Llinell Uchaf
Gallai “sensitifrwydd uwch” y Gronfa Ffederal i ddisgwyliadau chwyddiant cynyddol gael ei sbarduno gan forglawdd o ymgyrchoedd hysbysebu gwleidyddol y disgwylir iddynt dynnu sylw at ymchwydd mewn prisiau defnyddwyr cyn yr etholiadau canol tymor ym mis Tachwedd, rhybuddiodd dadansoddwyr yn Goldman Sachs ddydd Gwener, gan ychwanegu bod y banc canolog Gall deimlo “gorfodaeth” i gadw cyfraddau heicio yn ymosodol.
Cadeirydd y Gronfa Ffederal Jerome Powell.
Manuel Balce Ceneta/WASG GYSYLLTIEDIG
Ffeithiau allweddol
Gyda’r etholiadau canol tymor ar y gorwel ym mis Tachwedd, bydd prisiau defnyddwyr ymchwydd yn broblem fawr i bleidleiswyr - yn enwedig gan fod disgwyliadau chwyddiant hirdymor wedi cynyddu yn ystod y misoedd diwethaf, yn ôl yr arolwg teimladau defnyddwyr diweddaraf a ryddhawyd gan Brifysgol Michigan ddydd Gwener.
Yn y cyfamser, mae'r Gronfa Ffederal yn gwylio disgwyliadau chwyddiant hirdymor yn agos, ac yn ei ddefnyddio yn ei penderfyniad yn gynharach y mis hwn i godi cyfraddau llog 75 pwynt sail—y cynnydd mwyaf ers 1994.
Mae “ymateb cryf” y banc canolog i’r data yn dangos “sensitifrwydd uwch i unrhyw drifft pellach i fyny mewn disgwyliadau chwyddiant,” gyda’r Ffed yn debygol o geisio cymedroli unrhyw gynnydd pellach, meddai dadansoddwyr yn Goldman Sachs mewn nodyn diweddar.
Yn fwy na hynny, gyda chwyddiant uchel ar frig meddwl pleidleiswyr, mae'n debygol o gael lle amlwg mewn hysbysebion gwleidyddol cyn yr etholiadau canol tymor - ac mae disgwyliadau chwyddiant “yn hanesyddol wedi bod yn eithaf sensitif i ganlyniadau gwleidyddol,” ysgrifennodd y dadansoddwyr.
Bydd hysbysebion ymgyrch wleidyddol sy’n tynnu sylw at ymchwydd mewn prisiau defnyddwyr yn debygol o “helpu i lunio” disgwyliadau chwyddiant a’u gyrru’n uwch am weddill 2022, mae’r cwmni’n rhagweld, gan nodi bod data pleidleisio yn awgrymu bod Gweriniaethwyr yn bwriadu portreadu chwyddiant fel “gwendid mawr” i Ddemocratiaid.
Gallai’r “morglawdd arfaethedig o hysbysebion gwleidyddol” arwain at swyddogion Ffed yn teimlo “gorfodaeth i ymateb yn rymus” i ddisgwyliadau chwyddiant hirdymor cymedrol sy’n codi trwy godi cyfraddau yn fwy ymosodol, meddai dadansoddwyr Goldman.
Dyfyniad Hanfodol:
“Felly bydd y cylch gwleidyddol sydd i ddod yn debygol o gadw chwyddiant ar frig meddwl, a gallai defnyddwyr ymateb i’r negeseuon ymgyrchu hyn trwy adolygu disgwyliadau chwyddiant yn uwch,” yn ôl dadansoddwyr Goldman. “O ganlyniad, rydyn ni’n gweld bod yr ymosodiad sydd ar ddod o hysbysebion gwleidyddol sy’n canolbwyntio ar chwyddiant yn ychwanegu at y risg y gallai’r Ffed barhau i dynhau’n ymosodol hyd yn oed os yw gweithgaredd economaidd yn arafu’n sydyn.”
Beth i wylio amdano:
Gyda nwy yr Unol Daleithiau yn cynyddu i bron i $5 y galwyn yn ystod y misoedd diwethaf, mae’r prisiau cynyddol wedi bod yn “brif yrrwr” y tu ôl i’r cynnydd mewn disgwyliadau chwyddiant, meddai dadansoddwyr Goldman. Mae'r cwmni'n rhagweld y bydd mwy o gynnydd ym mhrisiau bwyd a nwy o'i flaen, yn enwedig os bydd prisiau olew yn codi'n uwch, a gallai'r ddau waethygu teimladau defnyddwyr ymhellach.
Tangent:
Mae'r farchnad stoc yn cael 2022 truenus yng nghanol chwyddiant ymchwydd a chyfraddau llog cynyddol, gyda'r meincnod S&P 500 yn disgyn mwy nag 20% o'i lefelau uchaf erioed i diriogaeth marchnad arth. Bydd etholiadau canol tymor sydd ar ddod ym mis Tachwedd - gyda Gweriniaethwyr yn gobeithio adennill rheolaeth naill ai o Dŷ'r Cynrychiolwyr neu'r Senedd - yn ychwanegu eto mwy o ansicrwydd i'r cymysgedd. Yn hanesyddol, mae'r canlyniad gorau i farchnadoedd bob amser wedi bod o dan arlywydd Democrataidd sy'n cael ei gadw dan reolaeth gan hollt neu Gyngres Gweriniaethol lawn, yn ôl dadansoddiad by Forbes yn gynharach eleni. Cododd yr S&P 500 ar gyfartaledd o 13.6% pan lywyddodd arlywydd Democrataidd dros Gyngres hollt, tra gwelodd arlywydd Democrataidd a oedd yn gweithio gyda Chyngres Weriniaethol unedig enillion cyfartalog o 13%.
Darllen pellach:
Stociau'n Cwympo Ar ôl i Powell Addo Mwy o Godiadau Cyfradd Fawr i Ymladd Chwyddiant (Forbes)
Dyma Sut Ymatebodd Marchnadoedd Y Tro Diwethaf Fe Gynyddodd y Bwydo'r Cyfraddau O 75 Pwynt Sylfaenol (Forbes)
Ffynhonnell: https://www.forbes.com/sites/sergeiklebnikov/2022/06/24/political-ads-targeting-inflation-ahead-of-midterm-elections-could-force-the-fed-to-keep- heicio-cyfraddau-goldman-sachs/