(Bloomberg) - Neidiodd y trysorlysau fwyaf mewn bron i dair wythnos ddydd Mercher yn dilyn araith gan Gadeirydd y Gronfa Ffederal Jerome Powell, ond efallai bod y rali wedi bod yn fwy am leoliad diwedd mis, yn ôl cyfranogwyr y farchnad.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
“Roedd ymateb y farchnad dros nos yn dipyn o syndod - roedd yn ymddangos yn ymosodol,” meddai Stephen Cooper, pennaeth incwm sefydlog Awstralia a Seland Newydd yn Sydney yn First Sentier Investors, sy’n goruchwylio’r hyn sy’n cyfateb i $ 6.8 biliwn. “Rydym wedi gweld dros y 12-i-18 mis diwethaf, yn ddigon doniol, mae newyddion nad ydych chi'n meddwl sy'n newydd mewn gwirionedd yn gweld adweithiau'r farchnad sydd allan o faint. Mae'r cyfan yn teimlo ei fod yn seiliedig ar sefyllfa."
Gwelwyd yn eang bod Powell wedi cadarnhau disgwyliadau y bydd y banc canolog yn arafu ei dynhau ymosodol y mis hwn, mewn araith yn Sefydliad Brookings. Ac eto fe ddywedodd hefyd fod disgwyl i gyfraddau gyrraedd lefel “ychydig yn uwch” nag amcangyfrif swyddogion ym mis Medi, ac mae’r rhagolygon chwyddiant yn parhau i fod yn ansicr.
Cwympodd cynnyrch 10 mlynedd yr Unol Daleithiau 14 pwynt sail ddydd Mercher i gau ar 3.61% yn Efrog Newydd. Fe wnaethon nhw ddringo'n ôl i fyny i 3.63% mewn masnach Asiaidd ddydd Iau.
Mae marchnadoedd cyfnewid bellach yn awgrymu y gallai'r gyfradd dros nos allweddol gyrraedd uchafbwynt o dan 5%, ac mae marchnadoedd yn prisio mewn cynnydd o hanner pwynt canran y mis hwn. Byddai hynny'n gwthio'r gyfradd cronfeydd Ffed i 4.50%, gan gapio'r cynnydd blynyddol mwyaf serth a gofnodwyd erioed.
'Ar golled'
Cyffyrddodd araith Powell â llawer o’r themâu sydd wedi tanategu safiad hawkish y Ffed eleni, a phwysleisiodd fod llawer o waith i’w wneud o hyd i ostwng chwyddiant i lefelau derbyniol, yn ôl Stephen Stanley, prif economegydd yn Amherst Pierpont yn Efrog Newydd. . “Rwyf ar golled i ddarganfod yn union yr hyn a ddywedodd Powell a fyddai’n fwy dofi na’r hyn yr oedd y marchnadoedd yn prisio ynddo o’r blaen,” ysgrifennodd Stanley mewn nodyn.
Roedd arwyddion bod y farchnad fondiau wedi’i gogwyddo i’r ochr bearish cyn araith Powell, a allai fod wedi gwaethygu’r rali a ddechreuodd ar ôl iddo daro tôn gymharol optimistaidd ynghylch y potensial i osgoi dirwasgiad.
Roedd cronfeydd rhagfantoli wedi mynd i mewn i rai o’r sefyllfaoedd byr mwyaf mewn blynyddoedd ar ddyfodol 10 mlynedd y Trysorlys cyn araith Powell, a allai fod wedi gwaethygu’r rali a ddechreuodd wedyn ar ôl iddo daro tôn gymharol optimistaidd ynghylch y potensial i osgoi dirwasgiad. Roedd Yields wedi cefnogi yn gynharach yn yr wythnos wrth i Amazon.com Inc. arwain cyfres o gyhoeddiadau corfforaethol a oedd yn ysgogi masnachwyr i werthu Trysorau i warchod eu safleoedd.
Ymestyn Hyd
Tarodd tonnau o brynu ddyfodol y Trysorlys i ddiwedd sesiwn dydd Mercher, gan danlinellu’r potensial yr oedd masnachwyr yn paratoi ar gyfer ail-gydbwyso mewn mynegeion meincnod a fydd yn ymestyn yr hyd y mae angen iddynt ei ddal yn y mis newydd.
“Mae un thema wedi bod yn mynd ymlaen i bob pwrpas, ac mae pawb mewn sefyllfa un ffordd,” meddai Cooper wrth First Sentier, gan gyfeirio at ymddygiad y farchnad eleni. “Ac yna mae’n newid ac mae pawb yn gorlifo yn ôl y ffordd arall, a dyna’r math o beth a welsom dros nos ar draws dosbarthiadau asedau lluosog.”
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/post-powell-bond-rally-shows-024819932.html