(Bloomberg) - Agorodd Cadeirydd y Gronfa Ffederal Jerome Powell gyfnod newydd yn ei ymgyrch i adennill rheolaeth ar chwyddiant, gan ddweud y bydd cyfraddau llog yr Unol Daleithiau yn mynd yn uwch na'r hyn a ragwelwyd yn gynharach, ond efallai y bydd y llwybr yn cynnwys codiadau llai yn fuan.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
Wrth annerch gohebwyr ddydd Mercher ar ôl i’r Ffed godi cyfraddau 75 pwynt sail am y pedwerydd tro yn olynol, dywedodd Powell fod “data sy’n dod i mewn ers ein cyfarfod diwethaf yn awgrymu y bydd lefel y cyfraddau llog yn y pen draw yn uwch na’r disgwyl.”
Dywedodd Powell y byddai’n briodol arafu’r cynnydd “cyn gynted â’r cyfarfod nesaf neu’r un ar ôl hynny. Nid oes unrhyw benderfyniad wedi’i wneud, ”meddai, wrth bwysleisio “mae gennym ni rai ffyrdd o hyd” cyn bod cyfraddau’n ddigon tynn.
“Mae’n gynamserol iawn meddwl am oedi,” meddai.
Dywedodd y Pwyllgor Marchnad Agored Ffederal ei bod yn debygol y bydd angen “cynnydd parhaus” o hyd i ddod â chyfraddau i lefel sy’n “ddigon rhwystrol i ddychwelyd chwyddiant i 2% dros amser,” mewn iaith ffres wedi ychwanegu at eu datganiad ar ôl cyfarfod deuddydd. yn Washington.
Cododd penderfyniad unfrydol y Ffed y targed ar gyfer y gyfradd cronfeydd ffederal meincnod i ystod o 3.75% i 4%, ei lefel uchaf ers 2008.
“Arafach am hirach,” datganodd JP Morgan Chase & Co, prif economegydd yr Unol Daleithiau Michael Feroli mewn nodyn i gleientiaid. “Agorodd y Ffed y drws i ddeialu maint yr hike nesaf ond gwnaeth hynny heb leddfu amodau ariannol.”
Roedd y marchnadoedd ariannol yn chwipio neges Powell, a oedd yn cymysgu gogwydd hawkish tuag at gyfraddau uwch ag amnaid dovish i leihad tymor agos posibl.
I ddechrau, cynhyrchodd stociau a disgynnodd cynnyrch y Trysorlys gyda'r ddoler ar y datganiad, a oedd yn awgrymu bod codiadau cyfradd yn dod i mewn i'w cam olaf. Yna, wrth i Powell sôn am gyfradd brig uwch a dweud bod gan y Ffed “ffyrdd i fynd” ar dynhau, cnwd a’r ddoler wedi cynyddu a stociau’n llithro. Dioddefodd yr S&P 500 ei rwtsh gwaethaf ar ddiwrnod penderfyniad Ffed ers mis Ionawr 2021.
Casglodd swyddogion, sy'n brwydro i atal chwyddiant sy'n rhedeg yn agos at uchafbwynt 40 mlynedd, ddyddiau cyn etholiadau cyngresol canol tymor yr Unol Daleithiau lle mae dicter dros bwysau prisiau wedi bod yn thema flaenllaw.
Gallai canlyniad pleidlais Tachwedd 8 gostio i'r Democratiaid Arlywydd Joe Biden reolaeth ar y Gyngres, ac mae rhai deddfwyr amlwg yn ei blaid wedi dechrau annog y Ffed yn gyhoeddus i ddangos ataliaeth. Mae Powell, o'i ran ef, wedi ceisio cadw'r banc canolog allan o'r ffrae wleidyddol.
Dywedodd swyddogion, yn ôl y disgwyl, y byddant yn parhau i leihau eu daliadau o Drysorïau a gwarantau â chymorth morgais fel y cynlluniwyd - cyflymder o tua $1.1 triliwn y flwyddyn.
Po uchaf y mae'r cyfraddau'n mynd, y anoddaf fydd swydd y Ffed. Ar ôl cael eu beirniadu am fethu ag ystyfnigrwydd yr ymchwydd chwyddiant, mae swyddogion yn gwybod bod polisi ariannol yn gweithio gydag oedi a bod y tynnach y daw yn y mwyaf nid yn unig yn arafu chwyddiant, ond twf economaidd a llogi hefyd.
Eto i gyd, pwysleisiodd Powell na fyddent yn blink yn eu hymdrechion i gael chwyddiant yn ôl i lawr i'w targed o 2%.
“Mae’r record hanesyddol yn rhybuddio’n gryf yn erbyn llacio polisi yn gynamserol,” meddai. “Byddwn yn aros y cwrs, nes bod y gwaith wedi'i gwblhau.”
Roedd rhagolygon bwydo ym mis Medi yn awgrymu symudiad o 50 pwynt sylfaen ym mis Rhagfyr, yn ôl yr amcanestyniad canolrif. Roedd y rhagamcanion hynny’n dangos cyfraddau’n cyrraedd 4.4% eleni a 4.6% y flwyddyn nesaf, cyn toriadau yn 2024. Roedd sylwadau Powell yn nodi’n glir y byddai’r brig a arwyddwyd yn yr amcanestyniad hwnnw yn uwch pe bai’n dod yn y cyfarfod hwn.
Beth mae Economeg Bloomberg yn ei Ddweud ...
“Dyw hi ddim yn glir bod aelodau o un meddwl ynglŷn â chyflymder y cynnydd yn y dyfodol. Mae canllawiau newydd yn y datganiad polisi - yr ydym yn eu dehongli fel ymgais i ddatgysylltu’n ffurfiol y cyflymder codiad cyfradd oddi wrth ddata economaidd cyfoes - yn awgrymu bod y rhan fwyaf o aelodau’r pwyllgor o blaid gosod y sylfaen i arafu’r cynnydd yn y pen draw.”
— Anna Wong, Andrew Husby ac Eliza Winger (economegwyr)
— I ddarllen mwy cliciwch yma
Ni ryddhawyd unrhyw amcangyfrifon newydd yn y cyfarfod hwn ac ni fyddant yn cael eu diweddaru eto nes bod swyddogion yn casglu Rhagfyr 13-14, pan fydd ganddynt ddau fis arall o ddata ar gyflogaeth a chwyddiant defnyddwyr mewn llaw.
Roedd economegwyr a arolygwyd gan Bloomberg yn hwyr y mis diwethaf yn chwilio am gynnydd o 50 pwynt sail ym mis Rhagfyr, ond roedd bron i draean wedi penselio mewn pumed codiad pwynt sail 75. Gwelsant gyfraddau'n cyrraedd uchafbwynt o 5% y flwyddyn nesaf. Gwelodd buddsoddwyr yr un peth, gyda phrisiau mewn marchnadoedd dyfodol ariannol yn gogwyddo tuag at gynnydd o 50 pwynt sylfaen ym mis Rhagfyr a chyfraddau'n gwthio ychydig yn uwch na 5% erbyn canol 2023.
Mae ymgyrch dynhau fwyaf grymus y Ffed ers yr 1980au yn dechrau oeri rhai rhannau o'r economi, yn enwedig ym maes tai. Ond nid yw llunwyr polisi wedi gweld cynnydd ystyrlon ar chwyddiant eto.
Ni fu llacio sylweddol ychwaith yn y farchnad swyddi, gyda diweithdra ym mis Medi yn cyfateb i isafbwynt hanner canrif o 3.5%.
Mae galw cyflogwyr am weithwyr hefyd wedi parhau’n gryf, gyda 1.9 o swyddi gwag ar gyfer pob person di-waith yn America, yn ôl data’r Adran Lafur ddydd Mawrth.
“Mae’r farchnad lafur yn parhau i fod yn hynod o dynn,” meddai Powell, gan ychwanegu ei bod “yn parhau i fod yn anghytbwys, gyda’r galw yn sylweddol uwch na’r cyflenwad o weithwyr sydd ar gael.”
(Diweddariadau gydag adwaith dadansoddwyr yn y seithfed paragraff.)
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/powell-sees-higher-peak-rates-192417553.html