Prem Watsa yn Crynhoi Stake Atlas Yn dilyn Cynnig Prynu

Crynodeb

• Cynyddwyd y sefyllfa 4.81%.
• Derbyniodd y rheolwr asedau gynnig i'w gymryd yn breifat yn gynharach y mis hwn.

Buddsoddwr biliynau Prem Watsa (crefftau, portffolio), arweinydd Fairfax Financial Holdings (TSX:FFH, Ariannol), datgelodd ei fod yn cynyddu amlygiad ei gwmni i brif ddaliad Atlas Corp. (ATCO, Ariannol) o 4.81% yn gynharach yr wythnos hon.

Fe'i gelwir yn “Canada's Warren Buffett (crefftau, portffolio),” mae strategaeth fuddsoddi'r guru yn dynwared arferion y Berkshire HathawayBRK.B
(BRK.A, Ariannol)(BRK.B, Ariannol) Prif Swyddog Gweithredol yn yr ystyr bod ei gwmni yswiriant yn prynu cwmnïau cyfan yn ogystal â buddsoddi ei fflôt mewn cwmnïau a fasnachir yn gyhoeddus er mwyn cyflawni cyfradd elw uchel.

Ar ôl rhoi hwb o 25.67% i'r stanc ym mis Ebrill, dywedodd GuruFocus Dewisiadau Amser Real, nodwedd Premiwm yn seiliedig ar ffeilio 13D a 13G, adroddodd Watsa godi 6.04 miliwn o gyfranddaliadau cyffredin eraill o'r cwmni rheoli asedau yn Llundain ar Awst 4.

Ar ddiwrnod y trafodiad, roedd cyfranddaliadau cyffredin Atlas yn masnachu am bris cyfartalog o $11.57 yr un. Cafodd y cyfnewid effaith o 2.27% ar y portffolio ecwiti.

Mae cwmni Watsa bellach yn dal cyfanswm o 131.76 miliwn o gyfranddaliadau cyffredin, sy'n cyfrif am 49.50% o'i bortffolio ecwiti. Mae data GuruFocus yn dangos bod y guru wedi ennill amcangyfrif o 36.38% ar y buddsoddiad ers ei sefydlu yn ail chwarter 2018.

Mae'r cwmni rheoli asedau byd-eang yn targedu enillion hirdymor, wedi'u haddasu yn ôl risg, trwy fuddsoddi mewn asedau o ansawdd uchel yn y sectorau morol ac ynni yn ogystal â fertigol seilwaith eraill. Mae gan Atlas gap marchnad o $3.96 biliwn; roedd ei chyfranddaliadau yn masnachu tua $14.08 ddydd Mawrth gyda chymhareb enillion pris o 9.26, cymhareb pris-lyfr o 0.97 a chymhareb pris-gwerthu o 2.26.

Llinell Werth GFGWERTH
yn awgrymu bod y stoc yn cael ei brisio'n deg ar hyn o bryd yn seiliedig ar ei gymarebau hanesyddol, perfformiad ariannol y gorffennol a rhagamcanion dadansoddwyr o enillion yn y dyfodol.

Mae'r Sgôr GF o 74 allan o 100, fodd bynnag, yn dangos bod y cwmni'n debygol o fod â pherfformiad cyfartalog wrth symud ymlaen. Derbyniodd bwyntiau uchel am broffidioldeb a momentwm, marciau canol ar gyfer twf a Gwerth GF a gradd isel am gryfder ariannol.

Cynnig prynu preifat

Ar Awst 4, cyhoeddodd Atlas ei fod wedi derbyn cynnig arian parod o $3.64 biliwn ar gyfer ei gyfranddaliadau cyffredin sy'n weddill. Wedi'i brisio ar $14.45 y cyfranddaliad, gwnaed y cynnig cymryd-preifat gan gonsortiwm a oedd yn cynnwys Cadeirydd Atlas, David Sokol, sy'n gysylltiedig â Fairfax Financial, y Washington Family a chwmni llongau Japaneaidd Ocean Network Express Pte. Cyf.

Gyda'i gilydd, ar hyn o bryd mae Sokol, Fairfax a Theulu Washington yn berchen ar neu'n rheoli mwy na 50% o gyfranddaliadau cyffredin rhagorol y cwmni.

Mae'r cynnig hefyd yn cynnwys dau amod. Y cyntaf yw y bydd Atlas yn ffurfio pwyllgor o gyfarwyddwyr annibynnol i adolygu'r cynnig a gwneud penderfyniad. Yr ail yw bod yn rhaid i'r fargen gael ei chymeradwyo gan fwyafrif gan gyfranddalwyr nad ydynt yn rhan o'r consortiwm.

Os caiff y cynnig ei dderbyn a'i gymeradwyo, pwysleisiodd y consortiwm na fyddai'n arwain at newid yn rheolaeth y cwmni.

Mewn datganiad, gwnaeth Sokol sylwadau ar fanteision posibl y cynnig.

“Mae’r Consortiwm o’r farn y bydd y trafodiad arfaethedig yn rhoi hylifedd uniongyrchol a sicrwydd gwerth i gyfranddalwyr cyffredin Atlas ar bremiwm sylweddol i’r pris cyfranddaliadau presennol, tra’n caniatáu i Atlas ganolbwyntio ar y tymor hir heb y pwyslais ar ganlyniadau tymor byr a darparu Atlas gyda partner strategol delfrydol i gefnogi ei dwf yn y dyfodol,” meddai.

Financials

Mae canlyniadau ariannol y cwmni ar gyfer yr ail chwarter i fod i gael eu rhyddhau ar ôl i'r farchnad gau ddydd Mawrth.

Graddiodd GuruFocus gryfder ariannol Atlas 3 allan o 10. O ganlyniad i gyhoeddi dyled hirdymor newydd dros y tair blynedd diwethaf, mae gan y cwmni sylw llog gwael. Mae'r Altman Z-Score isel o 0.65 hefyd yn rhybuddio y gallai'r cwmni fod mewn perygl o fethdaliad os na fydd yn gwella ei hylifedd. Mae'r adenillion ar gyfalaf wedi'i fuddsoddi ychydig yn fwy na chost gyfartalog bwysoli cyfalaf, felly mae gwerth yn cael ei greu wrth i'r cwmni dyfu.

Fe wnaeth proffidioldeb y cwmni wneud yn well, gan sgorio 7 allan o 10 ar gefn elw gweithredu cynyddol ac enillion ar ecwiti, asedau a chyfalaf sy'n perfformio'n well na dros hanner ei gystadleuwyr. Mae gan Atlas hefyd Sgôr-F Piotroski cymedrol o 6 allan o 9, sy'n golygu bod amodau'n nodweddiadol ar gyfer cwmni sefydlog. Er gwaethaf cofnodi gostyngiad mewn refeniw fesul cyfran dros y pum mlynedd diwethaf, mae ganddo safle rhagweladwy o un o bob pum seren. Yn ôl ymchwil GuruFocus, mae cwmnïau â'r safle hwn yn dychwelyd 1.1% ar gyfartaledd bob blwyddyn dros gyfnod o 10 mlynedd.

Gyda chyfran o 52.31%, Watsa yw cyfranddaliwr guru mwyaf Atlas o bell ffordd. Roedd prif fuddsoddwyr guru eraill ar ddiwedd y chwarter cyntaf Jim Simons (crefftau, portffolio)' Technolegau'r Dadeni, Paul TudorJones (crefftau, portffolio) A Michael Price (crefftau, portffolio).

Cyfansoddiad portffolio a daliadau ychwanegol

Buddsoddwyd dros hanner portffolio ecwiti $3.01 biliwn y guru, a nodwyd yn y ffeilio 13F am y tri mis a ddaeth i ben ar Fawrth 31 yn cynnwys 66 o stociau, yn y sector gwasanaethau ariannol, ac yna safleoedd llawer llai yn y dechnoleg, deunyddiau sylfaenol a gofodau eiddo tiriog. .

Cwmnïau rheoli asedau eraill oedd gan Watsa ar ddiwedd chwarter cyntaf 2022 oedd Franklin ResourcesBEN
Inc. (BEN, Ariannol), Brookfield Asset Management Inc.BAM, Ariannol), KKRKKR
& Co. Inc.KKR, Ariannol) a Crescent Capital BDC Inc. (CCAP, Ariannol).

Dylai buddsoddwyr fod yn ymwybodol nad yw ffeilio 13F yn rhoi darlun cyflawn o ddaliadau cwmni gan nad yw'r adroddiadau ond yn cynnwys ei safleoedd yn stociau'r UD a derbyniadau storfa Americanaidd, ond gallant ddarparu gwybodaeth werthfawr o hyd. Ymhellach, nid yw'r adroddiadau ond yn adlewyrchu masnachau a daliadau o'r dyddiad ffeilio portffolio diweddaraf, a allai fod yn eiddo i'r cwmni adrodd heddiw neu hyd yn oed pan gyhoeddwyd yr erthygl hon.

Datgeliadau

Nid oes gennyf/gennym unrhyw swyddi mewn unrhyw stoc a grybwyllwyd, ac nid oes gennyf unrhyw gynlluniau i brynu unrhyw swyddi newydd yn y stociau a grybwyllwyd o fewn y 72 awr nesaf.