Inc Poblogaidd Ac Incwm Realty

Crynodeb Perfformiad Mehefin

Roedd y Stociau Mwyaf Deniadol (-14.2%) yn tanberfformio'r S&P 500 (-8.3%) rhwng Mehefin 2, 2022 a Gorffennaf 5, 2022 o 5.9%. Enillodd y stoc capiau mawr a berfformiodd orau 1% ac roedd y stoc capiau bach a berfformiodd orau i fyny 8%. Yn gyffredinol, perfformiodd 12 o'r 40 o stociau Mwyaf Deniadol yn well na'r S&P 500.

Perfformiodd y Stociau Mwyaf Peryglus (-9.5%) yn well na'r S&P 500 (-8.3%) fel portffolio byr rhwng Mehefin 2, 2022 a Gorffennaf 5, 2022 o 1.2%. Bu gostyngiad o 22% yn y stoc capiau byr a berfformiodd orau, a gostyngodd y stoc cap byr â pherfformiad gorau o 25%. Yn gyffredinol, perfformiodd 22 o'r 37 o stociau Mwyaf Peryglus yn well na'r S&P 500 fel siorts.

Tanberfformiodd y Portffolios Model Mwyaf Deniadol / Peryglus fel portffolio hir / byr â phwysau cyfartal o 4.7%.

Cyrhaeddodd un ar ddeg o stociau newydd y rhestr Fwyaf Deniadol y mis hwn, a disgynnodd pum stoc newydd ar y rhestr Fwyaf Peryglus hefyd. Mae gan y stociau Mwyaf Deniadol enillion uchel a chynyddol ar gyfalaf wedi'i fuddsoddi (ROIC) a chymarebau pris isel i werth llyfr economaidd. Mae gan y rhan fwyaf o stociau Peryglus enillion camarweiniol a chyfnodau gwerthfawrogi twf hir a awgrymir gan eu prisiadau marchnad.

Nodwedd Stociau Mwyaf Deniadol ar gyfer Gorffennaf: Poblogaidd Inc.
BPOP

Popular Inc. (BPOP) yw'r stoc dan sylw o Bortffolio Model Stociau Mwyaf Deniadol mis Gorffennaf.

Mae poblogaidd wedi cynyddu refeniw 7% wedi'i gymhlethu'n flynyddol ac elw gweithredu net ôl-dreth (NOPAT) 17% wedi'i gymhlethu'n flynyddol dros y pum mlynedd diwethaf. Mae ymyl NOPAT poblogaidd wedi cynyddu o 18% yn 2016 i 28% TTM, tra bod troeon cyfalaf a fuddsoddwyd wedi codi o 0.3 i 0.4 dros yr un amser. Roedd elw cynyddol NOPAT a throeon cyfalaf wedi'i fuddsoddi wedi gyrru elw'r cwmni ar gyfalaf wedi'i fuddsoddi (ROIC) o 5% yn 2016 i 11% TTM.

Ffigur 1: Refeniw a NOPAT Er 2016

Poblogaidd yn cael eu Tanbrisio

Ar ei bris cyfredol o $76/share, mae gan BPOP gymhareb pris-i-economaidd gwerth llyfr (PEBV) o 0.6. Mae'r gymhareb hon yn golygu bod y farchnad yn disgwyl i NOPAT Popular ostwng 40% yn barhaol. Mae'r disgwyliad hwn yn ymddangos yn or-besimistaidd i gwmni a dyfodd NOPAT 17% wedi'i gymhlethu'n flynyddol dros y pum mlynedd diwethaf a 14% wedi'i gymhlethu'n flynyddol dros y deng mlynedd diwethaf.

Hyd yn oed os yw ymyl NOPAT Popular yn disgyn i 23% (sy'n hafal i gyfartaledd pum mlynedd, o'i gymharu â 28% TTM) a NOPAT y cwmni yn gostwng <1% wedi'i gymhlethu'n flynyddol am y degawd nesaf, mae'r stoc yn werth $109/rhannu heddiw - 58 % wyneb i waered. Gweler y mathemateg y tu ôl i'r senario DCF cefn hwn. Pe bai Popular yn cynyddu elw yn unol â lefelau hanesyddol, mae gan y stoc hyd yn oed mwy o fantais.

Manylion Beirniadol a Ganfuwyd mewn Ffeiliau Ariannol gan Dechnoleg Robo-Ddadansoddwr Fy Nghwmni

Isod mae manylion yr addasiadau a wneuthum yn seiliedig ar ganfyddiadau Robo-Analyst yn 10-Qs a 10-K Popular:

Datganiad Incwm: Gwneuthum $357 miliwn mewn addasiadau, gydag effaith net o ddileu $159 miliwn mewn incwm anweithredol (6% o refeniw).

Mantolen: Gwneuthum $2.5 biliwn mewn addasiadau i gyfrifo cyfalaf a fuddsoddwyd gyda chynnydd net o $714 miliwn. Un o'r addasiadau mwyaf nodedig oedd $695 miliwn yn ymwneud â chyfanswm y cronfeydd wrth gefn. Roedd yr addasiad hwn yn cynrychioli 11% o'r asedau net a adroddwyd.

Prisiad: Gwneuthum $347 miliwn o addasiadau, gyda phob un ohonynt yn gostwng gwerth cyfranddeiliaid. Un o'r addasiadau mwyaf nodedig i werth cyfranddeiliaid oedd $151 miliwn mewn pensiynau heb eu hariannu'n ddigonol. Mae'r addasiad hwn yn cynrychioli 3% o gap marchnad Popular.

Nodwedd Stociau Mwyaf Peryglus: Realty Income Corp
O

Realty Income Corp (O) yw'r stoc dan sylw o Bortffolio Model Stociau Mwyaf Peryglus mis Gorffennaf.

Mae enillion economaidd Realty Income, sef gwir lif arian y busnes, wedi gostwng o $47 miliwn yn 2011 i $743 miliwn negyddol dros y TTM. Mae ymyl NOPAT y cwmni wedi gostwng o 63% i 35%, tra bod troeon cyfalaf a fuddsoddwyd wedi gostwng o 0.11 i 0.08 dros yr un amser. Arweiniodd gostyngiad mewn elw NOPAT a throeon cyfalaf wedi'i fuddsoddi at ROIC Realty Income o 7% yn 2011 i 3% TTM.

Ffigur 2: Enillion Economaidd Er 2011

Mae Incwm Realty yn Darparu Risg/Gwobr Gwael

Er gwaethaf ei hanfodion gwael, mae stoc Realty Income wedi'i brisio ar gyfer twf elw sylweddol, a chredaf fod y stoc yn cael ei orbrisio.

I gyfiawnhau ei bris cyfredol o $69/share, rhaid i Realty Income wella ei ymyl NOPAT i 49% (cyfartaledd tair blynedd, cyn-bandemig o 2016 - 2019, o'i gymharu â 36% TTM) a thyfu refeniw 14% wedi'i gymhlethu'n flynyddol ar gyfer y degawd nesaf. Gweler y mathemateg y tu ôl i'r senario DCF cefn hwn. Yn y senario hwn, mae Incwm Realty yn tyfu NOPAT 17% wedi'i gymhlethu'n flynyddol dros y deng mlynedd nesaf. O ystyried bod NOPAT Realty Income wedi tyfu dim ond 8% wedi'i gymhlethu'n flynyddol ers 2016, rwy'n credu bod y disgwyliadau hyn yn edrych yn rhy optimistaidd.

Hyd yn oed os gall Realty Income gyflawni ymyl NOPAT o 49% a thyfu refeniw 10% wedi'i gymhlethu'n flynyddol am y degawd nesaf, dim ond $39/rhannu yw gwerth y stoc heddiw - anfantais o 43% i'r pris stoc cyfredol. Gweler y mathemateg y tu ôl i'r senario DCF cefn hwn. Pe bai refeniw Realty Income yn tyfu ar gyfradd arafach neu os bydd ymylon NOPAT yn aros yn is na lefelau cyn-bandemig, mae gan y stoc hyd yn oed mwy o anfantais.

Mae pob un o'r senarios hyn hefyd yn tybio y gall Incwm Realty dyfu refeniw, NOPAT, a FCF heb gynyddu cyfalaf gweithio nac asedau sefydlog. Mae'r dybiaeth hon yn annhebygol ond mae'n caniatáu i ni greu senarios gwirioneddol orau sy'n dangos pa mor uchel yw disgwyliadau sydd wedi'u hymgorffori yn y prisiad presennol.

Manylion Beirniadol a Ganfuwyd mewn Ffeiliau Ariannol gan Dechnoleg Robo-Ddadansoddwr Fy Nghwmni

Isod mae manylion yr addasiadau a wneuthum yn seiliedig ar ganfyddiadau Robo-Analyst yn 10-Qs a 10-K Realty Income:

Datganiad Incwm: Gwneuthum $547 miliwn mewn addasiadau, gydag effaith net o ddileu $415 miliwn mewn costau anweithredol (20% o refeniw).

Mantolen: Gwneuthum $13.6 biliwn mewn addasiadau i gyfrifo cyfalaf a fuddsoddwyd gyda gostyngiad net o $3.2 biliwn. Un o'r addasiadau mwyaf nodedig oedd $3.2 biliwn mewn caffaeliadau canol blwyddyn. Roedd yr addasiad hwn yn cynrychioli 8% o'r asedau net a adroddwyd.

Prisiad: Gwneuthum $17.6 biliwn mewn addasiadau, gyda gostyngiad net i werth cyfranddaliwr o $17.4 biliwn. Ar wahân i gyfanswm y ddyled, yr addasiad mwyaf nodedig i werth cyfranddalwyr oedd $103 miliwn mewn arian parod dros ben. Mae'r addasiad hwn yn cynrychioli <1% o gap marchnad Realty Income.

Datgeliad: Nid yw David Trainer, Kyle Guske II, Matt Shuler, a Brian Pellegrini yn derbyn unrhyw iawndal i ysgrifennu am unrhyw stoc, arddull neu thema benodol.