Gall stociau a ffefrir gynnig cyfleoedd cudd i fuddsoddwyr difidend. Edrychwch ar yr enghraifft JPMorgan Chase hon.

Ond mae'r S&P 500
SPX,
+ 1.83%
tynnodd stociau grŵp diwydiant banc 9% yn ôl wedi'i bwysoli o 16 Awst hyd at 6 Medi, ac roeddent i lawr 23% ar gyfer 2022 (ac eithrio difidendau), yn ôl FactSet. Mae'n ymddangos bod pryderon buddsoddwyr ynghylch arafu'r diwydiant ar gyfer busnes marchnadoedd cyfalaf, yn ogystal â'r dirwasgiad posibl a'r colledion credyd sy'n deillio o hynny, yn drech na'r brwdfrydedd dros ledaeniadau llog ehangach.

Mewn nodyn i gleientiaid ar 7 Medi, ysgrifennodd dadansoddwr Odeon Capital, Dick Bove, fod yr amgylchedd sur hwn ar gyfer stociau cyffredin banciau yn tynnu sylw at gyfle yn y stociau a ffefrir. Defnyddiodd JPMorgan Chase Corp
JPM,
+ 1.90%
Cyfres Stoc a Ffefrir JJ fel enghraifft.

“Ar hyn o bryd, mae bancio buddsoddi dan straen sylweddol tra bod bancio traddodiadol yn gwneud yn eithaf da,” ysgrifennodd Bove, gan egluro ei sgôr “ddaliad” ar gyfer cyfranddaliadau cyffredin JPMorgan Chase. Ond mae’n credu ei bod yn “gwneud synnwyr” camu o’r neilltu o’r risg o stociau banciau mawr a “phrynu dewisiadau banc yn gwerthu am bris gostyngol.”

Ar gyfer Cyfres Stoc a Ffefrir JPMorgan Chase a drafodir yma, ysgrifennodd Bove: “Mae'r difidend yn ddiogel iawn mewn bron unrhyw amgylchedd economaidd rhagweladwy.

Terminoleg stoc a ffefrir

Gall unrhyw un brynu stoc dewisol os oes ganddynt gyfrif broceriaeth.

Os ydych yn anghyfarwydd â stociau dewisol, dylem ddechrau gyda rhai diffiniadau.

Mae stoc a ffefrir yn wahanol i stoc gyffredin gan nad oes gan ei berchennog unrhyw hawliau pleidleisio. Mae gan ddeiliaid stoc a ffefrir hefyd ffafriaeth dros ddeiliaid stoc cyffredin pe bai cwmni'n cael ei ddiddymu. Gorchymyn bigo symlach mewn achos o fethdaliad a datodiad yw deiliaid bond, yna cyfranddalwyr dewisol ac yna cyfranddalwyr cyffredin.

Efallai y bydd gan gwmni nifer o faterion stoc dewisol. Mae buddsoddwyr yn prynu stociau dewisol ar gyfer difidendau, yn union fel y byddent yn prynu bondiau ar gyfer incwm llog. Fel arfer telir difidendau a ffefrir yn chwarterol.

Mwy o ddiffiniadau - mae pob un yn bwysig:

Par — Dyma'r pris ar gyfer cyhoeddi stoc a ffefrir. Fel arfer mae'n $25 ond gallai fod yn $100 neu bris arall. Mae'r gwerth par yn debyg i werth wyneb bond. Dyma'r hyn a delir i'r buddsoddwr os caiff y stoc a ffefrir ei adbrynu gan y cwmni dyroddi. Yn union fel y mae gwerthoedd marchnad bondiau'n amrywio, mae prisiau cyfranddaliadau a ffefrir yn amrywio, fel arfer i'r cyfeiriad arall o ran cyfraddau llog yn yr economi. Yn yr amgylchedd presennol, gyda chyfraddau llog yn codi, mae llawer o stociau a ffefrir yn masnachu ar ddisgowntiau i par.

Cwpon — Cnwd datganedig stoc a ffefrir, yn seiliedig ar y gwerth par.

Cyfradd difidend — Y cynnyrch a nodir wedi'i luosi â'r parwerth. Cyhoeddwyd Cyfres Stoc a Ffefrir JPMorgan Chase JJ ar Fawrth 10, 2021, ar werth par o $25 gyda chwpon o 4.55%. Y difidend blynyddol yw $1.375.

Cynnyrch cyfredol — Y gyfradd ddifidend flynyddol wedi'i rhannu â phris cyfredol y farchnad. Cyfres Stoc a Ffefrir JPMorgan Chase Caeodd JJ ar $19.65 ar Fedi 6. Roedd hynny'n golygu bod cynnyrch cyfredol o 5.79%.

Dyddiad galw — Y dyddiad y gall y cyhoeddwr benderfynu a ddylid adbrynu'r stoc a ffefrir. Gall y cyhoeddwr adbrynu rhywfaint neu'r cyfan o'r gyfres ddewisol honno unrhyw bryd gan ddechrau ar y dyddiad hwn. Os yw cyfraddau llog yn sylweddol is nag yr oeddent pan gyhoeddwyd y stoc a ffefrir, mae'r cyhoeddwr yn debygol o adbrynu.

Dyddiad aeddfedu — Y dyddiad pan fydd y gyfres a ffefrir yn cael ei defnyddio'n llwyr. Y dyddiau hyn, mae'r rhan fwyaf o'r stociau a ffefrir yn “barhaol,” sy'n golygu nad oes dyddiad aeddfedu, er bod dyddiad galw yn nodweddiadol. Cyfres Stoc a Ffefrir JPMorgan Chase Mae JJ yn ddewis parhaus gyda dyddiad galw ar 1 Mehefin, 2026.

Cronnus/angronnus — Gallai cyhoeddwr stoc a ffefrir gael ei orfodi i atal ei ddifidendau ar un neu fwy o gyfresi a ffefrir os yw mewn trafferthion ariannol. Os yw stoc a ffefrir yn gronnol, bydd difidendau wedi’u hatal yn cronni mewn ôl-daliadau i’w talu’n ddiweddarach (neu os) caiff y difidend ei adfer. Mae banciau'n cyhoeddi stoc a ffefrir angronnol oherwydd bod rheolyddion eisiau iddynt gael yr hyblygrwydd i atal difidendau a pheidio byth â gwneud iawn amdanynt, mewn achos o drallod ariannol neu economaidd difrifol. Anaml iawn y bydd cyhoeddwr gradd buddsoddiad yn methu taliad difidend stoc dewisol.

Y stociau a ffefrir i mewn ac allan

Mae'r stociau a ffefrir ar gyfer buddsoddwyr sy'n ceisio incwm. Nid ydynt wedi'u cynllunio i fod yn fuddsoddiadau twf. Efallai nad oedd y cwpon 4.55% hwnnw ar gyfer Cyfres Stoc a Ffefrir JPMorgan Chase JJ yn ddeniadol iawn pan gyhoeddwyd y cyfranddaliadau ar $25 ar Fawrth 10, 2021. Yna eto, ar y dyddiad hwnnw, nodiadau Trysorlys yr UD 10 mlynedd
TMUBMUSD10Y,
3.267%
yn ildio 1.53%. Roedd y cynnyrch 10 mlynedd yn 3.50% ar 6 Medi.

Felly mae'r cynnyrch presennol o 5.79% ar gyfer buddsoddwr a brynodd Gyfres Stoc a Ffefrir JPMorgan Chase JJ am bris gostyngol o $19.65 ar Fedi 8 yn ddeniadol.

A gallai'r gostyngiad hwnnw olygu llawer o grefi yn y dyfodol. Yn dilyn y dyddiad galw hwnnw ar 1 Mehefin, 2026, gall JPMorgan Chase adbrynu’r cyfranddaliadau ar unrhyw adeg, ac mae’n debyg y bydd yn gwneud hynny os nad oes angen y cyfalaf hwnnw ar y banc mwyach neu os gall ddisodli’r cyllid ar gyfradd is na’r cwpon 4.55% ( ynghyd â threuliau tanysgrifennu).

Felly os bydd cyfraddau llog yn y pen draw yn sylweddol is o'r fan hon, mae'n debyg y bydd Cyfres Stoc Ffafriedig JPMorgan Chase JJ yn masnachu'n llawer uwch na'i bris cau Medi 6 o $19.65. Gellir gwerthu'r cyfranddaliadau unrhyw bryd.

Os bydd y stoc a ffefrir yn cael ei adbrynu ar neu ar ôl dyddiad yr alwad, bydd y banc yn talu $25 o gyfranddaliad, sy'n golygu pe baech chi'n eu hennill i fyny ar $19.65 bydd eich elw yn $5.35 y cyfranddaliad, neu 27%, ar ben y difidendau rydych chi wedi bod. derbyn ar hyd.

Mae yna lawer o enghreifftiau eraill o stociau a ffefrir ar gael yn masnachu am ostyngiadau, neu i'r rhai sydd â chwponau uwch, yn masnachu am bremiymau y gallech chi eu gweld yn rhesymol. Gofynnwch i'ch cynghorydd buddsoddi neu ffoniwch eich brocer am ragor o wybodaeth.

Ar gyfer buddsoddwyr sy'n ceisio incwm, mae'n werth astudio stociau dewisol.

Peidiwch â cholli: Mae angen stociau o ansawdd arnoch chi ar adegau o helbul. Dyma un strategaeth dda ar gyfer eu dewis

Clywch gan Ray Dalio yn MarketWatch's Gŵyl Syniadau Newydd Gorau Mewn Arian ar Medi 21 a 22 yn Efrog Newydd. Mae gan arloeswr y gronfa rhagfantoli safbwyntiau cryf ynghylch cyfeiriad yr economi.