedi gostwng mwy nag 20% o $228, sef y lefel uchaf erioed, yn gynharach eleni. Mae'r stoc yn masnachu am 12 gwaith enillion rhagamcanol 2022 a cynnyrch 3.5%. Cododd y banc ei ddifidend chwarterol 20%, i $1.50 y gyfran, ym mis Ebrill, a disgwylir cynnydd arall y flwyddyn nesaf.
Gyda'i gaffaeliad yn 2021 o weithrediadau bancio banc Sbaen yn yr UD
BBVA
,
Bellach mae gan PNC bresenoldeb ym mhob un o'r 30 marchnad orau yn yr UD Mae'n galw ei hun yn fanc Main Street cenedlaethol. Mae’r Prif Swyddog Gweithredol Bill Demchak, 59, sydd wedi rhedeg y banc ers naw mlynedd, yn cael ei ystyried yn un o weithredwyr bancio gorau’r wlad.
Cododd enillion ail chwarter y PNC 30% o flwyddyn yn ôl, i $3.42 y gyfran. Roedd refeniw i fyny 10% tra bod costau di-log wedi cynyddu 6%, gan arwain at drosoledd gweithredu ffafriol. Fel ei gymheiriaid, mae PNC yn gweld cynnydd mewn elw llog net wrth i'r Gronfa Ffederal godi cyfraddau byr ac mae costau credyd yn parhau i fod yn hanesyddol isel. Roedd twf benthyciad yn iach ar 5% yn yr ail chwarter, ac mae'r banc yn gweld twf o 8% ar gyfer y flwyddyn.
Disgwylir i enillion y flwyddyn nesaf godi 14%, i tua $16.50 y gyfran, wrth i'r elw ehangu ymhellach, hyd yn oed wrth i'r PNC o bosibl amsugno costau credyd uwch.
“Mae gan PNC y raddfa i gystadlu â’r banciau mwyaf, ond mae wedi datblygu cilfach fenthyca gref gyda chwmnïau marchnad ganol ledled y wlad a chynnig bancio manwerthu cryf,” meddai Jason Goldberg, dadansoddwr bancio yn
Barclays
.
Mae Goldberg yn graddio'r stoc dros bwysau, gyda tharged pris o $222.
“Mae PNC wedi’i or-fynegeio i wyntoedd cynffon bancio a benthyca masnachol Main St., wedi’i dan-fynegeio i flaenwyntoedd bancio gwannach Wall St., ac yn debygol o fod yn arweinydd ymhlith banciau,” ysgrifennodd Mike Mayo, dadansoddwr bancio yn Wells Fargo, ar ôl y banc adroddwyd canlyniadau ail chwarter yng nghanol mis Gorffennaf.
Dywedodd Mayo Barron's bod y diwydiant bancio yn gweld “y twf benthyciadau masnachol gorau mewn 15 mlynedd. Dyna fara menyn PNC. Mae PNC yn dangos rheolaeth ar gostau ac ansawdd credyd cryf o hyd.”
Mae ganddo sgôr dros bwysau a tharged pris o $202.
Gyda $541 biliwn mewn asedau, mae PNC yn yr un gynghrair â'i gystadleuwyr
Bancorp yr UD
(USB) a
Ariannol Truist
(TFC), ond ymhell islaw'r pedwar banc mawr - JPMorgan (JPM), Bank of America (BAC),
Citigroup
(C), a
Wells Fargo
(WFC) - pob un yn yr ystod o $2 i $4 triliwn mewn asedau.
Mae rheoleiddwyr wedi gosod beichiau cyfalaf uwch ar y banciau mwyaf, gan eu hystyried yn fanciau systemig bwysig yn fyd-eang, neu'n G-SIBs. Mae hynny'n cyfyngu ar eu gallu i adbrynu stoc. Mae JPMorgan bellach yn destun cymhareb cyfalaf Haen 1 leiaf o 11.2%. Mae PNC yn wynebu isafswm cymhareb cyfalaf o 7.4% ac mae ei gymhareb ail chwarter o 9.6% yn fwy na hynny'n gyfforddus.
Mae hynny'n rhoi'r gallu i'r PNC dalu difidend helaeth ac adbrynu swm sylweddol o stoc. Mae'r banc ar gyflymdra i brynu mwy na $3 biliwn o stoc yn ôl eleni, tua 4% o'i werth ar y farchnad, a dychwelyd bron ei holl enillion i ddeiliaid mewn difidendau ac adbryniant cyfranddaliadau.
Y risg fawr i fanciau yw dirwasgiad, ac mae ofnau rhywun wedi iselhau'r stociau eleni. Mae PNC yn barod i ddelio â dirywiad, ar ôl pasio'n gyfforddus brawf straen y Ffed sy'n efelychu dirwasgiad economaidd difrifol.
Nid oedd Demchak ar gael ar gyfer sylwadau. Ar alwad cynhadledd y banc y mis diwethaf, dywedodd y byddai symudiadau'r Ffed i reoli chwyddiant yn anoddach i'w cyflawni ac yn cymryd mwy o amser nag yr oedd llawer yn y marchnadoedd yn ei ragdybio. “Ond waeth beth fo’r llwybr ymlaen yn facro-economaidd, credwn y bydd cael mantolen gref, cymysgedd gadarn o fusnesau sy’n seiliedig ar ffioedd, ffocws parhaus ar reoli costau, a strategaethau gwahaniaethol ar gyfer twf organig yn parhau i ddarparu’r sylfaen ar gyfer ein llwyddiant,” y Dywedodd y Prif Swyddog Gweithredol.
O ystyried ei sylfaen asedau fawr a gwerth marchnad o $71 biliwn, mae PNC yn annhebygol o ddod yn ymgeisydd i gymryd drosodd, yn enwedig o ystyried y dull gwrth-ymddiriedaeth llym a fabwysiadwyd gan weinyddiaeth Biden. Pe bai bargen yn bosibl,
Goldman Sachs Group
Efallai y bydd gan (GS) ddiddordeb. Byddai PNC yn gwella ei fusnesau defnyddwyr a bancio corfforaethol.
Mae PNC o Pittsburgh wedi tyfu yn ystod y 15 mlynedd diwethaf trwy gaffaeliadau ac yn organig. Prynodd y cwmni BBVA gyda'r elw o werthu daliad hirsefydlog o 22% i mewn
BlackRock
(BLK), rheolwr asedau mwyaf y byd, ym mis Mai 2020. Talodd PNC tua 1.3 gwaith llyfr diriaethol ar gyfer BBVA, pris cymharol isel. Roedd cryfder systemau a swyddfa gefn y PNC yn amlwg yn y broses o integreiddio bargen BBVA yn gyflym.
Mae gan y PNC ddigon o gapasiti i wneud benthyciadau newydd, o ystyried mai dim ond 68% yw ei gymhareb benthyciadau i flaendaliadau. Mae ganddo “lawer o bowdr sych,” meddai Mayo.
Mae'r banc yn cael tua 60% o'i refeniw o incwm llog net a'r gweddill o gymysgedd o fusnesau sy'n canolbwyntio ar ffioedd, gan gynnwys rheoli asedau, marchnadoedd cyfalaf, a rheoli arian corfforaethol. Fel banciau eraill, mae PNC yn cael gwared ar daliadau defnyddwyr, ac mae wedi dileu ffioedd gorddrafft ar gyfrifon defnyddwyr yn gynharach y mis hwn.
Yn fanc a reolir yn dda, mae PNC yn cynnig cynnyrch difidend braf a rhagolygon iach.
Ysgrifennwch at Andrew Bary yn [e-bost wedi'i warchod]
