Atal Masnachu Mewnol Trwy Ddilyn Rheolau SEC Newydd Ar gyfer Cynlluniau 10b5-1

Mae masnachu mewnol yn fath drwg-enwog o ddrwgweithredu coler wen y mae'r rhan fwyaf o bobl yn gyfarwydd ag ef. Mae'r gyfraith yn eich gwahardd rhag masnachu stoc pan fyddwch yn gwybod gwybodaeth berthnasol nad yw'n gyhoeddus (MNPI) am gwmni, hy gwybodaeth a fydd yn symud pris stoc y cwmni pan fydd yn cael ei chyhoeddi.

Mae llai o bobl yn gwybod y gallwch chi dorri'r rheolau masnachu mewnol yn ddamweiniol yn ogystal ag yn fwriadol. Mae enghreifftiau'n cynnwys tipio eraill yn anfwriadol am MNPI neu feddu ar MNPI ar adeg masnach ddiniwed fel arall, hyd yn oed os nad oedd gan y wybodaeth unrhyw beth i'w wneud â'ch penderfyniad masnachu.

Mae osgoi masnachu mewnol yn bryder mawr i weithredwyr, cyfarwyddwyr, a gweithwyr â stoc cwmni sydd angen gwerthu cyfranddaliadau i arallgyfeirio neu gynhyrchu arian parod ond sydd hefyd yn gwybod yn aml MNPI. Gallai’r rhain fod yn gyfranddaliadau y gwnaethoch eu prynu ar y farchnad agored neu o ymarfer opsiwn stoc, breinio uned stoc gyfyngedig (RSU), neu gynllun prynu stoc cyflogeion (ESPP).

A Rheol 10b5-1 cynllun masnachu yn gynllun a drefnwyd ymlaen llaw y darperir ar ei gyfer o dan Reol SEC 10b5-1 ar gyfer gwerthu a/neu brynu stoc cwmni. Wedi'i greu'n iawn ymlaen llaw a phan nad ydych chi'n gwybod MNPI, mae cynllun 10b5-1 yn cynnig amddiffyniad cadarnhaol i chi yn erbyn cyhuddiadau o fasnachu mewnol os byddwch chi'n masnachu stoc yn ddiweddarach tra bod gennych MNPI. Mae llawer o gwmnïau bellach naill ai'n mynnu neu'n annog swyddogion gweithredol, cyfarwyddwyr, a gweithwyr allweddol i sefydlu cynlluniau 10b5-1. Mae'r SEC newydd gwblhau rheolau ychwanegol pwysig ar gyfer cynlluniau 10b5-1 sy'n effeithio ar y rhai sy'n eu defnyddio.

Mae SEC Wedi Amau Hir o Gamddefnyddio Rheol 10b5-1 Cynlluniau Masnachu

Mae'r SEC wedi bod yn adeiladu ar y rheolau newydd ers sawl blwyddyn. Corff cynyddol o ymchwil yn awgrymu bod cynlluniau 10b5-1 wedi'u cam-drin o bryd i'w gilydd i gyflawni masnachu mewnol yn hytrach na'i atal. Mae'r SEC wedi bod yn craffu ar gynlluniau 10b5-1 yn y gwyllt ers peth amser ac mae'n dod â mwy o gamau gorfodi ar gyfer cam-drin.

Er enghraifft, yn gynharach eleni y SEC cyhoeddodd ei fod wedi setlo achos gorfodi yn ymwneud â masnachu mewnol honedig gan Brif Swyddog Gweithredol Cheetah Mobile a'i gyn-lywydd; yr achos hwn a'r rhai cysylltiedig Gorchymyn SEC yn ymwneud â chamddefnyddio cynllun 10b5-1. Mae datganiad SEC ar y mater yn dyfynnu Joseph G. Sansone, Pennaeth Uned Cam-drin y Farchnad Is-adran Gorfodi SEC, sy'n esbonio “tra gall masnachu yn unol â chynlluniau 10b5-1 warchod gweithwyr rhag atebolrwydd masnachu mewnol o dan rai amgylchiadau, cynllun y swyddogion gweithredol hyn nad oeddent yn cydymffurfio â’r deddfau gwarantau oherwydd bod ganddynt wybodaeth berthnasol nad oedd yn gyhoeddus pan wnaethant ymrwymo iddi.”

SEC Yn Mabwysiadu Rheolau Ychwanegol ar gyfer Cynlluniau 10b5-1

Mewn ymateb i'w ganfyddiadau, mae'r SEC wedi cymryd camau i dynhau'r rheolau ar gyfer cynlluniau 10b5-1 trwy greu amodau newydd ar gyfer eu defnyddio'n iawn. Ar 14 Rhagfyr, yr asiantaeth wedi mabwysiadu gwelliannau terfynol ar gyfer cynlluniau 10b5-1, flwyddyn ar ôl y rheolau ychwanegol hyn arfaethedig.

Ar gyfer swyddogion corfforaethol, cyfarwyddwyr, a gweithwyr sy'n ceisio defnyddio cynlluniau 10b5-1 fel amddiffyniad cadarnhaol yn erbyn atebolrwydd masnachu mewnol pan fyddant yn gwerthu neu'n prynu stoc cwmni, mae'r newidiadau rheol hyn yn cynnwys:

1. Cyfnod ailfeddwl (hy aros). cyn y gall masnachu ddechrau ar ôl mabwysiadu neu addasu'r cynllun:

• Am gyfarwyddwyr a swyddogion, y diweddarach o (1) 90 diwrnod neu (2) dau ddiwrnod busnes ar ôl datgelu canlyniadau ariannol y cwmni yn Ffurflen SEC 10-Q neu 10-K ar gyfer y chwarter cyllidol y cafodd y cynllun ei fabwysiadu neu ei addasu ynddo (ond heb fod yn fwy na 120 diwrnod) . Roedd gan y rheolau arfaethedig gyfnod ailfeddwl o 120 diwrnod cyn y gallai unrhyw fasnachu ddechrau ar ôl mabwysiadu neu addasu'r cynllun.
• I bobl heblaw cyfarwyddwyr a swyddogion, 30 diwrnod. Mae hwn yn wahaniaeth pwysig i'r rheolau arfaethedig, nad oedd yn nodi'n glir gyfnod ailfeddwl ar gyfer gweithwyr a rheolwyr rheolaidd.

2. Mae'r gofyniad i ardystio yn y cynllun ei hun wrth ei fabwysiadu neu ei addasu nad ydych yn ymwybodol o wybodaeth berthnasol nad yw'n gyhoeddus am y cwmni. Mae'r gofyniad ardystio hwn ar gyfer cyfarwyddwyr a swyddogion yn unig.

3. Dim gorgyffwrdd 10b5-1 o gynlluniau ar gyfer masnachau marchnad agored. Un eithriad fyddai cynllun arall a sefydlir dim ond i ganiatáu gwerthu stoc (hy gwerthu i gyflenwi) ar gyfer atal treth pan fydd stoc gyfyngedig/RSU yn breinio.

4. Mae'r cyfyngiad ar gynlluniau masnach sengl i un fesul cyfnod o 12 mis.

Mae'r rheolau terfynol hyn yn weithredol 60 diwrnod ar ôl cyhoeddi'r datganiad mabwysiadu yn y Gofrestr Ffederal. Ymddengys fod cynlluniau presennol yn rhai taid oni bai eu bod yn cael eu haddasu.

Rhaid i gwmnïau nawr hefyd ddatgelu eu polisïau a'u gweithdrefnau masnachu mewnol bob blwyddyn. I gael rhagor o fanylion am y gofynion ychwanegol, gan gynnwys yr angen i wirio blwch ar Ffurflen SEC 4 a Ffurflen 5 pan wneir trafodiad stoc a adroddwyd o dan gynllun 10b5-1, gweler y Taflen Ffeithiau SEC ar y newidiadau rheolau.

Cyn ymrwymo i'r cynlluniau masnachu rhagosodedig hyn, ymgynghorwch â chyfreithwyr sydd â phrofiad o gyfraith SEC, gan gynnwys Rheol 10b5-1 a gofynion ffeilio SEC eraill. Mae angen cyngor cyfreithiol, ariannol a threth arnoch ar reolau'r SEC a gofynion eich cwmni i sicrhau eich bod yn sefydlu'r cynllun yn iawn. An Cwestiynau Cyffredin yn myStockOptions.com yn cynnwys rhestr gynyddol wedi'i churadu o sylwebaethau manwl ar y newidiadau i reolau gan gwmnïau cyfreithiol.